公司概况 - 公司具备全产业链优势，纵横布局，市占率全球领先[1] - 公司成立于1992年，深耕数码喷印领域30余年，市占率全球领先[16] - 公司在纺织数码喷印机专业化应用阶段（2017年至今）集中资源专注于深化纺织数码喷印机工业化应用[17] 业绩展望 - 公司营业收入和净利润预测呈现稳步增长趋势，2025年预计净利润为5.33亿元[4] - 盈利预测：2023/2024年归母净利润3.33/4.20亿元，合理市值区间为138-144亿元[11] - 公司2023年营收同比增长42.15%，归母净利润同比增长37.04%，表现稳健[25] 产品和技术 - 数码印花设备有望保持较高增速，结构中直喷机占比有望上行[2] - 数码印花浪潮将至，市场规模加速成长，新增装机有望呈现20%-25%的较快增长[11] - 数码印花具投产快、绿色等优势，快时尚+成本下行+环保趋严驱动数码印花上行[12] 墨水市场 - 墨水市场有望维持稳健增长，全球喷印墨水市场需求量逐年增长[3] - 墨水是数码喷印关键耗材，成本下行有望助推数码印花市场发展[13] - 公司通过降低活性墨水售价，实现销量增长，2022年墨水售价为55.64元/kg，销量达6827.65吨[110]

调研基本信息 - 调研时间为2024年2月27日、2月28日和3月5日 [3][8] - 调研地点在公司会议室 [3] - 参与单位包括中信证券、天风证券等众多证券、基金、资管、投资公司及保险机构 [2][3] - 上市公司接待人员为董事会秘书俞建利先生和证券事务代表胡静女士 [3] 2023年经营情况 - 聚焦智能制造装备行业，以技术创新推动发展，保持行业领先，深化业务布局、开拓市场 [4] - 加大研发投入与产品创新迭代，优化产品与客户结构，释放产能 [4] - 主营业务稳健发展，营业收入持续增长，盈利能力提升 [4] - 实现营业总收入127,158.08万元，同比增长42.15%；归属于母公司所有者的净利润33,303.75万元，同比增长37.04% [4] - 营业利润等大幅增加，因营业收入增长带来毛利增长以及财务费用下降 [4] 未来利润增长点 - 聚焦纺织数码印花工业应用，推行“设备先行，耗材跟进”模式，提供数码印花设备和耗材组合产品，实现联动推广销售 [5] - 利用数码喷印核心技术可延展性，通过并购等方式将核心技术复制到非纺织领域，为非纺织板块发展打基础 [5] 新产品推广与更新 - 通过参加国内外专业性展会推广新产品 [5] - 管理层跟踪行业趋势提前布局，成立团队关注新技术，加强研发投入 [5] - 每年基于客户需求对产品更新迭代以保持竞争力 [5] 存货增加原因 - 生产规模扩大以及子公司TEXPA、山东盈科杰数码科技有限公司纳入合并报表，导致原材料及库存商品（发出商品）增加 [6] 下游客户情况 - 主要产品为纺织数码喷印设备和墨水，下游客户以纺织行业为主 [6] - 市场规模大、客户多，单个客户采购规模小，客户集中度低 [6] - 传统印染厂商转型将扩大客户规模 [6] 项目进展 - “年产3,520套工业数码喷印设备智能化生产线”项目厂房基建基本完成 [6] - 天津筹建的智能化墨水生产基地已取得土地证，即将开展厂房基建工作 [6] 海外销售国家 - 主要销往欧洲意大利、欧亚土耳其、南亚巴基斯坦、印度、孟加拉等国家 [6] 产业基金情况 - 参与投资设立产业基金，基于战略发展规划，借助专业机构资源和优势，投资智能物联等四类领域 [7] - 已在中国证券投资基金业协会完成私募投资基金备案手续，取得《私募投资基金备案证明》 [7] 股权激励与股东持股 - 未来适宜时机将回购股份用于股权激励或员工持股计划，三年内完成股份转让，未转让股份将按规定处理 [8] - 密切关注股东浙江新湖智脑投资管理合伙企业（有限合伙）持股变动，有进展及时披露 [8]

业绩总结 - 公司2023年实现营收12.72亿元，同比增长42.20%[1] - 公司23Q4单季度实现营收3.90亿元，同比增长97.42%，环比增长20.76%[1] - 公司2025年预计营业总收入将达到2425百万元，较2022年的895百万元增长171.5%[11] 用户数据 - 公司预计2024-2025年实现归母净利润4.4、5.9亿，对应PE分别为26x、20x[5] - 公司2025年预计每股收益将达到4.90元，较2022年的3.20元增长53.1%[11] 未来展望 - 公司持续加大研发投入及产品方案的创新迭代，预计2027年纺织领域数码喷印设备产能达到4530台/套[3] - 公司看好传统印花厂加速转型、非纺织业务放量，预计数码印花渗透率有望提升[4] 新产品和新技术研发 - 公司持续加大研发投入及产品方案的创新迭代，预计2027年纺织领域数码喷印设备产能达到4530台/套[3] 市场扩张和并购 - 公司看好传统印花厂加速转型、非纺织业务放量，预计数码印花渗透率有望提升[4]

证券代码：688789 证券简称：宏华数科 公告编号：2024-012 杭州宏华数码科技股份有限公司 关于对外投资设立产业基金完成私募投资基金备案的公告 4、备案日期：2024 年 2 月 22 日 公司将根据产业基金的后续进展情况，按照有关法律法规的规定和要求，及时 履行信息披露义务。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 特此公告。 杭州宏华数码科技股份有限公司董事会 杭州宏华数码科技股份有限公司（以下简称"公司"）与杭州泰恒投资管理有 限公司及其他合伙人共同出资设立杭州金投宏华创业投资基金合伙企业（有限合伙） （以下简称"金投宏华基金"）。本次投资设立的产业基金目标募集规模上限人民 币 50,000 万元，公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资 19,000 万元人民币，认 缴出资比例为 38%。具体情况详见公司于 2024 年 1 月 16 日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露的《杭州宏华数码科技股份有限公司关于对外投资设立产 业基金的公告》（公告编号：2024-002）。 近日，公司收到投资基金管理人杭州泰恒投资管理有限公司通知，金投宏华基 金已根据《证券投资基金法》和《私募投 ...

证券代码：688789 证券简称：宏华数科 公告编号：2024-011 杭州宏华数码科技股份有限公司 关于股份回购实施结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、回购审批情况和回购方案内容 （三）公司本次实际回购的股份数量、回购价格、使用资金总额符合董事会 审议通过的回购方案。回购方案实际执行情况与原披露的回购方案不存在差异， 公司本次回购实施完毕。 （四）本次回购股份使用的资金均为公司自有资金，不会对公司的经营、财 务和未来发展产生重大影响。本次回购不会导致公司控制权发生变化，回购后公 司股权分布情况符合上市公司的条件，不会影响公司的上市地位。 三、回购期间相关主体买卖股票情况 公司于 2023 年 10 月 19 日首次披露本次回购股份事项，具体内容详见公司 披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《杭州宏华数码科技股份有限 公司关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告》（公告编号 2023-061）。自 公司披露回购股份方案之日起至本公告披露前一日，公司董事、监事、高级管理 人员 ...

证券代码：688789 证券简称：宏华数科 公告编号：2024-009 杭州宏华数码科技股份有限公司 关于公司开立募集资金专项账户并签订募集资金专户存储三方监 管协议的公告 三、《募集资金专户存储三方监管协议》的主要内容 甲方：杭州宏华数码科技股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意杭州宏华数码科技股份有限公 司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2022]2930 号），杭州宏华数码科 技股份有限公司（以下简称"公司"）获准向特定对象发行人民币普通股（A 股） 694.4444 万股，发行价格为 144.00 元/股，募集资金总额 999,999,936.00 元，扣除 与发行有关的费用（不含税）人民币 12,065,672.16 元后，公司本次募集资金净额 为 987,934,263.84 元。2023 年 1 月 16 日，天健会计师事务所（特殊普通合伙）对 上述募集资金到位情况进行了审验，并出具了天健验【2023】27 号《 ...

调研基本信息 - 调研时间为2024年1月31日，地点在公司会议室 [1] - 参与单位有天风证券、国泰基金 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书俞建利先生和证券事务代表胡静女士 [1] 产品相关 - 新产品推广主要通过参加国内外专业性展会进行，公司管理层跟踪行业趋势提前布局，成立专门团队关注新技术，持续加强研发投入，每年基于客户需求更新迭代产品 [2] 财务相关 - 今年存货增加较多是因生产规模扩大以及子公司TEXPA、山东盈科杰数码科技有限公司纳入合并报表，导致原材料及库存商品（发出商品）增加 [2] 销售相关 - 海外主要销往欧洲传统纺织国家意大利，欧亚新兴国家土耳其，南亚巴基斯坦、印度、孟加拉等 [2] 战略投资相关 - 参与投资设立产业基金是基于公司战略发展规划，借助专业投资机构资源和优势，重点投资智能物联、高端装备、新材料和绿色低碳等四类领域，培育储备优质项目和技术资源，推动数码喷印技术应用普及，拓宽产业链布局和盈利渠道，提升综合实力获取财务回报 [3] 股东与激励相关 - 会密切关注股东浙江新湖智脑投资管理合伙企业（有限合伙）后续股份变动情况，有新进展及时披露 [3] - 未来适宜时机将回购股份用于股权激励或员工持股计划，在股份回购实施结果暨股份变动公告披露后三年内完成股份转让，未转让完毕的已回购股份将按规定处理，按规定披露相关方案并履行信息披露义务 [3] 接待规范相关 - 公司与投资者充分交流沟通，要求其签署《承诺书》，保证信息披露合规，未出现未公开重大信息泄露情况 [4]

证券代码：688789 证券简称：宏华数科 公告编号：2024-006 杭州宏华数码科技股份有限公司 杭州宏华数码科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 2 日以现 场方式召开了第七届监事会第十次会议。本次的会议通知于 2024 年 1 月 29 日通过 专人、电子邮件方式送达全体监事。会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，会 议由公司监事会主席葛晨文先生主持。会议的通知、召集、召开和表决程序符合《中 华人民共和国公司法》等法律法规以及《杭州宏华数码科技股份有限公司章程》的 有关规定，会议决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 经全体监事表决，形成决议如下： 1、审议通过《关于拟增设募集资金专用账户并授权签署募集资金监管协议的议 案》 监事会认为：公司本次增设新的募集资金专用账户有助于进一步规范募集资金 的管理和使用，符合《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规 范运作》及公司《募集资金管理制度》相关规定，未改变募集资金用途，不影响公 司募集资金投资项目的正常运行，不存在损害股东利益的情况，并就新开立的募集 资金专户签署募集资金账户三方监管协议。监事会同意公司 ...

证券代码：688789 证券简称：宏华数科 公告编号：2024-007 杭州宏华数码科技股份有限公司 | 序号 | 开户主体 | 开户行 | 银行账号 | 募投项目名称 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 杭州宏华数码科技 | 中国银行股份有限公 | 387082203626 | 年产 业数码喷印设备 | 3,520 | 套工 | | 1 | 股份有限公司 | 司杭州滨江支行 | | | | | | | | | | 智能化生产线 | | | | | 杭州宏华软件有限 | 中国银行股份有限公 | 372782202562 | 年产 | 3,520 | 套工 | | 2 | | | | 业数码喷印设备 | | | | | 公司 | 司杭州滨江支行 | | | | | | | | | | 智能化生产线 | | | 关于拟增设募集资金专用账户并授权签署募集资金监管协议 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 杭州宏华数码科技股份有限公司（以下简 ...

证券代码：688789 证券简称：宏华数科 公告编号：2024-008 （一）投资目的 杭州宏华数码科技股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 投资种类：杭州宏华数码科技股份有限公司（以下简称"公司"）（以下简 称"公司"）及子公司拟使用部分暂时闲置募集资金购买投资期限不超过 12 个月的 安全性高、流动性好、满足保本要求的现金管理产品（包括但不限于结构性存款、 协定存款、通知存款、定期存款、大额存单等）。 投资金额：公司及子公司拟使用最高不超过人民币 45,000 万元（含本数） 的暂时闲置募集资金进行现金管理，上述资金额度在有效期内可循环滚动使用。 投资期限：自公司前一次授权期限届满之次日（2024 年 2 月 8 日）起 12 个 月内有效。 履行的审议程序：2024 年 2 月 2 日，公司召开第七届董事会第十五次会议及 第七届监事会第十次会议，分别审议通过《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现 金管理的议案》，公司监事会发表了明确 ...