市场整体表现 - 2024年1月6日，白色家电板块整体上涨0.32%，表现弱于当日大盘，上证指数上涨1.5%，深证成指上涨1.4% [1] - 板块内个股表现分化，10只样本股中7只上涨，3只下跌，惠而浦以9.81%的涨幅领涨板块 [1] 个股价格与交易表现 - **惠而浦** 收盘价10.75元，上涨9.81%，成交量34.26万手，成交额3.65亿元 [1] - **澳柯玛** 收盘价8.19元，上涨3.02%，成交量26.47万手，成交额2.15亿元 [1] - **深康佳A** 收盘价5.14元，上涨1.98%，成交量51.36万手，成交额2.62亿元 [1] - **长虹美菱** 收盘价6.68元，上涨1.52%，成交量16.09万手，成交额1.07亿元 [1] - **海信家电** 收盘价25.01元，上涨0.48%，成交量9.64万手，成交额2.40亿元 [1] - **海尔智家** 收盘价26.40元，上涨0.30%，成交量46.31万手，成交额12.20亿元 [1] - **美的集团** 收盘价78.84元，上涨0.20%，成交量45.45万手，成交额35.73亿元 [1] - **格力电器** 收盘价40.82元，上涨0.15%，成交量39.54万手，成交额16.12亿元 [1] - **雪祺电气** 收盘价13.98元，下跌0.29%，成交量4.53万手，成交额6343.38万元 [1] - **TCL智家** 收盘价10.42元，下跌0.76%，成交量15.74万手，成交额1.64亿元 [1] 板块资金流向 - 当日白色家电板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为2.01亿元 [1] - 游资资金净流入6132.02万元，散户资金净流入1.40亿元，与主力资金流向形成反差 [1] 个股资金流向明细 - **美的集团** 主力资金净流出2.58亿元，净占比-7.22%，是板块中主力净流出最多的个股，游资与散户分别净流入1.29亿元 [2] - **格力电器** 主力资金净流入3421.35万元，净占比2.12%，是板块中主力净流入最多的个股，但游资净流出4383.50万元 [2] - **海尔智家** 主力资金净流出4265.44万元，净占比-3.50%，同时游资与散户资金也呈净流出状态 [2] - **长虹美菱** 主力资金净流入1912.42万元，净占比高达17.92%，在板块中净流入占比最高 [2] - **惠而浦** 尽管股价领涨，但主力资金净流出3493.39万元，净占比-9.56%，显示上涨可能由非主力资金推动 [2] - **TCL智家** 主力资金净流出1825.48万元，净占比-11.15%，是板块中净流出占比最高的个股 [2] - **深康佳A** 主力资金净流入845.62万元，净占比3.23% [2] - **雪祺电气** 主力与游资分别净流入262.03万元和311.94万元，但散户净流出573.96万元 [2] - **海信家电** 主力资金小幅净流入237.08万元，净占比0.99%，游资净流出944.52万元 [2] - **澳柯玛** 主力资金净流入59.91万元，净占比0.28%，游资净流出1566.54万元，散户净流入1506.63万元 [2]

公司业务布局 - 公司在海南省有家电销售业务 [1] 投资者关系动态 - 公司于1月6日通过投资者互动平台披露了在海南的业务情况 [1]

公司近期面临的监管问责 - 公司因2018年一笔5%的子公司股权转让会计处理违规，导致2018年半年报信息披露不准确，被深圳证监局出具警示函 [2] - 时任董事长刘凤喜、时任总经理周彬、时任财务总监李春雷因对上述违规负有主要责任，一同被采取出具警示函的监管措施 [2] - 深圳证券交易所同日下发监管函，指出时任高管未能勤勉尽责，要求公司及全体董事、高管吸取教训并严格遵守法规 [3] 参股公司股东借款逾期情况 - 公司于2025年12月23日披露两笔股东借款逾期，涉及滁州康鑫健康产业发展有限公司和毅康科技有限公司，逾期本金合计约6.28亿元 [4] - 加上2025年9月对东莞市莞康宇宏投资有限公司的1.96亿元借款逾期，截至2025年12月底，公司对参股公司的逾期借款总额已达到8.24亿元 [1][6] 滁州康鑫借款逾期详情与风险 - 公司向参股公司滁州康鑫提供的股东借款本金约3.95亿元，因项目停滞已逾期 [4] - 借款用于支付“滁州明湖养生科技小镇项目”370亩住宅用地的地价款等，但受“非农化非粮化”政策及市场环境影响，地块至今未开发，项目进度停滞 [4] - 截至2025年11月30日，滁州康鑫营业收入为0元，净资产仅967万元，负债总额高达9.45亿元 [4] - 公司公告提示，受政策调整和市场变化影响，可能导致无法全额收回该笔借款的本金及利息 [4] 毅康科技借款逾期详情与经营状况 - 公司向参股公司毅康科技提供的股东借款约为2.33亿元，因展期及利率调整方案未定且对方未还款而导致逾期 [5] - 截至2025年11月30日，毅康科技的净利润为负4466万元，经营状况承压 [5] 公司的应对措施 - 对于监管问责，公司回应称高度重视，将积极整改并认真总结教训 [3] - 针对滁州康鑫的逾期借款，公司已成立专项工作小组，委派专业团队共管其重要印鉴及银行账户U盾，并保留法律追索权利 [4] - 针对毅康科技的逾期借款，公司正在沟通展期方案，待确定后将履行审批程序，并持续关注其资产状况和偿债能力 [5]

市场表现 - 2025年1月5日，白色家电板块整体上涨0.85%，表现弱于当日上证指数1.38%和深证成指2.24%的涨幅 [1] - 板块内个股涨多跌少，惠而浦以2.41%的涨幅领涨，雪祺电气上涨1.45%，深康佳A上涨1.41%，格力电器上涨1.34%，TCL智家上涨1.16%，海尔智家上涨0.88%，美的集团上涨0.68%，长虹美菱上涨0.46%，海信家电上涨0.32%，仅澳柯玛下跌3.28% [1] 个股成交情况 - 成交额最高的三只个股为美的集团35.01亿元、格力电器20.14亿元和海尔智家11.47亿元 [1] - 深康佳A成交量最大，为31.30万手，格力电器和美的集团成交量紧随其后，分别为49.67万手和44.29万手 [1] - 惠而浦成交量为3.22万手，成交额为3119.71万元 [1] 板块资金流向 - 当日白色家电板块整体呈现主力资金和游资净流出，散户资金净流入的格局，主力资金净流出1198.43万元，游资资金净流出7344.14万元，散户资金净流入8542.57万元 [1] - 格力电器是板块内唯一获得主力资金净流入过亿的个股，净流入1.06亿元，主力净占比达5.27% [2] - 海信家电、长虹美菱、惠而浦和深康佳A也获得主力资金净流入，净流入额分别为386.97万元、268.92万元、260.01万元和118.10万元 [2] - 海尔智家、澳柯玛、TCL智家、美的集团和雪祺电气遭遇主力资金净流出，净流出额分别为6092.37万元、4662.14万元、1696.84万元、366.14万元和18.78万元 [2]

公司面临的监管问责 - 公司因2018年一笔5%的子公司股权转让会计处理违规，被深圳证监局出具警示函，并被深交所下发监管函 [2][3] - 监管认定该股权转让不满足投资收益确认条件，导致公司2018年半年报信息披露不准确 [3] - 时任董事长刘凤喜、时任总经理周彬、时任财务总监李春雷及公司本身均被采取出具警示函的监管措施 [3] - 深交所监管函指出时任高管未能勤勉尽责，要求公司及全体董事、高管吸取教训 [4] - 公司回应称高度重视并将积极整改，提高合规意识 [4] 参股公司股东借款逾期及风险 - 公司对两家参股公司的股东借款发生逾期，本金合计约6.28亿元 [2][5] - 涉及滁州康鑫健康产业发展有限公司的逾期借款本金约3.95亿元，涉及毅康科技有限公司的逾期借款本金约2.33亿元 [5][7] - 滁州康鑫的借款用于支付“滁州明湖养生科技小镇项目”地价款等，但因“非农化非粮化”政策及市场环境影响，其370亩住宅用地未开发，项目停滞 [5] - 滁州康鑫经营状况恶化，截至2025年11月30日营业收入为0元，净资产仅967万元，负债总额高达9.45亿元 [5] - 公司坦言滁州康鑫资金不足无法还款，且受政策与市场变化影响，相关借款本金及利息可能无法全额收回 [6] - 毅康科技因股东借款展期及利率调整方案未定导致逾期，截至2025年11月30日其净利润为负4466万元 [7] - 公司正在与毅康科技沟通展期方案以支持其业务持续发展 [7] 公司整体逾期借款概况 - 加上今年9月对东莞市莞康宇宏投资有限公司1.96亿元借款逾期，截至12月底，公司对参股公司的逾期借款总额已达到8.24亿元 [7] - 公司强调上述逾期事项预计不会影响正常生产经营 [7]

监管处罚与历史违规 - 公司因2018年一笔5%的子公司股权转让会计处理违规，被深圳证监局出具警示函，该处理导致2018年半年报信息披露不准确[3] - 时任董事长刘凤喜、时任总经理周彬、时任财务总监李春雷因对上述违规负有主要责任，一同被采取出具警示函的监管措施[3] - 深交所同日下发监管函，指出时任高管未能勤勉尽责，要求公司及全体董事、高管吸取教训并严格遵守法规[4] 股东借款逾期与回收风险 - 公司旗下两家参股公司滁州康鑫健康产业发展有限公司和毅康科技的股东借款发生逾期，两笔逾期借款本金合计约6.28亿元[5] - 对滁州康鑫的股东借款本金约3.95亿元已逾期，该款项用于支付“滁州明湖养生科技小镇项目”地价款等，但因“非农化非粮化”政策及市场环境影响，项目370亩住宅用地未开发而停滞[6] - 滁州康鑫经营状况不佳，截至2025年11月30日营业收入为0元，净资产仅967万元，负债总额高达9.45亿元，公司判断该笔借款本金及利息可能无法全额收回[6][7] - 对毅康科技的股东借款本金约2.33亿元也已逾期，截至2025年11月30日该公司净利润为负4466万元，展期及利率调整方案尚未确定[8][9] - 加上今年9月另一笔1.96亿元借款逾期，截至12月底，公司对参股公司的逾期借款总额已达到8.24亿元[9] 公司回应与应对措施 - 公司公告回应称，收到监管决定书和监管函后高度重视，将严格按照要求积极整改并认真总结教训[4] - 针对滁州康鑫借款逾期，公司已成立专项工作小组，委派专业团队共管其重要印鉴及银行账户U盾，并保留通过法律手段维权的权利[7] - 针对毅康科技借款逾期，公司表示正在沟通展期方案以支持其业务持续发展，待方案确定后将履行审批程序[9]

市场整体表现 - 2023年12月31日，白色家电板块整体下跌1.01%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.09%，深证成指下跌0.58% [1] - 板块内个股表现分化，10只样本股中仅3只上涨，7只下跌，其中长虹美菱涨幅最大为1.71%，TCL智家领跌，跌幅为4.07% [1] - 从成交额看，行业龙头成交活跃，美的集团、格力电器、海尔智家成交额均超过100亿元，分别为22.57亿元、20.28亿元和11.42亿元 [1] 个股价格与成交 - TCL智家领跌板块，收盘价10.38元，下跌4.07%，成交25.41万手，成交额2.67亿元 [1] - 行业龙头普遍下跌，美的集团收盘78.15元跌0.89%，格力电器收盘40.22元跌0.76%，海尔智家收盘26.09元跌1.70% [1] - 长虹美菱逆势上涨表现最佳，收盘6.55元涨1.71%，成交11.48万手，成交额7487.18万元 [1] - 澳柯玛成交最为活跃，成交量达22.07万手，成交额1.82亿元，股价微涨0.37% [1] 板块资金流向 - 当日白色家电板块整体呈现主力资金净流出态势，主力资金净流出4.24亿元，而游资和散户资金分别净流入1.89亿元和2.35亿元 [1] - 主力资金流向分化明显，仅TCL智家、美的集团、长虹美菱和海信家电4只个股获主力净流入，其中TCL智家主力净流入3582.81万元，净占比13.42%，为最高 [2] - 格力电器和海尔智家遭遇主力资金大幅卖出，主力净流出分别为2.67亿元和2.11亿元，净占比分别为-13.16%和-18.45% [2] - 游资资金整体活跃，在格力电器、海尔智家、TCL智家等个股上呈现净流入，其中格力电器获游资净流入9568.73万元 [2] - 散户资金流向与主力资金呈现一定反向操作，在格力电器、海尔智家、澳柯玛、深康佳A等主力净流出个股上，散户资金为净流入 [2]

白色家电板块市场表现 - 2023年12月29日，白色家电板块整体下跌0.48%，表现弱于上证指数（上涨0.04%）和深证成指（下跌0.49%）[1] - 板块内个股普遍下跌，10只样本股中仅2只上涨，领跌个股为澳柯玛（下跌2.90%）和深康佳Ａ（下跌1.57%）[1] - 板块当日主力资金净流入6074.62万元，游资资金净流入184.76万元，但散户资金净流出6259.39万元，显示主力与散户资金流向出现分歧[1] 个股价格与交易情况 - TCL智家收盘价10.76元，上涨0.47%，成交额1.22亿元，成交量11.25万手，是板块中涨幅最大的个股[1] - 雪祺电气收盘价14.09元，上涨0.36%，成交额4973.80万元，成交量3.55万手[1] - 行业龙头美的集团收盘价78.41元，下跌0.58%，成交额20.26亿元，成交量25.70万手，是板块中成交额最高的个股[1] - 格力电器收盘价40.72元，微跌0.10%，成交额16.06亿元，成交量39.27万手[1] - 海尔智家收盘价26.58元，下跌0.60%，成交额7.34亿元，成交量27.44万手[1] - 澳柯玛收盘价8.71元，下跌2.90%，成交额2.48亿元，成交量28.22万手，是板块中跌幅最大的个股[1] 个股资金流向分析 - 格力电器获得主力资金大幅净流入1.60亿元，主力净占比达9.98%，但游资净流出5817.25万元，散户净流出1.02亿元[2] - 美的集团主力资金净流入4198.01万元，主力净占比2.07%，游资净流出5255.36万元，散户净流入1057.35万元[2] - 海尔智家主力资金净流出8195.45万元，主力净占比-11.17%，是板块中主力净流出额最高的个股，但游资净流入7206.88万元进行了一定对冲[2] - 深康佳Ａ主力资金净流出3036.70万元，主力净占比高达-19.52%，是板块中主力净流出占比最高的个股，散户资金净流入2775.74万元[2] - 长虹美菱主力资金净流出646.21万元，主力净占比-15.15%，游资净流入486.92万元[2] - 海信家电主力资金净流出861.04万元，游资净流入1019.45万元[2] - 澳柯玛主力资金净流出652.41万元，但游资净流入1532.73万元，游资净占比6.19%[2] - TCL智家主力资金净流出345.10万元，游资净流入715.75万元[2]

监管函核心内容 - 深圳证券交易所于2025年12月26日向康佳集团股份有限公司及相关当事人发出监管函[4][6] - 监管函指出公司2018年半年报中相关披露不准确[1][4] - 公司于2018年5月18日将持股51%的子公司安徽开开视界电子商务有限公司5%股权转让给广东南方爱视娱乐科技有限公司[1][4] - 上述交易不满足投资收益确认条件[1][4] 违规行为与责任认定 - 公司的行为违反了深圳证券交易所《股票上市规则(2018年修订)》第1.4条、2.1条、第2.5条的规定[1][4] - 时任董事长刘凤喜、时任总经理周彬、时任财务总监李春雷未能勤勉尽责，对相关问题负有主要责任[1][4] 事件背景与相关指控 - 2025年4月，深康佳A突遭子公司股东朱新明实名举报[2] - 举报称2018年6月的股权出售给康佳集团带来5000万元的现金净额[2] - 举报指控该交易是康佳集团资金“左手倒右手”，目的是虚增业绩[2] - 对于该举报，时任总经理周彬于2025年4月17日回应称“这是诬告”[2] 公司基本信息 - 公司全称为康佳集团股份有限公司，曾用名深圳康佳电子(集团)股份有限公司[3] - 公司成立于1980年，位于广东省深圳市[3] - 公司是一家以从事计算机、通信和其他电子设备制造业为主的企业[3] - 企业注册资本240794.5408万人民币，实缴资本72210.8042万人民币[3] - 公司股票简称为深康佳A，证券代码为000016.SZ[1] 相关当事人信息 - 刘凤喜，男，汉族，1971年出生，硕士研究生学历[2] - 刘凤喜历任康佳集团多个高级管理职务，包括总裁、首席执行官、董事局主席等，现任康佳集团董事局主席[2]

公司财务危机加剧 - 截至2025年三季度末，公司负债合计282.69亿元，资产合计292.09亿元，资产负债率高达96.78% [2][6] - 公司对参股公司的股东借款逾期总额已达8.24亿元，包括对滁州康鑫健康产业发展有限公司的约3.95亿元借款、对毅康科技有限公司的约2.33亿元借款以及对东莞市莞康宇宏投资有限公司的1.96亿元借款 [4][5][6] - 公司扣除非经常性损益后的净利润已连续14年为负值，且2025年一季度扣非后归母净利润为-4.41亿元，亏损呈扩大趋势 [6] 行业对比与风险分析 - 家电制造业合理负债率为40%—60%，格力、美的等龙头多在50%—60%且以无息负债为主，70%是警戒线，85%以上属高危 [6] - 同行对比中，海信、TCL约50%—60%，海尔约60%，公司96.78%的资产负债率显著偏离，风险远超行业平均 [6] - 家电行业龙头高负债多为“无息负债（应付账款）”，是对供应链的强势占用；而公司是“有息+无息双高”，风险性质不同 [6] 控股股东变更与资产处置 - 2025年7月，原控股股东华侨城集团将所持公司全部股份无偿划转给华润集团，华润成为持有公司30%股份的新实际控制人 [7] - 公司于2025年12月向华润资产管理（深圳）有限公司转让6628.3973万股武汉天源股份，转让价格为13.80元/股，合计获得转让款9.147亿元，预计可获得约9.15亿元的现金流入 [7][8] - 此次股份转让事项于11月28日经董事会审议通过，12月3日签署协议，12月15日经股东会审议通过，并于12月25日完成过户登记 [7][8] 历史问题与监管关注 - 公司因2018年一笔股权转让交易不满足投资收益确认条件，但在2018年半年报中相关披露不准确，于2025年12月26日收到深交所监管函 [9][10] - 深交所指出该行为违反相关规定，时任董事长刘凤喜、时任总经理周彬、时任财务总监李春雷未能勤勉尽责，对相关问题负有主要责任 [10] 公司历史与现状 - 公司曾为“彩电大王”，在1998年彩电国内市场占有率曾跃居第一，2003年至2007年连续五年夺得中国彩电市场销量冠军 [2] - 公司自2011年以来持续面临严峻财务挑战 [6] - 公司参股公司滁州康鑫负责的滁州明湖养生科技小镇项目因受政策及市场环境影响，370亩住宅用地尚未开发、进度不及预期，导致资金不足 [4] - 公司另一参股公司毅康科技主营综合水务治理业务，截至2025年11月30日未经审计的净利润为-4466万元 [5]