文章核心观点 公司1Q25业绩收入下滑且归母净亏损 虽短期利润端有波动但长期竞争力仍在 持续聚焦创新研发有望带动产品落地 维持盈利预测不变但下调目标价仍有上行空间 [1][2][3][4] 公司业绩情况 - 1Q25收入1.24亿元 同比下降26.92% 归母净亏损2879万元 而1Q24盈利276万元 符合市场预期 [1] 发展趋势 收入端 - 1Q25收入端承压 预计因1Q25为常规淡季且渠道库存处于出清过程 [2] - 随着临床认可度提升及品牌力传播 AQ - 300在2025年有望逐季加速放量 2Q25收入存在同比及环比反弹机会 [2] 利润端 - 1Q25毛利率约66.4% 环比4Q24提升约0.5pct 同比下降约10pct 因2Q24起会计准则变化影响表观毛利水平对比 [2] - 1Q25计提存货跌价准备及合同资产减值准备约364万元 对应收项目计提信用减值约234万元 对单季度利润造成扰动 但公司或持续控制和优化费用投入 短期波动不改长期竞争力 [2] 研发情况 - 2024年研发费用为1.64亿元 同比增长11.29% 占营业收入比例21.83% 同比增加0.15pct [3] - 2024年发布AQ - 150、AQ - 120等内镜系统及640倍细胞内镜、140倍光学放大内镜 [3] - 预计搭载3D和EDOF功能的AQ - 400或于26年上市 [3] 盈利预测与估值 - 维持公司2025/2026年盈利预测1.13亿元/1.86亿元不变 [4] - 基于DCF估值下调目标价7.7%至60元 有57.5%上行空间 维持跑赢行业评级 [4]

回购方案 - 首次披露日为2025年1月6日[2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[2] - 预计回购金额10000 - 20000万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] - 回购股份价格不超过45元/股[3] 回购进展 - 截至2025年4月17日累计回购137.04万股[2][5] - 占总股本比例1.02%[2][5] - 累计已回购金额5524.20万元[2][5] - 实际回购价格37.50 - 41.99元/股[2][5] 方案审议 - 2025年1月3日董事会审议通过回购方案[3]

公司基本信息 - 公司于2021年11月15日在上海证券交易所科创板上市，首次公开发行3334万股A股[5] - 公司注册资本为134,665,250元[7] - 公司成立时向全体发起人发行10000万股普通股，占已发行普通股总数的100%[16] - 公司股份总数为134,665,250股，均为普通股[16] 股东信息 - 发起人顾小舟持股21,740,500股，持股比例21.7405%[16] - 发起人顾康持股16,950,200股，持股比例16.9502%[16] - 发起人Appalachian Mountains Limited持股11,632,000股，持股比例11.6320%[16] 股份转让与收购 - 董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过所持同一种类股份总数的25%[24] - 因减少注册资本情形收购股份，应自收购之日起10日内注销[22] - 因与其他公司合并、股东异议等情形收购股份，应在6个月内转让或者注销[22] 股东权利与义务 - 股东要求董事会执行相关规定，董事会需在30日内执行[25] - 股东请求法院撤销股东大会、董事会决议，需在决议作出之日起60日内提出[28] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，可书面请求监事会或董事会向法院诉讼[28] - 监事会、董事会收到股东书面请求后，应在30日内提起诉讼[29] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份，应当日书面报告公司[30] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[39] - 董事人数不足规定人数或章程所定人数的2/3时，2个月内召开临时股东大会[39] - 公司未弥补亏损达实收股本总额1/3时，2个月内召开临时股东大会[39] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东大会[40][43][44] - 董事会收到召开临时股东大会请求后10日内需书面反馈[42][43][44] - 单独或合并持有公司3%以上股份的股东可在股东大会召开10日前提临时提案[48] - 召集人在收到临时提案后2日内发出股东大会补充通知[48] - 股东大会普通决议需出席股东（含代理人）所持表决权1/2以上通过，特别决议需2/3以上通过[62] - 公司一年内购买、出售重大资产或担保金额超最近一期经审计总资产30%的事项需特别决议通过[64] - 股东大会对关联交易事项决议，普通关联交易需出席非关联股东所持表决权过半数通过，特别决议关联交易需2/3以上通过[66] - 单独或合计持有公司有表决权股份总数3%以上股东可提董事或股东代表监事候选人[68] - 董事会、监事会、单独或合计持有公司1%以上股份股东可提独立董事候选人[68] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成，含4名独立董事，设董事长1名[82] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上等六种情况应提交董事会审议[85] - 关联交易与关联法人成交金额占公司最近一期经审计总资产或市值0.1%以上且超300万元等情况应提交董事会审议并披露[87] - 对外担保事项须经全体董事过半数通过，且经出席董事会的三分之二以上董事审议同意[87] - 董事长由董事会以全体董事过半数选举产生[88] - 董事会每年至少召开两次会议，会议召开10日前书面通知全体董事和监事[88] - 代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事或者监事会可提议召开董事会临时会议，董事长应在10日内召集和主持[88] - 董事会召开临时会议通知时限不得晚于会议召开前3天，特别紧急事项经全体董事一致同意不受此限[89] - 董事会会议应有过半数董事出席方可举行，作出决议须经全体董事过半数通过，审议担保事项需经出席董事会会议的三分之二以上董事同意[89] - 董事与决议事项有关联关系不得行使表决权，无关联董事过半数出席会议且决议经无关联董事过半数通过，无关联董事不足三人应提交股东大会审议[89] 专门委员会 - 审计委员会由三名董事组成，独立董事应不少于两名，其中至少有一名会计专业人士[96] - 审计委员会每季度至少召开一次会议，会议须有三分之二以上成员出席方可举行[96] - 战略委员会由三名董事组成，召集人由公司董事长担任[97][98] - 提名委员会由三名董事组成，独立董事应不少于两名[99] - 薪酬与考核委员会由三名董事组成，独立董事应不少于两名[100] 管理层与监事会 - 公司设总经理1名，副总经理若干名，均由董事会聘任或解聘[108] - 总经理每届任期3年，可以连聘连任[110] - 监事任期每届为3年，连选可连任[117] - 监事会由3名监事组成，设主席1人，包括2名股东代表和1名公司职工代表[121] - 监事会每6个月至少召开一次会议[122] 财务与利润分配 - 公司在会计年度结束之日起4个月内报送并披露年度财报，前6个月结束之日起2个月内报送并披露半年度财报，前3个月和前9个月结束之日起1个月内报送并披露季度财报[126] - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额为注册资本的50%以上时可不再提取[128] - 法定公积金转为资本时，留存的该项公积金不少于转增前公司注册资本的25%[129] - 公司需在2个月内完成股利（或股份）的派发事项[132] - 满足现金分红条件时，公司每年现金分红不少于当年可分配利润的10%[132][133] - 公司未来十二个月内拟对外投资等累计支出达或超最近一期经审计归属于公司净资产的30%，视为有重大投资计划或重大现金支出[132] 其他 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘，由股东大会决定[144] - 公司解聘或不再续聘会计师事务所，需提前15天通知[145] - 调整利润分配政策的议案应经出席股东大会的股东/股东代理人所持表决权的2/3以上通过[140] - 公司合并或分立应自决议之日起10日内通知债权人，并于30日内公告，债权人可在规定时间要求清偿债务或提供担保[151][152] - 持有公司全部股东表决权10%以上的股东，可请求法院解散经营管理严重困难的公司[157] - 依照特定情形修改章程，须经出席股东大会会议的股东所持表决权的2/3以上通过[157] - 公司因特定情形解散，应在15日内成立清算组开始清算[157] - 清算组应自成立之日起10日内通知债权人，并于60日内公告，债权人按规定时间申报债权[159] - 控股股东指持股份占公司股本总额50%以上或持股比例不足50%但表决权足以影响股东大会决议的股东[169]

业绩总结 - 2025年第一季度公司计提信用及资产减值准备共计597.80万元[2] - 2025年第一季度计提信用减值损失233.58万元[3][4] - 2025年第一季度计提资产减值损失364.22万元[3][6] - 2025年第一季度计提减值准备合计对合并利润总额影响597.80万元[7] 其他说明 - 本次计提符合准则和政策，不影响正常经营及股东利益[8]

股份登记与流通 - 2025年3月4日完成2022年限制性股票激励计划预留授予部分第二个归属期股份登记，归属78,000股[1] - 2025年3月10日归属股票上市流通[1] 股本与注册资本变更 - 归属后公司股本总数由134,587,250股增至134,665,250股[1] - 归属后公司注册资本由134,587,250元增至134,665,250元[1] 章程修订 - 修订《公司章程》部分条款，股本和注册资本相应修改[2] - 修订后《公司章程》全文同日在上海证券交易所网站披露[2] 授权与审议 - 2022年第二次临时股东大会授权董事会办理相关事宜[3] - 本次章程修订无需提交股东大会审议批准[3]

营业收入相关指标变化 - 本报告期营业收入为123,727,829.72元，较上年同期减少26.92%[3] - 2025年第一季度营业总收入为1.2372782972亿元，2024年第一季度为1.6929897387亿元，同比下降27%[16] - 2025年第一季度营业收入114,700,567.24元，2024年第一季度为156,262,707.85元[27] 净利润相关指标变化 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为 -28,791,459.68元，较上年同期减少1,143.36%[3] - 2025年第一季度净利润为 - 2880.560678万元，2024年第一季度为255.387274万元，同比由盈转亏[17] - 2025年第一季度净利润为-27843832.62元，2024年为9321245.81元[28] 每股收益相关指标变化 - 本报告期基本每股收益为 -0.21元/股，较上年同期减少1,150.00%[3] - 2025年第一季度基本每股收益为 - 0.21元/股，2024年第一季度为0.02元/股，同比下降11.5倍[18] 研发投入相关指标变化 - 本报告期研发投入合计41,759,818.78元，较上年同期减少6.12%[4] - 本报告期研发投入占营业收入的比例为33.75%，较上年同期增加7.48个百分点[4] 资产相关指标变化 - 本报告期末总资产为1,722,612,149.61元，较上年度末减少1.49%[4] - 2025年3月31日货币资金为198,033,041.34元，较2024年12月31日的267,198,696.22元减少[12] - 2025年3月31日交易性金融资产为123,000,000.00元，较2024年12月31日的126,807,497.73元减少[12] - 2025年3月31日应收票据为7,557,150.00元，较2024年12月31日的1,500,000.00元增加[12] - 2025年3月31日应收账款为311,655,073.60元，较2024年12月31日的272,456,276.42元增加[12] - 2025年3月31日流动资产合计957,750,695.27元，较2024年12月31日的992,858,871.93元减少[12] - 2025年3月31日非流动资产合计764,861,454.34元，较2024年12月31日的755,817,766.89元增加[13] - 2025年3月31日资产总计1,722,612,149.61元，较2024年12月31日的1,748,676,638.82元减少[13] - 2025年3月31日流动资产合计891,697,898.29元，2024年12月31日为915,183,763.19元；非流动资产合计2025年为802,725,971.62元，2024年为794,903,560.79元；资产总计2025年为1,694,423,869.91元，2024年为1,710,087,323.98元[24][25] 所有者权益相关指标变化 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为1,315,496,010.83元，较上年度末减少3.70%[4] - 2025年所有者权益合计为13.2990541544亿元，2024年为13.8047922913亿元，同比下降4%[14] - 2025年3月31日所有者权益（或股东权益）合计1,293,962,499.19元，2024年12月31日为1,345,530,786.40元[26] 负债相关指标变化 - 2025年3月31日短期借款为117,187,150.00元，较2024年12月31日的97,761,898.47元增加[13] - 2025年3月31日流动负债合计253,824,760.19元，较2024年12月31日的282,256,138.55元减少[13] - 2025年非流动负债合计为1.3888197398亿元，2024年为0.8594127114亿元，同比增长62%[14] - 2025年负债合计为3.9270673417亿元，2024年为3.6819740969亿元，同比增长7%[14] - 2025年3月31日流动负债合计264,438,878.22元，2024年12月31日为281,434,322.87元；非流动负债合计2025年为136,022,492.50元，2024年为83,122,214.71元；负债合计2025年为400,461,370.72元，2024年为364,556,537.58元[25][26] 非经常性损益 - 非经常性损益合计2,209,597.44元[6] 股东数量 - 报告期末普通股股东总数为4,022[8] 股东持股情况 - 顾小舟持股21,740,500股，占比16.14%；顾康持股16,950,200股，占比12.59%[9] 净利润变动原因 - 归属于上市公司股东的净利润等指标变动主要受市场调整、销售不及预期、公司整体收入下滑及购买商品等支付现金减少影响[6] 营业成本相关指标变化 - 2025年第一季度营业总成本为1.6657760761亿元，2024年第一季度为1.7693414333亿元，同比下降6%[16] - 2025年第一季度营业成本45,021,934.96元，2024年第一季度为37,691,292.06元[27] 利息费用与收入相关指标变化 - 2025年第一季度利息费用972,863.32元，2024年第一季度为85,387.84元；利息收入2025年为599,801.67元，2024年为453,355.97元[27] 经营活动现金流量相关指标变化 - 2025年第一季度经营活动销售商品、提供劳务收到的现金为1.4945469792亿元，2024年第一季度为1.3019484384亿元，同比增长15%[20] - 经营活动现金流入小计2025年为171,566,271.53元，2024年为148,025,796.46元；现金流出小计2025年为251,045,877.28元，2024年为252,116,321.92元；现金流量净额2025年为 -79,479,605.75元，2024年为 -104,090,525.46元[21] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计149366419.83元，2024年为131551860.86元[29] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计233315754.00元，2024年为212091056.53元[29] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-83949334.17元，2024年为-80539195.67元[29] 投资活动现金流量相关指标变化 - 投资活动现金流入小计2025年为205,070,403.44元，2024年为98,337,265.65元；现金流出小计2025年为230,154,831.41元，2024年为127,076,066.12元；现金流量净额2025年为 -25,084,427.97元，2024年为 -28,738,800.47元[21] - 2025年第一季度投资活动现金流入小计205070403.44元，2024年为98296265.65元[29] - 2025年第一季度投资活动现金流出小计224927359.32元，2024年为124310896.20元[29] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-19856955.88元，2024年为-26014630.55元[29] 筹资活动现金流量相关指标变化 - 筹资活动现金流入小计2025年为69,166,780.00元；现金流出小计2025年为34,163,099.75元，2024年为3,517,498.43元；现金流量净额2025年为35,003,680.25元，2024年为 -3,517,498.43元[22] - 2025年第一季度筹资活动现金流入小计69166780.00元，2024年无相关数据[29] - 2025年第一季度筹资活动现金流出小计32748351.70元，2024年为2937937.65元[31] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为36418428.30元，2024年为-2937937.65元[31] 现金及现金等价物净增加额相关指标变化 - 现金及现金等价物净增加额2025年为 -69,165,654.88元，2024年为 -136,284,553.53元；期初余额2025年为250,197,696.22元，2024年为244,546,569.15元；期末余额2025年为181,032,041.34元，2024年为108,262,015.62元[22] 资本公积与未分配利润相关指标变化 - 2025年资本公积为10.8273745828亿元，2024年为10.7654038696亿元，同比增长0.6%[14] - 2025年未分配利润为1.1143588088亿元，2024年为1.4022734056亿元，同比下降21%[14]

主要会计数据和财务指标 - 2025年一季报基本每股收益为 -0.21元，较2024年一季报的0.02元减少1150% [1] - 2025年一季报每股净资产为9.77元，较2024年一季报的10.48元减少6.77% [1] - 2025年一季报每股公积金为8.04元，较2024年一季报的8.15元减少1.35% [1] - 2025年一季报每股未分配利润为0.83元，较2024年一季报的1.23元减少32.52% [1] - 2025年一季报营业收入为1.24亿元，较2024年一季报的1.69亿元减少26.63% [1] - 2025年一季报净利润为 -0.29亿元，较2024年一季报的0.03亿元减少1066.67% [1] - 2025年一季报净资产收益率为 -2.13%，较2024年一季报的0.19%减少1221.05% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有6420.88万股，累计占流通股比47.69%，较上期减少75.74万股 [2] - 顾小舟持有2174.05万股，占总股本比例16.14%，持股不变 [3] - 顾康持有1695.02万股，占总股本比例12.59%，持股不变 [3] - 谢天宇持有461.64万股，占总股本比例3.43%，持股不变 [3] - 工银瑞信前沿医疗股票型证券投资基金持有390.00万股，占总股本比例2.90%，持股不变 [3] - 汇添富医疗服务灵活配置混合型证券投资基金持有316.09万股，占总股本比例2.35%，增持21.11万股 [3] - 上海小洲光电科技有限公司持有313.21万股，占总股本比例2.33%，持股不变 [3] - 基本养老保险基金一六零三二组合持有300.01万股，占总股本比例2.23%，持股不变 [3] - 富国精准医疗灵活配置混合型证券投资基金持有276.50万股，占总股本比例2.05%，为新进股东 [3] - 高燊有限公司持有275.57万股，占总股本比例2.05%，减持122.22万股 [3] - 汇添富达欣灵活配置混合型证券投资基金持有218.79万股，占总股本比例1.62%，为新进股东 [3] - 苏州君联欣康创业投资合伙企业(有限合伙)、易方达医疗保健行业混合A退出前十大股东 [3] 分红送配方案情况 - 公司本次不分配不转赠 [4]

报告公司投资评级 - 华福证券维持澳华内镜“买入”评级 [7][9] 报告的核心观点 - 2024年澳华内镜收入符合预期，2025年有望稳健增长，国内业务受招投标影响增长有限，海外业务延续高增态势，利润端短期承压，随新品放量及招投标回暖业绩有望修复 [2][4][7] 根据相关目录分别进行总结 公司财务情况 - 2024年实现收入7.5亿（同比+10.5%），归母净利润2101万（同比-63.7%），扣非后归母净利润-629万；2024年Q4单季度实现收入2.5亿（同比-0.2%），归母净利润 -1629万，扣非后归母净利润-2110万 [3] - 2024年境内收入5.86亿（同比+4%），境外收入1.6亿（同比+43%） [5] - 2024年销售费用率33.4%（-0.9pct），管理费用率14.5%（+1.1pct），研发费用率基本持平 [6] 业务发展趋势 - 国内终端市场招采活动减少，受招投标总额下降影响，国内业务收入增长有限；海外多个国家的产品准入以及市场推广进展顺利，全方位提高了品牌影响力，延续高增态势 [5] - 众成数科数据库显示，2025年1 - 3月招投标数据表现良好，考虑到行业进一步去库，以及奥巴、国产新品的上市及销售的加大投入的竞争环境，国内全年有望延续稳健增长，海外随市场开拓推进，预计维持高增 [5] 产品市场表现 - 2024年依托于AQ - 300 4K超高清内镜系统带动下，国内大型医疗终端客户数量持续增长，中高端系列产品销量稳步提升 [7] - 2024年中高端机型主机、镜体在三级医院装机（含中标）数量分别为137台、522根，装机（含中标）三级医院116家，在高端市场持续突破 [7] - 2024年公司已发布电子经皮胆道镜、电子膀胱镜、电子输尿管肾盂镜、高光谱平台等多个新品 [7] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年营收为8.2/10.9/14.6亿元（前值为14.0/19.6/-亿元），归母净利润为0.9/1.2/1.9亿元（前值为1.54/2.57/-亿元） [7] 财务指标预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|750|821|1,094|1,462| |增长率|11%|10%|33%|34%| |净利润（百万元）|21|88|124|191| |增长率|-64%|318%|41%|54%| |EPS（元/股）|0.16|0.65|0.92|1.42| |市盈率（P/E）|253.2|60.5|43.0|27.9| |市净率（P/B）|3.9|3.7|3.5|3.2| [8]

最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入7.50亿元，同比10.54%；净利润2101.22万元，同 比-63.68%，销售毛利率68.12%。 股东方面，截至2025年3月31日，澳华内镜股东户数4022户，较上次减少469户，户均持股市值35.28万 元，户均持股数量2.76万股。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)117澳华内镜253.15253.153.8953.19亿行业平均 45.9448.384.71101.41亿行业中值29.6428.792.3545.52亿1天益医疗-2672.56-2672.561.6719.88亿2硕世生 物-1835.15-1835.151.1537.91亿3诺唯赞-549.11-549.112.5299.35亿4博晖创新-335.30-206.443.6951.46亿5康 泰医学-262.5830.812.6851.07亿6华大基因-197.28215.792.04200.47亿7奥精医疗-108.26-108.261.3819.61亿 8睿昂基因-79.59-79.591.2411.51亿9热景生物-60.65-60.653.3310 ...

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [3][21] 报告的核心观点 - 2024年公司收入端稳健但利润端承压，国内收入增速放缓海外业务增速亮眼，毛利率略有下滑费用率上升，国内中高端产品装机量和海外品牌影响力提升，预计2025年起行业环境逐步好转 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年实现营收7.50亿元（+10.54%），归母净利润0.21亿元（-63.68%），扣非归母净利润 -0.06亿元（-114.13%）；24Q4单季营收2.49亿元（-0.20%），归母净利润 -0.16亿元（-228.60%），扣非归母净利润 -0.21亿元（-392.07%） [1][8] - 2024年毛利率68.12%，表观毛利率下降5.66pp，调整后主营业务毛利率下滑1.57pp；销售费用率33.38%（+3.16pp），管理费用率14.48%（+1.08pp），研发费用率21.83%（+0.15pp），财务费用率基本持平，四费率69.70%（+4.78pp） [2][14] 业务情况 - 2024年国内业务受招采活动减少影响收入增长有限，持续推广AQ - 300 4K超高清内镜系统，三级医院中高端机型主机、镜体装机（含中标）数量分别为137台、522根，装机（含中标）三级医院116家 [1][2][18] - 2024年海外收入1.61亿元，同比增长42.70%，收入占比提升至22%，多个国家产品准入及市场推广进展顺利，品牌影响力持续提升 [2][18] 投资建议 - 受行业整顿及设备更新政策落地慢于预期影响，2024年软镜行业招投标低迷，预计2025年起随着招投标回暖行业环境逐步好转 [3][21] - 下调2025 - 2026年盈利预测，新增2027年盈利预测；2025 - 2027年营收8.6/9.9/11.1亿元（原2025、2026年为10.2/12.7亿元），同比增速15%/15%/13%，毛利率为66%/66%/66%，归母净利润0.5/1.0/1.2亿元（原2025、2026年为1.0/1.9亿元），同比增速156%/82%/27%；当前股价对应PS = 6.5/5.7/5.0x [3][21] 盈利预测和财务指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|678|750|863|990|1114| |(+/-%)|52.3%|10.5%|15.2%|14.7%|12.5%| |净利润(百万元)|58|21|54|98|124| |(+/-%)|166.4%|-63.7%|156.1%|81.8%|27.2%| |每股收益（元）|0.43|0.16|0.40|0.73|0.92| |EBIT Margin|3.5%|-2.3%|1.8%|4.4%|5.8%| |净资产收益率（ROE）|4.2%|1.5%|3.9%|7.2%|9.4%| |市盈率（PE）|96.5|266.8|104.3|57.4|45.1| |EV/EBITDA|92.1|174.9|105.2|59.6|47.4| |市净率（PB）|4.05|4.10|4.12|4.12|4.26| [4] 可比公司估值表 |代码|公司简称|2025/4/14股价|总市值（亿元）|收入（亿元）[25A/25E/26E/27E]|PS[25A/25E/26E/27E]|ROE（24A）|PSG（25E）|投资评级| |----|----|----|----|----|----|----|----|----| |688212.SH|澳华内镜|41.66|56|7.5/8.6/9.9/11.1|7.5/6.5/5.7/5.0|1.5%|0.5|优于大市| |300633.SZ|开立医疗|31.87|138|19.9/24.8/29.3/-|6.9/5.6/4.7/-|4.6%|-|优于大市| |688351.SH|微电生理|19.77|93|4.1/5.4/7.0/9.0|22.7/17.3/13.2/10.3|3.0%|0.6|无| [22] 财务预测与估值 - 资产负债表、利润表、现金流量表等展示了2023 - 2027E各项目数据及变化情况，如现金及现金等价物、应收款项、存货净额等 [23] - 关键财务与估值指标涵盖每股收益、每股红利、每股净资产等多项指标及对应年份数据 [23]