公司基本信息 - 广东韶能集团股份有限公司注册资本为108,055.1669万元[12] 股权结构 - 截至2025年9月30日，有限售条件流通股为14,816,417股，占比1.37%；无限售条件流通股为1,065,735,252股，占比98.63%[13] - 截至2025年9月30日，公司前十名股东合计持股420,266,875股，占比38.90%[15] 筹资与派现 - 自上市以来，2013 - 1998年多次筹资，2013年筹资净额为54,675.05万元[17] - 首发后累计派现金额为211,953.53万元[17] 财务业绩 - 2025年1 - 9月公司营业收入为364,362.36万元，净利润为18,428.68万元[20] - 2024年度公司营业收入为444,165.28万元，净利润为8,917.74万元[20] - 2025年9月30日流动资产为388,717.40万元，较2024年增长20.78%[23] - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为48,526.23万元[24] - 2025年9月30日资产负债率为66.12%，2024年为63.61%[25] - 2025年9月30日基本每股收益为0.16元/股，2024年度为0.07元/股[25] - 2025年9月30日加权平均净资产收益率为4.13%，2024年度为1.78%[25] 发行情况 - 本次向特定对象发行A股股票方案于2025年7月经董事会、8月经股东会审议通过[45][46] - 本次发行股票每股面值为1元，发行价格为3.96元/股[50][59] - 本次发行对象不超过35名，拟发行不超过101,010,101股[58][68] - 本次发行募集资金净额全部用于补充流动资金[56] 业务数据 - 2024年、2025年1 - 9月韶能本色湿浆板销售收入占比分别为0.26%、0.31%[70] - 2022 - 2024年我国全社会用电量复合增长率6.8%[76] - 报告期内公司应收补贴电费分别为16.91亿元、18.49亿元等[89] - 2025年1 - 9月公司水电业务毛利润同比减少22,237.13万元[92] - 截至2025年9月末公司水力发电装机容量68万千瓦，生物质能发电装机规模36万千瓦[101] - 截至2025年9月末公司生态植物纤维纸餐具产能为10万吨/年[101] 风险提示 - 生态植物纤维纸餐具等行业竞争加剧或影响业绩[72,74] - 国际贸易争端或使公司境外收入和盈利下降[75] - 宏观经济波动或影响公司经营[76] - 主要原材料价格波动或影响公司盈利[77,78] - 电价波动等或影响公司电力业务业绩[79,80] - 生物质项目补贴到期或政策变化或影响收益[81,83] - 不能跟进新能源汽车趋势或使业务拓展不达预期[84] - 公司面临安全生产和汇率波动风险[85,86] 项目相关 - 内核会议于2025年9月30日召开，项目通过内核[39] - 保荐机构制订《投资银行业务立项规定》等制度[35] - 发行人聘请广发证券等多家机构提供服务[105][106] - 授权易志强和叶铭芬负责发行项目保荐工作[115]

业绩总结 - 2024年营业总收入44.4165275613亿元，同比增长约8.15%[27] - 2024年营业总成本42.8334579849亿元，同比下降约2.50%[27] - 2024年净利润8917.735617万元，同比增长约131.64%[27] - 2024年度营业收入2.19亿元，较2023年增加约21.77%[36] - 2024年度营业利润2.20亿元，较2023年减少约10.00%[36] - 2024年度利润总额2.18亿元，较2023年减少约10.97%[36] - 2024年度净利润1.91亿元，较2023年减少约15.27%[36] 财务状况 - 2024年末固定资产账面价值860,706.45万元，占合并资产总额的67.27%[7] - 2024年末应收账款账面余额188,876.49万元，账面价值171,696.96万元，占期末资产总额的13.42%[10] - 2024年末货币资金456,342,103.41元，较2023年末增长41.14%[23] - 2024年末应收账款1,716,969,564.29元，较2023年末下降21.44%[23] - 2024年末存货646,230,216.62元，较2023年末增长21.91%[23] - 2024年末流动资产合计3,218,423,031.29元，较2023年末下降4.57%[23] - 2024年末流动负债合计3,273,182,917.79元，较2023年末下降7.09%[23] - 2024年末长期借款4,513,329,307.20元，较2023年末下降2.61%[23] - 2024年末租赁负债69,683,772.93元，较2023年末增长1872.64%[23] - 2024年末非流动负债合计4,864,812,873.18元，较2023年末下降1.59%[23] - 2024年末归属于母公司所有者权益合计4,308,496,583.20元，较2023年末增长0.62%[23] - 2024年末资产总计12,794,496,085.47元，较2023年末下降2.14%[23] 现金流情况 - 2024年经营活动现金流入小计53.709547152亿元，同比增长约27.65%[30] - 2024年经营活动现金流出小计39.8316260583亿元，同比增长约7.16%[30] - 2024年经营活动产生的现金流量净额13.8779210937亿元，同比增长约183.03%[30] - 2024年投资活动产生的现金流量净额 - 5.7023989946亿元，亏损扩大约56.96%[30] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额 - 6.9360319081亿元，亏损扩大约413.68%[30] - 2024年现金及现金等价物净增加额1.2797480138亿元，同比增长约197.59%[30] 审计情况 - 审计报告认为公司2024年财报在重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况等[2] - 审计将收入确认、固定资产减值、应收账款坏账准备计提确定为关键审计事项[5][7][10] 会计政策与处理 - 处置子公司或业务时，合并利润表和现金流量表纳入期初至处置日数据，资产负债表不调整期初数[73] - 子公司持有本公司长投视为库存股，子公司相互持股按对应方法抵销[74] - 本公司向子公司出售资产未实现损益全额抵销归母净利润[75] - 购买子公司少数股权，差额调整资本公积，不足冲减依次冲减盈余公积和未分配利润[76] - 多次交易分步实现同一控制下企业合并，差额调整资本公积或留存收益[77] - 多次交易分步实现非同一控制下企业合并，购买日前股权按公允价值重新计量[78] 重要标准 - 重要的单项计提坏账准备的应收款项等原值金额标准为600万元[54] - 重要的在建工程单个项目投资预算标准为1亿元或达到资产总额的1%[54] - 重要的非全资子公司资产总额等金额标准为达到集团的10%[54] 其他 - 公司主要从事清洁可再生能源、生态植物纤维制品、精密（智能）制造三大业务[5] - 财务报表于2025年4月25日经董事会决议批准报出[46] - 公司注册资本为1080551669元[46]

业绩总结 - 2025年1 - 9月清洁可再生能源营业收入159,477.07万元，毛利率30.80%；生态植物纤维制品营业收入129,912.46万元，毛利率0.29%；精密（智能）制造营业收入58,356.29万元，毛利率14.64%[6] - 2023年度净利润较2022年度减少19,930.31万元，营业毛利减少25,888.68万元[8] - 2024年度净利润较2023年度增加37,100.59万元，营业毛利增加42,764.21万元，应收账款减值损失同比减少5,927.31万元[9] - 2025年1 - 9月净利润较2024年1 - 9月同期减少2,555.22万元，营业毛利同比减少7,246.43万元，其他收益同比增加5,088.79万元[9] 财务指标 - 报告期内主营业务毛利率分别为15.19%、7.49%、16.51%和15.60%[3] - 报告期各期末存货账面价值分别为50,535.83万元、53,010.98万元、64,623.02万元和71,933.43万元，占流动资产比例分别为15.86%、15.72%、20.08%和19.53%[4] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为196,950.53万元、218,568.67万元、171,696.96万元和207,120.67万元，占流动资产比例分别为61.81%、64.80%、53.35%和56.24%[4] 业务板块 - 公司三大业务板块为清洁可再生能源、生态植物纤维制品、精密（智能）制造，主营产品分别为电力等、生态纸餐具等、汽车零配件等[27] 应收账款情况 - 2025年9月30日应收账款余额为217,070.44万元，坏账准备为16,508.52万元，账面价值为200,561.93万元[43] - 2025年9月30日各业务板块应收账款余额占比：清洁可再生能源约74.35%、生态植物纤维制品约11.81%、精密（智能）制造约10.28%、其他约3.56%[43] 存货情况 - 2025年9月30日公司存货余额80,228.49万元，营业收入364,362.36万元，占比16.51%[86] - 公司存货主要由生态植物纤维制品和精密（智能）制造板块构成[83] 采购与销售 - 2025年1 - 9月向前五大供应商采购金额60818.48万元，占当期采购总额比例59.90%[148] - 2025年1 - 9月公司纸浆、原纸、成品纸业务前五大客户销售额合计32,649.35万元，占当期营业收入比例38.03%[160][161] 其他财务数据 - 报告期各期末预付款项账面价值分别为8725.81万元、9335.73万元、8715.99万元和12699.04万元，占流动资产比例分别为2.74%、2.77%、2.71%和3.45%[116] - 报告期各期末公司其他应收款项余额分别为5406.91万元、5128.39万元、9093.26万元和12280.62万元，占各期末流动资产比例分别为1.70%、1.52%、2.83%和3.33%[117] 公司治理 - 公司建立了包括股东会、董事会和经营管理层的法人治理结构，下设多个委员会，具有完善架构[189] - 公司制定并修订多项重大议事规则及组织制度，明确职责权限和决策程序[189] 业务情况说明 - 公司水力发电业务核心为水电站运营，生物质能发电以生物质燃料为原料[42] - 生态植物纤维制品采用“以销定产+合理库存”模式，纸餐具外销10%-30%预付款等政策，纸浆等现款现货[47] - 精密（智能）制造采取“以销定产”，一般信用期30 - 90天[50]

股权结构 - 截至2025年9月30日，韶关工业持股155,949,490股，占比14.43%；兆伟恒发持股110,168,096股，占比10.20%；日昇创沅持股76,379,302股，占比7.07%[7] - 本次发行后，韶关工业及金财投资成控股股东，韶关市国资委成实际控制人[8] - 兆伟恒发计划减持31,444,050股，截至2025年11月17日，已减持20,964,700股[23] - 截至2025年11月20日，兆伟恒发质押股份78,724,046股，占比88.25%；日昇创沅质押、司法冻结及轮候冻结股份76,379,302股，占比100%[25] 发行情况 - 本次发行股票数量不超过101,010,101股，募集资金总额不超过40,000万元，净额用于补充流动资金[8] - 金财投资参与认购资金中自有资金不低于12000万元，占比不低于30%，金融机构借款不超过28000万元，占比不超过70%[48][49][54] 业绩总结 - 2024年、2025年1 - 9月，公司光伏业务收入分别为208.89万元、641.73万元，占当期营业收入比例分别为0.05%、0.18%[77] - 2024年度水电业务收入10.01亿元，毛利润6.34亿元；2025年1 - 9月收入6.52亿元，毛利润4.05亿元[88] - 2025年1 - 9月清洁可再生能源营业收入159477.07万元，毛利率30.80%；生态植物纤维制品营业收入129912.46万元，毛利率0.29%；精密（智能）制造营业收入58356.29万元，毛利率14.64%[106] 财务指标 - 报告期各期末存货账面价值分别为50,535.83万元、53,010.98万元、64,623.02万元和71,933.43万元[103] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为196,950.53万元、218,568.67万元、171,696.96万元和207,120.67万元[103] - 2025年1 - 9月电力成本中原材料69740.66万元，占比63.19%；折旧27552.42万元，占比24.97%[114] 未来展望 - 公司清洁可再生能源业务地处广东和湖南两大能源消耗大省，预计发电上网有保障[199] - 生态纸餐具因禁塑政策趋严和消费观念升级，市场前景广阔[199]

股权结构 - 截至2025年9月30日，韶关工业持股155,949,490股，占比14.43%；兆伟恒发持股110,168,096股，占比10.20%；日昇创沅持股76,379,302股，占比7.07%[10] - 截至2025年11月17日，兆伟恒发能源已减持20,964,700股，计划减持31,444,050股[26][27] - 截至2025年11月20日，兆伟恒发能源质押股份78,724,046股，占比88.25%；日昇创沅质押股份76,379,302股，占比100%[28] - 本次发行后工业资产和金财投资合计持股比例为22.05%，工业资产持股13.38%，金财投资持股8.67%[25] 发行情况 - 本次向特定对象发行股票数量不超过101,010,101股，募集资金总额不超过40,000万元，净额用于补充流动资金[11] - 发行对象为金财投资，发行前未持有公司股份，韶关工业与金财投资受韶关市国资委控制且为一致行动人[11] - 金财投资认购资金中自有资金不低于12000万元，占比不低于30%；金融机构借款不超过28000万元，占比不超过70%[50] 财务数据 - 2024年、2025年1 - 9月，金财投资营业总收入分别为52152.00万元和28990.66万元[47] - 截至2025年9月30日，金财投资资产总计319288.76万元，负债合计133125.90万元，资产负债率41.69%[47] - 2025年1 - 9月、2024年度，金财投资净利润分别为2864.29万元和4243.17万元[47] - 2025年1-9月公司水电业务收入6.52亿元，毛利润4.05亿元；2024年水电业务收入10.01亿元，毛利润6.34亿元[84][85] - 2025年1-9月大舜投资水电业务收入1.62亿元，毛利润0.21亿元；2024年水电业务收入2.54亿元，毛利润0.30亿元[84] - 2024年、2025年1 - 9月韶能本色分公司销售湿浆板收入分别为1159.17万元、1128.18万元，占公司营业收入的比例分别为0.26%、0.31%[103] 业务情况 - 公司主营业务为清洁可再生能源、生态植物纤维制品、精密（智能）制造[102] - 大舜投资及全资或控股子公司运营26座水电站，总装机容量为12.32万千瓦[77] - 产投集团下属两座水电站合计装机容量0.11万千瓦，外包后收取固定承包款26万元/年[79] 合规情况 - 需说明金财投资能否与韶关工业取得控制权及确立韶关市国资委地位，是否符合规定[12] - 需说明发行方案是否履行国资审批程序及是否符合规定[12] - 需说明金财投资认购资金来源、比例安排、偿债能力等情况[12] - 需说明韶关工业定价基准日前六个月减持情况及股份锁定是否合规[13] - 需说明发行前后控制权变更对董事会构成、管理团队及经营的影响[13] 其他 - 2025年7月3日金财投资与工业资产签署《一致行动协议》，就多项事项采取一致行动，协商不一致以金财投资意见为准[24] - 本次发行后金财投资和工业资产将共同提议改选董事会，计划共同提名5名董事候选人[29] - 2025年7月兆伟恒发能源承诺不谋求韶能股份大股东或实控人地位，配合支持韶关市国资委工作，承诺有效期至韶关市国资委取得控制权36个月内[32] - 发行后尚无高管人员结构调整计划，后续将审慎确定调整方案[63] - 发行预计不会对公司生产经营产生重大不利影响[63][65]

公司基本情况 - 公司注册资本为108,055.1669万元[6] - 水电装机容量68万千瓦，生物质发电装机容量36万千瓦[7][8] - 生态植物纤维纸餐具产能10万吨/年[8] 业绩数据 - 2025年1 - 9月营业收入364,362.36万元，2024年度为444,165.28万元[14] - 2025年9月30日资产总额1,312,821.50万元，负债总额868,090.33万元[10] - 2025年9月30日流动比率1.39，速动比率1.13[17] - 2025年9月30日资产负债率（合并）66.12%，资产负债率（母公司）27.46%[17] - 2025年1 - 9月应收账款周转率2.61次/年，存货周转率5.81次/年[17] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额48,526.23万元[18] - 2025年1 - 9月加权平均净资产收益率4.13%[19] - 报告期内公司汇兑损益分别为 - 756.80万元、 - 290.39万元、 - 677.00万元和 - 97.52万元[33] - 报告期内公司应收补贴电费分别为16.91亿元、18.49亿元、12.66亿元和14.23亿元[37] - 报告期内公司资产负债率分别为62.88%、64.72%、63.61%和66.12%[38] - 报告期各期末公司固定资产账面价值分别为909,881.22万元、884,544.99万元、860,641.82万元和839,410.68万元，占资产总额的比例分别为69.15%、67.65%、67.27%和63.94%[40] - 报告期内公司营业收入分别为384,862.49万元、410,680.61万元、444,165.28万元和364,362.36万元，归属于母公司股东的净利润分别为 -7,425.92万元、-26,603.18万元、7,669.79万元和17,254.16万元[41] - 2025年1 - 9月公司水电业务毛利润同比减少22,237.13万元[41] - 报告期各期末公司应收账款余额分别为211,908.68万元、237,705.07万元、188,876.49万元和217,070.44万元，占当期营业收入的比例分别为55.06%、57.88%、42.52%和44.68%（已年化）[44] - 2024年韶能本色湿浆板销售收入占公司营业收入比例为0.26%[96] - 2025年1 - 9月韶能本色湿浆板销售收入占公司营业收入比例为0.31%[96] 市场与行业风险 - 纸浆、原纸和成品纸市场竞争或致产品售价下降，企业收入增速放缓[22] - 生态植物纤维纸餐具市场新进入者增加，竞争加剧[21] - 精密（智能）制造行业因终端车企价格战，成本压力向上游传导，竞争加剧[22] - 2018年以来美国对中国进口商品加征关税，或使公司境外销售收入和盈利水平下降[23] - 公司主营业务与宏观经济周期密切相关，宏观经济波动影响市场需求[24] - 电力业务原材料价格、电价、电力消纳等因素影响公司经营业绩[25][27][28] - 国家规定生物质发电项目自并网之日起满15年或利用小时数超82,500小时后，不再享受补贴[29] - 公司新能源汽车业务若不能跟进行业趋势，业务拓展可能不达预期[31] 股票发行情况 - 本次发行股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值人民币1.00元[49] - 本次发行采取向特定对象发行方式，发行对象为金财投资，以现金认购全部股票[51] - 发行价格为3.96元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[52] - 本次发行股份数量不超过101,010,101股且不超过发行前总股本30%[54] - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过40,000万元，净额用于补充流动资金[55] - 发行对象认购股份自发行结束之日起十八个月内不得转让[56] - 本次发行决议有效期为自股东大会审议通过相关议案之日起十二个月[59] - 本次向特定对象发行A股股票方案于2025年7月3日经公司第十一届董事会第十八次临时会议审议通过[72] - 2025年8月11日公司2025年第四次临时股东会审议通过本次向特定对象发行A股股票方案[73][74] - 本次证券发行上市尚需取得深圳证券交易所审核通过、中国证监会同意注册[75] - 本次发行完成后，金财投资及工业资产合计持有公司22.05%股份，为公司共同控股股东，公司实际控制人变更为韶关市国资委[91] - 截至本上市保荐书签署日，公司总股本为1,064,343,324股[94] - 公司前次募集资金到位时间为2013年3月20日，与本次发行时间间隔超过18个月[94] 保荐机构职责 - 保荐机构在本次发行结束当年剩余时间及以后1个完整会计年度内对公司持续督导[97] - 保荐机构强化公司严格执行中国证监会有关规定的意识[97] - 保荐机构协助和督导公司有效执行并完善内部控制制度[97] - 保荐机构督导公司尽可能避免和减少关联交易[97] - 保荐机构督促公司负责信息披露的人员学习有关信息披露的规定[97] - 保荐机构根据募集资金专用账户管理协议落实监管措施[97]

大宗交易概况 - 2025年11月24日，韶能股份发生一笔大宗交易，成交量为221.3万股，成交额为991.42万元，占当日总成交额的8.19% [1] - 成交价格为每股4.48元，较当日市场收盘价4.91元折价8.76% [1] 交易细节 - 买方营业部为金元证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部 [2] - 卖方营业部为招商证券股份有限公司深圳深业上城证券营业部 [2] - 证券代码为000601，证券简称为韶能股份 [2]

股东减持情况 - 股东深圳兆伟于2025年11月11日至11月17日通过大宗交易减持4,347,000股，通过集中竞价减持2,213,000股，合计减持6,560,000股 [1] - 本次减持股份占公司总股本的0.62%，占剔除回购专用账户股份后总股本的0.63% [1] - 本次权益变动后，深圳兆伟持股比例从9.00%降至8.38%（按总股本计），从9.14%降至8.51%（按剔除回购股份后股本计） [1] 累计减持变动 - 深圳兆伟在11月10日至11月17日期间累计减持20,964,700股 [1] - 累计减持比例占公司总股本的1.97%，占剔除回购专用账户股份后总股本的2.00% [1] - 累计权益变动触及公司总股本1%的整数倍 [1]

减持交易概况 - 深圳兆伟于2025年11月11日至11月17日通过大宗交易减持4,347,000股，通过集中竞价减持2,213,000股，合计减持6,560,000股 [1] - 本次减持股份占公司总股本的0.62%，占剔除回购专用账户股份后股本的0.63% [1] - 深圳兆伟在2025年11月10日还通过大宗交易减持了14,404,700股 [1] 持股比例变动 - 本次权益变动后，深圳兆伟持有股份占公司总股本的比例从9.00%减少至8.38% [1] - 占剔除回购专用账户股份后股本的比例从9.14%减少至8.51% [1] 累计减持情况 - 深圳兆伟自11月10日至11月17日累计减持股份达20,964,700股 [1] - 累计减持比例占公司总股本的1.97%，占剔除回购专用账户股份后总股本的比例为2.00% [1] - 累计权益变动触及公司总股本1%的整数倍 [1]

股东减持情况 - 股东深圳兆伟恒发能源有限公司于2025年11月10日至17日累计减持2096.47万股，占公司总股本1.97% [1] - 减持后，该股东持股比例下降至8.38% [1] - 减持方式包括大宗交易及集中竞价 [1] 股东未来减持计划 - 股东计划在2025年11月10日至2026年2月9日期间减持不超过3144.41万股 [1] - 该减持数量占公司剔除回购股份后总股本的3.00% [1] 公司股本变动 - 公司于11月7日注销回购股份1620.83万股 [1] - 股份注销后，公司总股本变更为10.64亿股 [1]