定向可转债概况 - 思瑞浦微电子科技以发行可转换公司债券及支付现金方式购买创芯微100%股权并募集配套资金38,338万元[2] - 证监会核准公司向创芯微原股东发行可转换公司债券及向特定投资者发行股份[2] - 可转换公司债券发行数量3,833,893张，每张面值100元，初始转股价158元/股，代码118500，简称"思瑞定转"[2] 转债转股条款 - 发行规模3,833,893张，票面金额100元/张，票面利率0.01%/年（单利），每年付息一次[3] - 债券期限4年（2024年10月25日至2028年10月24日），转股期2025年4月25日至2028年10月24日[3] - 初始转股价158元/股，遇除权除息事项将调整[3][10] 转股申报程序 - 转股通过上交所交易系统以报盘方式进行，申报单位为手（1手=1,000元面额）[4] - 转股申报方向为卖出，价格固定100元，申报确认后不可撤单[4] - 可转债买卖申报优先于转股申报，超出当日余额部分按实际数量转换[4] 转股时间安排 - 转股期内上交所交易日正常交易时间可申报，除外情形包括：转债停牌、股票停牌、公司申请停止转股期间[5] 转股后股份处理 - 中登上海分公司确认转股后，将冻结并注销转债余额，同时登记相应股份[6] - 转股新增股份次一交易日上市流通，享有与原股份同等权益[7] 转股价格调整机制 - 转股价格调整触发条件：派息、送股、配股、资本公积转增股本等除权除息事项[12] - 调整公式包含派送股票股利、配股、现金股利等情景的复合计算[12] - 向上修正条款：连续30个交易日中20日收盘价≥转股价150%时，董事会可提议修正至130%[13] 有条件强制转股 - 连续30个交易日中20日收盘价≥转股价125%时，董事会可提议强制转股，需股东大会三分之二表决通过[14] 锁定期安排 - 创芯微原股东取得的可转债及转股股份自发行结束起12个月内不得转让[15] - 额外锁定至业绩承诺期（2024-2026年）届满且专项报告/补偿义务完成日（以较晚者为准）[15][16] - 转股后获得的红股、转增股本等同样适用限售期[16]

| 证券代码：688536 | 证券简称：思瑞浦 | 公告编号：2025-016 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118500 | 转债简称：思瑞定转 | | 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司 关于"思瑞定转"定向可转换公司债券开始转股的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 锁定期安排：定向可转债"思瑞定转"及该等可转换公司债券转股取得 的股份，自"思瑞定转"发行之日起 12 个月内不得转让，但是，在适用法律许 可的前提下的转让不受此限（包括但不限于因业绩补偿而发生的回购行为）。在 满足上述法定限售期的同时，根据《发行可转换公司债券及支付现金购买资产协 议之补充协议（二）》约定，"思瑞定转"持有人杨小华、白青刚、上海创芯微微 信息咨询合伙企业（有限合伙）、上海创芯微科信息咨询合伙企业（有限合伙）、 上海创芯芯微技术咨询合伙企业（有限合伙）取得的可转换公司债券及该等可转 换公司债券转股取得的股份，自可转换公司债券发行之日至标的公司深圳市创芯 微微电子有限公司（以下 ...

文章核心观点 - 中国反制美国关税的“原产地认定”新规推高了美系模拟芯片厂商的成本，削弱了其价格竞争力，为国产模拟芯片企业创造了市场份额提升和盈利能力修复的窗口期，叠加行业库存周期触底与新兴需求复苏，国产模拟芯片板块正展现出进入长期增长通道的潜力 [1][2][3][10] 政策影响与市场机遇 - 中国反制美国关税的“原产地认定”新规（以流片地为准）直接推高美系厂商成本，催化模拟芯片板块走强 [2] - 新规实施后，美系厂商成本上升幅度或达125%，价格竞争力大幅削弱 [3] - 政策对国产模拟芯片企业的市场机会产生多重结构性影响，主要体现在市场份额与盈利能力方面 [3] - 新规可能导致美系厂商在华销售成本增加，国内企业可快速填补其退出的市场份额，并倒逼终端厂商尝试国产方案，推动技术迭代 [4] - 新规迫使跨国企业重新布局供应链，国内成熟的工艺能力将吸引海外设计公司转向中国流片，本土企业可借此深度参与全球分工 [4] - 随着关税政策持续催化，预计2025—2027年国产替代率将以年均5—8个百分点的速度提升 [5] 行业现状与近期表现 - 模拟芯片是用于处理模拟信号的芯片，包括电源管理芯片和信号链芯片，广泛应用于消费电子、汽车、工业等领域 [2] - 模拟芯片板块成为近期A股市场中表现居前的细分赛道之一，如思瑞浦近期涨幅翻倍，圣邦股份、纳芯微等涨幅超过50% [1] - 过去几年受全球半导体行业景气周期下行影响，行业面临严峻挑战，公司股价跌宕起伏，重仓基金业绩承压，例如有重仓圣邦股份的百亿级基金在2022年净值跌幅高达40% [1][7][8] - 到2024年，消费电子需求触底回暖，工业、汽车电子等领域需求恢复或爆发，驱动行业经营业绩重回增长，相关基金在2024年和2025年均实现正收益 [8] - 目前原厂、渠道、终端库存仅1—2个月，为近年来较低水平，库存调整接近尾声 [9][10] 长期增长驱动因素 - **低自给率与国产替代潜力**：当前中国模拟芯片国产化率约为20%，自给率较低，替代空间广阔 [3][10]；2025年国内市场规模预计超过3000亿元，自给率提升带来的营收改善将较为可观 [1][10]；在关税壁垒和原产地认定规则下，国内企业有望通过技术突破+成本优势+政策倾斜加速提升占有率 [10] - **需求复苏与新兴市场**：以智能手机为代表的消费电子需求触底回暖，工业等领域需求进一步恢复，汽车电子等新兴领域迎来爆发 [8]；汽车电子领域单车模拟芯片用量超600颗，预计该领域需求2024—2030年复合增长率超20% [11]；AI终端（如智能锁、可穿戴设备）需求爆发，形成增量市场 [10]；工业控制领域触底反弹，进入弱复苏状态 [11] - **技术突破与产业升级**：国内模拟芯片企业能力发展迅速，多系列产品已可完全对标海外竞品 [3]；国产厂商在车规级ADC芯片等领域实现突破，打破国际垄断，相关工艺芯片已导入国际新能源汽车供应链 [11]；新规推动设计与制造环节的深度协同，倒逼国产企业在工艺与设计上加强协同优化 [4] 未来发展路径与挑战 - 国产模拟芯片从“替代”走向“引领”需要突破技术、生态、产业链等多重壁垒，包括高精度与高可靠性设计、与本土晶圆厂深度合作保障产能、参与行业标准制定等 [14][15] - 行业短期可能面临盈利承压，但长期渗透率提升趋势确定 [14] - 国产模拟芯片企业仍面临挑战，包括产品覆盖度不足（国际龙头企业产品型号超过8万种）、车规级芯片认证周期长（平均2-3年）、海外巨头降价竞争带来的短期挤压风险、以及国内企业成本控制能力存在差距等 [16]

市场行情速览 - 上证指数上涨0.13%，深证综指上涨0.08%，创业板综上涨0.09%，科创50上涨0.23%，沪深300下跌0.02% [1] - SW电子板块中，模拟芯片设计涨幅最大（+3.37%），半导体设备跌幅最大（-0.82%） [1] - 个股涨幅TOP3：芯朋微（+12.96%）、思瑞浦（+11.66%）、宏昌电子（+10.04%） [1] - 个股跌幅TOP3：电连技术（-6.42%）、欧菲光（-3.91%）、联芸科技（-3.51%） [1] 公司年报摘要 中微公司 - 2024年营业收入90.65亿元，同比增长44.73%，较2023年增加28.02亿元 [1] 骏成科技 - 2024年营业收入82,507.63万元，同比上升44.74% [2] - 营业成本63,881.96万元，同比上升46.66% [2] - 销售费用2,494.32万元，上升33.41%，管理费用2,767.85万元，上升55.13%，研发费用3,890.03万元，同比上升29.61% [2] 长盈精密 - 2024年营业总收入169.34亿元，同比增长23.40% [2] - 归属于上市公司股东的净利润7.72亿元，同比增长800.24% [2] 创益通 - 2024年营业收入689,351,861.40元，同比增长27.31% [2] - 归属于上市公司股东的净利润19,680,561.00元，同比增长74.04% [2] 泰凌微 - 2024年营业收入84,403.30万元，同比增长32.69% [3] - 营业利润9,323.91万元，同比增长89.07%，利润总额9,229.12万元，同比增长83.82% [3] - 归属于母公司所有者的净利润9,741.03万元，同比增长95.71%，扣非净利润9,083.34万元，同比增长296.55% [3] 达利凯普 - 2024年营业收入323,341,273.61元，同比下降6.47% [3] - 归属于上市公司股东的净利润113,770,960.90元，同比下降8.86% [3] 方邦股份 - 2024年营业收入34,457.08万元，较上年基本持平 [3] - 电磁屏蔽膜销售收入19,218.58万元，同比上升8.04%，铜箔产品销售收入7,973.56万元，同比减少42.49% [3] - 归属于母公司所有者的净利润-9,164.27万元，同比下降33.45% [3] 产业资讯速递 - 2025中国固态电池技术与应用交流大会将于4月21-23日在安徽合肥举办 [4] - 2025势银长时储能产业大会(LDESIC)将于4月23-24日在杭州举行 [5]

| 证券代码：688536 | 证券简称：思瑞浦 | 公告编号：2025-015 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118500 | 转债简称：思瑞定转 | | 一、股票交易异常波动的具体情况 公司股票交易连续三个交易日内（2025 年 4 月 11 日、4 月 14 日和 4 月 15 日）收盘价格涨幅偏离值累计达到 30%，根据《上海证券交易所交易规则》等有 关规定，属于股票交易异常波动。 二、公司关注并核实的相关情况 1、经公司自查，公司近期日常经营情况正常，未发生重大变化。公司市场 环境或行业政策未发生重大调整，生产成本和销售等情况未出现大幅波动，内部 生产经营秩序正常。公司于 2025 年 2 月 28 日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露了 2024 年年度业绩快报。公司拟于 2025 年 4 月 29 日 股票交易异常波动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司（以下简称"思瑞浦"或"公 司"）股 ...

股票异常波动的问询函的回复 致思瑞浦微电子科技(苏州)股份有限公司: 本企业已收到你公司发来的《关于思瑞浦微电子科技(苏州)股 份有限公司股票异常波动的间询函》。本企业作为思瑞浦微电子科技 (苏州）股份有限公司的第一大股东,经核查,现回复如下: 截至目前,本企业不存在涉及你公司的应披露而未披露的重大信 息,包括但不限于正在筹划的并购重组、股份发行、债务重组、业务 重组、资产剥离和资产注入等重大事项。 在本次股票交易异常波动期间,本企业不存在买卖公司股票的情 况。 特此回复。 (本页以下无正文) 关于思瑞浦微电子科技(苏州)股份有限公司 (本页无正文,为《关于思瑞浦微电子科技(苏州)股份有限公司股 票异常波动的问询函的回复》的盖章页) 第一大股东:上海华芯创业投资合伙企业 2025 年 4 月 15 日 ...

市场表现 - 上证指数上涨0.45%，深证成指上涨0.82%，创业板指上涨1.36% [2] - 58只个股登上龙虎榜，30只净买入，28只净卖出 [2][4] - 连云港（601008.SH）资金净流入最多，达1.04亿元，占总成交金额的5.75%，收盘上涨9.94%，换手率21.56% [2][4] - 昭衍新药（603127.SH）资金净流出最多，达3.35亿元，占总成交金额的31.86%，收盘下跌9.89%，换手率10.39% [4][6] 个股资金流向 - 思瑞浦（688536.SH）机构净买入金额最多，达1.19亿元，收盘上涨20%，换手率4.54% [7][14] - 红宝丽（002165.SZ）机构净买入1家，成功率49.11%，收盘上涨5.79%，换手率44.72% [4][9] - 泰禾股份（000732.SZ）涨幅最高达289.97%，换手率82.87%，西藏自治区资金买入 [4] - 富满微（300671.SZ）净买入额占比最高达23.22%，收盘上涨20%，换手率3.65% [4] 机构与北向资金动向 - 27只个股龙虎榜出现机构身影，机构合计净卖出2.23亿元，净买入14股，净卖出13股 [6][9] - 北向资金参与13只个股，合计净卖出365.06万元，沪股通净卖出6070.89万元，深股通净买入5705.83万元 [10] - 圣邦股份（300661.SZ）北向资金净买入最多，达5393.13万元，占总成交金额的1.5% [10][14] - 机构和北向资金共同净买入圣邦股份、思瑞浦、四川黄金、一品红、唯捷创芯 [12][14] - 机构和北向资金共同净卖出锦江航运、昭衍新药 [12][14] - 纳芯微（688052.SH）机构净卖出6700.68万元，北向资金净买入202.87万元 [12][14] - 兆威机电（003021.SZ）机构净买入9769.94万元，北向资金净卖出2807.65万元 [12][14]

产品发布 - 思瑞浦推出全新一代汽车级CAN收发器TPT1445Q系列产品 [1] - 该产品采用全国产供应链 [1] - 支持12V/24V平台设计 [1] - 具备特定帧唤醒功能 [1] 应用领域 - TPT1445Q系列可广泛应用于整车CAN网络 [1] - 适用于车身电子设备、动力系统、车载信息娱乐/仪表板、ADAS/安全等汽车终端产品 [1] 供应链进展 - 随着TPT1445Q的量产，思瑞浦全系CAN&LIN收发器产品均已实现全国产供应链量产 [1]

芯片板块市场表现 - A股三大指数低开震荡，芯片板块多股逆市上涨，科创芯片ETF（588200）涨超3%，成交额超19亿元，换手率超8% [1] - 成分股中思瑞浦涨停，纳芯微涨超19%，华峰测控、华虹公司、安路科技、澜起科技等个股涨幅居前 [1] - 科创芯片ETF（588200）昨日获资金净流入超3亿元，位居同标的ETF产品首位 [1] 算力网络调度平台进展 - 全国首个"四算合一"算力网络调度平台正式投入使用，支持每天上亿次算力调用，调度全国1/6算力规模，算网一体化效率提升20% [2] - 平台自有智算中心的芯片国产化率超过90%，兼容8种国产AI芯片 [2] 半导体国产化趋势 - 国际贸易摩擦加剧有望加速半导体国产化进程，模拟芯片板块受关注 [2] - 模拟芯片国产化进程较慢，全球前两大模拟芯片企业均为美国厂商，但国内企业近年加大研发投入，储备众多新料号 [2] - 模拟芯片采用成熟制程，国内产能充足，具有国产化能力和空间 [2] - 商务部启动调查或打破美企"低价换份额"策略，推动国内终端需求加速转向本土，叠加关税反制政策落地，国产化进程有望进一步提升 [3] 模拟芯片行业展望 - 4月进入年报和一季报密集披露期，模拟芯片企业业绩变化趋势受关注 [2] - 模拟芯片企业前两年整体盈利水平偏低，2025年随着新产品放量、下游去库完成，以及毛利率修复和控费，业绩改善趋势明显 [2] - 国内模拟芯片市场由国际大厂主导，国产化速度相对缓慢，但反倾销调查有望加速国产化进程 [3]

A股芯片股市场表现 - 富满微股价涨停，涨幅达20% [1] - 思瑞浦股价大幅上涨15% [1] - 纳芯微、圣邦股份、国民技术等芯片公司股价均出现拉升 [1]