公司人事变动 - 新相微非独立董事唐晓琦因在股东燕东微的任职调整，提交书面辞职报告，辞去董事及战略委员会委员职务 [1] - 唐晓琦的辞职不会影响公司董事会的正常运行 [1]

业绩表现 - 2025年第一季度营业收入15,032.38万元，同比增长49.95% [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润176.60万元，同比增长67.86% [2] - 研发投入1,781.00万元，占营业收入的11.85%，同比增长59.83% [2] - 经营活动产生的现金流量净额7,906.39万元，销售商品、提供劳务收到的现金15,773.74万元，同比增长51.49% [3] - 2025年一季报显示，公司主营收入1.5亿元，同比上升49.95%；归母净利润218.51万元，同比上升119.06%；扣非净利润176.6万元，同比上升67.86% [7] 产品与技术 - 新产品包括应用于智能手机的MOLED显示驱动芯片、触控芯片，应用于车载显示和电视等领域的时序控制芯片，以及应用于R眼镜的微显示相关产品 [2] - 整合型MOLED显示驱动芯片技术特点：低功耗、高对比度；支持1.5K高清分辨率显示，144/165Hz高刷新率；mux11设计，面板充电时间充裕 [4] - 2024年新研发核心技术无人机航拍图像预测方法，主要应用于航拍图像预测 [6] 战略与规划 - 公司秉承以显示交互为核心、围绕多芯多屏多终端协同发展的战略方向 [6] - 在新型显示技术研发方面重点突破，同时依托自主芯片设计能力，打造支持多屏联动 [6] - 针对消费电子、车载显示、工控等多元化应用场景，布局覆盖各尺寸商显的系列终端产品线 [6] - 坚定不移地推进"国产替代"战略实施，深化与国内上下游企业的战略合作 [4] 并购与协同 - 公司与深圳市爱协生科技股份有限公司同为显示芯片设计公司，双方在产品品类、技术研发、客户资源和销售渠道、供应链整合等多方面有协同效应 [4] - 并购可以丰富产品品类，提供更为全面的客户解决方案，增强研发技术储备，实现销售协同，提升采购端议价能力，降低采购成本 [4] - 2025年3月13日，公司召开第二届董事会第六次会议，审议通过了与本次交易相关的议案 [5] 机构评级与预测 - 最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为32.0 [7] - 华创证券预测2025年净利润7500.00万元，2026年1.03亿元 [9] - 国泰海道预测2025年净利润1.55亿元，2026年2.12亿元，目标价32.00 [9] - 中信证券预测2025年净利润1.01亿元，2026年2.54亿元 [9] 其他信息 - 公司主要采用Fabless模式，依托国内半导体产业链完成晶圆代工、封装测试等关键生产环节 [4] - 产品主要面向国内客户，市场定位聚焦本土需求，不涉及对美直接出口业务 [4] - 公司与主要晶圆代工合作伙伴建立了长期稳定的战略合作关系，库存水平处于合理可控范围 [5]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][3][5] 报告的核心观点 - 新相微发布2024年年报和2025年一季报，2025Q1营收同比高增，归母净利润同比扭亏为盈；公司扩充产品矩阵，拟对爱协生进行并购重组构建产业生态 [3] - 考虑2024年公司毛利率显著下滑，且DDIC行业未现明显盈利修复信号，下调新相微2025/2026年EPS预估至0.06/0.17元，预计2027年EPS为0.33元 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 市场价格为人民币18.45元，总市值约85亿元，发行股数45953万股，流通股31901万股，3个月日均交易额10708万元，主要股东New Vision Microelectronics Inc.(BVI)持股16.68% [2] 业绩表现 - 2024年营收5.07亿元，YoY+6%；毛利率14.9%，YoY-6.1pcts；归母净利润0.08亿元，YoY-69% [8] - 2025Q1营收1.50亿元，QoQ-9%，YoY+50%；毛利率14.4%，QoQ+0.9pct，YoY+1.0pct；归母净利润0.02亿元，同比扭亏为盈 [8] 财务预测 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入(百万元)|480|507|787|1150|1542| |增长率(%)|12.5|5.6|55.2|46.0|34.2| |EBITDA(百万元)|9|-28|12|63|130| |归母净利润(百万元)|28|8|28|77|151| |增长率(%)|-74.6|-69.4|226.2|179.4|96.0| |最新股本摊薄每股收益(元)|0.06|0.02|0.06|0.17|0.33| |原先预估摊薄每股收益(元)|||0.17|0.24|| |调整幅度(%)||| -64.7|-29.2|| |市盈率(倍)|307.9|1005.4|308.3|110.3|56.3| |市净率(倍)|5.3|5.4|5.3|5.1|4.6| |EV/EBITDA(倍)|683.0|-270.8|638.8|122.2|59.0| |每股股息 (元)|0.0|0.0|0.0|0.0|0.0| |股息率(%)|0.3|0.0|0.0|0.0|0.0| [7] 产品情况 - 2024年整合型显示驱动芯片营收4.21亿元，YoY-5%；分离型显示驱动芯片营收0.86亿元，YoY+905% [8] - 新产品如AMOLED显示驱动芯片、触控芯片、时序控制芯片、微显示相关产品等已陆续开发并将逐步导入市场 [8] 战略布局 - 2025年3月15日拟对爱协生进行并购重组，增强研发技术储备，双方产品底层技术相通，研发侧重不同，具有互补性和协同效应 [8]

回购方案 - 2024年2月21日首次披露，由实控人等提议[2] - 预计回购4500 - 8000万元，用于员工持股或激励[2] 回购进展 - 截至2025年4月30日，回购333.1905万股，占比0.73%，金额4568.13万元[2][6] - 实际回购价7.97 - 22.50元/股[2][6] 方案调整 - 2025年2月10日，上限调至30元/股，期限延至8月19日[5] - 资金来源调整为自有和自筹，中信提供5500万贷款[5]

激励计划流程 - 2025年4月24日会议通过授予预留限制性股票议案[1] - 4月26日披露相关公告，4月26日至5月5日公示激励对象[1][2] 激励对象核查 - 监事会核查后认为激励对象主体资格合法有效[3][6]

业绩总结 - 2024年公司营业收入50739.99万元，同比增长5.61%[8][21][23] - 2024年归属于母公司所有者的净利润843.29万元，同比减少69.38%[9][21][23] - 2024年经营活动产生的现金流量净额 -6686.70万元，同比减少169.90%[23] - 2024年基本每股收益、稀释每股收益为0.018元，较上年同期减少72.31%[23] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为157341.89万元，较2023年末减少1.44%[22] - 2024年末总资产为178689.05万元，较2023年末减少0.64%[22] 数据指标 - 报告期内公司存货账面价值占期末流动资产的比例为16.05%[14] - 公司应收账款账面价值占期末流动资产的比例为9.65%[15] 业绩变动原因 - 公司营业收入增长系产品品类扩充、销量提升所致[9] - 公司净利润下滑系部分产品销售价格承压、毛利率下降所致[9] 研发情况 - 2024年研发投入6585.05万元，占公司营业收入12.98%，同比增幅15.48%[25] - 截至2024年12月31日，公司累计获得专利26项（其中发明专利22项），拥有集成电路布图登记74项，2024年新增获得发明专利6项[32] 募集资金 - 2023年6月1日公司首次公开发行股票，募集资金总额为102750.78万元，实际募集资金净额为91657.46万元[34] - 截至2024年12月31日，期末募集资金专户余额为71953.95万元[36] - 2024年度公司募集资金存放与使用符合相关法规和文件规定[37] - 公司募投项目募集资金使用进度较缓慢[37] 合规情况 - 2024年度持续督导期间未发生需保荐人公开发表声明的违法违规情况[3] - 2024年度持续督导期间未发生违法违规或违背承诺等情况[3] - 2024年度保荐人督导公司及其董监高遵守法规和业务规则，未违背承诺[4] - 公司内控制度符合法规要求并有效执行，能保证公司规范运营[4] - 2024年6月11日原董事吴金星因配偶短线交易收到上海监管局警示函[5] - 2024年6月19日吴金星收到上交所监管警示决定[5] - 公司披露吴金星近亲属短线交易及致歉公告[5] - 2024年度持续督导期间公司实控人不存在未履行承诺情况[5] - 2024年度持续督导期间经核查无应向交易所报告情况[5] - 2024年度持续督导期间，公司未发生需督促说明改正并报告的情况[6] - 本持续督导期间，公司不存在需要专项现场检查的情形[6] - 2024年度公司不存在重大违规事项[20] - 截至2024年12月31日，公司不存在变相改变募集资金用途等违规情形[37] 股权情况 - 截至2024年12月31日，公司无控股股东[37] - 截至2024年12月31日，公司实际控制人等所持股份无质押、冻结及减持情况[37] 其他 - 截至2024年12月31日，不存在保荐机构认为应发表意见的其他事项[38]

市场扩张和并购 - 2025年2月10日公司审议通过参与设立重庆两江新显议案[2] 其他新策略 - 2025年2月12日、3月18日公司披露与专业投资机构设产业基金公告及进展[2] 基金信息 - 重庆两江新显4月28日完成备案，编码SAWU31，管理人和国科东方，托管人兴业银行[3] - 公告发布日期为2025年5月1日[6]

芯片股表现 - 新相微、微导纳米涨幅超过10% [1] - 希荻微、安集科技、兆易创新、思瑞浦、宏微科技、韦尔股份涨幅均超过5% [1] 行业驱动因素 - 半导体设备厂商产品需求增长受AI、5G、物联网、新能源汽车等新兴应用推动 [1] - 行业整体景气度持续回升 [1]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投 资者应当到上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）仔细阅读年度报告全文。 2、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险，2024年公司归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净利润为负，具体原因详见"第三节管理层讨论与分析"之"四、风险因素（二）业 绩大幅下滑或亏损的风险"部分，请投资者注意投资风险。 3、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整 性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 4、公司全体董事出席董事会会议。 公司代码：688593 公司简称：新相微 上海新相微电子股份有限公司2024年年度报告摘要 第一节 重要提示 5、北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 6、公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 7、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 鉴于公司2025年3月15日披露《 ...

上海新相微电子股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （周波） 作为上海新相微电子股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，本人严 格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《上市公司治理准 则》《上市公司独立董事管理办法》等相关法律法规和规范性文件及《公司章程》 《上海新相微电子股份有限公司董事会议事规则》《上海新相微电子股份有限公 司独立董事工作制度》的规定或要求，勤勉尽责地履行独立董事职责，充分发挥 独立董事的作用，切实维护公司全体股东尤其是中小股东的合法权益。现将2024 年度工作汇报如下： 一、独立董事的基本情况 （一）独立董事人员情况 公司共 9 名董事，其中独立董事 3 名，分别为本人、Jay Jie Chen（陈捷）先 生、谷至华先生，占董事会人数三分之一，符合相关法律法规及公司制度的规定。 （二）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 本人 1983 年 5 月生，中国国籍，无境外永久居留权，南洋理工大学会计学 博士研究生学历。历任上海财经大学会计学院讲师、副教授、副院长，现任副教 授、副院长；2021 年 8 月至今，担任公司独立董事。 (三)是否存在影响独立性的情况说明 ...