公司基本信息 - 证券简称上声电子，代码 688533，编号 2024 - 006 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位众多，包括宝盈基金、博时基金等多家机构 [2] - 活动时间为 2024 年 8 月 30 日至 9 月 2 日，地点在公司三楼会议室 [3] - 接待人员有董事长周建明、董事会秘书朱文元、证券事务代表郭鹏 [3] 公司业务情况 - 致力于运用声学技术提升驾车体验，是国内技术领先的汽车声学产品方案供应商，融入众多知名汽车制造厂商同步开发体系 [3] - 拥有声学产品、系统方案及相关算法研发设计能力，产品涵盖车载扬声器系统、车载功放及 AVAS，能提供全面解决方案 [3] - 车载扬声器在全球乘用车及轻型商用车市场占有率为 13.11%，国内市场占有率第一 [3] 公司业绩情况 - 2024 年上半年实现营业收入 123,842.85 万元，较上年同期增长 28.46% [4] - 归属于上市公司股东的净利润 11,154.12 万元，比上年同期增加 56.63% [4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 8,870.34 万元，比上年同期上升 22.44% [4] 访谈问答情况 营收增长点 - 加强全球化营销和本地化运营能力，巩固北美和欧洲市场优势，开发重点大型新客户，推广整车声音系统方案，结合国内经验推动海外市场拓展升级，海外传统车厂车型配置升级和国内新势力车型销量增长助推营收 [4] 市场拓展方向 - 洞察行业趋势，加大研发投入和技术迭代，提升前瞻技术和敏捷开发能力；强化市场营销策略，开发新产品、新客户、新业务、新市场，提升全球交付能力，深挖北美南美和欧洲市场潜力，巩固国内市场优势 [4][5] 规划改变情况 - 以技术创新为核心动力，以市场为导向，坚持科技创新构建壁垒，洞察和引领车载声学市场需求，打造差异化产品，提高经营管理水平，加大研发投入，增添先进设备设施 [5] 合肥工厂建设情况 - 已基本完成厂房和配套房屋基建工作，正在进行产线安装调试，本年度将实现部分产品试生产和小批量交付，提升产能及工艺水平，丰富国内生产基地布局，更好服务客户 [5] 捷克工厂改善经营情况 - 随着欧洲新项目落地，产能利用率提升，规模效应有望改善，公司着力提升生产制造效率，支持减亏扭亏工作 [5] 车载声学未来计划 - 围绕智能座舱声学产品升级需求，以“技术创新、系统集成、模块开发、成本管控”理念，推进声学关键材料和结构创新研究，丰富产品系列，推进整车硬件、软件、调音系统集成开发，优化音效算法开发 [6]

业绩总结 - 2024年上半年营业收入123842.85万元，较2023年同期增长28.46%[22] - 2024年上半年净利润11154.12万元，较2023年同期增长56.63%[22] - 2024年上半年经营活动现金流量净额26805.14万元，较2023年同期增长75.70%[22] - 2024年6月30日净资产137206.58万元，较2023年12月31日增长5.47%[22] - 2024年上半年基本每股收益0.70元/股，较2023年同期增长55.56%[22] - 2024年上半年研发投入占比6.20%，较2023年同期减少0.8个百分点[23] - 2024年上半年研发费用7682.66万元，同比上升13.91%[44] - 报告期内汇兑损失113.95万元，去年同期为汇兑收益2309.12万元[15] - 2024年上半年度前五名客户销售收入60993.79万元，占主营业务收入比重50.48%[13] 用户数据 - 报告期内外销业务占主营业务收入比例为40.28%，其中对美国销售收入占比14.2%[11] 未来展望 - 公司面临持续技术创新风险，开发成本大且有不确定性[9] 新产品和新技术研发 - 报告期内新申请专利18项，新增授权专利28项，其中发明专利8项[44] - 截至2024年6月30日累计获得国内外知识产权共231项[44] - 公司建立“软件 + 硬件”双轮驱动开发模式，拥有国际先进同步开发实力[28] - 公司具备车载音响系统调音核心技术，有专业调音工程师队伍[29] 市场扩张和并购 - 公司在中国苏州、合肥，捷克、巴西、墨西哥设立产品生产基地[35] - 公司将延龙电子等作为纸盆、盆架核心零部件生产基地[36] - 公司在中国、美国、德国建立销售、售后及技术支持团队[37] 其他新策略 - 获准发行可转换公司债券520万张，募集资金总额52000.00万元，实际募集资金净额50767.08万元[47] - 截至2024年6月30日对募集资金项目累计投入50894.74万元，未使用余额为12.71万元[47]

投资评级和目标价格 - 维持增持评级,下调目标价至31.6元 [4] 中报业绩表现 - 中报符合预期,下游客户放量带动收入业绩增长 [4] - 2024年1-6月收入12.4亿元,同比增长28.5%;归母净利1.1亿元,同比增长56.6% [4] - 2024年2季度收入6.4亿元,同比增长25.4%,环比增长7.2%;归母净利0.5亿元,同比增长28.5%,环比减少9.3% [4] 盈利能力改善 - 毛利率和净利率持续提升,费用管控强化 [4] - 2024年2季度毛利率24.9%,同比增加0.14个百分点,环比增加0.23个百分点;净利率8.1%,同比增加0.05个百分点,环比减少1.66个百分点 [4] - 销售、管理、研发费用率同比下降,财务费用率短期受汇兑影响上升 [4] 行业趋势 - 汽车电动化、智能化带动车载扬声器、功放等需求增加,公司作为国内龙头充分受益 [4] - 公司发挥产能、制造、研发等优势,有望不断拓展新客户和新订单 [4]

报告公司投资评级 - 报告维持买入评级 [5] 报告核心观点 - 公司上半年营业收入和归母净利润均实现较快增长 [1] - 2季度毛利率同环比提升,现金流大幅改善 [1] - 三大核心产品扬声器/功放/AVAS业务并驱放量,新能源客户持续开拓 [1] - 国内外产能扩张及改造继续推进,有助于公司进一步开拓市场 [1] 财务数据总结 - 预测2024-2026年EPS分别为1.53、2.01、2.59元 [2] - 预测2024-2026年营业收入分别为30.22亿元、37.72亿元、45.73亿元,同比增长分别为29.9%、24.8%、21.2% [4] - 预测2024-2026年归母净利润分别为2.45亿元、3.22亿元、4.14亿元,同比增长分别为54.3%、31.3%、28.5% [4] - 预测2024-2026年毛利率分别为25.8%、26.5%、26.4% [4] - 预测2024-2026年净利率分别为8.1%、8.5%、9.0% [4] - 预测2024-2026年ROE分别为17.8%、20.0%、20.9% [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价为人民币 31.07 元 [1][4] 报告的核心观点 - 上声电子 1H24 营收稳健增长、盈利能力稳定，看好其受益座舱声学配置升级，跟随新势力大客户及海外拓展释放业绩，预计 24/25/26 年收入为 29.1/36.0/42.6 亿元，归母净利润为 2.5/3.2/4.0 亿元 [1] 根据相关目录分别进行总结 1H24 回顾 - 营收 12.38 亿元（yoy+28.46%），销售毛利率 24.79%（yoy+0.66pct），归母净利润 1.12 亿元（yoy+56.63%），主要因扬声器/功放业务增长，收入同比提升 20.24/58.22%；2Q24 收入 6.41 亿元（yoy+25.35%），归母净利润 0.53 亿元（yoy+28.54%） [1] - 分业务看，车载扬声器收入 9.42 亿元（yoy+20.24%），车载功放收入 2.07 亿元（yoy+58.22%），AVAS 收入 0.59 亿元（yoy+62.43%） [2] - 零部件产业链降价压力下，1H24 整体毛利率维持稳定，yoy+0.66pct 至 24.79%；费用端，1H24 管理/研发支出 0.92/0.77 亿元，yoy+25.49/13.92%；最终净利率 8.89%，yoy+1.51pct [2] 2H24 展望 - 募投产能落地、原材料把控和自动化推进，扬声器市占率和毛利率有望提升 [3] - 理想、蔚来等新势力客户增长和定点将贡献增长 [3] - 捷克、墨西哥生产线改造与建设，增强欧美定点获取能力和伴随国内主机厂出海落地能力 [3] 盈利预测 |会计年度|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（人民币百万）|1,769|2,326|2,906|3,595|4,255| |+/-%|35.86|31.52|24.90|23.72|18.37| |归属母公司净利润（人民币百万）|87.17|158.99|249.16|322.28|402.63| |+/-%|43.68|82.40|56.72|29.35|24.93| |EPS（人民币，最新摊薄）|0.54|0.99|1.56|2.01|2.52| |ROE(%)|8.18|13.24|17.79|19.59|20.41| |PE(倍)|40.03|21.95|14.01|10.83|8.67| |PB(倍)|3.17|2.68|2.33|1.95|1.62| |EV EBITDA(倍)|22.20|14.25|11.19|8.56|6.67|[7] 基本数据 - 目标价（人民币）31.07 元，收盘价（截至 8 月 29 日，人民币）21.81 元，市值（人民币百万）3,490，6 个月平均日成交额（人民币百万）47.71，52 周价格范围（人民币）20.45 - 48.70，BVPS（人民币）8.58 [6] 可比公司估值表 |代码|公司名称|市值（人民币亿）|收盘价（元）|营收增速|净利润增速|ROE|2024E P/E|2025E P/E|2024E P/S|2025E P/S|股价变动| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |002920CH|德赛西威| - |90.9|28.4%|35.8%|22.4%|24.0x|18.5x|1.8x|1.4x|YTD -29.3%| |601799CH|星宇股份|505|114.8|28.4%、27.6%|35.8%、35.1%|22.4%、14.5%|24.0x、22.0x|18.5x、17.1x|1.8x、2.5x|1.4x、2.0x|-11.6%| |603997CH|继峰股份|140|11.1|11.9%|74.9%|7.2%|39.4x|15.6x|0.6x|0.5x|-17.7%| |603730CH|岱美股份|152|9.2|20.7%|36.2%|17.5%|17.1x|14.4x|2.2x|1.8x|-14.7%| |002906CH|华阳集团|123|23.4|28.6%|38.5%|9.9%|19.1x|14.4x|1.3x|1.1x|-32.8%| |688007CH|光峰科技|67|14.5|20.4%|71.3%|5.8%|38.1x|24.8x|2.5x|2.1x|-43.8%|[9]

报告基本信息 - 报告期为2024年半年度[1,2,3] - 公司负责人为周建明，主管会计工作负责人为陶育勤，会计机构负责人为徐秀丽[2] - 本半年度报告未经审计[2] - 董事会决议通过的本报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案[2] - 不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险[2] - 公司全体董事出席董事会会议[2] - 不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[2] - 不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[2] - 不存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性的情况[2] - 报告中涉及未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺[2] 财务数据关键指标变化 - 2024年1 - 6月营业收入为12.3842853419亿美元，上年同期为9.6402129508亿美元，同比增长28.46%[12] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润为1.1154124724亿美元，上年同期为0.7121258963亿美元，同比增长56.63%[12] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.8870337181亿美元，上年同期为0.7244569267亿美元，同比增长22.44%[12] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为2.6805136075亿美元，上年同期为1.5256505788亿美元，同比增长75.70%[12] - 2024年半年度末归属于上市公司股东的净资产为13.7206579509亿美元，上年度末为13.0095208838亿美元，同比增长5.47%[12] - 2024年半年度末总资产为29.4717845298亿美元，上年度末为28.8416555757亿美元，同比增长2.18%[12] - 2024年1 - 6月基本每股收益为0.70元/股，上年同期为0.45元/股，同比增长55.56%[13] - 2024年1 - 6月稀释每股收益为0.70元/股，上年同期为0.45元/股，同比增长55.56%[13] - 2024年1 - 6月扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.55元/股，上年同期为0.45元/股，同比增长22.22%[13] - 2024年1 - 6月研发投入占营业收入的比例为6.20%，上年同期为7.00%，减少0.8个百分点[13] - 2024年上半年公司实现营业收入123,842.85万元，较上年同期增长28.46%；归属于上市公司股东的净利润11,154.12万元，比上年同期增加56.63%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,870.34万元，比上年同期上升22.44%[52] - 报告期内公司实现营业收入123,842.85万元，较上年同期增长28.46%[60] - 报告期内，归属于上市公司股东的净利润11,154.12万元，比上年同期增加56.63%[60] - 报告期内，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,870.34万元，比上年同期上升22.44%[60] - 营业成本为931,430,753.37元，较上年同期增长26.14%[60] - 销售费用为12,267,367.35元，较上年同期增长19.00%[60] - 管理费用为91,615,504.10元，较上年同期增长25.48%[60] - 研发费用为76,826,617.99元，较上年同期增长13.91%[61] - 经营活动产生的现金流量净额为268,051,360.75元，较上年同期增长75.70%[61] - 应收账款净值为645,790,593.59元，占比21.91%，较上期减少12.42%[63] - 固定资产净额为765,893,018.51元，占比25.99%，较上期增加43.80%，主要系合肥工厂长期资产转固[63] - 合同负债为38,738,398.20元，占比1.31%，较上期增加48.02%，主要系不满足收入确认条件的预收款增加[63] - 长期借款为153,721,316.24元，占比5.22%，较上期增加52.67%，主要系企业扩产长期借款增加[64] - 境外资产为357,139,664.60元，占总资产的比例为12.12%[65] - 报告期投资额为11,780,199.05元，上年同期投资额为0[66] - 以公允价值计量的金融资产期末数为22,295,690.11元[66] - 延龙电子营业收入为10,632.52万元，净利润为 - 0.66万元[67] - 茹声电子营业收入为30,956.10万元，净利润为2,365.90万元[67] - 合肥上声营业收入为52,565.31万元，净利润为 - 497.14万元[67] - 报告期内，公司汇兑损失为113.95万元，去年同期为汇兑收益2,309.12万元[58] 行业市场数据 - 2024年上半年我国汽车产销量分别为1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%[18] - 2024年上半年我国新能源汽车产销量分别为492.9万辆和494.4万辆，同比增长30.1%和32%，市场占有率达35.2%[18] 公司业务线产品信息 - 公司是国内技术领先的汽车声学产品方案供应商，产品涵盖车载音响系统产品及AVAS[21] - 公司高频扬声器负责重放4KHz - 20KHz声音，尺寸20mm - 50mm[22] - 公司中频扬声器负责重放300Hz - 10KHz声音，尺寸50mm - 100mm[22] - 公司低频扬声器负责重放60Hz - 5KHz声音，尺寸100mm - 200mm[22] - 公司全频扬声器负责重放60Hz - 20KHz声音，尺寸100mm - 150mm[22] - 公司低音炮负责重放20Hz - 200Hz声音，尺寸150mm - 250mm[22] - 门扬声器模块负责重放频段在60Hz - 10KHz的声音[23] 公司经营模式 - 公司建立“技术+产品”双驱动研发模式，研发活动分技术开发和产品研发[24] - 公司产品主要面向汽车前装市场，与国内外汽车制造厂商等形成直接配套供应关系[24] - 公司采用“以销定产”生产模式，根据客户需求生产调度并增加适度安全库存[24][25] - 公司采购主要原材料包括磁路系统材料等，采购过程含供应商选择评价等[25] - 供应商准入需通过ISO9001质量体系认证并经四部门联合审核[25] 公司核心技术 - 公司在声学领域拥有声学产品仿真与设计等四个方面多项核心技术[26] - 声学产品仿真与设计等技术对现有产品设计等有重要意义[26] - 主动降噪等技术是公司对业内热点技术的储备[26] - 报告期内公司核心技术无重大变化[26] - 自动均衡技术可将单个位置点扬声器频率响应平整度控制在2dB以内，并对车内4个位置同时实现均衡[28] - 移频算法可加载于低至16位的单片机中[28] - 公司芯片单声道10W功率输出时失真度仅有0.1%，功率损耗减少3/4 [29] 公司知识产权情况 - 报告期内，公司新申请中国境内外知识产权18项，新获得28项；截止2024年6月30日，累计申请355项，累计获得231项 [30] - 报告期内，公司新申请发明专利、实用新型专利、外观设计专利各5项，软件著作权0项，其他3项；新获得发明专利8项、实用新型专利11项、外观设计专利9项，软件著作权和其他均为0项 [30] - 截止2024年6月30日，公司累计申请发明专利128项、实用新型专利137项、外观设计专利41项、软件著作权9项、其他40项；累计获得发明专利56项、实用新型专利113项、外观设计专利34项、软件著作权9项、其他19项 [30] - 报告期内，公司新申请PCT国际专利3项，新获得0项；累计申请35项，累计获得14项；累计申请集成电路布图设计专有权5项，累计获得5项 [30] - 公司拥有境内发明专利56项，PCT国际专利14项，实用新型专利113项，外观设计专利34项，集成电路布图设计专有权5项，软件著作权9项[45] - 报告期内公司共申请专利18项，其中实用新型专利5项、pct专利3项、发明专利5项，外观设计5项[53] 公司研发项目投入情况 - 本期费用化研发投入76,826,617.99元，上年同期67,442,982.12元，变化幅度13.91%；研发投入合计76,826,617.99元，上年同期67,442,982.12元，变化幅度13.91% [31] - 研发投入总额占营业收入比例本期为6.20%，上年同期为7.00%，减少0.8个百分点 [31] - 车内多区域声场研发预计总投资规模5000万元，本期投入542.12万元，累计投入4360.47万元 [32] - 数字20声道以上音频系统预计总投资规模2000万元，本期投入13.53万元，累计投入1399.78万元 [32] - 车载便携式音响研发预计总投资规模4750万元，本期投入1538.79万元，累计投入2360.32万元 [33] - 公司2024年上半年研发项目合计投入预算25,950.00，已投入7,682.66，累计投入13,710.81[41] - 新材质平板中音研发预算200.00，已投入184.62[34] - 特殊纸桨系列扬声器研发预算900.00，已投入551.61[34] - 新型头枕扬声器研发预算700.00，已投入635.59[34] - 新型3D扬声器研发预算800.00，已投入502.31[34] - 新材质平板高音扬声器研发预算300.00，已投入32.59[34] 公司研发人员情况 - 公司研发人员数量从上年同期312人增加至本期344人，占公司总人数比例从12.03%降至11.95%[42] - 研发人员薪酬合计从上年同期4,174.14增加至本期5,165.79，平均薪酬从13.38提升至15.01[42] - 研发人员学历构成中，本科占比52.33%（180人），专科占比23.55%（81人），高中及以下占比17.73%（61人），硕士占比5.23%（18人），博士占比1.16%（4人）[43] - 研发人员年龄结构中，30 - 40岁（含30岁，不含40岁）占比36.63%（126人），30岁以下占比33.43%（115人），40 - 50岁（含40岁，不含50岁）占比26.74%（92人），51岁及以上占比3.20%（11人）[43] 公司生产基地情况 - 公司在江苏苏州、安徽合肥、捷克、巴西、墨西哥设立产品生产基地，初步形成辐射主要汽车生产地区的全球布局[49] - 苏州生产基地拥有车载扬声器、车载功放等产品零部件生产的先进产能[49] - 合肥生产基地处于设备调试、试生产阶段[49] - 公司将延龙电子等作为纸盆、盆架的核心零部件生产基地[49] - 合肥新工厂基本完成基建工作，正在进行产线安装调试，本年度将实现部分产品试生产和小批量交付[53] 公司技术与合作优势 - 公司具备车载音响系统调音核心技术，秉持“原音重现”理念[47] - 公司建立“软件 + 硬件”双轮驱动开发模式，拥有国际先进同步开发实力[46] - 公司车载扬声器面向汽车前装市场，产品定制性强[47] - 公司产品性能指标能达到或超过客户要求，技术实力较强[47] - 公司建立同步开发管理体系，积累大量产品开发过程管理经验[46] - 公司在中国、美国、德国地区建立销售、售后及技术支持团队，构建销售网络[50] - 公司建立了稳定的精密制造技术体系，掌握核心零部件核心生产工艺[50] - 公司对标国际先进质量管理体系，已通过IATF16949等认证[51] - 公司与众多国内外知名汽车制造厂商及电声品牌商建立稳定合作关系[51] - 公司获得多家知名汽车制造厂商新项目定点信，产品开发到批量供货一般需1 - 2年[53] 公司销售相关数据 - 2024年上半年公司三大产品销售额与销售量均保持50%以上增长[52] - 公司外销业务占主营业务收入比例为40.28%，其中对美国的销售收入占比14.2%[55] - 2024年上半年度，公司前五名客户销售收入为60,993.79万元，占当期主营业务收入比重为50.48%[56] 公司股东大会情况 - 2024年第一次临时股东大会于1月22日召开，审议1项议案未通过[69] - 2024年第二次临时股东大会于4月3日召开，审议通过7项议案[69] - 2023年年度股东大会于2024年5月20日召开，审议通过15项议案[69] - 2024年第三次临时股东大会于6月6日召开，审议通过1项议案[69] 公司人员变动情况 - 陈立虎、方世南、秦霞三位独立董事离任，薛誉华、张腊娥、张宝娟三位独立董事当选[70] - 公司于2024年3月18日和4月3日分别召开会议，审议通过董事会换届选举第三届董事会独立董事的议案，第三届独立董事由薛誉华、张腊娥、张宝娟、石寅担任[71]

证券代码：688533 证券简称：上声电子 公告编号：2024-078 债券代码：118037 债券简称：上声转债 苏州上声电子股份有限公司 关于核心技术人员变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依 法承担法律责任。 重要内容提示 苏州上声电子股份有限公司（以下简称"公司"）核心技术人 员柴国强先生退休返聘协议到期，根据公司内部聘用管理制度对年龄 上限的规定，公司决定不再与柴国强先生续签返聘协议、不再认定其 为核心技术人员，柴国强先生不再担任公司任何职务。 柴国强先生与公司签有相关协议，其在任职期间形成的相关知 识产权所有权均属于公司或子公司，不存在涉及专利纠纷或潜在纠纷， 不存在影响公司知识产权完整性的情况。 柴国强先生返聘期满退出后，其负责的工作已完成交接，公司 的生产经营、技术研发等工作均有序推进。柴国强先生的退出不会对 公司持续经营能力、研发实力、核心竞争力产生重大不利影响。 公司核心技术人员柴国强先生退休返聘协议于近期到期，根据公 司内部聘用管理制度对年龄上限的规定，公司决定不再与柴国强先生 续签返聘协议、不再 ...

人员与股权 - 柴国强间接持股3599988股，2023、2024年分别有3.5万、12万股限制性股票未归属行权[3] - 核心技术人员由7名变为6名，柴国强工作已交接[7] 研发情况 - 2021 - 2023年末研发人员分别为236、282、348人，占比分别为11.90%、13.21%、13.70%[7] - 公司已形成知识产权保护体系，将完善研发队伍建设并加大投入[9] 影响评估 - 保荐机构认为核心技术人员变动未产生重大不利影响[10]

股权情况 - 截至公告披露日，上声投资持股4200万股，占总股本26.25%[2] 减持计划 - 上声投资计划减持不超600,012股，比例不超0.375%[3][8] - 集中竞价90日内不超1%，大宗交易不超2%[3] - 减持期间为2024年9月2日至12月1日[8] 减持限制 - 上市36个月内不转让，特定股价条件锁定延长6个月[11] - 重大违法至退市前不减持[11] - 减持价格不低于发行价[12][13] 减持流程 - 提前书面通知，公告3个交易日后可减持[13] 违规处理 - 违规减持所得归公司，未上交则扣现金分红[13]

可转债发行 - 2023年7月6日发行520万张可转债，总额52,000万元，净额50,767.08万元[3] - 可转债期限2023年7月6日至2029年7月5日，2023年8月1日在上交所挂牌交易[3] 转股价格 - 初始转股价格47.85元/股，2024年6月3日调整为47.54元/股[3][4] - 2024年6月6日修正为29.58元/股，转股时间2024年1月12日至2029年7月5日[2][4][5] 价格修正条件 - 连续三十个交易日至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会有权修正[6] - 2024年7月8 - 31日，10个交易日收盘价低于25.14元/股[2][9] - 未来12个交易日若5个交易日低于25.14元/股，预计触发修正条件[9]