证券代码：688373 证券简称：盟科药业 公告编号：2024-019 本次股票上市流通日期为 2024 年 7 月 15 日。 一、 本次上市流通的限售股类型 首次公开发行部分限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为首发限售股份；股票认购方式为网下，上市股数为 13,404,417 股。 上海盟科药业股份有限公司 本次股票上市流通总数为 13,404,417 股。 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意上海盟科药业股份有限公司 首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕1204 号），公司获准向社会公 开发行人民币普通股（A 股）13,000.00 万股，并于 2022 年 8 月 5 日在上海证券 交易所科创板上市。 公司首次公开发行后的总股本为 655,210,084 股，无限售条件流通股为 118,687,659 股，有限售条件流通股 536,522,425 股，其中 6,112,341 股限售股已 于 2023 年 2 月 6 日上市流通（ ...

人事变动 - 公司非独立董事段建因个人原因辞职[2] - 辞职后不再担任公司任何职务[2] - 辞职报告送达董事会时生效[2] 后续安排 - 公司将尽快完成非独立董事补选[2] 公告信息 - 公告发布于2024年7月2日[3]

报告公司投资评级 买入（首次）[1] 报告的核心观点 1) 全球耐药菌治疗形势严峻，亟需新一代抗生素。公司精耕抗感染领域，核心产品康替唑胺片在国内成功获批，有助于解决临床需求，产品进入商业化放量阶段。[6] 2) 公司核心产品康替唑胺具有独特的安全性优势，公司正全力推进MRX-4/康替唑胺序贯治疗革兰阳性耐药菌感染的全球III期临床，有望在28年于海外上市。[7][8][9] 公司概况 1) 盟科药业成立于2007年，是以治疗感染性疾病为核心的创新药企业。公司有两大核心技术:药物分子设计和发现技术,以及基于代谢的药物设计与优化技术。[17][18][19][20] 2) 公司核心产品优喜泰®（康替唑胺片剂）已成功在国内获批上市并进入商业化放量阶段。MRX-4是基于康替唑胺结构开发的水溶性前药,正在推进全球临床III期试验。[26][27][28] 行业分析 1) 全球耐药菌问题严重,预计到2050年全球每年死于耐药菌的人数将高达1000万人。但抗生素研发具有难度高、周期长、收益低等特性,全球新类型抗生素获批数量有限且上市节奏较慢。[11][12][13] 2) 中国抗菌药市场规模预计2030年将达到1254亿元,其中多重耐药革兰阳性菌治疗市场为108亿元,多重耐药革兰阴性菌治疗市场为422亿元。[13][14][15][16] 产品优势 1) 康替唑胺是全球第三款获批的恶唑烷酮类抗菌药,临床数据显示其药效与利奈唑胺相近,但耐药性与安全性更好。[18][19][20][21][22][23][24][25][26] 2) MRX-4序贯康替唑治疗可覆盖更广泛的患者群体,包括急性感染住院患者和慢性糖尿病足患者,有望成为DFI治疗的新标准。[28][78][79][80] 盈利预测与估值 1) 我们预测公司2024~2026年营业收入分别为1.56/2.51/3.97亿元,同比增加71.6%/61.0%/58.4%,EPS分别为-0.61/-0.54/-0.36元。[99] 2) 采用对公司管线的绝对估值作为主要估值参考,给予公司整体估值34.1亿元,按照最新股本6.55亿股换算为目标价5.20元。[100][101] 投资建议 考虑到公司是国内少有的专注于多重耐药菌治疗的创新企业,产品具备全球竞争力,首次覆盖,给予"买入"评级。[12]

报告公司投资评级 买入（首次）[1] 报告的核心观点 1) 全球耐药菌治疗形势严峻，亟需新一代抗生素。公司精耕抗感染领域，核心产品康替唑胺片在国内成功获批，有助于解决临床需求，产品进入商业化放量阶段。[6] 2) 公司核心产品康替唑胺具有独特的安全性优势，公司正全力推进MRX-4/康替唑胺序贯治疗革兰阳性耐药菌感染的全球III期临床，有望在28年于海外上市。[7][8][9] 公司投资价值分析 1) 国内抗革兰阳性耐药菌治疗迭代。MRX-4 序贯康替唑为医患提供了更安全的药物选择，且药效不弱于现有主流治疗药物利奈唑胺及万古霉素。良好的安全性使康替唑胺/MRX-4在长期用药患者上具有明显优势。[8] 2) 国外市场适应症独特。MRX-4 序贯康替唑的糖尿病足适应症上具有领先地位，潜在全球患者群体达4-6千万人，且临床治疗指南中尚无指定抗生素用药。公司临床III期完成后将给该治疗组合带来巨大的商业价值。[9] 盈利预测与估值 1) 我们预测公司2024~2026年营业收入分别为1.56/2.51/3.97亿元，同比增加71.6%/ 61.0%/58.4%，EPS分别为-0.61/-0.54/-0.36元。[3] 2) 采用对公司管线的绝对估值作为主要估值参考，给予公司整体估值34.1亿元，按照最新股本6.55亿股换算为目标价5.20元。[11][12]

新产品和新技术研发 - 新型抗菌药MRX - 8中国I期临床试验完成并达预期[2] - 2022年已完成美国I期临床试验[2] - 预计临床给药剂量2.5mg/kg，一天一次[4] - 将结合美中结果制定下一步开发计划[5] 试验情况 - 试验为随机、双盲、安慰剂对照，分两部分[3] - 药物暴露量随剂量增加成比例增加[4] - 未发生严重不良事件[4]

投资者关系活动相关信息 - 活动类别为策略会[2] - 形式为现场[2] - 时间为2024年5月8日[2] - 地点为策略会现场[2] - 参与单位包含中邮基金、鹏扬基金等[2] 公司经营情况 - 2024年第一季度公司实现营业收入3,301.61万元同比增长91.10%[2] 公司商业化策略 - 推进关键临床专家多项研究者发起的临床研究积累循证证据为专家共识和临床指南更新奠定基础[2] - 与学会等权威第三方机构合作开展专业医学教育工作促进感染性疾病规范化诊疗[2] - 推进优秀案例发表和真实世界应用案例分享强化产品差异化优势促进产品合理规范化应用并提供专业产品支持[2] - 积极参与国家医保谈判及续约工作和推进医院准入工作促进产品可及性满足患者临床应用需求[2]

营业收入及利润 - 2024年第一季度营业收入为33,016,131.56元，同比增长91.10%[4] - 公司持续拓展学术推广力度并扩大医药商业公司分销网络，导致营业收入快速增长[7] - 归属于上市公司股东的净利润较上年同期亏损增加4,597.44万元，主要系公司持续推进研发项目[8] - 2024年第一季度公司营业利润为-102,130,819.86元，较去年同期-56,162,215.81元下降[20] 资产及负债 - SILKY HERO LIMITED在2024年第一季度报告中境外法人持有13,404,417股[14] - 公司在2024年第一季度报告中流动资产总额为992,871,282.96元[16] - 公司在2024年第一季度报告中非流动资产总额为110,313,711.58元[17] - 公司在2024年第一季度报告中流动负债合计为137,975,631.81元[18] - 公司在2024年第一季度报告中非流动负债合计为223,399,200.35元[18] 研发投入及现金流 - 研发投入合计为84,646,910.43元，占营业收入的比例为256.38%[5] - 经营活动现金流出小计为134,333,713.86元，较去年同期86,552,388.59元增加[22] - 投资活动产生的现金流量净额为157,832,804.09元，较去年同期70,558,482.61元增加[23]

股东大会信息 - 2023年年度股东大会通知于2024年4月2日刊登[4] - 现场会议2024年4月22日13时30分召开，网络投票当日9:15至15:00[5] 股东参与情况 - 参与现场表决股东5名，代表89,875,215股，占比13.72%[7] - 参与现场和网络投票股东18名，代表303,905,801股，占比46.38%[7] 议案表决结果 - 9项议案均表决通过，议案9为特别决议议案[8][9][11]

会议信息 - 2024年4月22日股东大会在上海召开[3] - 18人出席，所持表决权占46.3829%[2] - 董事、监事全出席，董秘出席，高管列席[6] 议案表决 - 多项议案同意比例超99.99%[5][7][8][9][10][11] - 普通决议获二分之一以上通过，特别决议获三分之二以上通过[13] - 部分议案对中小投资者单独计票，议案7关联股东回避[13]

公司概况 - 盟科药业股份有限公司于2024年4月17日参加了2023年度制药专场集体说明会 [2] - 说明会形式为网上 [2] 产品与市场 - 康替唑胺片是新一代噁唑烷酮类抗菌药，适用于治疗复杂性皮肤和软组织感染 [3] - 康替唑胺片具有抗菌活性好、体内分布广、安全性好、口服方便及不良反应少等优势 [3] - 康替唑胺片在血流感染、耐药结核等领域积累了大量成功案例，并被纳入《结核病创新诊疗防治技术白皮书》和《2022年度上海市生物医药"新优药械"产品目录》 [3] - 2023年康替唑胺片通过国家医保评审，以原价续约纳入2023年国家医保目录 [3][4] 业绩与财务 - 2023年度实现全年营业收入9,077.64万元人民币，同比增长88.31% [4] - 截至2023年12月31日，累计450余家医院开具康替唑胺片处方 [4] - 公司已与国药控股、华润医药、上海医药等多家医药商业公司合作，实现全国药品配送网络覆盖 [4] 未来展望 - 公司将根据监管规则要求及时履行信息披露义务 [5]