文章核心观点 公司子公司拟与多家机构合作设立产业基金，现该产业基金已完成工商注册登记 [1][2] 对外投资概述 - 公司子公司上海新相技术有限公司拟与国科东方（上海）私募基金管理有限公司等多家机构战略合作，共同设立重庆两江新显创业投资基金合伙企业（有限合伙） [1] - 目的是推进公司整体战略实施，加快围绕主营业务显示芯片优化产业布局，提升公司综合竞争力 [1] 本次进展情况 - 产业基金已在重庆两江新区市场监督管理局完成工商注册登记 [2] - 产业基金名称为重庆两江新显创业投资基金合伙企业（有限合伙），类型为有限合伙企业，统一社会信用代码为91500000MAEEPHHM6Q [2] - 执行事务合伙人为重庆两江新区君启岳企业管理有限公司，委派代表为李君彪 [2] - 主要经营场所位于重庆市两江新区康美街道卉竹路2号9幢2层263，成立日期为2025年03月14日 [2] - 出资额为肆亿零贰佰万元整，经营范围为创业投资（限投资未上市企业） [2]

新策略 - 公司子公司拟与多家公司合作设立产业基金[2] - 产业基金已在重庆两江新区完成工商注册登记[3] 产业基金信息 - 名称为重庆两江新显创业投资基金合伙企业（有限合伙）[3] - 执行事务合伙人为重庆两江新区君启岳企业管理有限公司[3] - 成立日期为2025年03月14日，出资额肆亿零贰佰万元整[6] - 经营范围为创业投资（限投资未上市企业）[6]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，目标价格32元，当前价格22.92元 [6][16] 报告的核心观点 - 公司拟收购爱协生补全电控“芯屏”产业生态拼图，加速产业生态内循环，业务协同效应强可丰富产品线，合并后收入体量将提升 [16] - 维持公司2024、2025、2026年EPS为0.09、0.34、0.46元，参考可比公司PE，给予2025年94倍PE，维持目标价32元 [16] - 催化剂为公司进入大客户供应链加速放量 [16] 财务摘要 - 2022 - 2026年预计营业收入分别为4.27亿、4.8亿、5.32亿、9.01亿、12.31亿元，增速分别为 - 5.5%、12.5%、10.7%、69.4%、36.6% [5] - 2022 - 2026年预计净利润（归母）分别为1.08亿、0.28亿、0.42亿、1.55亿、2.12亿元，增速分别为 - 29.1%、 - 74.6%、50.8%、272.7%、37.2% [5] - 2022 - 2026年预计每股净收益分别为0.24、0.06、0.09、0.34、0.46元 [5] - 2022 - 2026年预计净资产收益率分别为16.7%、1.7%、2.6%、9.0%、11.4% [5] - 2022 - 2026年预计市盈率分别为97.28、382.45、253.63、68.04、49.60 [5] 交易数据 - 52周内股价区间为7.99 - 25.26元 [7] - 总市值105.32亿元，总股本4.6亿股，流通A股3.19亿股，流通B股/H股为0 [7] 资产负债表摘要 - 股东权益15.65亿元，每股净资产3.41元，市净率6.7，净负债率 - 55.03% [8] 股价走势 - 1个月、3个月、12个月绝对升幅分别为15%、 - 1%、121%，相对指数升幅分别为13%、 - 2%、108% [11] 相关报告 - 《公司拟选举副董事长，电控生态内循环加速》2024.12.12 [12] - 《国芯国用加速，新产品导入手机显示市场》2024.10.09 [12] 财务预测表 - 涵盖资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，如2025年预计营业总收入9.01亿元、净利润1.55亿元等 [17] 可比公司估值表 - 天德钰、中颖电子、格科微2024 - 2026年PE均值分别为101.78、53.04、32.88 [20]

市场扩张和并购 - 公司拟购买爱协生100%股权并募集配套资金[1] 其他新策略 - 2024年8月公司与他人共设深圳新相技术，认缴1020万元占比51%[2] - 2024年8月子公司新相技术对合肥智行摩拓微投资1000万元[2] - 2025年2月子公司新相技术拟参设产业基金，认缴1.20亿元占比29.8507%[4]

市场扩张和并购 - 公司拟购买爱协生100%股权并募集配套资金[1] 事件进展 - 2025年3月4日发布筹划交易停牌公告[2] - 2025年3月8日发布交易进展并继续停牌公告[2][3] - 2025年3月13日第二届董事会第六次会议审议通过相关议案[4] 后续流程 - 交易尚需经上市公司再次召开董事会审议正式方案[5] - 交易对方内部决策机构需审议通过正式方案[5] - 上市公司股东大会需审议通过正式方案[5] - 交易需经上交所审核通过并经中国证监会予以注册[5] - 交易可能需其他有关主管部门的批准、核准或备案[5]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份、可转债及支付现金购买爱协生100%股权并募集配套资金[2] 产品情况 - 上市公司主要产品为显示驱动芯片DDIC，拓展至OLED驱动方案[7] - 标的公司重点产品为显示触控一体驱动芯片LCD TDDI [8] 技术研发 - 上市公司积累图像压缩等核心技术，降低产品功耗解决亮度问题[10] - 标的公司形成图像显示缩放等技术，兼容多类分辨率面板[10] 协同效应 - 标的公司可补充上市公司客户资源，双方共享资源和渠道提升销售规模[11] - 双方采用Fabless模式，整合供应链采购降低综合成本[12]

市场扩张和并购 - 公司拟购买爱协生100%股权并募集配套资金[1] 其他新策略 - 向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金[1] 合规情况 - 截至2025年3月13日，公司不存在不得向特定对象发行股票的情形[1][3] - 截至2025年3月13日，公司不存在不得发行可转换公司债券的情形[1][2][3]

市场扩张和并购 - 公司拟购买爱协生100%股权并募集配套资金[1] 保密措施 - 公司控制内幕信息知情人范围[1] - 公司履行保密和严禁内幕交易告知义务[1] - 公司进行内幕信息知情人登记并报送交易所[1] - 公司编制交易进程备忘录并经相关人员签字确认[1] - 各中介及相关人员遵守保密义务[1] - 公司建立内幕信息知情人档案[1] - 交易协议设有保密条款[1] - 公司采取必要且充分保密措施履行保密义务[2] 其他 - 说明发布时间为2025年3月13日[4]

股票代码：688593 股票简称：新相微 上市地点：上海证券交易所 上海新相微电子股份有限公司 发行股份、可转换公司债券及支付现金 购买资产并募集配套资金 暨关联交易预案摘要 | 项目 | 交易对方 | | --- | --- | | 发行股份、可转换公 司债券及支付现金购 买资产 | 梁丕树、深圳市众人合咨询企业（有限合伙）、深圳市协天下咨 询企业（有限合伙）等 22 名交易对方 | | 募集配套资金 | 不超过 35 名特定投资者 | 二〇二五年三月 新相微发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案摘要 公司声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证重组预案及其摘要内容的真实、 准确、完整，对预案及其摘要的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负相应的法律 责任。 本公司实际控制人及其控制的持股主体、一致行动人及其控制的持股主体、 全体董事、监事、高级管理人员承诺：如本次交易所披露或提供的信息涉嫌虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调 查的，在形成调查结论以前，不转让在上市公司拥有权益的股份，并于收到立案 稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面 ...

市场扩张和并购 - 公司拟购买爱协生100%股权并募集配套资金[1] 股票情况 - 公司股票2025年3月3日起停牌，3月17日复牌[1] - 重组信息公布前20日公司股价涨10.51%，剔除大盘因素涨 -1.15%，剔除板块因素涨0.72%[1]