证券日报网讯 12月17日，双星新材在互动平台回答投资者提问时表示，公司目前用于锂电池的产品主 要包括复合铜箔和复合铝箔两种集流体材料。复合铜箔项目已具备量产条件，而复合铝箔正处于研发验 证阶段。此外，公司还研发了载体铜箔产品，其性能和品质已基本满足客户在触控用柔性线路板方面的 使用要求。这些产品能够有效满足锂电池行业对先进集流体材料的需求，为公司后续在该领域的业务拓 展奠定了坚实的基础。 （编辑 任世碧） ...

双星新材（002585.SZ）12月17日在投资者互动平台表示，公司的复合铜箔项目已具备量产条件，复合 铝箔正处于研发验证阶段。随着工信部对动力电池上车安全新规定出台之后，整体推进加快。另外，公 司新研发的载体铜箔产品，其性能和品质已基本满足客户当前在触控用柔性线路板方面的使用要求。公 司在产品研发和技术应用方面取得了阶段性成果，产品能够有效满足特定应用场景的需求，为公司后续 在该领域的业务拓展奠定了坚实的基础。未来，公司将在立足现有项目中持续深挖潜力、提升效率，并 对相关产线精准市场对接，为客户提供定制化产品设计，以满足其多元化需求，增强自身产品的多功能 性、灵活性及广泛应用性，力求实现新能源材料业务的高质量增长。 （文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：未来几年，铜箔技术迭代方面将会有很多惊喜的地 方，行业有望迎来发展的春天。公司是否有相关技术？ ...

格隆汇12月17日丨双星新材(002585.SZ)在投资者互动平台表示，公司目前用于锂电池的产品主要包括 复合铜箔和复合铝箔两种集流体材料。复合铜箔项目已具备量产条件，而复合铝箔正处于研发验证阶 段。此外，公司还研发了载体铜箔产品，其性能和品质已基本满足客户在触控用柔性线路板方面的使用 要求。这些产品能够有效满足锂电池行业对先进集流体材料的需求，为公司后续在该领域的业务拓展奠 定了坚实的基础。 ...

（记者 胡玲） 双星新材（002585.SZ）12月17日在投资者互动平台表示，公司目前用于锂电池的产品主要包括复合铜 箔和复合铝箔两种集流体材料。复合铜箔项目已具备量产条件，而复合铝箔正处于研发验证阶段。此 外，公司还研发了载体铜箔产品，其性能和品质已基本满足客户在触控用柔性线路板方面的使用要求。 这些产品能够有效满足锂电池行业对先进集流体材料的需求，为公司后续在该领域的业务拓展奠定了坚 实的基础。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司目前所有产品中，具体用于锂电池的有哪些？ ...

摘要 复合集流体已从实验室走向产业端，而英联复合集流体在固态电池领域的技术布局，将为行业高质量发展注入持久动力，成为推动固态电池从概念走向规 模化应用的关键力量。 "复合集流体的价值不止于替代传统材料，更在于成为固态电池规模化落地的关键支撑。英联正用结构重构破解安全痛点，以精密管控保障量产能力，靠 双极集流体+蒸镀锂布局下一代技术，打通从液态到固态的材料升级通道。" 2025高工锂电年会上，英联复合集流体研究院副院长步绍宁在"电池材料创新与应用"专场发表主题演讲，结合企业实战经验与行业趋势，系统阐述了复合 集流体的产业化突破与固态电池材料布局。 01结构重构：从本征上破解传统集流体痛点 随着动力电池新国标实施与快充技术普及，电池安全性能迎来更严苛考验，传统集流体的结构性缺陷愈发凸显。 步绍宁在演讲中直指核心问题："传统铝箔在热失控触发阶段易与正极释放的活性氧发生铝热反应，带来剧烈温升，这是导致电池起火爆炸的重要诱因。" 与此同时，传统铜箔的高密度特性制约能量密度提升，铜价波动也让电池成本控制面临持续压力。 复合集流体的"高分子基材+金属镀层"三明治结构，为解决这些痛点提供了革命性方案。 步绍宁详细解读了其创新 ...

财务业绩 - 2025年前三季度营业收入26.26亿元，同比增加1.11% [3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润-7,309.63万元，同比下降155.17% [3] - 2025年前三季度扣除非经常性损益的净利润-9,535.41万元，亏损同比减少29.30% [3] - 公司整体经营业绩持续好转，扣非净利润减亏得益于收入稳健增长、产品结构优化及成本管控提升 [3] 业务发展 - 主营业务为消费电子和汽车零部件业务，消费电子业务保持平稳，汽车零部件业务稳定增长 [1][2] - 公司重点发展汽车零部件业务规模并提高市场份额 [2] - 为AR眼镜客户提供结构件相关产品，目前该部分收入占比较小 [4] 新产品与技术进展 - 复合铜箔产品性能获头部企业认可，已有部分小量订单，正配合进行产品验证及导入 [2][4] - 公司密切关注固态电池技术发展，与头部客户就复合集流体在固态电池上的应用进行技术交流和研发 [4] - 结合自身在铝合金、镁合金等金属材料上的技术储备，拓展机器人关键结构件领域的产品开发和应用 [1] 公司治理与规划 - 毛利率提升得益于产品结构持续优化及内部精益化成本管控 [1] - 研发投入根据会计准则进行会计处理，符合费用化条件的计入当期损益 [2] - 目前不存在被实施ST风险警示的情形 [4] - 公司目前没有重大资产重组等计划 [4] - 定增项目仍在推进中 [3]

行业宏观趋势 - 新能源汽车月度渗透率首次超过50%，1-10月新能源汽车产销分别达1301.5万辆和1294.3万辆，同比增长超32%，新车销量占比达46.7% [2] - 新型储能装机规模突破1亿千瓦，全球占比超40%，跃居世界第一 [2] - 固态电池量产进程加速，比亚迪计划2027年启动全固态电池批量示范装车，宁德时代2027年有望实现小批量生产 [3] 复合集流体技术优势 - 复合集流体采用“金属-高分子基材-金属”三明治结构，以高分子材料替代60%以上金属，减轻电池重量并提升5%-10%能量密度 [2] - 中间层高分子材料的“熔断+断路”效应能有效抑制热失控，提升电池安全性，优异延展性可缓解锂枝晶生长，延长电池循环寿命 [2] - 复合集流体适配钠离子电池、固态电池等新型电池体系，具备强兼容性优势 [2] - 复合铜箔有望实现4C、5C高倍率充电，为产业开辟新空间 [3] 上市公司合作与产能布局 - 洁美科技控股子公司柔震科技与宁德新能源签署合作开发协议，聚焦锂电池复合集流体的联合设计开发与技术成果交付 [3] - 英联股份与某新能源科技有限公司签署5000万㎡复合铝箔战略采购合同，并拟募资15亿元加码复合集流体项目 [3] - 胜利精密披露复合集流体项目正有序推进，积极配合下游终端客户进行电芯的持续验证测试 [3] 三孚新科技术创新 - 三孚新科3D复合集流体在自主开发的一步法量产设备上试产成功，项目正式进入应用推广阶段，已与多家头部客户推进送样测试并有小批量订单 [4] - 公司首创将3D纤维结构应用于集流体，以阻燃纤维膜为基材构筑三维多孔结构，打破传统三明治结构局限，并拥有国内首个相关发明专利 [4] - 3D复合集流体赋能的电池产品具有高能量密度、更高充电倍率、更高安全性，可应用于高端3C产品、新能源汽车、低空飞行器等领域 [4] 3D复合集流体的应用潜力 - 3D复合铜箔的独特三维多孔结构和高阻燃基材，在解决固态电池界面阻抗大、锂沉积不均匀、体积变化适应差等核心挑战上具有巨大潜在优势 [5] - 三维多孔结构与可调控表面化学性质有助于从源头抑制锂枝晶生长，提升安全性并延长电池使用寿命，轻量化设计有助于进一步提升能量密度 [6] - 3D复合集流体仍需接受大规模量产与长期可靠性检验，行业普遍面临工艺难度大、良率提升难、生产效率待提升等问题 [6]

合作框架协议 - 洁美科技控股子公司柔震科技与ATL签署《合作开发框架协议》，共同推进锂电池复合集流体的联合设计开发、技术成果交付及后续产能保障[3][7] - 协议约定ATL量产阶段柔震科技优先保障产能，2025年不低于100万平方米，2026年不低于500万平方米，2027年不低于3000万平方米[7] - 协议为框架性文件，具体开发项目需另行签署《工作说明书》明确细节，预计对公司本年度经营业绩不会产生重大影响[9] 合作方背景 - ATL注册资本1.592亿美元，专注于锂电池研发生产与销售，在软包锂电池、数码锂电池领域技术领先，产品应用于消费电子、新能源汽车、储能等场景[8] - 柔震科技为复合集流体行业领军企业，与华中科技大学共建联合研发中心，累计获得授权专利130余项，承担科技部"十四五"重点研发计划[8] - ATL是全球锂电池行业重要参与者，主要产品应用于消费电子领域，并非CATL（宁德时代）[8] 合作影响与公司战略 - 合作基于双方技术与资源优势，旨在提升产品竞争力，打造可持续战略合作伙伴关系，推动复合集流体在锂电池主流应用场景落地[9] - 合作符合公司"聚焦电子级薄膜与新能源材料协同发展"的战略布局，有利于提升公司整体竞争力，是新能源材料业务的实质性进展[9] - ATL作为行业头部企业，其技术需求与市场规模对供应链企业具有重要带动作用[9] 产能与客户进展 - 2025年上半年柔震科技启动扩产项目，复合铝箔计划增加7条生产线（4条已到位安装），复合铜箔计划增加4条生产线（3条已预定）[10] - 截至2025年上半年，柔震科技推进4家客户签订技术协议，完成11家客户供应商导入，实现3家客户批量出货（包括一家半固态电池生产企业）[10] - 订单数量同比去年同期增长超40%，客户类型覆盖国内外消费电池、动力电池、储能电池等多重领域[10] 合作准备与细节 - ATL已于10月30日完成对柔震科技的验厂审核，为下一阶段深度合作与规模化生产奠定基础[10] - 柔震科技回复投资者提问称，验厂是为复合铝箔量产做准备，公司将继续扩产，且与ATL合作除铝箔、铜箔外还包括其他新材料开发[10] - ATL是柔震科技的股东，双方合作关系密切[10]

公司业务与财务表现 - 公司是金属包装易开盖领先企业，2022年进入动力电池复合集流体领域，构建双主业发展模式 [1] - 2024年公司营收规模超20亿元，2024年前三季度实现归母净利润3,537.80万元，同比增长1,572.67% [1] - 公司易开盖业务中罐头盖增长较好，2020-2024年罐头盖营收复合年增长率为19.75% [2] - 公司引入粤财产投基金，明确汕头子公司未来业绩预期 [2] 金属包装行业概况 - 国内金属包装行业规模维持1,500亿元左右，头部企业产业并购推动行业格局优化 [1] - 选取的7家上市企业市占率24.82%，较2016年提升10.78个百分点 [1] - 2024年前三季度国内啤酒与软饮料产量同比分别增长3.70%和3.80%，为金属包装需求奠定基础 [1] - 预计2024-2029年全球罐头市场规模复合年增长率为4.05%，海外罐头市场发展相对更有前景 [1] 复合集流体业务进展 - 复合集流体可避免热失控提升电池安全性，相同厚度下PET铜箔和PP铜箔较传统铜箔减重56%和60% [2] - 复合铜箔、复合铝箔减少金属使用量，在铜、铝价走强背景下更具成本优势 [2] - 公司已有复合铜箔、复合铝箔生产线各5条，产品良率分别为85%、90%以上 [2] - 公司获得某新能源科技公司2年5,000万㎡采购等订单，在固态电池锂金属负极领域正与下游客户对接送样 [2] 盈利预测与估值 - 在中性情景下，预计2025-2027年公司每股收益分别为0.11元、0.21元、0.34元 [3] - 2025年对应市盈率估值为160.13倍，高于可比公司估值均值水平 [3]

公司业务与财务表现 - 公司以金属包装业务起家，2022年进入动力电池复合铜箔、复合铝箔领域，构建双主业发展模式 [3] - 2024年公司营收规模超20亿元，2024年前三季度实现归母净利润3,537.80万元，同比增长1,572.67% [3] - 公司易开盖业务平稳发展，罐头盖2020-2024年营收复合年增长率为19.75% [5] 金属包装行业分析 - 国内金属包装行业规模维持1,500亿元左右，7家上市企业市占率24.82%，较2016年提升10.78个百分点 [3] - 2024年前三季度国内啤酒与软饮料产量同比分别增长3.70%和3.80%，为金属包装需求奠定较好基础 [3] - 2024-2029年全球罐头市场规模复合年增长率预计为4.05%，海外罐头市场发展相对更有前景 [3] 复合集流体技术与优势 - 复合集流体可避免热失控提升电池安全性，相同厚度下PET铜箔和PP铜箔较传统铜箔减重56%和60% [4] - 复合铜箔、复合铝箔减少金属使用量，在铜、铝价走强背景下更具成本优势 [4] - 上游材料、设备及中游制造工艺等环节已发展成熟，动力电池新国标出台将加速复合集流体产业化 [4] 复合集流体业务进展 - 公司已有复合铜箔、复合铝箔生产线各5条，产品良率分别为85%、90%以上 [5] - 公司获得某新能源科技公司2年5,000万平方米采购等订单 [5] - 在固态电池锂金属负极领域采用蒸镀工艺具备优势，正与下游汽车公司、头部电池公司进行对接送样 [5] 公司战略与资本运作 - 公司引入粤财产投基金，明确汕头子公司未来业绩预期 [5] - 在中性情景下，预计2025-2027年公司每股收益分别为0.11元、0.21元、0.34元 [6] - 2025年对应市盈率估值为160.13倍，高于可比公司估值均值水平 [6]