业绩说明会信息 - 2024年9月24日15:00 - 16:00举行半年度业绩说明会[2][4] - 召开方式为线上文字互动，平台是东方财富路演平台[2][3][5] - 投资者可在9月23日16:00前提前提问题[2][5] 人员与联系信息 - 董事长、总经理耿仲毅等出席说明会[6] - 联系部门为证券投资部，有电话和邮箱[7] 报告发布 - 2024年8月30日发布半年度报告[2]

报告评级 - 维持"买入"评级 [6] 公司业绩 - 2024上半年公司实现收入4.34亿元,同比增长3.55%;归母净利润1.22亿元,同比增长26.74% [3] - 2024Q2收入2.39亿元,同比下降5.54%,环比增长23.27%;归母净利润6949.31万元,同比增长19.30%,环比增长32.34% [3] - 营业成本控制优化,2024上半年营业成本同比下降3.36% [4] - 费用率下降,销售费用率减少2.42pct,研发费用率减少2.82pct [4] 在研管线 - 公司坚持以临床价值为导向的新药研发理念,构建了复方制剂、氘代药物、脂质体药物等研发技术平台 [5] - 抗抑郁新药JJH201501正在开展III期临床试验,有望成为新型抗抑郁症药物 [5] - 抗肿瘤新药JJH201601已取得临床试验批准,正在进行I期临床试验 [5] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营收增速分别为17.95%/21.34%/21.38%,归母净利润增速为21.88%/24.23%/23.47% [6] - 对应EPS为1.36/1.69/2.08元/股,PE为15.16/12.20/9.88X [6] 风险提示 - 核心产品销售不及预期风险、新药研发失败风险、竞争环境恶化等风险 [7]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[2] 报告的核心观点 - 2024 上半年公司实现营业总收入 4.34 亿元(+3.55%)，归母净利润 1.22 亿元(+26.74%)，二季度收入增长符合预期，利润增速超预期[2] - 上半年尼群洛尔片保持高增长，利可君片略降。尼群洛尔片针对高血压伴高心率患者治疗效果显著，且剂量低、安全性高、患者粘性高，有望保持高增长[2] - 销售/研发费用率下降，利润率显著提升。2024H1 公司销售毛利率 89.65%(+0.74pp)，销售净利率 28.10%(+5.16pp)[2] 财务数据总结 - 预计 2024-2026 年公司归母净利润分别为 2.70/3.36/4.24 亿元，对应当前市值的 PE 分别为 15/12/9 倍[2] - 2024H1 公司营业总收入 4.34 亿元(+3.55%)，归母净利润 1.22 亿元(+26.74%)，扣非归母净利润 1.19 亿元(+26.31%)[2] - 2024Q2 公司营业总收入 2.39 亿元(-5.54%)，归母净利润 0.69 亿元(+19.30%)，扣非归母净利润 0.68 亿元(+19.04%)[2]

活动基本信息 - 活动时间为2024年8月30日10:00 - 11:00，地点为公司会议室（线上会议） [2] - 参与单位包括东吴证券、国盛证券等多家机构，接待人员有董事会秘书翟建中、研究所副所长李海岛、证券事务代表成祥东 [1][3] 公司业绩情况 - 2024年上半年，公司实现营业收入43,366.17万元，同比增长3.55%，归属于上市公司股东的净利润12,200.60万元，同比增长26.74% [3] - 截至2024年6月30日，公司总资产247,827.77万元，同比增长12.16%，归属于上市公司股东的净资产216,930.69万元，同比增长13.88% [3] 主要产品销售情况 - 利可君片销售收入30,828.11万元 [3] - 尼群洛尔片销售收入6,582.13万元，同比增长90.03% [3][4] - 玉屏风胶囊销售收入2,016.08万元 [3] - 其他产品销售收入3,939.85万元 [3] 主要产品特性及应用 尼群洛尔片 - 是国内首个一类复方抗高血压新药，用于治疗轻中度原发性高血压，适用于轻中度高血压合并心率快患者，在降低血压同时能降低心率，优势明显，市场空间大 [4] - 近年来在学术会议上获专家好评和推荐，公司组建专门事业部推广，销售规模扩大 [4] 利可君片 - 适用于预防、治疗白血球减少症及血小板减少症，可广泛用于多个科室，市场份额在升白化药领域领先 [4][5] - 被《临床路径释义·肿瘤疾病分册（2022年版）》收录为治疗恶性肿瘤疾病推荐用药，对预防及治疗恶性肿瘤患者放疗、化疗中骨髓抑制有显著效果 [5] 在研新药进展 抗抑郁新药JJH201501 - 是新型多受体作用机制抗抑郁药，可延长药物半衰期等，有望成新型抗抑郁症药物 [5] - 正在开展III期临床试验，有序推进受试者入组工作 [5][7] 抗肿瘤新药JJH201601 - 依托脂质体药物研发技术平台开发，在多种实体瘤模型上抑瘤作用显著，毒副作用低 [6] - 已取得《药物临床试验批准通知书》，正在进行I期临床试验，完成剂量爬坡试验，开展剂量扩展 [6] 氘代技术平台新药 - 抗胃酸新药JJH201701已确定合成路线，合成符合要求样品，开展临床前药学研究和药理毒理研究 [7] - 治疗胆囊炎胆结石新药JJH201801进行合成路线及工艺优化 [7] - 降糖新药JJH202301完成成药性评价，进行合成工艺优化 [7] 分红情况 - 公司已实施完成2024年第一季度利润分配，合计派发人民币51,098,024.90元（含税） [6] - 未来将审慎考虑2024年中期分红规划，以公告为准 [6]

新产品和新技术研发 - 公司收到化学原料药盐酸洛美沙星上市申请批准通知书[1] - 登记号为Y20220001207，注册标准编号为YBY70752024[1] - 包装规格为3kg/桶，通知书有效期至2029年9月1日[1] 未来展望 - 获批原料药预计不会对公司近期经营产生重大影响[4] 产品用途 - 盐酸洛美沙星是盐酸洛美沙星滴眼液主要原料，用于治疗外眼部感染[2][3] - 获批原料药用于保障盐酸洛美沙星滴眼液生产需求[4]

会议审议 - 审议通过《公司2024年半年度报告及摘要》[3][5] - 审议通过《公司2024年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》[6] - 同意使用募集资金置换14,196,956.84元预先投入募投项目的自筹资金[7][9] 研发计划 - 调整抗肿瘤新药JJH201601实施计划，预计2026年底前完成II（a/b）期临床试验，2028年底前完成III期临床试验[10][11] 激励计划 - 2021年限制性股票激励计划授予价格调整为11.08元/股[12][13] - 2021年限制性股票激励计划第三个归属期为2024年8月23日至2025年8月22日[15] - 71名激励对象可归属290万股第二类限制性股票[15] - 因1名激励对象退休，作废1.20万股已授予尚未归属的限制性股票[19]

募集资金 - 2024年半年度募集资金存放和使用合规[2] - 使用14196956.84元募集资金置换预先投入募投项目自筹资金[2] 激励计划 - 2021年限制性股票激励计划授予价格调整合法有效[4] - 第三个归属期归属条件成就，71名对象可归属2900000股[4] - 作废部分已授予未归属限制性股票符合规定[5]

融资情况 - 公司以简易程序发行744.6889万股，募资1.9816171629亿元，净额1.8847412023亿元[1] 项目投资 - 高端制剂研发中心建设项目投资2.416619亿元，拟用募资1.981617亿元[4] 资金置换 - 截至2024年6月30日，公司自筹1419.695684万元投入项目，拟用募资置换[5][6] - 2024年8月29日，董事会、监事会通过置换议案[7] - 独立董事、监事会、会计师事务所、保荐机构均同意置换[9][10][12][13]

募资情况 - 公司首次公开发行4673.54万股，每股发行价23.69元，募集资金总额11.07亿元，净额10.21亿元[1] 项目投入 - 生产基地（新址）建设项目调整前拟投入4.43亿元，调整后拟投入7.73亿元[4] - 研发中心（新址）建设项目调整前后拟投入均为7926.48万元[4] - 国家一类抗抑郁、抗肿瘤新药研发与试验项目调整前后拟投入均为1.68亿元[4] - 公司使用超募资金3.31亿元增加生产基地（新址）建设项目投资金额[4] 资金使用与收益 - 截至2024年6月30日，累计使用募集资金7.93亿元，其中本年度使用6647.92万元[6] - 截至2024年6月30日，募集资金专户利息净收入9832.63万元，理财产品收益6257.02万元[6] - 截至2024年6月30日，尚未使用的募集资金账户余额3.01亿元[7] 产品研发 - 抗肿瘤新药JJH201601预计2026年底前完成II（a/b）期临床试验，2028年底前完成III期临床试验[9] 公司决策 - 2024年8月29日，公司董事会、监事会审议通过调整部分募集资金投资项目实施计划的议案[12]

业绩总结 - 2024年半年度公司营业收入433,661,702.66元，同比增长3.55%[20] - 2024年半年度归属于上市公司股东的净利润122,005,971.06元，同比增长26.74%[20] - 2024年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润119,345,683.02元，同比增长26.31%[20] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额131,187,342.50元，同比增长19.76%[20] - 2024年6月末归属于上市公司股东的净资产2,169,306,915.52元，较上年度末增长13.88%[20] - 2024年6月末总资产2,478,277,716.59元，较上年度末增长12.16%[20] - 2024年1 - 6月基本每股收益0.65元/股，同比增长27.45%[21] 新产品和新技术研发 - 抗抑郁新药JJH201501开展Ⅲ期临床试验，抗肿瘤新药JJH201601开展I期临床试验[25] - 2024年半年度研发投入为3,534.04万元，研发投入占营业收入的比重为8.15%，较去年增加1.32个百分点[23] - 公司在研创新药除JJH201501、JJH201601已进入临床试验，其他尚处临床前研究，有无法获临床试验批件风险[9] 风险提示 - 公司主要产品利可君片收入占营业收入比重较高，存在依赖风险[11] - 公司主要产品利可君片若被其他药企仿制原料药，独家生产将受影响[8] 募集资金情况 - 首次公开发行股票募集资金净额1020888461.19元，累计使用792518173.04元，其中年度使用66479160.60元，尚未使用的账户余额300773136.57元[27] - 以简易程序向特定对象发行股票募集资金净额188474120.23元，累计使用45元，年度使用45元，尚未使用的账户余额188481470.41元[29] - 首次公开发行股票以前年度已使用募集资金726039012.44元，年度利息净收入282752.78元，年度理财产品收益2685561.82元[27] - 2024年半年度募集资金存放与使用符合相关规定，无违规情形[29] 股权结构 - 截至2024年6月末，实际控制人耿仲毅直接持有24894602股，通过中天投资间接持有19008000股，通过汇瑞投资间接持有27200000股，通过资管计划间接持有2673540股[30][31] - 截至2024年6月末，控股股东中天投资直接持有54400000股[31] - 截至2024年6月末，董事胡涛直接持有35314股，通过资管产品持有3730000股，通过中天投资间接持有3904000股[31] - 截至2024年6月末，副董事长俞新君直接持有35314股，通过汇吉科技间接持有1044480股，通过资管计划间接持有200000股[31] - 截至2024年6月末，控股股东、实际控制人等人员持股无质押、冻结及减持情形[31] 其他 - 国金证券负责吉贝尔2024年半年度持续督导工作[1] - 2024年上半年吉贝尔不存在需要专项现场检查的情形[6] - 2024年半年度保荐机构和保荐代表人未发现吉贝尔存在重大问题[7]