2023 年 5 月 18 日，公司召开 2022 年年度股东大会，审议通过《关于提请 股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票相关事宜的议案》，就 本次发行证券种类和面值、发行方式及发行时间、发行对象及向原股东配售的安 排、定价基准日、发行价格及定价原则、发行数量、限售期、募集资金用途、决 议的有效期等发行相关事宜予以审议决定，并授权公司董事会全权办理与本次发 行有关的全部事宜。 根据 2022 年年度股东大会的授权，2023 年 7 月 17 日，公司召开第五届董 事会第九次会议，审议通过了《关于公司符合以简易程序向特定对象发行股票条 件的议案》《关于公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票方案的议案》《关 于公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票预案的议案》《关于公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票募集资金使用的可行性分析报告的议案》 1/4 证券代码：688609 证券简称：九联科技 公告编号：2024-040 广东九联科技股份有限公司 关于撤回公司 2023 年度以简易程序 向特定对象发行股票申请文件的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 ...

本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 证券代码：688609 证券简称：九联科技 公告编号：2024-039 广东九联科技股份有限公司 第五届监事会第十六次会议决议公告 一、监事会会议召开情况 广东九联科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十六次会 议（以下简称"本次会议"）。本次会议于 2024 年 6 月 14 日以现场会议表决方式 召开，由监事梁文娟召集并主持，本次会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名，本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》等有关法律、法规、 规则以及《广东九联科技股份有限公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 (一)《关于撤回公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票申请文件的 议案》 基于当前国内宏观经济及资本市场环境变化，综合考虑公司业务发展情况， 经公司审慎分析并与中介机构充分沟通论证后，公司决定向上海证券交易所申请 撤回公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票的申请文件。 表决结果：3 票赞成，0 票反对，0 票弃权，0 票回避。 ...

公司投资评级 - 九联科技（688609）的投资评级为“优于大市”，目标价为15.99元[6] 报告的核心观点 - 九联科技在国产化瘦终端市场中取得突破，成功中标甘肃电信的采购项目，显示出公司在信创市场的潜力[1][5] - 公司长期布局国产化方案，已推出基于盘古M900方案的台式电脑，满足办公和日常娱乐需求[2] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 九联科技中标甘肃电信的国产化瘦终端集中采购项目，中标份额分别为低配版的30%和高配版的50%[1] - 公司已推出基于盘古M900方案的台式电脑，支持硬件国密算法，搭载国产操作系统[2] - 公司在研项目包括基于盘古M900的信创计算机研发，适用于运营商或其他行业的国产化电脑替代[3] 盈利预测 - 预计九联科技2024-2026年的收入分别为34.20亿元、45.35亿元和58.71亿元，归母净利润分别为1.45亿元、2.67亿元和4.26亿元，EPS分别为0.29元、0.53元和0.85元[6] 主要财务数据及预测 - 九联科技2022-2026年的营业收入和净利润预测显示，营业收入从2403百万元增长到5871百万元，净利润从60百万元增长到426百万元[7] - 公司的毛利率和净资产收益率预测显示，毛利率从20.6%波动至19.3%，净资产收益率从4.7%增长至26.4%[7] 分业务盈利预测表 - 智能终端业务预计从1640.09百万元增长到3266.98百万元，通信模块及行业应用解决方案业务从379.86百万元增长到2270.44百万元[8] - 运营服务业务和其他业务也显示出增长趋势，分别从88.31百万元和62.56百万元增长到250.37百万元和83.27百万元[8]

公司基本信息 - 公司成立于2001年11月，股本5亿股，2021年3月在科创板挂牌上市 [1] - 业务涉及智能家庭终端、物联网、海外、政企、鸿蒙AI产业、智能制造、新能源、智慧能源八个板块 [1] 投资者关系活动情况 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括富国基金、恒邦兆丰基金等多家基金和证券公司 [1] - 时间为2024年5月，地点为公司会议室和线上会议 [1] - 公司接待人员有董事长、总经理詹启军，董事会秘书、副总经理胡嘉惠，证券事务代表邓婧芬 [1] 问答环节要点 鸿蒙操作系统看法 - 已在超上亿台华为设备使用，应用于手机、平板等，带来智慧生活体验 [2] - 推出开发套件助开发者完成跨设备应用程序 [2] - 17所高校开设课程，有职业认证计划 [2] - 国家政策和国际环境有利，生态将完善，市场占有率将提高 [2] 边缘计算与信创业务 - 边缘计算产品有九联边缘计算小站、鸿蒙AI算力开发板等 [2] - 信创产品涉及办公主机、会议主机等领域 [2] - 2021年底开始研发信创智算产品，采用华为海思PANGU M900方案，可作华为盘古大模型边缘端算力底座 [2] 产品技术创新 - 产品上加大智能机器人、FTTR等新产品资源投入，推动批量化上市 [2] - 技术上储备第五代通信、星闪等主流产品新技术和标准，加大机器人防爆等技术研发投入 [2] 鸿蒙方面进展 - 基于“鸿蒙”的摄像头等产品提供全场景交互体验，已在能源、金融等行业商用落地 [2][3] - “鸿蒙”产品赋能更多行业场景，公司积累的优势将转化为竞争力 [3] 无人机行业及与泰一科技关系 - 全资子公司珠海九联万融投资有限公司投资泰一科技，股权占比10% [3] - 泰一科技是低空数字经济领域领跑者，致力于无人机系统等技术研发和应用，构建空地一体数据采集和应用体系 [3] 新能源业务 - 全资控股子公司广东九联智慧能源有限公司以新能源和信息数字化技术集成服务为主导业务 [3] - 业务包括锂电池PACK、分布式光伏EPC、工商业储能EPC [3] 信息安全产品 - 2023年加大移动信息安全产品投入，成立控股子公司从事研发与销售 [3] - 移动数据加密应用产品属专业密码产品，获国家权威机构检测认证，面向政府等机构保护秘密 [3] - 具有普适性，适用于多种系统和第三方应用，全球可用 [3] - 覆盖各类业务全方位安全需求 [4] 发展战略规划 - 拓展数字家庭网络通信和多媒体娱乐设备品类 [4] - 加大5G及物联网相关产品投入，打造“数字家庭及物联网通信一体化解决方案及服务提供商” [4] - 扩大海外市场，推广成熟产品 [4] - 加大信创类产品投入，推进“鸿蒙”系统相关软硬件产品落地，成为“鸿蒙”产品相关行业核心企业 [4] - 推广智慧城市平台，打造生态圈 [4] - 布局新能源方向，包括储能产品和新能源系统开发应用 [4] - 发展智能制造方向，打造智慧生产能力 [4]

报告公司投资评级 - 报告给予九联科技“优于大市”评级 [5][16] 报告的核心观点 - 九联科技国产化方案布局已久，2022 年 11 月基于盘古 M900 方案发布九联 TPM101 台式电脑，23 年年报显示在研项目包括基于盘古 M900 的信创计算机研发，截至 23 年底处于用户推广阶段 [4] - 2024 年 5 月 9 日公司中标电信股份有限公司甘肃分公司 2024 年国产化瘦终端集中采购项目，中标金额 174.60 万元（不含税），虽金额不大但标杆意义显著，有望借此打开运营商信创市场 [19][20] - 预计公司 2024 - 2026 年收入分别为 34.20 亿元、45.35 亿元、58.71 亿元，归母净利润分别为 1.45 亿元、2.67 亿元、4.26 亿元，EPS 为 0.29 元、0.53 元、0.85 元，给予 2024 年动态 PE 区间 50 - 55X，对应合理价值区间 14.54 - 15.99 元 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 沪深 300 对比中，九联科技 1M 绝对涨幅 -2.9%、相对涨幅 -2.6%，2M 绝对涨幅 -14.7%、相对涨幅 -16.9%，3M 绝对涨幅 8.9%、相对涨幅 6.1% [2] - 2023 年 5 月至 2024 年 2 月，九联科技股价表现与海通综指对比呈现一定波动 [17] 股票数据 - 5 月 29 日收盘价 10.30 元，52 周股价波动 5.80 - 16.03 元 [3] - 总股本 / 流通 A 股 500/500 百万股，总市值 / 流通市值 5150/5150 百万元 [3] 盈利预测 |项目|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----| |营业收入（百万元）|3420|4535|5871| |净利润（百万元）|145|267|426| |全面摊薄 EPS( 元 )|0.29|0.53|0.85| |毛利率 (%)|19.3%|19.6%|19.3%| |净资产收益率 (%)|12.9%|20.3%|26.4%|[6] 可比公司估值 |代码|简称|总市值（亿元）|2023 EPS（元）|2024E EPS（元）|2025E EPS（元）|2023 PE（倍）|2024E PE（倍）|2025E PE（倍）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----| |000801.SZ|四川九州|110|0.20|0.28|0.36|55|39|30| |301236.SZ|软通动力|362|0.56|0.78|1.05|68|49|36| |300339.SZ|润和软件|170|0.21|0.36|0.50|102|59|43| |002197.SZ|ST 证通|23|-0.12|0.21|0.33|-32|18|11| |均值| - | - |0.21|0.41|0.56|48|41|30|[8] 财务报表分析和预测 资产负债表（百万元） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |货币资金|273|652|1011|1079| |应收账款及应收票据|924|1376|1690|2097| |存货|581|803|1008|1244| |流动资产合计|1953|3048|3962|4711| |固定资产|610|596|575|549| |资产总计|2991|4084|4954|5657| |短期借款|717|1317|1717|1797| |应付票据及应付账款|599|840|1053|1296| |流动负债合计|1578|2573|3255|3660| |负债总计|1973|2960|3642|4048| |归属于母公司所有者权益|1025|1131|1318|1616|[10] 现金流量表（百万元） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |净利润|-199|145|267|426| |经营活动现金流|-200|-169|103|193| |投资活动现金流|-192|-35|1|-5| |融资活动现金流|398|583|256|-121| |现金净流量|8|379|360|67|[10] 主要财务指标 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |每股收益（元）|-0.40|0.29|0.53|0.85| |每股净资产（元）|2.05|2.26|2.64|3.23| |毛利率%|11.6%|19.3%|19.6%|19.3%| |净利润率%|-9.2%|4.3%|5.9%|7.3%| |净资产收益率%|-19.4%|12.9%|20.3%|26.4%| |营业收入增长率%|-9.7%|57.6%|32.6%|29.5%| |净利润增长率%|-429.8%|173.0%|83.7%|59.4%| |资产负债率%|66.0%|72.5%|73.5%|71.5%|[25] 分业务盈利预测 |业务分类|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |智能终端（百万元）|1640.09|2345.33|2831.99|3266.98| |YOY|-22.36%|43.00%|20.75%|15.36%| |毛利率|13.87%|19.30%|20.11%|20.04%| |通信模块及行业应用解决方案（百万元）|379.86|873.67|1441.55|2270.44| |YOY|88.72%|130.00%|65.00%|57.50%| |毛利率|-1.03%|18.00%|18.00%|18.00%| |运营服务（百万元）|88.31|132.47|185.46|250.37| |YOY|129.79%|50.00%|40.00%|35.00%| |毛利率|14.63%|25.00%|23.00%|20.00%| |其他业务（百万元）|62.56|68.82|75.70|83.27| |YOY|23.47%|10.00%|10.00%|10.00%| |毛利率|23.79%|25.00%|25.00%|25.00%| |营业收入（百万元）|2170.83|3420.29|4534.70|5871.07| |YOY|-9.65%|57.56%|32.58%|29.47%| |毛利率|11.58%|19.30%|19.64%|19.32%|[23]

纪要涉及的公司 九联科技 纪要提到的核心观点和论据 - **主业营收增长**：去年主业营收15亿，今年至少增加2 - 3亿[1] - **鸿蒙业务发展** - **营收目标**：去年营收超3亿，占比超10%，今年希望做到5亿营收[1] - **行业拓展**：在智慧城市、电力、金融等行业基础上开拓医疗行业，商用产品30 - 40款[1] - **电力招标**：南网春招2亿6月开标，秋招还有一次，公司是唯一进入第三方认证名录供应商，有望获不错份额[1] - **业务分拆**：下半年分拆深圳九联开鸿公司，股权释放5%，软件在开鸿主体，硬件在上市公司主体[1] - **PC业务**：未拓展多B端用户，在运营商渠道，运营商拿出云电脑和路由两款产品做鸿蒙，公司产品已研发并对接，但放量节奏难估[1] - **补贴政策**：深圳市有鸿蒙补贴政策，可收license费[1] - **安全业务进展** - **产品认证**：与信通院合作的信通卫士产品通过六部委最高安全等级认证，4月商用[1] - **客户目标**：一期海外央国企人员128万，信通院预计25、26年覆盖完；二期国内同一系统人员[1] - **营收预期**：Q2几百万营收，全年过千万，今年试用大几万用户，明年大头大几十万用户[1] - **智能制造业务布局**：年初成立新业务部，涵盖机器人、新能源、算力等业务[2] - **综合营收与利润** - **营收**：综合营收超历史最高水平（30亿以上）[2] - **利润**：Q3结束对全年指引更谨慎，因主营业务与海思供货阶梯式定价，Q4成本集聚下降+前三季度返利[2] - **模组业务变化**：去年4亿多，2亿多是鸿蒙，今年3亿多全是鸿蒙；去年毛利率为负，今年做高毛利率产品，希望恢复到15% - 20%[2] - **毛利率回升**：24年海思回归，毛利率逐季度回升，主业有望恢复到20%[2] - **机器人业务成果**：做无人清扫机器人（10万单价）、防爆机器人（100万单价）、室内清扫机器人零部件，今年板块收入过亿，未来或布局家庭端[2] - **其他业务情况** - **机顶盒**：今年电信和移动可能还有两个标，用海思方案[2] - **边缘计算产品**：给互联网公司做边缘服务器，千万级别[2] - **算力服务器**：布局算力产业，做算力运营调度，进展可期[2] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 电力行业是市场空间最大且公司投入最多的行业，去年3亿，今年5亿，智慧城市、表计3亿，电力将近1亿，金融、医疗等领域1亿，运营商若推动放量会很快[1] - 安全业务目前以九联开鸿合资公司开展，公司持股超50%可并表，去年研发投入多，未来稳定迭代后研发投入相对不大[1]

会议基本信息 - 2024年5月28日召开2023年年度股东大会[2] - 出席会议股东和代理人19人，所持表决权177,103,656，占35.8484%[2] - 截至股权登记日公司总股本500,000,000股，本次大会享有表决权总数494,035,408股[2] - 公司在任董事7人、监事3人、董事会秘书均出席会议[5] 议案表决情况 - 多项议案同意票数占比大多超99%，反对票大多为0，弃权票大多为91,000[6][7][9][10][11][12][13][14][15][16][17][19][20] - 部分议案同意票数比例91.77%，反对票0，弃权票91,000，比例8.2207%[21] - 《关于公司申请综合授信并为子公司提供担保的议案》同意票数1009556，比例91.20%，反对票6400，比例0.5782%，弃权票91000，比例8.2207%[21] 会议结果 - 本次股东大会审议的所有议案均获审议通过[22] - 部分议案获出席会议股东或股东代理人所持有效表决权股份数量三分之二以上通过[22] - 部分议案对中小投资者进行了单独计票[22] - 律师事务所认为本次股东大会召集、召开、表决等程序和结果合法有效[24]

股东大会安排 - 公司决定于2024年5月28日召开2023年年度股东大会，召集时间为2024年4月25日[6] - 2024年4月27日公司在指定媒体刊登召开2023年年度股东大会的通知[6] 参会股东情况 - 现场出席股东大会的股东及股东代理人共12人，代表有表决权股份160,794,880股，占比32.5472%[8] - 参与网络投票的股东共7名，代表有表决权股份16,308,776股，占比3.3011%[8] - 中小投资者共8人，代表有表决权股份1,106,956股，占比0.2241%[8] - 出席股东大会的股东人数共计19人，代表有表决权股份177,103,656股，占比35.8484%[9] 股权相关数据 - 截至股权登记日公司总股本为500,000,000股，享有表决权的总数为494,035,408股[9] 议案表决情况 - 《关于公司2023年度董事会工作报告的议案》同意177,012,656股，占比99.9486%[12] - 《关于公司2023年度监事会工作报告的议案》同意177,012,656股，占比99.9486%[13] - 《关于公司2023年度财务决算报告的议案》同意177,012,656股，占比99.9486%[14] - 《关于公司2023年度财务报表的议案》同意177,012,656股，占比99.9486%[15] - 《关于公司2023年年度报告及摘要的议案》同意177,012,656股，占比99.9486%[16] - 《关于公司2023年度利润分配方案的议案》中小投资者同意1,015,956股，占比91.7793%[17] - 《关于公司预计2024年度日常关联交易的子议案1》同意115,667,216股，占比99.9214%[19] - 《关于公司申请综合授信并为子公司提供担保的议案》同意177,006,256股，占比99.9450%[21] - 《关于公司2024年度董事薪酬方案的议案》同意32,176,296股，占比99.7180%[25] - 《关于公司2024年度监事薪酬方案的议案》同意176,612,656股，占比99.9485%[26] - 《关于公司提请股东大会延长授权董事会以简易程序向特定对象方发行股票有效期的议案》中小投资者同意1,015,956股，占比91.7793%[27]

广东九联科技股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议材料 股票简称：九联科技 股票代码：688609 2024 年 5 月 1 | 目录 | | --- | | 2023 | | | 年年度股东大会会议须知 | 3 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2023 | | | 年年度股东大会会议议程 | 5 | | 议案 | 1. | 关于公司 2023 年度董事会工作报告的议案 | | 7 | | 议案 | 2. | 关于公司 2023 年度监事会工作报告的议案 | | 8 | | 议案 | 3. | 关于审议公司 2023 年度财务决算报告的议案 | | 9 | | 议案 | 4. | 关于审议公司 2023 年度财务报表的议案 | | 10 | | 议案 | 5. | 关于审议公司 2023 年年度报告及摘要的议案 | | 11 | | 议案 | 6. | 关于公司 2023 年度利润分配方案的议案 | | 12 | | 议案 | 7. | 关于公司预计 2024 年度日常关联交易的议案 | | 13 | | 子议案 | | 1：关于公司向关联方采购商品的议案： | ...

报告公司投资评级 - 九联科技首次覆盖,给予"优于大市"评级 [3] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营收21.71亿元,同比下降9.65%,归母净利润-1.99亿元,扣非归母净利润-1.93亿元 [1] - 2024Q1公司实现营收6.62亿元,同比增长22.51%,归母净利润452万元,扣非归母净利润260万元 [1] - 2023年通信模块、运营服务业务增长迅速,鸿蒙相关收入占比超10% [2] - 公司参股泰一科技,前瞻布局低空经济 [2][11] - 预计2024-2026年公司收入和净利润将持续增长 [3] 业务分类总结 智能终端业务 - 2023年实现营收16.40亿元,同比下降22.36%,毛利率13.87%,同比下降7.32个百分点 [2] - 主要受运营商招投标周期及供货周期拉长,以及产品价格下调影响 [2] 通信模块及行业应用解决方案 - 2023年实现营收3.80亿元,同比增长88.7% - 鸿蒙生态相关收入占公司总营收比重已超过10% [2] 运营服务 - 2023年实现营收8831万元,同比增长129.79% [2] 其他业务 - 2023年实现营收6256万元,同比增长23.47% [6]