关联交易金额 - 2024年度日常关联交易预计金额4062.88万元，年初至披露日累计已发生402.45万元，2023年实际发生802.36万元[7] - 2024年向关联人销售商品预计金额1337.91万元[6] - 2024年向关联人采购商品预计金额2007.53万元[6][7] - 2024年向关联人出租房屋预计金额25.03万元[7] - 2024年向关联人供应电能源等预计金额692.41万元[7] - 2023年向关联人销售商品预计金额990万元，实际发生284.75万元[10] - 2023年向关联人采购商品预计金额630万元，实际发生305.98万元[10] - 2023年向关联人出租房屋预计金额3.86万元，实际发生5.62万元[10] 关联方财务数据 - 昶联金属2023年末总资产3.95亿元，净资产2.66亿元，年度营业收入2.89亿元，净利润亏损0.48亿元[11][12] - 赣州清悦材料2023年末总资产85.74万元，净资产78.91万元，年度营业收入0万元，净利润亏损79.86万元[13] - 江西悦锂科技2023年末总资产3,278.47万元，净资产3,262.43万元，年度营业收入0万元，净利润亏损78.39万元[14][15] - 江西悦赣气体2023年末总资产1,464.69万元，净资产884.05万元，年度营业收入281.91万元，净利润亏损111.73万元[15][16] - 赣州悦锂新能源2023年末总资产3,032.39万元，净资产2,783.78万元，年度营业收入0万元，净利润亏损6.22万元[17] 公司财务数据 - 截至2023年12月31日，公司总资产1126.79万元，净资产为522.99万元，2023年度营业收入为43.71万元，净利润23.02万元[19] - 截至2023年12月31日，悦安海风总资产9.16万元，净资产为 - 14.40万元，2023年度营业收入为8.4万元，净利润亏损14.40万元[19] - 截至2023年12月31日，悦安空天总资产20.32万元，净资产为0万元，2023年度营业收入为34.37万元，净利润亏损107.68万元[20] 其他要点 - 2024年4月20日公司召开多场会议审议通过2024年度日常关联交易预计议案[3][4] - 2024年度日常关联交易预计事项属董事会审议范围，无需提交股东大会审议[2] - 昶联金属持有公司控股子公司广州纳联材料45%的股权[21] - 关联交易价格遵循公允定价原则，并结合市场价格情况协商确定[24] - 保荐机构对公司2024年度日常关联交易预计事项无异议[30]

1、会计师事务所基本情况 江西悦安新材料股份有限公司董事会审计委员会 对 2023 年度会计师事务所履行监督职责情况的报告 江西悦安新材料股份有限公司（以下简称"公司"）聘请大华会计师事务所 （特殊普通合伙）（以下简称"大华所"）作为公司 2023 年度财务报告审计机构 及内部控制审计机构。根据财政部、国务院国有资产监督管理委员会、中国证券 监督管理委员会颁布的《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》，公 司董事会审计委员会对大华所 2023 年度的审计工作情况履行了监督职责。具体 情况如下： 一、会计师事务所基本情况 公司于 2023 年 3 月 9 日召开的第二届董事会审计委员会第三次会议、第二 届董事会第八次会议审议通过了《关于续聘 2023 年度会计师事务所的议案》，该 议案于 2023 年 6 月 30 日经公司 2022 年年度股东大会审议通过。公司独立董事 对上述议案发表了事前认可意见及同意的独立意见。 大华所成立于 2012 年 2 月 9 日（由大华会计师事务所有限公司转制为特殊 普通合伙企业），注册地址为北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 1101。首 席合伙人为梁春，截至 ...

公司基本信息 - 公司为江西悦安新材料股份有限公司，2024年4月披露相关信息[121] - 2021年7月13日核准首次发行2316.02万股，8月26日在上海证券交易所上市[7] - 公司注册资本为8559.524万元[8] - 公司股份总数为8559.524万股，全部为人民币普通股[14] 股权结构 - 公司成立时李上奎持股39.15%，于缘宝持股16.09%等[13] 股份限制 - 公司收购股份后合计持有不得超已发行股份总额10%，应三年内转让或注销[17] - 董监高任职期间每年转让股份不得超所持总数25%[19] - 董监高所持股份上市一年内、离职半年内不得转让，不超1000股可一次转让[19] - 持有5%以上股份股东等6个月内买卖股票收益归公司[19] 股东权益与诉讼 - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东，有权请求监事会或董事会诉讼[23] - 股东对股东大会、董事会决议有异议，可60日内请求法院撤销[23] - 监事会、董事会30日内未诉讼，股东可自行起诉[24] 股份质押与报告 - 持有5%以上有表决权股份股东质押股份，应当日书面报告公司[25] 股东大会相关 - 审议一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%事项[27] - 对外担保总额超最近一期经审计净资产50%、总资产30%等情况须经股东大会审议[28] - 10%以上股份股东请求，公司应两个月内召开临时股东大会[30] - 3%以上股份股东可在股东大会召开十日前提临时提案[38] 股东大会通知与决议 - 召集人提前二十日（年度）、十五日（临时）公告通知股东[38] - 股权登记日与会议日期间隔不多于七个工作日且不得变更[38] - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[49] 董监高任期 - 董事任期三年，可连选连任[62] - 总经理每届任期三年，可连聘连任[77] - 监事任期每届三年，可连选连任[82] 董事会相关 - 董事会由7名董事组成，含3名独立董事，设董事长1名[68] - 董事会每年至少召开两次会议，提前十日书面通知[71] 监事会相关 - 监事会由三名监事组成，监事会主席由全体监事过半数选举产生[84] - 监事会每六个月至少召开一次会议，临时会议提前三日通知[85] 信息披露 - 公司会计年度结束后四个月内披露年报，半年结束后两个月内披露中报[90] 利润分配 - 公司缴纳所得税后利润提取10%法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[90] - 未来三年现金累计分配利润不少于三年年均可分配利润的30%[94] 会计师事务所 - 公司聘用会计师事务所聘期一年可续聘，审计费用由股东大会决定[101][102] 公司变更 - 公司合并、分立、减资应十日内通知债权人，三十日内在指定报刊公告[108][109] - 持有公司全部股东表决权10%以上股东可请求法院解散公司[111] 章程修改 - 公司修改章程需经股东大会决议，涉及审批和登记事项按规定办理[116] 送达日期 - 公司通知送达日期按不同方式确定[104]

子公司业绩 - 截至2023年底，赣州悦安总资产9466.62万元，营收0万元，净利润亏损82.14万元[6] - 截至2023年底，宁夏悦安总资产3347.29万元，营收0万元，净利润亏损111.46万元[9] 担保情况 - 2022年为子公司担保不超1.54亿元，实际余额0.50亿元[12][13] - 本次为子公司担保不超2.55亿元，占比净资产35.93%、总资产29.12%，有效期12个月[13] 决策审批 - 2024年4月20日，董事会、监事会审议通过为子公司担保议案[15][16] - 保荐机构认为担保需股东大会批准，符合需求，无损股东利益[18]

公司基本信息 - 公司代码为688786，公司简称为悦安新材料[1] - 公司名称为江西悦安新材料股份有限公司，简称为悦安新材[13] - 公司注册地址为江西省赣州市大余县新世纪工业城，办公地址为江西省赣州市大余县新华工业园[14] - 公司股票种类为人民币普通股，上市交易所为上海证券交易所科创板，股票简称为悦安新材，股票代码为688786[15] 财务状况 - 公司未盈利且尚未实现盈利[3] - 公司2023年度营业收入为368,479,861.99元，较上年下降13.84%[16] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润同比减少15.41%[17] - 公司2023年经营活动现金流量净额同比减少67.98%[17] - 公司2023年加权平均净资产收益率同比减少3.23个百分点[17] - 公司2023年基本每股收益同比减少19.83%[18] 股东利益 - 公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币6.00元，预计派发现金红利人民币51,357,144.00元，占公司2023年度归属于上市公司股东净利润的64.29%[6] - 公司2023年度利润分配及资本公积金转增股本预案尚需提交公司2023年年度股东大会审议通过后方可实施[7] 产品信息 - 公司是一家专注于微纳金属粉体新材料领域的高新技术企业，主要产品包括羰基铁粉、雾化合金粉等[34] - 公司产品广泛应用于3C精密件、电子元器件、汽车零部件、金刚石工具、电动工具、微波吸收材料、3D打印等领域[34] 研发创新 - 公司持续加大科研投入，不断加强研发团队建设，提高自主创新能力[26] - 公司2023年度研发费用占收入比例提高了0.56个百分点，开展了多个新项目的研发工作[27] - 公司在产品创新方面持续推出具有竞争力的新产品，研发团队联合外部科研团队取得一定程度的突破[28] 市场前景 - 中国作为全球最大的微纳粉体材料生产和消费国，将扮演重要角色，行业呈现快速增长态势[53] - 下游应用场景不断丰富，市场容量跳跃式扩大，粉体材料企业有望步入快速发展期[53] - 5G和物联网技术的普及将推动粉末冶金材料在通信设备、传感器等领域的应用[53] 公司治理 - 公司独立自主经营，与控股股东及其关联方维持独立性和自主性[155] - 公司严格按照信息披露制度进行定期公告及临时公告的披露，保证信息真实、准确、完整、及时、公平[155] - 公司加强投资者关系管理工作，通过多种方式积极拓宽与投资者沟通的渠道[157]

业绩总结 - 大华会计师事务所2024年4月20日签发江西悦安新材料2023年度无保留意见审计报告[4] 关联资金往来 - 2023年所有关联资金往来总计期初余额989.90万元，累计发生额7370.70万元，偿还额6910.73万元，期末余额1449.87万元[8] - 与多家公司有不同金额的往来，如赣州清悦材料年度累计发生额2.29万元等[8]

会计师事务所聘用 - 聘用或解聘需经审计委员会、董事会审议和股东大会决定[3] - 聘任需具备证券期货相关业务执业资格等多项条件[5] - 审计委员会等可向董事会提聘请议案[8] - 选聘可采用竞争性谈判等方式，续聘经股东大会批准可不招标[9][10] 选聘标准与费用 - 质量管理水平分值权重应不低于40%，审计费用报价分值权重应不高于15%[13] - 审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）需说明情况[13] 合同与人员限制 - 选聘议案通过后签一年合同[14] - 审计项目合伙人等累计承担满五年，之后连续五年不得参与[14] - 承担首次公开发行股票等上市审计业务，上市后连续执行期限不得超两年[16] 信息披露 - 应在年度报告中披露服务年限、审计费用等信息[16] - 每年应披露履职及监督情况报告，变更时还需披露相关信息[22] 解聘与改聘 - 解聘或不再续聘需提前通知并允许其在股东大会陈述意见[18] - 特定情况应改聘，年报审计期间改聘需按程序进行[18] - 审计委员会审核改聘提案需了解情况并发表意见[19] - 拟改聘应详细披露情况[20] - 更换应在被审计年度第四季度结束前完成选聘[20] 监督与管理 - 审计委员会负责监督审计工作并履行多项职责[22] - 应对特定情形保持谨慎和关注[23] - 发现选聘违规造成严重后果应按规定处理[23] 文件保存 - 选聘、应聘等文件资料保存期限为选聘结束之日起至少十年[25]

江西悦安新材料股份有限公司 董事会审计委员会 2023 年度履职情况报告 根据《上市公司治理准则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引 第 1 号－－规范运作》《江西悦安新材料股份有限公司章程》（以下简称"《公司 章程》"）、《董事会审计委员会工作细则》等相关规定，2023 年度江西悦安新材料 股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员会在董事会的领导下，秉持 审慎、客观、独立的原则，勤勉尽责，认真履行审计监督职责，为董事会科学决 策提供了有力的支持和保障。现将 2023 年度董事会审计委员会履职情况报告如 下： 一、审计委员会基本情况 公司第二届董事会审计委员会由独立董事李美红、独立董事曾德长及董事于 缘宝 3 名成员组成，其中主任委员由具备会计专业资格的独立董事李美红女士担 任。报告期内各位委员积极参加会议，审议各项议案，凭借丰富的行业经验和专 业知识，在内外部审计、关联交易、风险防控等方面发挥了重要作用。 二、2023 年度审计委员会会议召开情况 2023 年度公司董事会审计委员会共召开了 4 次会议，会议召开及议案审议 情况如下： 报告期内，审计委员会认真审阅了公司各期的财务报告，认为公司的 ...

公司概况 - 公司名称为江西悦安新材料股份有限公司，证券代码为866786，证券简称为悦安新材[1] - 本次活动为公司接待天风证券和长城基金的现场调研[1] 粉材在电感领域的增量情况 - 公司的粉材在显卡电感和汽车电感上都有一定程度的增量，从长期来看，预计汽车电感的增量市场空间高于显卡电感的增量[1] 羰基铁粉和雾化合金粉的区别 - 使用羰基铁粉和雾化合金粉制造的电感，在成本与性能方面存在一定差异[2] - 羰基铁粉粒径小和Bs值（饱和磁感应强度）高，适合高功率和高频的应用；而雾化合金粉则因其成本较低，磁导率和耐腐蚀有一定优势[2] - 客户在选择材料时，会根据具体的应用需求和成本预算，采用不同材料来达到性能与成本的平衡[2] 非晶粉的工艺路径 - 将熔融的金属材料通过高压水流或气流破碎成微细的液滴，随后这些液滴在高速飞行中迅速冷却，形成了具有无序原子排列的非晶结构[3] - 这样的结构在高频条件下产生的涡流损耗较低，有较为明显的功耗优势[3] 铁氧体和金属磁粉芯的应用区别 - 铁氧体材料因其高电阻率、高磁导率等特性，适用于高频电感器和变压器等应用场景中[4] - 金属磁粉芯则具有高饱和磁感应强度（Bs）和高功率密度，适用于在AI、显卡、汽车电感等领域，以及中低频高功率场景如风光储逆变器和汽车充电桩等[4] 其他项目进展 - 软磁电机项目目前正处于客户验证阶段，有最新进展将会及时更新[5] - 公司新工艺项目产生的副产品目前正处于客户验证阶段，有最新进展将会进一步披露[6] 本次活动情况 - 本次活动不涉及应当披露的重大信息[7]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [20] 报告的核心观点 - 2023年公司积极开拓新市场，对冲消费电子需求下行，新降本工艺推进，结合募投项目落地，预计2024年年产量和业绩稳步释放 [20] - 考虑下游需求偏弱，下调2023 - 2025年归母净利润为0.83/1.28/1.48亿元，对应EPS分别为0.97/1.5/1.73元，给予2024年稍高于行业平均的30倍PE估值，下调目标价至45元 [20] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 - 2022 - 2025年预计营业收入分别为428、369、567、666百万元，同比变化6%、 - 14%、53%、18% [20] - 经营利润（EBIT）分别为99、89、142、165百万元，同比变化 - 6%、 - 10%、60%、16% [20] - 净利润（归母）分别为99、83、128、148百万元，同比变化11%、 - 16%、55%、16% [20] - 每股净收益分别为1.15、0.97、1.50、1.73元，每股股利分别为0.60、0.70、0.82、0.93元 [20] 利润率和估值指标 - 经营利润率2022 - 2025年分别为23.1%、24.1%、25.1%、24.7% [20] - 净资产收益率分别为15.0%、12.1%、17.3%、18.3% [20] - 投入资本回报率分别为12.5%、10.2%、15.3%、16.3% [20] - EV/EBITDA分别为28.63、27.53、18.33、15.59 [20] - 市盈率分别为32.90、39.25、25.32、21.89 [20] - 股息率分别为1.6%、1.8%、2.2%、2.5% [20] 可比公司估值 - 铂科新材2023 - 2025年EPS分别为1.33、1.91、2.56元，PE分别为42.71、29.74、22.19，PB为5.07 [4] - 博迁新材2023 - 2025年EPS分别为0.22、0.72、1.05元，PE分别为93.91、28.69、19.68，PB为2.92 [4] - 可比公司平均值2023 - 2025年PE分别为68.31、29.22、20.93，PB为3.99 [4] 投资要点 - 降本工艺持续推进，用低含量铁源替代高纯铁料，降低羰基铁粉原料成本，富集高价金属副产物，新工艺产品可替代主流产品，下游客户接受程度高，拓展成长空间 [20] - 持续研发开拓新产品，在汽车电子领域取得突破，消费电子领域折叠屏产品批量认证和产量爬坡 [20] - 募投项目带来羰基铁粉增量，2023年逐步投产，2024年是产量集中释放第一年 [20]