激励计划基本信息 - 拟授予1131万份股票期权，占股本总额2.64%[7][35] - 激励对象186人，占员工总数11.07%[9][29] - 股票期权行权价格13.80元/股[9][48] - 激励计划有效期最长48个月[9][39] 过往激励计划情况 - 2021 - 2023年股票期权激励计划分别尚有846.85万股、811.50万股、809万股在有效期内[8][35] 激励对象分配 - 核心技术人员王峥获授8万份，占授予总数0.71%[36] - 核心技术人员彭国庆获授12万份，占授予总数1.06%[36] - 技术、业务骨干184人获授1111万份，占授予总数98.23%[37] 行权安排 - 等待期分别为12个月、24个月、36个月[41] - 行权分三个行权期，比例为30%、30%、40%[44] 考核目标 - 2024 - 2026年营收和净利润增长率目标值23%、46%、69%，触发值18%、36%、54%[58][63] 费用摊销 - 需摊销总费用851.79万元，2024 - 2027年分别摊销124.22万元、432.99万元、209.40万元、85.18万元[86] 价格与数量调整 - 资本公积转增股本等时，调整后股票期权数量和行权价格有相应公式[75][77] - 配股、缩股、派息时，调整后股票期权数量和行权价格有相应公式[75][78][80] 实施与变更终止 - 需股东大会审议通过，60日内授予并完成程序[40][69][70] - 审议前变更、终止需董事会通过，审议后变更、终止需股东大会审议[73]

激励计划 - 公司拟实施2024年股票期权激励计划并制定考核管理办法[1] - 考核范围为技术及业务骨干[4] - 考核年度为2024 - 2026年，每年考核一次[7][10] 业绩目标 - 2024 - 2026年营收和净利润增长率目标值分别为23%、46%、69%[7] - 2024 - 2026年营收和净利润增长率触发值分别为18%、36%、54%[7] 行权比例 - 营收或净利润增长率≥目标值，行权比例100%[7] - 触发值≤增长率＜目标值，行权比例80%[7] - 增长率＜触发值，行权比例0%[7] 其他 - 绩效考核记录保存期为5年[13]

证券代码：688389 证券简称：普门科技 公告编号：2024-050 深圳普门科技股份有限公司 第三届监事会第九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 深圳普门科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年9月9日以现场会 议方式召开了第三届监事会第九次会议。会议通知于2024年9月6日通过直接送达 方式发送给全体监事。本次会议由监事会主席刘敏女士召集并主持，会议应出席 监事3人，实际出席监事3人。本次会议的召集和召开程序符合《中华人民共和国 公司法》和《公司章程》等相关规定。 二、监事会会议审议情况 经全体监事表决，形成决议如下： 监事会审核后认为，《公司 2024 年股票期权激励计划实施考核管理办法》能 保证公司 2024 年股票期权激励计划的顺利实施，符合有关法律法规及《公司 2024 年股票期权激励计划（草案）》的规定和公司的实际情况，因此，监事会一致同 意《关于〈公司 2024 年股票期权激励计划实施考核管理办法〉的议案》。 具体内容详见本公司于同日在上海证券交 ...

股票期权授予情况 - 2024年拟授予1131万份股票期权，占公司股本总额2.64%[2][6] - 激励对象186人，占2024年6月30日员工总数11.07%[7] - 核心技术人员王铮获授8万份，彭国庆获授12万份，其他184人获授1111万份[8] 激励计划时间安排 - 有效期最长不超过48个月[12] - 股东大会通过后60日内授予并完成程序[12] - 等待期为授予日起12、24、36个月[12] - 授予满12个月后可开始行权[12] 行权安排与价格 - 分三个行权期，可行权比例为30%、30%、40%[14] - 行权价格为13.80元/份[17] 考核目标 - 2024 - 2026年以2023年营收或净利润为基数考核[21] - 2024年营收和净利润增长率目标值23%，触发值18%[21] - 2025年目标值46%，触发值36%[21] - 2026年目标值69%，触发值54%[21] 其他规定 - 激励对象绩效考核分五档，行权比例不同[22] - 个人实际行权额度计算方式[22] - 激励计划与前两者考核年度在2024 - 2025年重叠，营收考核指标低[24] 流程要求 - 股东大会审议前，激励对象公示期不少于10天[25] - 股东大会审议前5日披露监事会审核及公示说明[26] - 股东大会表决需经出席会议股东所持表决权2/3以上通过[26] 数量与价格调整 - 资本公积转增等时，调整后股票期权数量公式[29] - 派息时，调整后行权价格公式[31] 费用摊销 - 拟授予期权需摊销总费用851.79万元，2024 - 2027年分别摊销[33] 各方权利与义务 - 公司有激励计划解释和执行权，可考核注销未行权期权[35] - 公司不为激励对象提供财务资助，代扣代缴税费[36] - 激励对象资金自筹，等待期内期权不得转让等[38][39] 特殊情况处理 - 激励对象因多种原因离职，未行权期权注销，支付已行权个税[44] - 激励对象身故，未行权期权注销，公司要求继承人支付已行权个税[45] - 公司与激励对象争议先协商，60日未解决可诉讼[45]

公司经营情况 - 2024年上半年实现营业收入5.90亿元，同比增长5.64% [2] - 2024年上半年实现归属于母公司所有者的净利润1.72亿元，同比增长27.78% [2] - 2024年上半年实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1.63亿元，同比增长29.16% [2] - 公司聚焦主业经营，狠抓经营质量，业绩保持长期稳健增长态势 [2] 销售渠道 - 公司采取以间接销售为主、直接销售为辅的销售模式 [3] - 直销渠道拓展还未发力，直销收入占比极低 [3] - 公司已开始引进专业的消费品营销人才，逐步组建专业的直销团队 [3] 化学发光业务 - 2024年上半年化学发光业务收入增速有所放缓，但第二季度情况有较大改善 [3] - 公司持续进行研发投入，不断完善化学发光检测仪器平台和试剂检测套餐 [4] - 公司作为后来者正在向同行业优秀企业学习 [4] 整体业绩 - 公司体量较小，但整体业绩增速保持稳健增长 [4] - 公司在研发、营销、生产供应链、人力资源、财务、信息化等方面持续积累核心能力 [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级,目标价约21元 [3] 报告的核心观点 IVD业务保持较快增长 - IVD业务收入4.68亿元(+21.67%),国内外IVD业务均表现亮眼 [3] - 公司推出全自动电化学发光免疫分析流水线LifoLas 8000和LifoLas9000,提高了IVD业务的竞争力 [3] 治疗康复业务承压 - 治疗与康复类业务收入1.14亿元(-31.96%),预计是由于同期高基数和医疗合规化的影响 [3] 盈利能力增强 - 总体毛利率为69.82%(+4.61pct),主要是高毛利率IVD试剂等产品收入占比提高 [3] - 归母净利率为29.14%(+5.05pct),归母净利润增速超过收入增速 [3] 财务预测 - 预计公司24-26年归母净利润为4.2、5.1、6.4亿元,增长26.5%、23.1%和24.5% [3] - 对应EPS为0.97、1.19、1.49元,PE分别为13、11和9倍 [3] [2][3][3][3][3][3]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 高毛利产品销售占比提升，海外市场保持高增 - 2024H1公司毛利率为69.82%，同比+4.60pct [3] - 2024H1公司国内市场/海外市场收入分别为4.29/1.61亿元，同比+1.58%/+18.26% [3] - 体外诊断领域国内市场/海外市场收入分别为3.19/1.49亿元，同比+19.36%/+26.91% [3] 持续研发投入巩固优势，产品线日益完善 - 2024H1公司研发投入金额达0.99亿元，研发费用率16.74% [3] - 公司新获得授权专利7项（其中发明专利3项）、新增计算机软件著作权证书2项、新增注册证书6项 [3] - 公司推出全自动电化学发光免疫分析流水线LifoLas 8000和全实验室自动化流水线LifoLas 9000 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润分别为4.17/5.14/6.13亿元 [4][5] - 2024-2026年EPS分别为0.97/1.20/1.43元 [5] - 2024-2026年PE分别为13x/11x/9x [4] - 2024-2026年ROE分别为19.95%/21.10%/21.60% [5]

报告公司投资评级 普门科技(688389.SH)维持"买入"评级[1] 报告的核心观点 1) 24H1公司实现营收5.9亿元/+5.64%,实现归母净利润1.72亿元/+27.78%,扣非归母净利润1.63亿元/+29.16%。[1] 2) IVD业务、皮肤医美业务24H1实现较好增长,临床医疗产品线同比增长承压。其中,IVD业务实现营收4.68亿元,同增21.67%;皮肤医美业务实现收入同比增长34%。[1] 3) 产品结构优化带动毛利率同比提升,费用率优化。24H1公司综合毛利率69.82%/yoy+4.61pct,期间费用率36.23%/yoy-2.83pct。[1] 4) 我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.32/5.33/6.42亿元,同比增长31.4%/23.5%/20.4%,对应8月30日收盘价PE分别13/11/9X。[1] 财务数据总结 1) 营业总收入:2022A 983百万元,2023A 1,146百万元,2024E 1,433百万元,2025E 1,722百万元,2026E 2,027百万元。[3] 2) 归属母公司净利润:2022A 251百万元,2023A 329百万元,2024E 432百万元,2025E 533百万元,2026E 642百万元。[3] 3) 毛利率:2022A 58.5%,2023A 65.8%,2024E 66.8%,2025E 67.4%,2026E 67.8%。[3] 4) ROE:2022A 17.5%,2023A 18.3%,2024E 20.4%,2025E 21.3%,2026E 21.7%。[3] 5) EPS(摊薄):2022A 0.59元,2023A 0.77元,2024E 1.01元,2025E 1.24元,2026E 1.50元。[3]

公司经营情况概述 - 2024年上半年公司实现营业收入5.90亿元,同比增长5.64% [3] - 实现归属于母公司所有者的净利润1.72亿元,同比增长27.78% [3] - 实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1.63亿元,同比增长29.16% [3] - 研发费用9877万元,占营业收入的16.74%,同比增长1.43% [3] - 总体毛利率69.82%,同比上升4.61个百分点;总体净利率29.01%,同比上升4.98个百分点 [3] IVD业务分析 - IVD业务实现营业收入4.68亿元,同比增长21.67% [3] - 化学发光业务收入1.64亿元,同比基本持平 [3] - 糖化业务收入1.43亿元,同比增长32% [3] - 特定蛋白业务收入1.49亿元,同比增长84% [3] - 国内IVD业务收入3.19亿元,同比增长19%;国际IVD业务收入1.49亿元,同比增长27% [4] 治疗与康复业务分析 - 临床医疗产品线2024年上半年同比下降,主要受医疗反腐影响 [4] - 皮肤医美业务实现同比增长34%,主要收入来自民营医院 [4] 销售费用及投资计划 - 销售费用投入会保持在合理范围内波动,根据营销收入目标进行预算 [4] - 皮肤医美业务的销售费用投入会加大,主要投入在人员、团队组建、市场营销活动等方面 [4] - 成都安捷畅公司的投资有利于临床医疗产品线的协同发展,未来公司会根据业务发展情况来综合考虑下一步计划 [4] 海外市场分析 - 海外市场各大区域业务发展相对均衡,未来策略是继续保持均衡发展,发挥业务协同效应 [4] 特定蛋白业务及发光业务展望 - 特定蛋白业务下半年预计会回到正常行业增速水平 [5] - 公司将在研发端提升产品竞争力,同时加强专业化学术推广,应对发光业务集采和市场竞争 [5]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 公司业绩持续增长,高毛利产品表现优异 [1] - 公司重视技术创新,持续推出差异化产品 [1] - 公司夯实国内营销架构,加强海外业务拓展能力 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年预测公司EPS分别为0.95/1.19/1.51元 [2] - 2024年预测公司营收为13.44亿元,同比增长17.3% [4] - 2024年预测公司归母净利润为4.07亿元,同比增长24.0% [4] - 2024年预测公司毛利率为67.4% [4]