思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会 关于公司2025年限制性股票激励计划（草案）的核查意见 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事 会薪酬与考核委员会（以下简称"薪酬与考核委员会"）根据《中华人民共和国 公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券 法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《上海证券交 易所科创板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、《科创板上市公司自律监 管指南第 4 号——股权激励信息披露》（以下简称"《自律监管指南》"）等相关法 律、法规及规范性文件和《思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的有关规定，对公司《2025 年限制性股票激励计划（草 案）》（以下简称"《激励计划（草案）》"进行了核查，现发表核查意见如下： 1、公司不存在《管理办法》等法律、法规规定的禁止实施股权激励计划的 情形，包括： （1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法 表示意见的审计报告； （2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计 ...

思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司 | 证券代码：688536 | 证券简称：思瑞浦 | 公告编号：2025-027 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118500 | 转债简称：思瑞定转 | | 第四届董事会第四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事 会第四次会议通知已于 2025 年 5 月 22 日发出，会议于 2025 年 5 月 30 日在公司 会议室以现场与通讯表决相结合的方式召开。会议应参与表决董事 9 名，实际参 与表决董事 9 名。本次会议由董事长 ZHIXU ZHOU（周之栩）主持。会议的召 集与召开符合《中华人民共和国公司法》和《思瑞浦微电子科技（苏州）股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等相关规定，表决形成的决议合法、有 效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于聘任公司财务负责人的议案》 公司董事会同意聘任杜丹丹女士为公司财务负责人，自本 ...

基金表现 - 万家经济新动能混合C最新净值1.6007元，单日下跌1.79% [1] - 近1个月收益率-4.46%，同类排名4362/4480 [1] - 近6个月收益率22.90%，同类排名161/4322 [1] - 今年以来收益率28.00%，同类排名90/4372 [1] 持仓结构 - 股票持仓前十占比合计75.95%，集中度较高 [1] - 前十大持仓股及占比：瑞芯微（9.12%）、百济神州-U（8.80%）、深信服（8.64%）、诺诚健华-U（7.88%）、寒武纪-U（7.65%）、科大讯飞（7.51%）、思瑞浦（7.46%）、圣邦股份（6.89%）、华大智造（6.18%）、中微公司（5.82%） [1] 基金概况 - 万家经济新动能混合C成立于2018年2月7日 [1] - 截至2025年3月31日，基金规模12.23亿元 [1] - 基金经理为黄兴亮，现任多只基金管理工作 [1][2] 基金经理背景 - 黄兴亮为清华大学博士，专业背景涵盖电气工程及计算机应用技术 [2] - 2007-2011年任职于交银施罗德基金担任研究员 [2] - 2011-2018年在光大保德信基金历任研究员、基金经理 [2] - 2018年11月加入万家基金，目前管理5只混合型基金产品 [2]

证券代码：688536 证券简称：思瑞浦 公告编号：2025-026 转债代码：118500 转债简称：思瑞定转 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司 关于公司参与认购私募基金份额暨关联交易的进展 公告 二、对外投资暨关联交易进展情况 截止至本公告披露日，华科致芯已在登记机关完成工商变更，基金各出资人 已完成首期出资款缴纳，并在中国证券投资基金业协会完成备案。基金备案具体 信息如下： 基金名称：上海华科致芯创业投资合伙企业（有限合伙） 备案编码：SAYM62 管理人名称：上海华登高科私募基金管理有限公司 托管人名称：交通银行股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、对外投资暨关联交易概述 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 1 日召开了第四届董事会第二次会议及第四届监事会第二次会议，审议通过了 《关于公司参与认购私募基金份额暨关联交易的议案》，同意公司以自有资金出 资 3,000 万参与认购上海华科致芯创业投资合伙企业（有限合伙） （以下简称"华 科致芯"） ...

管理人名称：上海华登高科私募基金管理有限公司 | 证券代码：688536 | 证券简称：思瑞浦 | 公告编号：2025-026 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118500 | 转债简称：思瑞定转 | | 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司 关于公司参与认购私募基金份额暨关联交易的进展 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、对外投资暨关联交易概述 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 1 日召开了第四届董事会第二次会议及第四届监事会第二次会议，审议通过了 《关于公司参与认购私募基金份额暨关联交易的议案》，同意公司以自有资金出 资 3,000 万参与认购上海华科致芯创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"华 科致芯"）的基金份额。本次交易系与关联方共同对外投资，构成关联交易。详 见公司同日刊登在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《关于公司参与认 购私募基金份额暨关联交易的公告》。 二、对外投资暨关联交易进展情况 截止至本 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 2025年Q1公司净利润扭亏，主要因工业、汽车及泛通信等下游市场需求回暖及并表创芯微使收入环比大幅增长 [6] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为1.32、2.98、4.09亿元，对应EPS分别为0.99、2.25、3.09元，最新收盘价对应PE分别为148x、65x、48x [8] 根据相关目录分别进行总结 公司经营数据 - 2025年第一季度实现营业收入4亿元，同比增加111%，环比增加14%；归母净利润1556万元，同比增加132%，环比增加116%；扣非净利174万元，同比增加102%，环比增加102% [5] - 2024年实现营业收入12亿元，同比增加12%；归母净利润 - 2亿元，同比减少468%；扣非净利 - 3亿元，同比减少150% [5] 产品收入情况 - 2025年Q1信号链芯片收入2.87亿元，同比增长65%；电源管理芯片产品收入1.35亿元，同比增长417% [6] 下游市场拓展情况 - 汽车电子方面，2024年已有200 + 款车规芯片，营收约2亿元，同比增长约80%，多通道电源PMIC、车规CAN收发器、ORing控制器等已量产 [7] - 泛通信领域，积极布局光模块、服务器及无线通信三大方向，超低噪声LDO、I2C开关、12位8通道SAR ADC等多款芯片已量产导入 [7] - 泛工业方面，持续丰富高压DC/DC产品线，推出多款高压DC/DC等产品 [7] - 消费电子方面，借助收购创芯微，单节锂电池保护芯片在手机下游增长迅速，多节锂电保护芯片成功导入清洁家电、电动自行车等领域；新推出MOS、PMIC、IPM等产品已量产销售 [7] 财务指标预测 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1220|1841|2330|2796| |收入同比（%）|11.5%|51.0%|26.6%|20.0%| |归属母公司净利润（百万元）|-197|132|298|409| |净利润同比（%）|-468.1%|166.7%|126.5%|37.4%| |毛利率（%）|48.2%|47.1%|47.1%|47.1%| |ROE（%）|-3.7%|2.4%|5.2%|6.7%| |每股收益（元）|-1.50|0.99|2.25|3.09| [10] 估值比率 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |P/E|—|147.98|65.33|47.56| |P/B|2.31|3.58|3.40|3.17| |EV/EBITDA|-66.63|86.92|42.57|33.49| [13][15]

公司经营情况 - 2024年实现营业收入12.20亿元，同比增长11.52%，主要受益于汽车、光模块、服务器及部分工业消费细分市场需求增长以及信号链和电源管理芯片新产品放量 [11] - 毛利率为48.19%，同比下降3.59个百分点，主要受产品结构变动、市场竞争导致价格承压、研发销售费用增加及存货跌价准备影响 [11] - 信号链芯片产品收入9.76亿元，同比增长11.44%，毛利率50.10%（同比下降4.17个百分点）；电源管理芯片收入2.44亿元，同比增长11.89%，毛利率40.12% [11] - 2024年末总资产55.84亿元，净资产53.01亿元，货币资金及理财余额36.88亿元，资产负债结构良好 [11] 董事会履职情况 - 2024年召开12次董事会会议，审议通过定期报告、股权激励、可转债发行及并购重组等26项重大议案 [12][13] - 独立董事专门会议召开2次，重点监督发行可转债及并购事项，审计委员会召开7次会议审查财务报告及内控 [19][20] - 完善治理制度，制定《舆情管理制度》《员工购房借款管理办法》等，修订《公司章程》及募集资金管理等制度 [12] - 2025年计划加强ESG信息披露，优化投资者关系管理，引入长期投资者 [22] 监事会监督情况 - 2024年召开11次会议，监督可转债发行、定期报告、审计机构变更等事项，未发现违规行为 [23][24] - 确认公司财务报告真实准确，募集资金使用合规，关联交易及对外担保决策合法 [28][29] - 2025年将重点关注经营稳定性、财务状况及内控执行，提升科学决策水平 [29] 利润分配与审计机构 - 2024年归母净利润亏损1.97亿元，未分配利润1.70亿元，决定不进行现金分红、送股或转增股本 [31] - 续聘容诚会计师事务所为2025年审计机构，2024年审计费用100万元（财务80万+内控20万），专项审计费用20万元 [32][36] 董事及监事薪酬 - 2024年董事薪酬总额359.89万元，独立董事津贴12万元/年；监事薪酬总额108.79万元 [38][39][42] - 2025年非独立董事薪酬采用"基本薪酬+绩效奖金"结构，独立董事津贴维持12万元/年 [40][43]

业绩总结 - 2024年公司实现营业收入12.20亿元，同比增长11.52%[14] - 2024年公司归属于上市公司股东的净利润为 - 1.97亿元[14] - 2024年公司综合毛利率为48.19%，较上年同期减少3.59个百分点[14] - 2024年信号链芯片销售收入9.75亿元，同比增长12.19%[15] - 2024年电源管理芯片销售收入2.44亿元，同比增长11.89%[15] - 2024年信号链芯片产品毛利率为50.10%，较上年同期减少4.17个百分点[15] - 2024年电源管理芯片产品毛利率为40.52%，较上年同期减少1.76个百分点[15] - 2024年末公司总资产为62.01亿元，较期初增长4.96%[15] - 2024年末归属于母公司的所有者权益为53.01亿元[15] - 2024年末公司货币资金及理财余额约36.88亿元[15] - 2024年末合并报表未分配利润为588,362,143.62元[46] - 2024年末母公司可供分配利润为964,151,171.47元[46] - 2024年度公司不进行现金分红，不送红股，不以资本公积金转增股本[46] 未来展望 - 2025年董事会将完善公司治理，健全内控体系，发挥监督作用，践行“以投资者为本”理念[28] - 2025年公司监事会将加强对董事和高级管理人员监督检查，关注重大事项[42] 其他新策略 - 公司制定《投资者关系管理制度》，通过多种方式与投资者沟通，提升服务水平[26] - 公司制定《舆情管理制度》，成立领导小组处置舆情[26] - 公司建立完善可持续发展治理及信息披露体系，发布中英文双语ESG报告[24] 审计与薪酬 - 公司拟续聘容诚会计师事务所担任2025年度财务与内部控制审计机构，聘期一年[49] - 2024年度财务报表审计费用80万元，内控审计费用20万元，子公司专项审计费用20万元[55] - 2024年度公司发放董事薪酬合计359.89万元[60] - 2025年独立董事津贴标准为12万元/年，按季度发放[63] - 2024年度公司发放监事薪酬合计108.79万元[69] - 2025年度监事薪酬方案适用时间为2025年1月1日至12月31日[70]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [8] 报告的核心观点 - 2025年Q1公司净利润扭亏，主要因工业、汽车及泛通信等下游市场需求回暖及并表创芯微使收入环比大幅增长 [6] - 2024年公司在各大下游市场持续拓展，汽车电子、泛通信、泛工业、消费电子等领域均有亮点 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 收盘价146.82元，近12个月最高/最低为194.95/66.80元，总股本133百万股，流通股本133百万股，流通股比例100%，总市值195亿元，流通市值195亿元 [1] 财务数据 - 2025年第一季度营业收入4亿元，同比增加111%，环比增加14%；归母净利润1556万元，同比增加132%，环比增加116%；扣非净利174万元，同比增加102%，环比增加102% [5] - 2024年营业收入12亿元，同比增加12%；归母净利润 -2亿元，同比减少468%；扣非净利 -3亿元，同比减少150% [5] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.32、2.98、4.09亿元，对应的EPS分别为0.99、2.25、3.09元，最新收盘价对应PE分别为148x、65x、48x [8] - 2024 - 2027E营业收入分别为1220、1841、2330、2796百万元，收入同比分别为11.5%、51.0%、26.6%、20.0% [10] - 2024 - 2027E归属母公司净利润分别为 -197、132、298、409百万元，净利润同比分别为 -468.1%、166.7%、126.5%、37.4% [10] 产品收入情况 - 2025年Q1信号链芯片收入2.87亿元，同比增长65%；电源管理芯片产品收入1.35亿元，同比增长417% [6] 下游市场拓展情况 - 汽车电子方面，2024年已有200 + 款车规芯片，营收约2亿元，同比增长约80%，多通道电源PMIC、车规CAN收发器、ORing控制器等已量产 [7] - 泛通信领域，积极布局光模块、服务器及无线通信三大方向，超低噪声LDO、I2C开关、12位8通道SAR ADC等多款芯片已量产导入 [7] - 泛工业方面，持续丰富高压DC/DC产品线，推出多款高压DC/DC等产品 [7] - 消费电子方面，借助收购创芯微，单节锂电池保护芯片在手机下游增长迅速，多节锂电保护芯片成功导入清洁家电、电动自行车等领域，新推出MOS、PMIC、IPM等产品已量产销售 [7]

科创100ETF基金表现 - 科创100ETF基金(588220)上涨0 52% 跟踪指数成分股经纬恒润(688326)上涨6 16% 迈威生物(688062)上涨5 13% 思瑞浦(688536)上涨4 40% 华曙高科(688433)上涨3 91% 纳芯微(688052)上涨3 14% [1] 政策支持 - 证监会公告将抓紧出台深化科创板和创业板改革的一揽子政策措施 推动提升中长期资金入市规模和比例 [1] - 央行等四部门提出落实科技金融体制政策 探索构建与科技创新相适应的体制机制 加快科技创新和技术改造再贷款政策落实 激励金融机构扩大科技企业首贷融资和设备更新贷款投放 [1] 科创板公司发展 - 科创板公司在芯片设计、生物医药、高端装备、新能源等领域坚持自主创新 以多元化战略分散风险 成为竞逐国际价值链的先锋力量 [1] - 科创板企业在关键技术领域的突破和发展具有较大成长潜力 长期有望为投资者带来较好回报 [1] 上证科创板100指数权重 - 上证科创板100指数(000698)前十大权重股包括恒玄科技(688608)、百济神州(688235)、翱捷科技(688220)等 前十大权重股合计占比25 04% [2] 科创100ETF基金信息 - 科创100ETF基金(588220)场外联接A代码019861 联接C代码019862 联接I代码022845 [3]