激励计划流程 - 2025年11月3日召开会议审议通过激励计划议案[1] - 2025年11月4日披露激励计划公告[2] - 2025年11月4 - 13日公示拟激励对象[2] 激励对象情况 - 激励对象为董事、高管等，含实控人及其一致行动人[5][6] - 激励对象不含实控人特定亲属等[6] 核查结果 - 公示期满未收到异议[3] - 薪酬与考核委员会核查后认为激励对象主体资格合法有效[6]

股东持股基本情况 - 减持计划实施前，股东科宏芯(香港)有限公司持有公司股份28,619,320股，占公司总股本比例为6.23% [1] - 上述股份来源于公司首次公开发行前取得 [1] 减持计划及实施结果 - 公司于2025年9月30日披露减持计划公告，科宏芯拟通过集中竞价方式减持不超过459.5294万股，即不超过公司总股本的1% [2] - 截至2025年11月12日，科宏芯通过集中竞价方式累计减持公司股份459.5294万股，占公司总股本的1%，减持计划已实施完毕 [2] - 减持完成后，科宏芯持有公司股份数量降至24,024,026股，占公司总股本比例降至5.23% [2] 减持计划执行一致性 - 本次实际减持情况与此前披露的减持计划一致 [5] - 减持时间区间届满，减持计划已实施 [5] - 实际减持已达到减持计划数量 [5] - 本次减持计划未提前终止 [5]

股东持股变动 - 减持计划实施前，股东科宏芯（香港）有限公司持有公司股份28,619,320股，占总股本比例为6.23% [2] - 截至2025年11月12日，科宏芯通过集中竞价方式累计减持公司股份459.5294万股，占公司总股本的1% [2] - 本次减持计划实施完毕后，科宏芯持有公司股份24,024,026股，占总股本比例降至5.23% [2]

减持前情况 - 减持前科宏芯持股28,619,320股，占总股本6.23%[2] 减持计划 - 科宏芯拟减持不超459.5294万股，不超总股本1%[3] 减持实施 - 2025.10.29 - 11.2累计减持459.5294万股，占总股本1%[3][6] - 减持方式为集中竞价，价格20.38 - 25.86元/股，总金额106,308,765.94元[6] 减持后情况 - 减持后科宏芯持股24,024,026股，占总股本5.23%[3]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会11月20日14:00在上海徐汇区苍梧路10号T3办公楼召开[12][15] - 网络投票起止时间为2025年11月20日，交易系统和互联网投票平台有不同投票时段[12][13] - 本次股东会审议6项议案，包括对外投资暨关联交易、修订公司部分治理制度等[4][17] - 股东及股东代理人发言时间不超过5分钟[6] - 本次股东会采取现场投票和网络投票相结合的方式表决[9] - 本次股东会由律师事务所执业律师现场见证并出具法律意见书[10] 增资事项 - 公司拟让全资子公司新相技术以1亿元（暂定）自有资金对北电数智增资[18][19] - 本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组[20] - 北电数智2023年7月25日成立，注册资本和实缴资本均为3.5亿元[22] - 2025年6月30日北电数智资产总额14.155171亿元，负债总额13.441145亿元，所有者权益总额7140.26万元，资产负债率94.96%[23] - 2025年1 - 6月北电数智营业收入1.576529亿元，净利润 - 1.010211亿元[24] - 新相技术以自有资金现金出资参与增资，交易定价参考评估报告，遵循自愿、公平、合理原则[24][25] - 投资协议未最终定稿，需国资主管部门审批[26] - 投资不影响主营业务，可融入AI生态圈带来新机会[27] - 北电数智增资项目需在2025年11月24日17时前交2000万元保证金[29] 制度修订与激励计划 - 公司拟修订《对外投资管理制度》[31] - 公司制定《2025年限制性股票激励计划（草案）》及其实施考核管理办法[34][36] - 公司2025年限制性股票激励计划授权事项提请股东会审议，授权期限与计划有效期一致[39][40][41] 募投项目调整 - 公司首次公开发行A股股票9190.5883万股，每股发行价11.18元，募集资金总额102750.78万元，净额91657.46万元[43] - 调整后募投项目投资总额151902.70万元，原拟投入151902.70万元，调整后拟投入91657.46万元[45][46] - 截至2024年12月31日，公司对募集资金项目累计投入20211.25万元[46] - 拟终止“合肥显示驱动芯片测试生产线建设项目”，调整后拟投入12657.46万元[47] - 截至2025年9月30日，该项目累计使用1790.76万元，建设进度14.15%[47] - 该项目未使用10866.71万元用于永久补充流动资金[47] - 涉及变更投向的总金额10866.71万元，占比11.86%[50] - 改变募集资金用途类型为取消或终止项目、永久补充流动资金[50] - 募集资金于2023年5月29日到账[50] - 2021年起下游显示面板行业发展使市场订单规模增长，测试厂商产能瓶颈制约公司业绩[51] - 行业内主要封测厂商近年来产能持续释放，部分厂商仍在加大扩张力度[51] - 终止原募投项目并补充流动资金可提高募集资金使用效率，优化资源配置[52] - 该调整不会导致主营业务变化，不会对正常经营产生重大不利影响[53] - 本议案于2025年10月24日经第二届董事会第十二次会议审议通过[53] - 调整符合公司及全体股东利益，符合公司长期发展规划[53]

投资评级 - 对新相微维持"买入"评级 [1][5][8][12] 核心观点 - 公司OLED新品开始放量，是当前业绩增长和未来潜力的核心驱动因素 [1][3][4][12] - 公司业绩呈现稳定增长态势，前三季度营业收入4.36亿元，同比增长27.21%，归母净利润0.08亿元，同比增长138.88% [2][3] - 展望未来，消费电子传统旺季及OLED驱动芯片等新产品的小量出货，预计将推动第四季度业绩进一步增长 [3] - 公司致力于显示驱动芯片研发，是国内产品线较齐全的设计企业之一，在实现产业链本土化上取得显著成绩 [12] 业绩表现分析 - 单季度来看，第三季度营业收入1.51亿元，同比增长34.93%，环比增长11.72% [3] - 第三季度归母净利润0.03亿元，同比减少59.80%，环比下降16.33% [3] - 公司预计2025年、2026年、2027年营收分别为6.4亿元、10.0亿元、14.7亿元 [5] - 预计2025年、2026年、2027年归母净利润分别为0.1亿元、1.0亿元、1.5亿元 [5] 业务拓展与产品进展 - 在可穿戴领域，OLED穿戴产品自去年年底量产出货，已成为营收增量的重要来源之一 [4] - 在车载领域，OLED车载产品正处于市场导入关键阶段，正配合品牌新能源车企进行上车测试，若推进顺利，有望于明年实现量产出货 [4] - 应用于手机的OLED驱动芯片、OLED的触控芯片等新产品将于第四季度陆续实现小量出货 [3] 财务预测与估值 - 根据盈利预测，公司2025年、2026年、2027年每股收益（EPS）预计分别为0.03元、0.21元、0.33元 [7] - 对应市盈率（P/E）预计分别为880.65倍、111.50倍、70.67倍 [7] - 2026年可比公司一致预期市盈率均值为138.04倍，公司当前估值低于可比公司均值 [12][13] - 公司总市值106亿元，流通市值75亿元，最新收盘价23.15元 [10] 成长性与盈利能力展望 - 预计营业收入增长率2025年、2026年、2027年分别为25.24%、57.70%、46.41% [7] - 预计归属母公司净利润增长率2025年、2026年、2027年分别为43.25%、689.81%、57.78% [7] - 预计毛利率将从2024年的14.9%提升至2027年的20.8% [14] - 预计净利率将从2024年的1.7%提升至2027年的10.3%，净资产收益率（ROE）预计从2024年的0.5%提升至2027年的8.5% [14]

股东减持情况 - 持股5%以上股东科宏芯（香港）有限公司于2025年10月29日至11月4日期间通过集中竞价方式减持公司股份104.76万股 [1] - 本次减持股份占公司总股本的比例为0.2280% [1] - 减持后该股东持有的公司股份比例由6.23%减少至6.00% [1] 权益变动信息 - 本次权益变动触及1%的刻度 [1] - 公司于2025年11月4日收到股东关于减持股份触及1%刻度的告知函 [1]

公司股权结构 - 截至公告日 科宏芯（香港）有限公司累计质押新相微股份800万股 占其持股比例29.02% [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份 公司营业收入100%来自集成电路业务 [2] 公司市值 - 截至发稿 新相微市值约为100亿元 [3]

股东权益变动 - 持股5%以上股东科宏芯（香港）有限公司于2025年10月29日至11月4日期间通过集中竞价方式减持公司股份104.76万股 [1] - 本次减持股份数量占公司总股本的0.2280% [1] - 减持后该股东持有的公司股份比例由6.23%减少至6.00% 权益变动触及1%刻度 [1]

股东股份情况 - 股东科宏芯持股2757.1720万股，占总股本6.00%[5] 股份质押与解质押 - 科宏芯解质押1530万股，占所持55.49%，占总股本3.33%[4] - 科宏芯质押800万股，占所持29.02%，占总股本1.74%[5] - 累计质押800万股，占持股29.02%，占总股本1.74%[5] 时间与用途 - 解质押时间为2025年11月3日[4] - 质押起始2025年11月3日，到期2026年11月12日[10] - 质押融资资金用途为融资[10] 其他 - 质权人为深圳市中小担小额贷款有限公司[10] - 质押股份无潜在业绩补偿业务[7]