中信证券股份有限公司 关于杭州宏华数码科技股份有限公司 2024 年度持续督导跟踪报告 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为杭州宏 华数码科技股份有限公司（以下简称"宏华数科"或"公司"或"上市公司"） 2022 年度向特定对象发行 A 股股票的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管 理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，中信证券履行 持续督导职责，并出具本持续督导年度跟踪报告。 一、持续督导工作概述 1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场 检查的工作要求。 2、保荐人已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间的 权利义务，并报上海证券交易所备案。 （7）查询公司公告的各项承诺并核查承诺履行情况； 3、本持续督导期间，保荐人通过与公司的日常沟通、现场回访等方式开展 持续督导工作，并于 2025 年 4 月 2 日及 2025 年 5 月 13 日对公司进行了现场检 查。 4、本持续督导期间，保荐人根据相关法规和规范性文件的要求履行持续督 导职责，具体内容包括： （1）查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、三会会议材料； （2 ...

中信证券股份有限公司 中信证券股份有限公司 关于杭州宏华数码科技股份有限公司 2024 年度持续督导工作现场检查报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有 关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐 人"）作为正在对杭州宏华数码科技股份有限公司（以下简称"宏华数科""公司" "上市公司"）进行持续督导工作的保荐人，对 2024 年度（以下简称"本持续督 导期间"）的规范运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有关情况报告如下： 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐人 （五）现场检查内容 现场检查人员对本持续督导期内宏华数科公司治理和内部控制情况、信息披 露情况、公司的独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况、 募集资金使用情况、关联交易、对外担保、重大对外投资情况、经营状况等方面 进行了现场检查，具体检查内容详见本报告"二、本次现场检查主要事项及意见"。 （六）现场检查手段 2025 年 4 月 2 日（赵旭亮）及 2025 年 5 月 13 日（马齐玮、赵旭亮） （二）保荐代表人 马齐玮、赵旭亮 （三）现场检查人员 马齐玮、赵旭亮 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [9] 报告的核心观点 - 公司2024年实现营收17.90亿元，同增42.30%；归母净利润4.14亿元，同增27.40%；扣非归母净利润3.92亿元，同增25.55%。2025Q1实现营收4.78亿元，同增29.79%；归母净利润1.08亿元，同增25.20%；扣非归母净利润1.02亿元，同增20.67% [3] - 数码喷印设备增速达47.84%，数码印花正加速渗透。2024年数码喷印设备、墨水、自动化缝纫设备、数字印刷设备、其他分别实现收入9.05、5.18、1.45、1.36、0.69亿元，同比增速分别为47.84%、26.15%、37.67%、114.66%、15.16% [4] - 2024年公司毛利率44.95%，同比减少1.59pct，期间费用率同增2.05pct至18.04% [4] - “年产2,000套工业数码喷印设备与耗材智能化工厂”项目已基本达产，“年产3,520套工业数码喷印设备智能化生产线项目”取得积极进展，“喷印产业一体化基地项目”进入设备安装筹备阶段 [5] - 利用数码喷印核心技术可延展性，积极探索其他领域应用，如书刊数码印刷设备、装饰材料数码喷印设备、数码喷染和数字微喷设备、自动化缝纫设备等 [6] - 预计公司2025 - 2027年营收分别为23.23、29.92、37.82亿元，同比增速分别为29.73%、28.80%、26.44%；归母净利润分别为5.32、6.80、8.58亿元，同比增速分别为28.47%、27.77%、26.10% [9] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价65.98元，总股本/流通股本1.79亿股，总市值/流通市值118亿元，52周内最高/最低价118.41 / 56.71元，资产负债率24.9%，市盈率28.44，第一大股东为宁波维鑫企业管理合伙企业（有限合伙） [2] 业绩情况 - 2024年营收17.90亿元，同增42.30%；归母净利润4.14亿元，同增27.40%；扣非归母净利润3.92亿元，同增25.55%。2025Q1营收4.78亿元，同增29.79%；归母净利润1.08亿元，同增25.20%；扣非归母净利润1.02亿元，同增20.67% [3] 产品收入及增速 - 2024年数码喷印设备、墨水、自动化缝纫设备、数字印刷设备、其他分别实现收入9.05、5.18、1.45、1.36、0.69亿元，同比增速分别为47.84%、26.15%、37.67%、114.66%、15.16% [4] 毛利率与费用率 - 2024年毛利率44.95%，同比减少1.59pct，其中数码喷印设备毛利率同减2.22pct至43.07%、墨水毛利率同减3.46pct至50.41%。2024年期间费用率同增2.05pct至18.04%，销售费用率同减0.94pct至7.3%；管理费用率同增0.31pct至5.27%；财务费用率同增3.07pct至 - 1.32%；研发费用率同减0.38pct至6.78% [4] 项目建设情况 - “年产2,000套工业数码喷印设备与耗材智能化工厂”项目已基本达产，“年产3,520套工业数码喷印设备智能化生产线项目”厂房基建已全面完成，部分关键设备完成选型、安装和调试工作，“喷印产业一体化基地项目”2024年度完成大部分厂房土建工程，进入设备安装筹备阶段 [5] 技术应用探索 - 书刊数码印刷设备2024年实现收入1.36亿元，同增114.66%；装饰材料数码喷印设备推进示范工程；数码喷染和数字微喷设备解决传统染色工艺问题；自动化缝纫设备整合降低成本 [6] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年营收分别为23.23、29.92、37.82亿元，同比增速分别为29.73%、28.80%、26.44%；归母净利润分别为5.32、6.80、8.58亿元，同比增速分别为28.47%、27.77%、26.10%。2025 - 2027年业绩对应PE估值分别为22.24、17.41、13.80 [9] 财务报表与主要财务比率 - 涵盖2024A - 2027E年利润表、资产负债表、现金流量表相关数据，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等财务比率数据 [14]

业绩表现 - 2024年实现营收17.90亿元，同比增长42.30%；归母净利润4.14亿元，同比增长27.40%；扣非归母净利润3.92亿元，同比增长25.55% [2] - 2025Q1实现营收4.78亿元，同比增长29.79%；归母净利润1.08亿元，同比增长25.20%；扣非归母净利润1.02亿元，同比增长20.67% [2] 分产品收入 - 数码喷印设备收入9.05亿元，同比增长47.84%；墨水收入5.18亿元，同比增长26.15%；自动化缝纫设备收入1.45亿元，同比增长37.67%；数字印刷设备收入1.36亿元，同比增长114.66%；其他收入0.69亿元，同比增长15.16% [3] 毛利率与费用率 - 2024年毛利率44.95%，同比下降1.59pct；数码喷印设备毛利率43.07%，同比下降2.22pct；墨水毛利率50.41%，同比下降3.46pct [3] - 期间费用率18.04%，同比上升2.05pct；销售费用率7.3%，同比下降0.94pct；管理费用率5.27%，同比上升0.31pct；财务费用率-1.32%，同比上升3.07pct；研发费用率6.78%，同比下降0.38pct [3] 产能建设 - "年产2,000套工业数码喷印设备与耗材智能化工厂"项目基本达产 [4] - "年产3,520套工业数码喷印设备智能化生产线项目"厂房基建完成，部分设备完成选型、安装和调试 [4] - "喷印产业一体化基地项目"完成大部分厂房土建工程，进入设备安装筹备阶段 [4] 技术应用拓展 - 书刊数码印刷设备收入1.36亿元，同比增长114.66%，具备数字印刷、一体裁切装订等功能 [5] - 装饰材料数码喷印设备优化烘干结构，减少色差与瑕疵，推进示范工程 [5] - 数码喷染和数字微喷设备面向纺织染色，解决传统染色工艺高能耗、高污染问题 [5] - 自动化缝纫设备整合德国子公司与国内部门，降低制造成本 [5] 盈利预测 - 预计2025-2027年营收分别为23.23亿元、29.92亿元、37.82亿元，同比增速分别为29.73%、28.80%、26.44% [6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为5.32亿元、6.80亿元、8.58亿元，同比增速分别为28.47%、27.77%、26.10% [6] - 2025-2027年PE估值分别为22.24、17.41、13.80 [6]

证券研究报告：机械设备|公司点评报告 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 65.98 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）1.79 | / 1.79 | | 总市值/流通市值（亿元）118 | / 118 | | 52 周内最高/最低价 | 118.41 / 56.71 | | 资产负债率(%) | 24.9% | | 市盈率 | 28.44 | | 第一大股东 | 宁波维鑫企业管理合伙 | | | 企业(有限合伙) | 研究所 分析师:刘卓 SAC 登记编号:S1340522110001 Email:liuzhuo@cnpsec.com 分析师:陈基赟 SAC 登记编号:S1340524070003 Email:chenjiyun@cnpsec.com 宏华数科(688789) 业绩快速增长，数码印花加速渗透 l 事件描述 公司发布 2024 年年度报告与 2025 年一季报，2024 年实现营收 17.90 亿元，同增 42.30%；实现归母净利润 4.14 亿元，同增 27.40%； 实现扣非归母净利润 3.92 亿元，同增 25 ...

报告公司投资评级 - 行业为机械设备/专用设备，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 公司全产业链布局，业绩稳健增长，24年全年营收17.9亿元、同比增长42.3%，归母净利润4.14亿元、同比增长27.4%；25年一季报营收4.78亿元，归母净利润1.08亿元 [1] - 坚持“设备+耗材”模式，喷印全产业链布局，24年募投项目基本达产，子公司项目开工并完成大部分厂房基建 [2] - 非纺业务拓展顺利，24年数字印刷设备营收增长114.66%，自动化缝纫设备推动国产化替代，研发染色设备解决传统工艺问题 [3] - 贸易摩擦影响相对有限，产品海外销售以本地消费为主，出口美国比例低，国内客户基于优势使用数码印花 [3] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为5.34/6.89/8.76亿元，同比+29%/+29%/+27%，对应PE23/18/14X，维持“买入”评级 [3] 财务数据和估值 营收与利润 - 2023 - 2027年预计营业收入分别为12.58/17.90/23.72/30.69/38.90亿元，增长率分别为40.65%/42.30%/32.48%/29.40%/26.75% [5] - 归属母公司净利润分别为3.25/4.14/5.34/6.89/8.76亿元，增长率分别为33.84%/27.40%/28.76%/29.16%/27.10% [5] 盈利指标 - 2023 - 2027年预计毛利率分别为46.54%/44.95%/44.80%/44.95%/45.07%，净利率分别为25.85%/23.15%/22.50%/22.45%/22.52% [13] - ROE分别为11.43%/13.17%/15.09%/17.19%/18.95%，ROIC分别为31.14%/24.57%/23.32%/22.57%/25.24% [13] 估值指标 - 市盈率分别为25.10/29.36/22.80/17.65/13.89，市净率分别为2.87/3.87/3.44/3.03/2.63，市销率分别为6.49/6.80/5.13/3.96/3.13 [5] - EV/EBITDA分别为24.60/17.96/18.62/14.17/11.25，EV/EBIT分别为26.79/19.23/20.35/15.43/12.18 [13] 基本数据 - A股总股本1.79亿股，流通A股股本1.79亿股，A股总市值121.67亿元，流通A股市值121.67亿元 [7] - 每股净资产18.21元，资产负债率19.66%，一年内最高/最低股价为122.29/55.50元 [7] 财务预测摘要 资产负债表 - 2023 - 2027年预计资产总计分别为35.54/43.09/49.10/53.38/63.18亿元，负债合计分别为6.46/10.74/12.72/12.08/15.50亿元 [12][13] - 股东权益合计分别为29.07/32.35/36.38/41.30/47.68亿元 [12][13] 现金流量表 - 2023 - 2027年预计经营活动现金流分别为1.57/1.64/-0.21/4.38/2.13亿元，投资活动现金流分别为 - 7.12/-4.73/-2.25/-1.75/-1.25亿元 [13] - 筹资活动现金流分别为9.15/2.84/-2.84/-2.92/-3.33亿元，现金净增加额分别为3.60/-0.24/-5.30/-0.29/-2.44亿元 [13] 主要财务比率 - 成长能力方面，营业收入、营业利润、归属于母公司净利润有不同程度增长 [13] - 获利能力指标如毛利率、净利率、ROE、ROIC有相应变化 [13] - 偿债能力指标如资产负债率、净负债率、流动比率、速动比率有相应表现 [13] - 营运能力指标如应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率有相应变化 [13] 每股指标 - 2023 - 2027年预计每股收益分别为2.70/2.31/2.97/3.84/4.88元，每股经营现金流分别为1.31/0.92/-0.12/2.44/1.19元 [13] - 每股净资产分别为23.63/17.54/19.71/22.34/25.77元 [13]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入17.90亿元，同比增长42.30%；归母净利润4.14亿元，同比增长27.40%；扣非净利润3.92亿元，同比增长25.55% [1] - 2024Q4营业收入5.25亿元，同比增长39.82%；归母净利润1.04亿元，同比增长21.54%；扣非净利润0.93亿元，同比增长15.65% [1] - 2025Q1营业收入4.78亿元，同比增长29.79%；归母净利润1.08亿元，同比增长25.20%；扣非净利润1.02亿元，同比增长20.67% [1] - 2024年毛利率44.95%，同比下降1.59个百分点；净利率24.17%，同比下降2.53个百分点 [1] 业务模式与产品结构 - 公司采用"设备先行、耗材跟进"经营模式，产品覆盖数码喷印装备、配套墨水及耗材、工艺方案、技术服务与培训等多个环节 [2] - 2024年数码喷印设备营收9.05亿元，同比增长47.84%；墨水营收5.18亿元，同比增长26.15%；自动化缝纫设备营收1.45亿元，同比增长37.67%；数字印刷设备营收1.36亿元，同比增长114.66% [2] - 公司积极拓展数字书刊、建材饰面等多产业应用，数字印刷设备2024年营收同比增长114.66% [3] 成本与费用 - 2024年期间费用率18.04%，同比上升2.05个百分点，主要由于汇兑收益减少（2024年0.02亿元，2023年0.14亿元）以及股权激励费用增加 [2][3] - 销售费用率7.30%，同比下降0.94个百分点；管理费用率5.27%，同比上升0.31个百分点；研发费用率6.78%，同比下降0.38个百分点；财务费用率-1.32%，同比上升3.07个百分点 [2] 产能扩张 - "年产2000套工业数码喷印设备与耗材智能化工厂"项目已基本达产 [4] - "年产3,520套工业数码喷印设备智能化生产线项目"厂房基建已完成，部分关键设备完成选型、安装和调试 [4] - 子公司天津宏华数码新材料承建的"喷印产业一体化基地项目"（年产4.7万吨数码喷印墨水及200台工业数码喷印机）已完成大部分厂房土建工程，进入设备安装筹备阶段 [4] 市场拓展 - 2024年内销营收8.50亿元，同比增长46.37%；外销营收9.24亿元，同比增长37.60% [5] - 公司积极参与国内外行业展会，2025年将重点开拓南美、北美新市场，深化区域代理商合作 [5] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为23.40/29.71/36.60亿元，同比增长30.69%/26.99%/23.19% [7] - 预计2025-2027年归母净利润5.39/6.85/8.44亿元，同比增长30.13%/27.00%/23.21% [7]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，上次评级也是买入 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年年报和2025年一季报显示营收和利润增长 2024年营收17.9亿元、归母净利润4.1亿元、扣非净利润3.9亿元 同比分别增长42.3%、27.4%、25.6% 2025年一季度收入4.8亿元、归母净利润1.1亿元、扣非净利润1.0亿元 同比分别增长29.8%、25.2%、20.7% [1] - 2024年数码喷印设备、墨水收入快速增长 印刷设备、自动缝纫单元业务放量 但毛利率小幅下降 期间费用受股份支付计提、汇兑收益下降影响 应收款比例提升 24Q4回款加强 25Q1毛利率下滑 期间费用管控良好 传统客户转型数码印花趋势持续 多元领域拓展提供新增长动能 [3] - 调整公司2025 - 2027年归母净利润预测分别为5.38/7.25/9.17亿元 EPS分别为3.00/4.04/5.11元/股 对应5月12日收盘价的PE分别为22.78/16.88/13.35倍 维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 业务情况 - 2024年数码喷印设备、墨水分别实现收入9.05亿元、5.18亿元 同比分别增长47.8%、26.1% 毛利率分别为43.07%、50.41% 印刷设备、自动缝纫单元2024年收入分别为1.36亿元、1.45亿元 同比分别增长114.7%、37.7% 毛利率分别为50.5%、26.91% [3] 财务指标 重要财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万元)|1,258|1,790|2,374|3,038|3,777| |增长率YoY %|40.6%|42.3%|32.6%|28.0%|24.4%| |归属母公司净利润(百万元)|325|414|538|725|917| |增长率YoY%|33.8%|27.4%|29.7%|34.9%|26.5%| |毛利率%|46.5%|45.0%|43.2%|42.6%|41.4%| |净资产收益率ROE%|11.4%|13.2%|14.5%|17.1%|18.6%| |EPS(摊薄)(元)|1.81|2.31|3.00|4.04|5.11| |市盈率P/E(倍)|37.64|29.54|22.78|16.88|13.35| |市净率P/B(倍)|4.30|3.89|3.31|2.89|2.49| [5] 资产负债表 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产(百万元)|2,376|2,795|3,270|3,767|4,633| |非流动资产(百万元)|1,178|1,514|1,849|2,069|2,105| |资产总计(百万元)|3,554|4,309|5,119|5,836|6,738| |流动负债(百万元)|581|971|1,217|1,354|1,532| |非流动负债(百万元)|352|329|410|516|602| |负债合计(百万元)|646|1,074|1,307|1,458|1,648| |少数股东权益(百万元)|61|88|111|138|172| |归属母公司股东权益(百万元)|2,846|3,147|3,702|4,239|4,919| [7] 利润表 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万元)|1,258|1,790|2,374|3,038|3,777| |营业成本(百万元)|673|986|1,350|1,743|2,212| |营业税金及附加(百万元)|12|13|19|24|30| |销售费用(百万元)|104|131|152|171|193| |管理费用(百万元)|62|94|119|137|151| |研发费用(百万元)|90|121|142|152|170| |财务费用(百万元)| - 55| - 24| - 20| - 15| - 27| |减值损失合计(百万元)| - 4| - 4| - 6| - 6| - 8| |投资净收益(百万元)| - 6|3|5|6|8| |其他(百万元)|17|26|28|32|33| |营业利润(百万元)|380|495|640|856|1,081| |营业外收支(百万元)|0| - 1| - 1|0| - 1| |利润总额(百万元)|380|494|640|856|1,080| |所得税(百万元)|44|61|80|103|130| |净利润(百万元)|336|433|560|753|951| |少数股东损益(百万元)|11|18|22|28|33| |归属母公司净利润(百万元)|325|414|538|725|917| |EBITDA(百万元)|370|511|685|921|1,124| |EPS(当年)(元)|1.84|2.32|3.00|4.04|5.11| [7] 现金流量表 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流(百万元)|157|164|356|505|557| |投资活动现金流(百万元)| - 712| - 473| - 395| - 294| - 100| |筹资活动现金流(百万元)|915|284|36| - 267| - 259| |现金流净增加额(百万元)|374| - 22|2| - 55|198| [7]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，上次评级也是买入 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年年报和2025年一季报显示营收和利润增长 2024年营收17.9亿元、归母净利润4.1亿元、扣非净利润3.9亿元 同比分别增长42.3%、27.4%、25.6% 2025年一季度收入4.8亿元、归母净利润1.1亿元、扣非净利润1.0亿元 同比分别增长29.8%、25.2%、20.7% [1] - 2024年数码喷印设备、墨水收入快速增长 印刷设备、自动缝纫单元业务放量 但毛利率小幅下降 期间费用受股份支付计提、汇兑收益下降影响 应收款比例提升 24Q4回款加强 [3] - 25Q1毛利率下滑 期间费用管控良好 传统客户转型数码印花趋势持续 多元领域拓展提供新增长动能 [3] - 调整公司2025 - 2027年归母净利润预测分别为5.38/7.25/9.17亿元 EPS分别为3.00/4.04/5.11元/股 对应5月12日收盘价的PE分别为22.78/16.88/13.35倍 维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 业务情况 - 2024年数码喷印设备、墨水分别实现收入9.05亿元、5.18亿元 同比分别增长47.8%、26.1% 毛利率分别为43.07%、50.41% 印刷设备、自动缝纫单元2024年收入分别为1.36亿元、1.45亿元 同比分别增长114.7%、37.7% 毛利率分别为50.5%、26.91% [3] 财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万元)|1,258|1,790|2,374|3,038|3,777| |增长率YoY %|40.6%|42.3%|32.6%|28.0%|24.4%| |归属母公司净利润(百万元)|325|414|538|725|917| |增长率YoY%|33.8%|27.4%|29.7%|34.9%|26.5%| |毛利率%|46.5%|45.0%|43.2%|42.6%|41.4%| |净资产收益率ROE%|11.4%|13.2%|14.5%|17.1%|18.6%| |EPS(摊薄)(元)|1.81|2.31|3.00|4.04|5.11| |市盈率P/E(倍)|37.64|29.54|22.78|16.88|13.35| |市净率P/B(倍)|4.30|3.89|3.31|2.89|2.49| [5] 资产负债表 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产(百万元)|2,376|2,795|3,270|3,767|4,633| |货币资金(百万元)|1,225|1,218|1,220|1,164|1,363| |应收票据(百万元)|98|152|211|278|367| |应收账款(百万元)|403|575|734|913|1,107| |预付账款(百万元)|19|31|43|58|75| |存货(百万元)|583|561|782|1,053|1,393| |其他(百万元)|48|258|281|299|327| |非流动资产(百万元)|1,178|1,514|1,849|2,069|2,105| |长期股权投资(百万元)|59|154|184|214|234| |固定资产（合计）(百万元)|400|412|610|840|847| |无形资产(百万元)| - | - | - | - | - | |其他(百万元)|113|173|178|186|196| |资产总计(百万元)|3,554|4,309|5,119|5,836|6,738| |流动负债(百万元)|581|971|1,217|1,354|1,532| |短期借款(百万元)|72|408|458|378|358| |应付票据(百万元)|62|29|56|97|123| |应付账款(百万元)|95|204|292|363|449| |其他非流动负债(百万元)|352|329|410|516|602| |长期借款(百万元)|40|82|72|87|97| |其他(百万元)|26|21|18|18|19| |负债合计(百万元)|646|1,074|1,307|1,458|1,648| |少数股东权益(百万元)|61|88|111|138|172| |归属母公司股东权益(百万元)|2,846|3,147|3,702|4,239|4,919| |负债和股东权益(百万元)|3,554|4,309|5,119|5,836|6,738| [7] 利润表 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万元)|1,258|1,790|2,374|3,038|3,777| |营业成本(百万元)|673|986|1,350|1,743|2,212| |营业税金及附加(百万元)|12|13|19|24|30| |销售费用(百万元)|104|131|152|171|193| |管理费用(百万元)|62|94|119|137|151| |研发费用(百万元)|90|121|142|152|170| |财务费用(百万元)| - 55| - 24| - 20| - 15| - 27| |减值损失合计(百万元)| - 4| - 4| - 6| - 6| - 8| |投资净收益(百万元)| - 6|3|5|6|8| |其他(百万元)|17|26|28|32|33| |营业利润(百万元)| - | - | - | - | - | |营业外收支(百万元)|380|495|640|856|1,081| |利润总额(百万元)|380|494|640|856|1,080| |所得税(百万元)|44|61|80|103|130| |净利润(百万元)|336|433|560|753|951| |少数股东损益(百万元)|11|18|22|28|33| |归属母公司净利润(百万元)|325|414|538|725|917| |EBITDA(百万元)|370|511|685|921|1,124| |EPS(当年)(元)|1.84|2.32|3.00|4.04|5.11| [7] 现金流量表 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流(百万元)|157|164|356|505|557| |净利润(百万元)|336|433|560|753|951| |折旧摊销(百万元)|39|44|66|80|71| |财务费用(百万元)| - 19| - 4|13|13|12| |投资损失(百万元)|6| - 2| - 5| - 6| - 8| |营运资金变动(百万元)| - 212| - 327| - 308| - 374| - 520| |其它(百万元)|7|20|30|39|51| |投资活动现金流(百万元)| - 712| - 473| - 395| - 294| - 100| |资本支出(百万元)| - 401| - 203| - 370| - 270| - 87| |长期投资(百万元)| - 233| - 280|0|0|0| |其他(百万元)| - 79|10| - 25| - 24| - 12| |筹资活动现金流(百万元)|915|284|36| - 267| - 259| |吸收投资(百万元)|1,008|8|11|0|0| |借款(百万元)|100|378|40| - 65| - 10| |支付利息或股息(百万元)| - 95| - 98| - 13| - 201| - 250| |现金流净增加额(百万元)|374| - 22|2| - 55|198| [7]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入17.90亿元，同比增加42.30%[1][92][100] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润4.14亿元，同比增加27.40%[1][92] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产31.47亿元，同比增长10.57%[93] - 2024年末总资产43.09亿元，同比增长21.25%[93] - 2024年基本每股收益2.32元/股，同比增长26.09%[94] - 2024年加权平均净资产收益率13.88%，较上年增加1.4个百分点[94] - 2024年研发投入占营业收入的比例6.78%，较上年减少0.38个百分点[94] - 2024年交易性金融资产1.88亿元，较上期增长1382.85%[96] - 2024年短期借款4.08亿元，较上期增长468.33%[97][98] - 2024年应付票据2908.22万元，较上期减少52.85%[97][98] - 2024年应付账款较上期期末数增长114.33%[98] - 2024年营业成本同比增长46.52%[100] - 2024年销售费用同比增长26.05%[100] - 2024年管理费用同比增长51.12%[100] - 2024年研发费用同比增长34.74%[100] - 2024年经营活动产生的现金流量净额同比增加4.61%[101] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额同比减少68.97%[102] 子公司业绩 - 杭州宏华软件2024年主营收入2.65亿元，净利润3207.28万元[38][39] - 天津晶丽数码2024年主营收入2.32亿元，净利润4800.69万元[39] - 天津宏华数码新材料2024年主营收入857.69万元，净利润 - 422.28万元[39][40] - TEXPA GmbH2024年主营收入1.42亿元，净利润150.52万元[40] 分红与回购 - 拟向全体股东每10股派发现金红利6元，合计拟派1.0767亿元[24] - 2024年现金分红和回购金额合计1.8187932804亿元，占净利润比例为43.89%[24] 研发情况 - 截至2024年末研发人员总数达315人，占员工总数的29.44%[3] - 2024年度研发投入金额达1.21亿元，占营业收入比重为6.78%，同比增长34.74%[4] - 截至2024年末累计获得有效专利授权264项，软件著作权110项[4] 未来展望 - 2025年加快扩产项目后续建设，完成“年产3,520套工业数码喷印设备智能化生产线”项目[70] - 2025年子公司建设“喷印产业一体化基地项目”，年产4.7万吨数码喷印墨水和200台工业数码喷印机[70] - 2025年坚持国内+国际市场平衡发展，开拓南美、北美新市场[71] - 2025年组建跨事业部联合营销团队，协同销售设备[71] - 2025年加强售后服务团队配置，提升效率[71] - 2025年深度参与国际顶级行业展会，强化品牌影响力[71] - 2025年加大研发投入，吸引人才，扩大团队[71] - 2025年加强人才队伍建设，引进核心人才，加大储备[72] - 2025年深化运营管理优化，降本增效[72] 其他 - 2024年出资9500万元参与投资设立杭州金投宏华创业投资基金合伙企业[3] - 2024年推出“员工持股计划”及“限制性股票激励计划”[57] - 2025年拟为子公司提供不超1.6亿元担保额度[37] - 拟续聘天健会计师事务所担任2025年度财务报告及内控审计机构[46]