文章核心观点 财富趋势2024年年报显示业绩有所承压但整体经营稳健，Q4单季业绩高增推动全年利润降幅收窄，C端收入因市场回暖增长、B端业务承压，研发投入增长加快产品创新且费用管控良好，看好后续业绩受益于下游需求回暖及AI应用革新 [1][2][3][4] 分组1：整体业绩情况 - 2024年公司实现营业收入3.9亿元，同比-10.5%，归母净利润3.0亿元，同比-2.2% [1] - 2024年公司实现扣非归母净利润2.7亿元，同比-7.02%，扣非后加权ROE为7.7%，同比-1.1pct [2] - Q4单季公司实现扣非归母净利润1.62亿元，同比+26.4%，推动全年利润降幅收窄 [2] 分组2：分业务条线收入情况 - 软件服务、软件销售、证券信息服务实现收入1.59、1.53、0.76亿元，同比分别+2.9%、-26.8%、+9.9% [2] 分组3：市场环境及B、C端收入情况 - 2024年两市日均成交额为1.06万亿元，同比+21.2%，市场热度显著回暖 [3] - 2024年公司B端、C端收入同比分别-14.2%、+9.9%至3.12、0.76亿元 [3] - 公司全年销售商品、提供服务收到的现金流为4.1亿元，同比-8.6%，Q4末合同负债为1.2亿元，同比-10.8% [3] 分组4：费用及盈利情况 - 2024年公司销售、管理、研发费用分别为0.07、0.09、0.91亿元，同比分别-29.6%、-8.0%、+21.2%，费用率分别为1.8%、2.4%、23.5%，同比分别-0.5pct、+0.1pct、+6.2pct [4] - 2024年公司毛利率、扣非净利率分别为86.0%、69.7%，同比分别+0.5pct、+2.6pct，盈利能力有所改善 [4] 分组5：未来展望及预测 - 看好公司后续业绩受益于下游需求回暖，积极拥抱AI技术应用革新，丰富产品矩阵、提升市场份额 [4] - 预计公司2025 - 2026年归母净利润分别为3.5、4.5亿元，对应的PE分别为77.1、60.4倍，维持买入评级 [4]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，维持该评级 [8] 报告的核心观点 - 2024年公司经营稳健，受下游需求走弱影响业绩小幅承压；市场回暖推动C端收入增长，B端业务有所承压；研发投入增长加快产品创新，费用管控良好；看好公司后续业绩受益于下游需求的回暖，积极拥抱AI技术在金融领域应用革新，丰富产品矩阵、实现市场份额的持续提升 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 财富趋势发布2024年报，报告期内实现营业收入3.9亿元，同比-10.5%，实现归母净利润3.0亿元，同比-2.2% [6] 事件评论 - Q4单季业绩高增推动全年利润降幅收窄：2024年实现营业收入、扣非归母净利润分别为3.9、2.7亿元，同比分别-10.5%、-7.02%，扣非后加权ROE为7.7%，同比-1.1pct；Q4单季扣非归母净利润1.62亿元，同比+26.4%；分业务条线，软件服务、软件销售、证券信息服务实现收入1.59、1.53、0.76亿元，同比分别+2.9%、-26.8%、+9.9% [11] - 市场回暖推动C端收入增长，B端业务有所承压：2024年两市日均成交额为1.06万亿元，同比+21.2%；公司B端、C端收入同比分别-14.2%、+9.9%至3.12、0.76亿元，全年销售商品、提供服务收到的现金流为4.1亿元，同比-8.6%，Q4末合同负债为1.2亿元，同比-10.8% [11] - 研发投入增长加快产品创新，费用管控良好：2024年销售、管理、研发费用分别为0.07、0.09、0.91亿元，同比分别-29.6%、-8.0%、+21.2%，费用率分别为1.8%、2.4%、23.5%，同比分别-0.5pct、+0.1pct、+6.2pct；2024年毛利率、扣非净利率分别为86.0%、69.7%，同比分别+0.5pct、+2.6pct [11] - 看好公司后续发展：预计2025 - 2026年归母净利润分别为3.5、4.5亿元，对应的PE分别为77.1、60.4倍 [11] 财务报表及预测指标 - 利润表预测：2025 - 2027年营业总收入分别为4.8、6.0、7.4亿元，净利润分别为3.5、4.5、5.7亿元等 [16] - 资产负债表预测：2025 - 2027年资产总计分别为40.5、43.9、48.0亿元，负债合计分别为2.2、2.7、3.2亿元等 [16] - 现金流量表预测：2025 - 2027年经营活动现金流净额分别为2.6、3.7、4.6亿元，投资活动现金流净额分别为0.3、0.6、0.9亿元等 [16] - 基本指标预测：2025 - 2027年每股收益分别为1.9、2.5、3.1元，市盈率分别为77.1、60.4、48.2倍等 [16]

文章核心观点 2025年3月29日财富趋势发布2024年年度报告，截至2025年3月28日机构投资者持股情况有变化，公募基金持股也有增减变动 [1][2] 机构投资者持股情况 - 39个机构投资者披露持有财富趋势A股股份，合计持股量327.82万股，占总股本1.79% [1] - 前十大机构投资者包括香港中央结算有限公司等，合计持股比例达1.61% [1] - 相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌0.33个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一季度持股减少的公募基金有4个，包括南方中证1000ETF等，持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金有29个，主要包括科创100等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金有18个，主要包括国泰金龙行业精选混合等 [2]

文章核心观点 公司是国内证券行情交易系统软件和证券信息服务重要供应商，2024年经营成果良好拟进行利润分配，所处行业受政策、技术等因素影响发展前景较好，募集资金使用和管理规范 [4][6][14]。 公司基本情况 公司简介 - 公司股票简况适用，存托凭证简况不适用 [5] 主要业务 - 主要业务包括软件销售、维护服务和证券信息服务，面向证券金融机构和互联网及个人证券投资用户提供服务 [6] - 软件产品有行情分析、证券交易、智能服务系统等，客户端有多种展现形式，共用一套后台系统 [7] - 维护服务包括软件日常维护和升级等，向机构客户提供一定期限免费维护，期满后收费 [8] - 证券信息服务包括授权行情服务和金融数据服务，满足不同客户需求 [9] 经营模式 - 盈利模式分软件产品销售、维护服务、证券信息服务业务三种 [9] - 销售模式为直接销售，软件产品和维护服务采用B2B模式，证券信息服务采用线上销售模式 [12] - 采购模式是直接与金融信息供应商签协议获取行情、数据及资讯，对供应商统一管理，技术研发工具直接购买 [13] 所处行业情况 - 行业发展受软件信息技术和证券金融行业因素影响，国家重视数字经济与软件行业，产业政策强调技术创新，技术革新提供支持，监管促进行业健康发展 [14][15][17] - 行业技术门槛高，要求企业有较强技术开发和创新能力 [21] - 公司是重要供应商，产品和服务用户覆盖多数证券公司，在证券软件和信息服务领域有一定优势 [22][23] - 数字经济和金融科技发展将推动证券行业创新，证券信息服务行业将持续受益 [24][26] 主要会计数据和财务指标 - 披露近3年和报告期分季度主要会计数据和财务指标 [27] 股东情况 - 披露普通股股东总数等相关信息及公司与控股股东、实际控制人产权及控制关系方框图 [27] 公司债券情况 - 不适用 [27] 重要事项 经营情况重大变化 - 详见“第三节管理层讨论与分析”之“一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明” [28] 退市风险警示或终止上市情形 - 不适用 [28] 监事会会议决议 会议召开情况 - 2025年3月18日发通知，3月28日现场会议召开，应出席3名实到3名，由监事会主席主持，决议合法有效 [30] 会议审议情况 - 审议通过2024年年度报告及摘要、2024年度财务决算报告、2024年年度利润分配预案等多项议案，部分议案需提交股东大会审议 [31][34][36] 2024年度利润分配预案 预案内容 - 拟每10股派发现金红利5元（含税），每10股转增4股，以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，若总股本变动拟维持分配总额不变调整每股分配比例，预案需提交股东大会审议 [57][58][59] 风险警示情形 - 未触及相关规定可能被实施其他风险警示的情形 [57] 现金分红方案合理性 - 现金分红比例30.10%，低于净利润50%，符合相关规定和公司规划，有利于股东共享成果，具备合法性、合规性、合理性 [62] 决策程序 - 董事会和监事会均审议通过并同意提交股东大会审议，监事会认为预案考虑多种因素，符合公司现状，不损害股东利益，决策程序合规 [63][64] 2024年度募集资金存放与实际使用情况专项报告 募集资金基本情况 - 首次公开发行募集资金总额17.905247亿元，净额17.1392625808亿元，2020年4月21日到位，采取专户存储管理 [68] - 截至2024年12月31日，募集资金账户余额2.6661713437亿元 [69] 募集资金管理情况 - 制定募集资金管理制度，与保荐机构、银行签署多份三方或四方监管协议，协议各方按规定履行职责 [69][70][77] 报告期募集资金实际使用情况 - 募投项目资金使用情况详见附表1 [77] - 募投项目未先期投入，2020年8月用募集资金置换已支付发行费用785.222683万元 [78] - 报告期内未用闲置募集资金暂时补充流动资金 [80] - 多次审议通过使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案，截至2024年12月31日，现金管理余额13.25亿元 [81][84][85] - 报告期内未用超募资金永久补充流动资金或归还银行贷款，未用于在建项目及新项目 [85][86] - 2024年部分募投项目节余资金用于财富趋势金融科技第二总部建设项目，通达信专业投资交易平台项目节余资金计划用于该项目 [87] - 报告期内无募集资金使用其他情况 [88] 变更募投项目资金使用情况 - 2024年12月决定将“通达信可视化金融研究终端项目”、“通达信开放式人工智能平台项目”达到预定可使用状态时间调整为2025年12月 [89] 募集资金使用及披露问题 - 报告期内严格按规定使用募集资金，准确披露信息，无违规情形 [90] 保荐机构核查意见 - 截至2024年12月31日，募集资金存放和使用符合规定，对超募资金使用超授权额度事项已追认，无违反法律法规情形 [91][92]

文章核心观点 - 财富趋势2024年财报显示营收和净利润双降业绩增长乏力，虽加大研发投入和宣布分红转增方案，但仍需找新增长点扭转下滑困境 [6] 营收净利情况 - 2024年营业总收入3.89亿元同比下降10.51%，归属净利润3.04亿元同比下降2.18%，扣非净利润2.71亿元同比下降7.02% [1][4] - 2023年营收4.35亿元同比增长35.21%，2024年未延续增长势头且是连续第二年营收下滑 [4] - 第四季度净利润同比上升42.1%，但全年业绩依然疲软 [4] 主营业务与投资收益 - 主营业务为证券行情交易系统软件和证券信息服务，营收和净利润双降表明市场竞争力减弱 [4] - 对福建新意科技有限公司投资收益为4146.22万元，占净利润的13.64%，显示对投资收益依赖 [4] 研发投入情况 - 2024年研发费用占营业收入比例为23.52%，较上年增加6.16个百分点 [5] - 加大研发投入未带来预期业绩增长，投入能否转化为实际业绩增长需时间验证 [5] 分红转增与资产情况 - 宣布每10股派发现金红利5元并转增4股，方案难掩业绩疲软 [1][6] - 总资产为38.21亿元较期初增长5.09%，归母净资产为36.12亿元较上年度末增长5.2%，资产增长未带来业绩提升 [6] 公司态度与前景 - 表示未发现对生产经营产生实质性影响的特别重大风险，对未来发展前景持乐观态度 [6] - 面对营收净利双降，能否通过技术创新和市场开拓实现业绩回升需进一步观察 [6]

会议情况 - 2024年召开董事会6次、股东大会3次、审计委员会会议5次等[4][5][12] 资金数据 - 截至2024年12月31日，募集资金账户余额266,617,134.37元，本年度投入11,503.61万元[7] 利润分配 - 2023年年度以总股本130,673,200股为基数分红转增，分配后总股本182,942,480股[10] - 2024年半年度以总股本182,942,480股为基数派发现金红利20,123,672.80元[11] 报告披露 - 按时编制并披露《2023年年度报告》等多份报告[9] 审计相关 - 续聘中审众环会计师事务所为2024年度审计机构[10] 承诺履行 - 2024年公司等承诺履行事项按约定有效履行[11] 关联交易 - 报告期内存在向关联人租入资产的关联交易，条件及定价公允[7] 公司治理 - 完善法人治理结构，加强内部控制体系建设[12] 独立董事 - 2024年独立董事履行职责推动治理完善，2025年将继续维护股东权益[13][14]

业绩总结 - 2024年年度利润分配以总股本130,673,200股为基数，每股派现金红利0.5元，共派104,538,560元[10] - 以资本公积金向全体股东每股转增0.4股，共转增52,269,280股，分配后总股本为182,942,480股[10] - 总股本182,942,480股，每股派现金红利0.11元，共派20,123,672.80元[11] 数据相关 - 截至2024年12月31日，募集资金账户余额为266,617,134.37元，本年度投入11,503.61万元[7] 未来展望 - 2025年独立董事将继续按要求履行职责，维护股东合法权益[12] 其他 - 2024年公司召开董事会6次、股东大会3次、审计委员会会议5次、薪酬与考核委员会议1次，徐长生均出席[4] - 公司严格披露多份报告，《2023年内部控制评价报告》无虚假记载[8][9] - 续聘中审众环会计师事务所为2024年度审计机构[9] - 报告期内存在向关联人租入资产关联交易，条件及定价公允[7] - 报告期内公司及控股子公司无对外担保和非经营性资金被占用情况[7] - 报告期内公司无并购重组情况[7] - 2024年公司等承诺履行事项均按约定有效履行[11] - 公司上市后履行信息披露义务，无虚假记载[11] - 报告期内完善法人治理结构，加强内部控制体系建设[11] - 董事会下设多个委员会[11] - 2024年独立董事履行职责，推动公司治理体系完善[12]

会议情况 - 2024年召开董事会6次、股东大会3次、审计委员会会议5次等[4] - 2025年1月21日和2月11日审计委员会召开审前和工作沟通会议[5] 人员履职 - 独立董事刘炜2024年各项会议出席率100%，均投赞成票[4] - 2024年独立董事按规定履职，2025年将继续维护股东权益[13] 资金与交易 - 截至2024年12月31日，募集资金账户余额266,617,134.37元，本年度投入11,503.61万元[8] - 报告期内存在向关联人租入资产关联交易，条件及定价公允[7] 利润分配 - 2023年年度以总股本130,673,200股为基数，每股派现0.5元，转增0.4股[10] - 2024年半年度以总股本182,942,480股为基数，每股派现0.11元[10] 其他事项 - 报告期内无并购重组，无对外担保和资金占用情况[8] - 按时披露多份报告，《2023年内部控制评价报告》无虚假记载[8] - 续聘众环为2024年度审计机构[9] - 2024年所有承诺履行事项按约定有效履行[11] - 公司上市后信息披露合规，完善治理结构和内控体系[11]

人员数据 - 2024年末众环合伙人216人、注册会计师1304人、签过证券服务审计报告注会723人[2] 业绩数据 - 2023年众环经审计总收入215466.65万元、审计业务收入185127.83万元、证券业务收入56747.98万元[2] - 2023年度众环上市公司审计客户201家，审计收费26115.39万元，信息传输等行业客户43家[2][3] 风险相关 - 众环购买职业保险累计赔偿限额9亿元，未使用[3] - 众环近3年因执业受行政处罚2次、监管措施13次[3] - 31名众环人员近3年因执业受行政处罚5人次，行政管理措施28人次[3] 未来策略 - 2024年众环制定审计方案，围绕重点工作[4] - 2024年众环就重大会计审计事项咨询，解决技术问题[5] - 2024年众环重大会计审计事项达成一致，无分歧[5] 其他 - 公司明确众环信息安全责任，众环制定制度并执行[7]

独立董事评估 - 公司董事会评估认为全体独立董事符合独立性要求[1] 独立董事任职情况 - 伍新木2020年6月起任独立董事，2024年任职时间为1月1日 - 12月31日[3] - 刘炜2020年8月起任独立董事，2024年任职时间为1月1日 - 12月31日[6] - 徐长生2022年9月起任独立董事，2024年任职时间为1月1日 - 12月31日[9] 独立董事持股情况 - 伍新木2024年度未直接或间接持有上市公司已发行股份1%以上[3] - 刘炜2024年度未直接或间接持有上市公司已发行股份1%以上[6] - 徐长生2024年度未直接或间接持有上市公司已发行股份1%以上[9]