大股东减持与股权引入 - 2014年5月28日，大股东中汇集团拟减持公司13%股份，目的是优化上市公司股权结构，践行发展混合所有制经济 [1] - 复星集团因关注大股东减持信息报名参加征集受让方评选，大股东经多程序最终与复星达成一致引入股权，目前转让事宜未完成审批手续 [1] 增发资金投向 - 2014年6月17日披露，非公开发行股票募集资金拟投入项目包括中山现代农产品交易中心建设项目（48363.60万元）、黄圃农贸市场升级改造项目（18978.7万元）、东凤兴华农贸市场升级改造项目（12732.7万元）、补充流动资金（5600.00万元），合计拟投入85675.0万元 [2] 公司发展战略 - 公司先后在2004年和2008年三次制订整体发展战略，形成“产业经营 + 资本运营双轮驱动”战略，未来将把握契机引入战略投资者，优化股权结构拓展业务 [2] 公司激励机制 - 大股东中汇集团在股改时承诺同意公司制订管理层股权激励计划，目前无具体实施方案，未来根据发展战略再考虑 [2]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位为联讯证券，人员为李国锋 [1] - 时间为2014.11.21 [1] - 地点在公司六楼会议室，接待人员有董事会秘书曹晖等 [1] 业务经营与战略 - 供水及污水处理属民生工程，水价受政府和市场物价影响，供水利润维持在5%左右 [1] - 水务板块战略是打造区域性综合实力最强、产业链最健全的环保水务服务提供商，未来三年构建“供水 - 污水”和“技术设计 - 工程管理 - 运营维护”两条业务链，向综合产业服务商转型 [1] 公司发展相关事项 - 期待复星集团正式进入带来活力，目前未作预计，关注公司公告 [1] - 本次非公开发行募集资金投入中山现代农产品交易中心建设及农贸市场升级改造、补充流动资金等项目，打造新利润增长点，增强竞争力 [1] - 待复星正式进入后，与复星共同探讨未来发展战略计划，关注公司公告 [1] 国资改革相关 - 广东省委省政府意见利于国企成混合所有制企业，提高国有资本流动性 [2] - 大股东中汇集团藉国资改革契机减持13%股份，推动公司混合制发展 [2]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位为东兴证券，人员为刘斐、张鹏，时间是2014.11.21 [1] - 地点在公司六楼会议室，接待人员有董事会秘书曹晖等 [1] 公司发展战略相关 - 待复星正式进入后，公司将与复星集团共同制定未来发展战略计划及合作方向 [1] 水务业务情况 - 供水业务占全市80%以上，污水业务占全市40%，总体经营情况良好 [1] 贸易业务情况 - 农贸市场板块以经营模式创新为重点，立足现代农产品交易中心一期项目规划复合经营模式并开展前期试点 [1] - 通过推动ISO质量管理体系建设等措施做实、做活“内部利润中心” [1] 增发及贸易业务未来布局 - 增发主要用于贸易业务发展，目的是扩大经营规模、提升盈利能力等 [1] - 贸易业务未来布局项目及资金需求：中山现代农产品交易中心建设项目48363.60万元（其中一期12475.73万元、二期19323.41万元、三期16564.46万元），黄圃农贸市场升级改造项目18978.79万元，东凤兴华农贸市场升级改造项目18189.57万元，补充流动资金5600.00万元，合计91131.96万元 [1][2]

公司战略定位 - 2015 年起公司在做大做强水务主业同时向环保相关业务领域延伸，提高环保业务营收比重，“环保水务”作为核心业务战略定位未来几年不转移 [1][2] 金融投资布局 环保并购基金 - 公司拟设全资子公司与广发信德合作设并购基金管理公司 [1][2] - 共同发起“广发信德•中山公用并购基金”，总规模预计 20 亿元，广发信德认缴 3 亿元，公用环保认缴 2 亿元，其余对外募集，存续期限“5 年 +2 年” [1][2] - 投资主线为节能环保等符合国家产业政策行业，围绕中山公用环保行业优势及地区资源优势布局，以成熟期（PE）项目为主，兼顾 VC 后期、前期、固定收益投资及公用事业 PPP 模式夹层投资业务 [2] 其他金融投资 - 2015 年 4 月 17 日公司通过转让广州农商行股权议案，未来不再持有其 0.06%股份 [2] - 2014 年投资小额贷款和融资担保公司获不错收益，公司将继续关注金融板块，有优质企业会适当考虑参股，关注公司公告 [2]

公司战略思路 - 坚持“产业经营 + 资本运营”双轮驱动，定位环保水务为核心业务，与资本运营平台协同增效，打造行业内有影响力的领先企业 [1] 各业务板块战略目标及举措 环保水务板块 - 目标是以环保水务为核心，通过产业链延伸及相关领域多元化发展，成为全国领先的综合环境服务提供商 [1] - 举措是本地与外埠项目并重，推动“走出去”战略，对外投资以收购兼并为主，提升环保类业务占比 [1] 农贸市场运营板块 - 目标是打造区域性的优质农副产品交易平台与综合型服务提供商 [1] - 举措是未来三年盈利重心向价值链上游转移，发展新型农产品批发交易平台和商贸流通业务，打造“中山现代农产品交易中心”，推动农贸市场硬件和业态升级，实现市场运营与物业开发协同增效 [1] 港口航运板块 - 目标是打造“珠江口西岸港澳航线最具实力的水上交通综合枢纽港” [1] - 举措是把握新中山港东移契机，推进新客运港建设项目和新船型引进，提升整体经营管理能力和盈利 [1] 参股业务情况 - 2014 年，参股的广发证券围绕行业创新发展趋势，把握契机实现收入和盈利大幅增长，为公司盈利做出突出贡献，公司将支持其发展保障投资收益增长 [2]

并购基金相关 - 成立目的是发挥公司产业经验、地方资源优势与券商市场化运作、并购重组及金融创新特长，实现产业资源与金融资本良性互动 [1] - 投资方向为节能环保、清洁技术、新能源等符合国家产业发展政策行业，围绕公司水处理等环保行业优势及地区资源优势布局，以成熟期（PE）项目为主，兼顾VC后期、前期、固定收益投资及公用事业，以PPP模式为主开展夹层投资业务 [1] 外延并购相关 - 自2015年起，公司在做大做强水务主业同时向环保相关业务领域延伸，提高环保业务营收比重，通过开拓融资渠道、加强人才梯队建设、完善激励考核体系及做好公共关系管理等保障战略落地 [1] - 若外延项目有实质性进展，将按监管要求披露 [1] 复星相关 - 复星进入后，公司董事会、监事会及高级管理人员均有复星推荐人员参与 [1] - 公司董事、副总经理何清分管投资板块业务 [2] 国企改革相关 - 对于中山是否有类似广州国企改革方案，公司尚未获悉相关信息 [2] 公司定位与期望相关 - 公司是国有控股上市公司，国资委大力支持公司各项业务 [2] - 大股东支持公司未来发展方向，包括做大做强水务主业并向环保相关业务领域延伸，提高环保业务营收比重 [2] 管理层激励相关 - 公司将积极推动落实股权激励承诺和以价值创造为导向的激励机制 [2] 农贸市场相关 - 农贸市场运营板块战略方向是打造区域性优质农副产品交易平台与综合型服务提供商，未来三年盈利重心向价值链上游转移，通过建立复合收费模式、搭建物流网络等发展新型农产品批发交易平台和商贸流通业务，打造“中山现代农产品交易中心”，力争3 - 5年转型培育后具备独立发展能力 [2] - 继续推动农贸市场硬件和业态升级，实现市场运营与物业开发协同增效 [2] - 公司对互联网 + 农贸已有战略思考，通过下属商贸公司探索 [2]

公司战略与发展举措 - 围绕“成为全国领先的综合环境服务提供商”目标，聚焦“环保 + 水务”主业，按“产业经营 + 资本运营”思路发展 [1][4] - 2015 年启动非公开发行股票专项工作，10 月以 12.02 元/股价格成功发行 7348.16 万股，募集资金净额 8.57 亿元 [1] - 以并购重组进军固废领域，2015 年 7 月收购中山市天乙能源有限公司 100%股权 [2] - 2015 年 5 月全资设立中山公用环保产业投资有限公司，与广发信德合作设 20 亿元环保产业并购基金；7 月设立公用国际（香港）投资有限公司，计划投资 22 亿港币 [2] - 2015 年组建二次供水分公司，接收运营民众生活污水二期项目；3 月“中山现代农产品交易中心”一期蔬菜行业搬迁运营，12 月水果行业搬迁进场 [2] - 2015 年控股公司中港客运优化运营管控，7 月启动挂牌新三板工作 [2] 公司经营业绩 - 2015 年度营业收入 12.3 亿元，同比增长 6.53%；归属母公司股东净利润 14.84 亿元，同比增长 98.46%；基本每股收益 1.05 元，同比增长 98.46%；加权平均净资产收益率 17.35%，同比增长 6.94 个百分点 [2] 公司行业地位 环保水务 - 旗下有 11 家全资、8 家参控股和 2 家中外合作公司，托管 1 家污水处理厂，设计日供水 235 万 m³，日污水处理 51 万 m³，供水管道 5100 公里，覆盖超 2000 平方公里 [2] - 供水总量约占中山市 80%、济宁市城区 50%；污水处理总量约占中山市 35%、济宁市 60% [2] 市场运营 - 拥有 31 家综合性农贸市场、2 家专业批发市场，近 9000 家商户，总经营面积超 20 万平方米，遍布中山 18 个镇区 [3] - 批发业务约占全市总量 70%，零售交易约占 30%，年交易额 30 亿元以上 [3] 股权投资与金融服务 - 是广发证券第三大股东，占总股本 9.39％（截至 2015 年 12 月 31 日） [3] 港口客运 - 持有中港客运 60%股权，中港客运有 5 艘豪华高速双体客轮，年客运量超 120 万人次 [3] 公司产品竞争能力 - 有近 60 年运营管理经验，形成横向业务链和纵向服务链，拥有区域供水、污水处理等特许经营权 [3] - 秉持“产业经营 + 资本运营”战略，资产负债率低，净利润复合增长率等指标居行业前列，“金融促环保”模式支撑产业发展 [3] - 2015 年成立相关公司并设并购基金，形成战略协同投融资体系 [3] - 水务板块有稳定人才梯队和信息化管理平台，形成可复制输出的运营管控模式 [4] 公司财务状况 - 2015 年度完成重大资本性项目投资 11.78 亿元，年底总资产规模 137.45 亿元 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位有华泰证券、前海股权基金 [1] - 时间为2016.01.11 [1] - 地点在公司二楼会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书曹晖等 [1] 业务协同与发展战略 - 引入复星集团后，利用自身水务平台优势结合复星特长，做强水务主业并向环保业务延伸，提高环保业务营收比重 [1] - 坚持“产业经营 + 资本运营”双轮驱动战略，定位环保水务为核心业务，与资本运营平台协同增效 [1] 各板块业务重点方向 环保水务板块 - 战略目标是以环保水务为核心，通过产业链延伸及多元化发展成为全国领先综合环境服务提供商 [1] - 确保现有业务稳定，本地与外埠项目并重，推动“走出去”战略，对外投资以收购兼并为主 [1] 市场板块 - 打造“中山现代农产品交易中心”，力争3 - 5年转型培育后具备独立发展能力 [2] - 推动农贸市场硬件和业态升级，实现市场运营与物业开发协同增效 [2] 港口航运板块 - 战略方向是打造“珠江口西岸港澳航线最具实力的水上交通综合枢纽港” [2] - 把握新中山港东移契机，推进新客运港建设和新船型引进，提升经营管理和盈利能力 [2] 参股业务 - 参股的广发证券围绕行业创新发展，实现收入和盈利大幅增长，公司全力支持其发展保障投资收益持续增长 [2] 广发证券股权管理 - 2015年7月25日公司审议通过对部分广发证券股权实施市值管理议案 [2] - 操作方式为通过证券交易所增持或减持，累计增持股数不超过3亿股，累计减持股数不超过3亿股 [2]

水务业务 - 公司是中山市最大供水主体和城区唯一污水处理企业，中山本地水处理能力 205 万吨/日，供水业务市场占有率约 80%，污水处理能力未提及，污水处理业务市场占有率约 32%；外埠济宁中山公用水务有限公司供水能力 30 万吨/日，污水处理能力 20 万吨/日 [1] - 中山余下 20%供水区域包括小榄镇、黄圃镇、坦洲镇，黄圃镇和小榄镇由镇属供水企业经营，坦洲由镇区与中法水务合资企业运营；污水处理业务余下 68%主要由当地镇属企业运营，部分镇区委托第三方企业负责 [1] - 中山市于 2011 年对供水价格进行重大改革，实现同网同价 [1] 环保业务 - 公司目标是以环保水务为核心，通过产业链延伸及相关领域多元化发展，成为全国领先的综合环境服务提供商，推动“立足中山、辐射全国”战略，对外投资以收购兼并为主，提升环保类业务占比 [2] 农贸市场业务 - 公司在中山市拥有 31 个农贸市场和 2 个农副产品批发市场，鲜活产品批发业务约占中山市场份额 80%，果蔬批发业务占 60%，农产品零售占 11%，市场分布在 17 个镇区，经营面积约 24 万平方米 [2] - 未来将通过培育商贸流通业务、发展新型农产品批发交易平台、改造为商业综合体等方式推进农贸市场升级改造，创新经营模式 [2] 复星集团合作 - 复星集团于 2014 年通过股权转让获得 13%中山公用股份，成为第二大股东 [3] - 复星集团进驻使公司治理结构市场化，占有董事会两个席位，促进董事会运作透明化，且在投资项目上给予支持，提升公司投资能力 [2][3] - 公司与复星合作将利用自身水务平台优势，结合复星储备项目做强水务主业，向环保相关业务延伸，未来合作方式关注公司公告 [2] 垃圾发电业务 - 2015 年 7 月公司 1.68 亿元现金收购中山一个垃圾发电厂，设计规模 970 吨/日，为中山市三大垃圾综合处理组团基地之一，现运营的北部组团垃圾综合处理基地焚烧发电厂垃圾处理费为 89 元/吨，另外两个基地处理能力在 1000 吨/日左右，运营正常 [3] 客运业务 - 中港客运主要航线为中山至香港中港城及中山至香港机场，与高铁线不重合 [3] - 中山市政府拟将港口东移，打造珠江口西岸水上交通综合枢纽港，缩短航运时间，公司将借助互联网手段扩大中港客运市场份额和影响力 [3]

业绩情况 - 2016年三季报营业收入同比下降，原因是公用工程雨污分流工程收入减少 [1] - 2016年上半年供水业务收入35,457.90万元，同比增长5.23%，一是供水安装增长7.3%，二是售水量同比减少使收入同比下降2.07% [1] - 2016年上半年污水处理业务收入4,534.56万元，同比下降10.67%，受增值税政策影响下降15.07% [1] PPP项目进展 - 黄圃PPP项目8月24日正式签订《特许经营协议》，9月1日项目正式移交，由公司运营 [1] - 2016年7月中标中山市黄圃镇污水处理厂网一体化PPP项目，中标金额26,274.78万元 [1][2] 业务拓展与收购 - 2016年继续开展外接工程、维修及水质检测项目提升水务业务盈利水平 [1] - 2016年2月以7,708.72万元收购公用工程100%股权，增强综合服务和对外投资拓展能力 [1][2] - 2015年收购中山市天乙能源有限公司100%股权，进军固废处理领域 [2] 国企改革与合作 - 公司大股东中汇集团引入复星集团，是广东省内首批国企改革企业典范 [2] - 公司与复星紧密接触合作，有新外延并购项目会公告 [2] 战略与计划 - 坚持“产业经营 + 资本运营”双轮驱动，定位环保水务为核心业务 [2] - 股权激励计划已申报，在审批阶段 [2] 农贸市场定增项目进展 - 中山现代农产品交易中心建设一期完工，二、三期进行中 [2] - 黄圃农贸市场升级改造工程桩完成100%，基坑支护搅拌桩完成30% [2] - 东凤兴华农贸市场升级改造等待市政府批复控规调整方案 [2]