广州三孚新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 26 日召开第四届董事会第十二次会议和第四届监事会第十一次会议，分别审议通 过了《关于终止公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票事项的议案》，现将有 关情况公告如下： 一、2023 年度向特定对象发行 A 股股票事项的基本情况 广州三孚新材料科技股份有限公司 关于终止 2023 年度向特定对象发行 A 股股票事项的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 公司于 2023 年 8 月 11 日召开了第四届董事会第二次会议、第四届监事会 第二次会议，于 2023 年 8 月 28 日召开了 2023 年第四次临时股东大会，分别审 议通过了《关于公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票方案的议案》《关于提 请公司股东大会授权董事会全权办理本次向特定对象发行 A 股股票具体事宜的 议案》等相关议案，同意公司向特定对象发行 A 股股票事项，并授权公司董事 会办理本次向特定对象发行股票相关事宜。具体内容详见公司于 2023 年 8 ...

会议安排 - 会议于2024年9月11日14:00在广州公司会议室召开[12] - 网络投票9月11日进行，交易系统和互联网投票时间不同[12] - 采取现场和网络投票结合方式表决[7] 公司人事 - 董事张春因个人原因辞职[25] - 拟增补黄瑞新为非独立董事候选人[25] 其他事项 - 拟续聘华兴会计师事务所为2024年度审计机构[21] - 会议议案含续聘事务所和增补董事议案[14]

会议情况 - 公司于2024年8月26日召开第四届董事会第十二次会议，8名董事全部出席[2] 议案表决 - 《关于2024年半年度报告及其摘要的议案》等多议案表决全票通过[5][9][13][22] - 《关于续聘会计师事务所》《关于增补黄瑞新先生为公司董事》议案需提交股东大会审议[18][26] 股东大会安排 - 董事会提请于2024年9月11日召开2024年第二次临时股东大会[28]

证券代码：688359 证券简称：三孚新科 公告编号：2024-033 广州三孚新材料科技股份有限公司 关于公司 2024 年半年度计提资产减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、计提资产减值准备情况概述 广州三孚新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）根据《企业会计准则》及 相关会计政策的规定，为客观、公允地反映公司截至 2024 年 6 月 30 日的财务状况和经 营情况，公司本着谨慎性原则，对合并报表范围内存在减值迹象的相关资产计提了减值 准备。 2024 年半年度公司对各项资产计提减值准备合计为 637.93 万元，具体情况如下： 公司本次计提减值准备分别计入资产减值损失和信用减值损失科目，合计对公司 2024 年半年度合并利润总额影响 637.93 万元（合并利润总额未计算所得税影响）。本 次计提资产减值准备未经会计师事务所审计，最终数据以会计师事务所年度审计的财务 数据为准。 四、其他说明 | 项目 | 2024 年半年度计提金额 | | --- | --- | | 资产减值损失（ ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [1][2][62] 报告的核心观点 - PCB行业下游需求复苏及产能扩张有望带动报告研究的具体公司电子化学品+设备业务快速增长；复合铜箔市场快速扩大，上游设备将首先受益；公司复合铜箔设备下游推进迅速，已获得头部电池厂认证；预计公司2024 - 2026年实现营业收入9.34/13.59/17.51亿元，归母净利润0.88/1.43/2.43亿元，对应PE分别为29.15/17.94/10.58倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 1 专攻表面处理，内延外购扩大业务版图 - 自研+并购双轮驱动，持续扩大业务版图：1997年成立，专营表面处理业务；2016年新增PCB电子化学品业务；2023年丰富电子化学品品类，新增复合铜箔化学品和设备业务；研发投入增加，成立三孚研究院构筑技术底座 [10][11] - 股权集中，结构稳定：实际控制人是上官文龙和瞿承红夫妇，二人分别持股30.08%和16.14%，股权较集中 [13] - 产品覆盖表面工程专用化学品和设备两大主类：下游应用覆盖PCB、卫浴五金等行业；2023年电子化学品营收占比49.55%，设备及设备构件类业务贡献1.40亿元营收，占比28.20% [15][16] - 收入保持增长态势，利润向好趋势明显：2023年收入增长强劲，2024Q1利润转正；毛利率和净利率回升，期间费用率下降；电子化学品毛利率显著提升，带动盈利增加；当前正处业务扩张期，现金流短期承压 [17][18][20] 2 PCB行业需求扩大驱动电子化学品业务增长 - PCB企业出海+AI等下游驱动，行业开启新成长周期：通讯电子、消费电子、汽车电子、服务器电子四大板块助力PCB行业下游需求增长，2023 - 2028年规模CAGR分别为4.1%、3.6%、5.0%、9.2%；国内PCB企业赴东南亚建厂需求明确，泰国吸引众多中国企业投资；全球PCB市场规模有望在2028年达到904亿美元，中国PCB市场2024年有望超3400亿元规模；PCB市场繁荣有望推动上游化学品+设备需求高增 [23][27][30] - PCB工艺所需电子化学品种类繁多，高端市场仍具备国产替代空间：不同PCB工艺所需电子化学品不同，外资厂商主导高端市场，国产厂商仍具备替代空间 [33] - PCB业务将随下游销量增加持续受益：拓展表面工程专用设备板块，实现设备+药水配套销售；自研与并购双轮驱动，抢占国产替代空间，产品相比国外竞对具有价格优势；销售网络全面，深度绑定下游头部客户，业绩有望随客户销量增加持续获益 [34][36][37] 3 产业化进程加速，复合铜箔设备放量在即 - 公司处于产业链上游，设备产品适用主流工艺路线：公司提供设备和配套化学品，处产业链上游；对比电解铜箔，复合铜箔具备高安全性、低成本、高比容、高循环寿命等优势；复合铜箔目前多种技术路线并存，生产工艺复杂导致降本困难，良率控制较难，生产能耗较高 [40][42][49] - 铜价上涨趋势明确，复合铜箔降本后迎来放量：铜价上涨趋势不可逆，下游动力电池厂降本迫切；复合铜箔有望进一步降本，迎来放量，产业化将首先在设备端起量 [51][52] - 设备能力优异，复合铜箔目前进展顺利：设备生产能力指标优于同行，良率达到95%以上，具备量产潜力；复合铜箔设备核心部件自主生产，掌握核心技术；复合铜箔设备下游推广进展较快，公司客户已获头部电池厂供应商代码 [52][53][54] 4 盈利预测与投资评级 - 盈利预测：预计2024 - 2026年公司电子化学品业务营收大幅度提升，毛利率稳中有降；通用电镀专用化学品销售收入维持稳定，毛利率略降；设备业务收入保持大幅增长态势，毛利率起初较高后缓慢下降；预计2024 - 2026年公司收入为9.34、13.59、17.51亿元，同比+87.87%、45.51%、28.87%；毛利率为36.01%、35.32%、34.11%，归母净利润0.88、1.43、2.43亿元 [59][61] - 投资建议：选择东威科技、光华科技、天承科技作为可比公司，对应2024 - 2026年PE中位数高于公司，首次覆盖，给予“增持”评级 [62]

PCB业务拓展 - 公司部分现有客户或潜在客户已在东南亚地区拓展投资建厂,公司将跟随客户将PCB业务转移到东南亚地区[1] - 公司已在泰国设立公司,未来将为PCB客户提供解决方案及产品支持[1] 复合铜箔制造设备 - 公司与多家客户签订了战略合作框架协议,意向订单超过50台/套[2] - "二步法"水电镀复合铜箔制造设备单台产能1GWH,而"一步法"复合铜箔制造设备单台产能0.75-1GWH[2] 复合铜箔专用化学品 - 客户的综合成本不高于4.5元/平方米,其中化学品成本约为2元/平方米,公司将进一步升级工艺及配方,有可观的降本空间[2] - 公司客户已取得头部电池厂商的供应商代码并获得小批量订单[2]

股票期权激励计划行权情况 - 2022年股票期权激励计划第二个行权期拟行权数量400.00万份，行权期限为2024年7月5日至2025年7月4日[3] - 2023年股票期权激励计划第一个行权期拟行权数量180.00万份，行权期限为2024年7月5日至2025年6月7日[3] - 2022年股票期权激励计划第一个行权期400.00万份股票期权被注销[11] - 2022年股票期权激励计划行权价格由32.00元/份调整为31.825元/份[13] 股票期权授予情况 - 2022年7月5日，公司向15名激励对象授予800.00万份股票期权[9] - 2023年6月8日，公司向9名激励对象授予450.00万份股票期权，行权价格80.00元/份[19][21] 业绩考核情况 - 以2021年营业收入375,651,261.18元为基数，2023年营业收入为497,407,408.74元，增长率为32.41%[25] - 2023年公司营业收入为497,407,408.74元，以2022年364,624,470.89元营业收入为基数，增长率为36.42%，业绩考核实际达成率为100%[29] 激励对象行权数量 - 2022年股票期权激励计划第二个行权期，符合行权条件的15名激励对象可行权数量合计400.00万股[26][31][44] - 2023年股票期权激励计划第一个行权期，9名激励对象可行权数量合计180.00万股[19][29][46] 其他要点 - 公司选择Black - Scholes模型计算股票期权公允价值[47] - 2022年激励计划行权及2023年激励计划行权已取得必要批准和授权[48] - 2022年激励计划第二个行权期和2023年激励计划第一个行权期相关行权条件已成就[48]

会议基本信息 - 会议时间为2024年6月26日16：00 - 17：30 [2] - 参与单位为中信证券，人员为刘易 [2] - 地点在广州市中新广州知识城九龙工业园凤凰三横路57号三孚新科会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事、董事会秘书刘华民 [2] 复合铜箔产业发展情况 - 新能源汽车加速渗透、价格竞争激烈、安全和续航需求深入人心、铜成本价格上涨等因素使复合集流体产业化加速，复合铜箔量产是大势所趋 [2] - 公司积极与客户洽谈，陆续达成战略合作或签订实际订单，作为核心设备和材料供应商将配合下游客户加速产业落地 [2] “一步法”特点 - 公司一步式全湿法复合铜箔生产工艺在生产效率、镀铜厚度均匀性、工艺自动化程度、耐电解液能力、结合力等方面表现优异，具备较好持续生产能力 [3] - 根据客户测试结果，“一步法”设备及化学品制造的复合铜箔性能指标符合客户或终端电池厂要求 [3] 产能规划 - 公司目前产能规划是10 - 20台/月，将根据复合铜箔产业进程扩充产能以匹配市场需求 [3]

广州三孚新材料科技股份有限公司 第四届董事会第十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 广州三孚新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 12 日以电子通讯等方式，向全体董事发出了关于召开公司第四届董事会第十一次会 议的通知。本次会议于 2024 年 6 月 17 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开。 会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名，部分高级管理人员列席了本次会议。 本次会议由公司董事长上官文龙先生主持，本次会议的召集和召开符合《中华人 民共和国公司法》等有关法律、法规和《广州三孚新材料科技股份有限公司章程》 《广州三孚新材料科技股份有限公司董事会议事规则》的有关规定，会议决议合 法、有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司 2022 年股票期权激励计划第二个行权期行权条 件成就的议案》 证券代码：688359 证券简称：三孚新科 公告编号：2024-021 董事会认为根据《上市公司股权激励管理办法》《上海证券交易所 ...

证券代码：688359 证券简称：三孚新科 公告编号：2024-025 广州三孚新材料科技股份有限公司 关于公司 2022 年股票期权激励计划第二个行权期、 2023 年股票期权激励计划第一个行权期采用自主行 权的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 广州三孚新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 17 日召开第四届董事会第十一次会议和第四届监事会第十次会议，分别审议通过 了《关于公司 2022 年股票期权激励计划第二个行权期行权条件成就的议案》 《关于公司 2023 年股票期权激励计划第一个行权期行权条件成就的议案》，公 司 2022 年股票期权激励计划第二个行权期、2023 年股票期权激励计划第一个行 权期均将采用自主行权的方式行权，主要安排如下： 一、2022 年股票期权激励计划第二个行权期行权安排 （一）行权期内，公司激励对象在符合规定的有效期内可通过主办券商系 统自主进行申报行权。 （二）行权数量：400.00 万份股票期权 若激励对象在行权前公司有资本公积转增股 ...