核心观点 晨会纪要汇总了多个行业与公司的研究报告，核心观点聚焦于宏观经济企稳信号初现但债市承压、多个行业受益于政策刺激与技术创新、以及AI与商业航天等前沿领域迎来商业化拐点 [3][7][29][33] 宏观与策略 - **固定收益市场**：上周财政工作会议提出扩大财政支出，叠加12月制造业PMI回升0.9至50.1，自4月以来首次重返荣枯线，导致长期限品种收益率上行，超长债再度暴跌 [7][10] - **经济与通胀数据**：11月国内GDP同比增速测算约4.1%，较10月回落0.1%，通胀方面，11月CPI为0.7%，PPI为-2.2%，通缩风险有所缓解 [8][9] - **债市展望**：当前债市震荡概率更大，一方面四季度政府债券融资增速预计快速回落，经济依然承压，另一方面利率绝对水平偏低，市场对利好因素脱敏，投资者情绪偏弱，预计30年国债与10年国债利差（截至12月31日为40BP）将高位震荡，20年国开债与国债利差（截至12月31日为16BP）将窄幅震荡 [8][9] 化工行业（油气） - **12月油价回顾**：2025年12月布伦特原油期货均价为61.6美元/桶，环比下跌2.0美元/桶，WTI原油期货均价57.9美元/桶，环比下跌1.6美元/桶，价格受俄乌、委内瑞拉等地缘政治博弈影响震荡下跌 [10][11] - **供需分析**：供给端，OPEC+决定暂停2026年第一季度的增产计划，需求端，主要能源机构预计2025年原油需求增长83-130万桶/天，2026年增长86-138万桶/天 [11][12] - **行业政策与油价展望**：国内《石化化工行业稳增长工作方案(2025-2026年)》要求严控新增炼油产能，预计2026年布伦特油价中枢在55-65美元/桶，WTI油价中枢在52-62美元/桶 [13] 家电行业 - **政策支持**：2026年家电以旧换新国补政策延续，补贴品类从12类缩减为冰箱、洗衣机等6类大家电，补贴标准为产品销售价格的15%，每件补贴不超过1500元，2025年政策带动家电以旧换新超1.29亿件 [13][14] - **排产与需求**：1月白电合计排产量达3453万台，同比增长6%，其中空调内外销排产分别增长8.9%和1.2%，合计排产1851万台，同比增长11%，政策有望拉动内销需求企稳回升 [15] - **11月销售数据**：11月家用空调、冰箱、洗衣机内销量同比分别下降39.8%、15.6%、5.5%，外销量方面，冰箱和洗衣机分别增长10.0%和23.3% [16] 海外市场（AI应用） - **公司概况**：MiniMax是一家全球化大模型公司，服务超200个国家及地区的超2亿名个人用户，海外收入占比73%，主要产品包括AI陪伴产品Talkie、AI视频产品海螺以及开放平台API [17] - **技术能力**：公司在AI视频和AI音频领域处于全球第一梯队，其AI视频产品在文生视频全球榜单中排行第九，语音模型Speech-02在全球语音榜单中排行第二 [18] - **财务与商业化**：2025年前九个月收入5344万美元，同比增长175%，毛利率为23%，同比提升21个百分点，调整后净亏损1.86亿美元，亏损率为349%，公司商业化处于早期，将受益于AI陪伴、AI视频、Agent等细分领域爆发 [19][20] 海外市场（内容平台） - **平台演进路径**：内容平台分为以算法为中心的信息分发平台（如抖音）和以关系链为中心的内容社区（如B站、小红书），B站和小红书预计日活可从2025Q3的1.2亿分别增长至2亿和3亿 [20][21] - **变现潜力**：信息分发平台主要依靠广告变现，测算小红书2030年广告年收入可达2000亿元，有4倍增长空间，B站未来3年广告收入年复合增长率预计为19%，2028年广告收入达168亿元，长期广告年收入可达350亿元 [22] - **AI技术影响**：AI工具将降低内容创作难度，增加供给，同时提高平台流量分发和广告变现效率 [23] 电子行业 - **行业景气度**：受AI增量需求拉动，存储和高端PCB产业链供不应求，晶圆代工、模拟芯片、被动元件等环节也呈现涨价预期，假期海外科技市场表现强势 [23] - **政策利好**：2026年以旧换新政策首次将“智能眼镜”纳入补贴范围，按销售价格的15%给予补贴，每件不超过500元，有利于AR眼镜等产品推广 [24] - **公司动态与细分领域**：OpenAI首款AI终端硬件定位为便携式AI原生设备，推荐相关产业链标的 [25] 长鑫科技IPO计划募资295亿元，2025年前三季度营收320.8亿元 [26] 部分功率器件厂商释放涨价函，行业在经历调整后温和复苏 [27] 中芯国际和华虹半导体披露收购草案，晶圆代工做大做强将带动全产业链发展 [28] 医药行业（脑机接口） - **行业阶段**：脑机接口已进入“技术突破向商业化跃迁”的关键节点，受益于政策红利与Neuralink量产预期，全球市场规模有望爆发式增长 [29] - **产品现状**：侵入式产品仍在临床试验，非侵入式产品已有部分上市，包括医疗端康复系统和消费端安睡仪等，预计未来几年将迎来密集商业化 [29] 公用环保行业 - **政策与市场**：国务院发布《固体废物综合治理行动计划》，要求到2030年大宗固体废弃物年综合利用量达45亿吨，主要再生资源年循环利用量达5.1亿吨 [31] - **垃圾焚烧发电**：2025年新开标垃圾焚烧发电项目数量止跌回升至24个，新增产能1.29万吨/日，累计投资约89.63亿元，同比增长70.4%，平均处理单价约124元/吨 [31] - **投资策略**：推荐关注火电、新能源发电、核电、水电等公用事业板块，以及环保板块中水务、垃圾焚烧、科学仪器、废弃油脂资源化等领域的投资机会 [32] 传媒行业（商业航天） - **行业拐点**：商业航天正从“国家主导”转向“私营主导、成本优先”的新模式，2024-2025年是中国商业航天的爆发元年，处于规模化组网的关键商业化拐点 [33][34] - **核心驱动力**：运载（复用）、制造（工业化）、载荷（COTS元器件）、动力（液氧甲烷）四大技术收敛共同推动成本指数级下降，发射成本目标向200美元/kg演进 [35] - **市场空间**：中国“千帆星座”等规划超2.5万颗，目前在轨仅几百颗，预计2026-2030年中性情景下有约8750吨的发射需求，对应数千亿元市场，建议关注运载火箭、卫星制造（相控阵T/R组件、激光通信、霍尔电推）、下游应用等核心环节 [35] 公司研究（中山公用） - **事件驱动**：中山市自来水价格调整方案将于2026年2月1日起正式实施，同时，公司参股的长鑫科技科创板IPO获受理，拟募资295亿元 [36]

投资评级 - 报告对中山公用（000685.SZ）的投资评级为“优于大市”，并予以维持 [2][16] 核心观点 - 中山市自来水价格调整方案将于2026年2月1日起正式实施，综合水价上涨约23%-26%，有望显著增厚公司供水板块业绩 [3][4][5] - 公司间接参股的长鑫科技科创板IPO获受理，拟募资295亿元，投后估值约1500亿元，有望提升公司内在价值 [3][7] - 公司2025年前三季度扣非归母净利润同比增长40%，业绩表现亮眼，主要得益于广发证券业绩高增带动投资收益增长，且应收账款回收成果显著 [12][13] 水价调整详情 - 中山市自来水综合价格将由1.73元/立方米上涨至2.14-2.18元/立方米，涨幅23%-26% [5] - 在公用水务价区，居民生活用水（第一阶梯）价格调整为1.88元/立方米，非居民用水价格调整为2.45元/立方米，特种用水价格调整为7元/立方米 [5][6] - 在粤海水务价区，居民生活用水（第一阶梯）价格调整为1.62元/立方米，非居民用水价格调整为1.92元/立方米 [5][6] - 坦洲水司价区的居民及非居民用水价格维持不变，特种用水价格统一调整为7元/立方米 [5][6] 长鑫科技IPO与股权投资 - 长鑫科技IPO拟募资295亿元，位列科创板融资额历史第二，其投后估值约1500亿元 [7] - 长鑫科技为科创板首单“预先审阅”项目，审核进度有望提速，参考同行摩尔线程与沐曦股份的审核周期分别为88天和116天 [7][8] - 中山公用通过旗下新能源基金间接持有长鑫科技约0.02%的股权 [8] - 公司新能源产业基金实缴出资15亿元，累计投资交割27个优质项目，投资总额达12.08亿元，覆盖AI与芯片、新能源与智能网联汽车、军工、机器人等战略性新兴产业 [11] 公司财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入31.43亿元，同比下降7.04%，主要系工程收入下滑所致 [12] - 2025年前三季度，公司实现归母净利润12.11亿元，同比增长18.11% [12] - 剔除2024年第三季度1.47亿元的营业外收入影响，2025年前三季度扣非归母净利润达12.05亿元，同比增长40% [13] - 业绩增长主要得益于广发证券业绩同比增长61.6%，带动公司投资收益增长59.6%至11.42亿元 [13] - 公司经营性现金流同比增加3.45亿元至-0.54亿元，应收账款余额从2025年上半年的19.5亿元下降至18.3亿元，回收成果显著 [13] 盈利预测与估值 - 考虑到新水价机制生效，报告小幅上调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为15.18亿元、16.86亿元、18.47亿元（原预测为15.09亿元、16.73亿元、18.28亿元），同比增速分别为27%、11%、10% [16] - 基于当前股价，对应2025-2027年市盈率（PE）分别为11.3倍、10.2倍、9.3倍 [16] - 根据财务预测表，预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.03元、1.14元、1.25元 [22] - 预计2025-2027年股息率分别为2.7%、2.9%、3.2% [22]

| 证券代码：000685 | 证券简称：中山公用 | | | 编号：2026-001 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：148375 | 债券简称：23 | 中山 | K1 | | | 债券代码：148605 | 债券简称：24 | 中山 | K1 | | | 债券代码：148707 | 债券简称：24 | 中山 | K2 | | 特此公告。 中山公用事业集团股份有限公司 董事会 二〇二六年一月五日 根据《公司债券发行与交易管理办法》《公司信用类债券信息披露管理办法》 等相关规定，中山公用事业集团股份有限公司（以下简称"公司"）现将修订《公 司章程》的情况公告如下： 公司已于2025年12月12日召开了第十一届董事会2025年第 5次临时会议， 审议通过《关于修订<公司章程>的议案》，根据《中华人民共和国公司法》《上 市公司章程指引》等有关法律法规和规范性文件的规定，公司监事会的职权转由 董事会审计委员会承接并行使，并对《公司章程》部分条款进行修订和完善。《公 司章程》经股东大会审议通过后，公司监事会将停止履职，公司监事自动解任， 公司《监事会议事规则》等监事 ...

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告核心观点 - 电力行业2026年度长协电价面临压力，火电角色正加速向调节性支撑电源转型，盈利模式转向“电量换电价+容量电价补收益” [2][7] - 天然气行业11月消费同比高增，成本红利持续释放，城燃公司盈利能力有望回升 [2][36] - 环保行业水价调整落地，垃圾处理费征收管理办法出台，看好板块顺价及现金流改善 [2] 根据相关目录分别进行总结 1. 电力：2026年度长协电价陆续公布 - 江苏省2026年年度交易总成交电量2724.81亿千瓦时，加权均价344.19元/兆瓦时，成交均价同比下降16.55% [6] - 江苏省内分电源看，火电成交均价同比下降16.53%，核电下降18.10%，风电下降17.24%，光伏下降21.42% [6][8] - 广东省2026年年度交易总成交电量3594.37亿千瓦时，成交均价372.14厘/千瓦时，同比下降5.03% [2][6] - 安徽省2026年年度双边协商成交均价371.32元/兆瓦时，同比下降10.09% [2][6] - 从已发布省份看，2026年沿海省份电价或将普遍面临较大压力 [2][6] - 此轮周期折射出火电角色正从主力电量电源加速向调节性支撑电源转型 [2][7] - 行业盈利模式转向“电量换电价+容量电价补收益”，具备灵活性改造能力、能高效参与辅助服务市场的主体有望凸显竞争优势 [2][7] - 水电蓄能充足保障发电量，2026年进入资本开支下降阶段，折旧到期和财务费用改善有望提升利润空间 [2][10] - 2025年核电核准10台机组，延续核准高增节奏 [2][11] - 各地新能源入市规则陆续推出，存量项目收益率稳定性增强，绿证等环境价值释放后长期增加绿电运营商回报 [2][11] 2. 燃气：11月天然气消费同比高增 - 2025年11月，全国天然气表观消费量362.8亿立方米，同比增长5.1% [2][34] - 2025年1-11月，全国天然气表观消费量3880亿立方米，同比下降0.1% [2][34] - 2025年11月，我国天然气产量219亿立方米，同比增长5.7% [2][34] - 11月下半月进入供暖季后迎来首次全国型寒潮，增加各地供暖需求 [2][34] - 11月PMI达49.2%，环比回升0.2%，制造业景气水平有所改善 [2][34] - 考虑到2024/25冬季低销气基数，居民及工业端用气边际向好，今冬城燃销气同比增速提升无虞 [2][36] - 近期国际油价中枢整体较低，利好挂钩油价长协资源成本回落，带动我国进口天然气综合成本下降 [2][36] - 四季度以来海气价格旺季不旺，12月中旬起CLD近月价格持续低于10美元/百万英热单位，天然气成本红利持续释放 [2][36] - 截至2026年1月2日，美国Henry Hub现货价格为4.00美元/百万英热单位，周度环比涨幅20.55% [12][13] - 截至2026年1月2日，荷兰TTF现货价格为29.42欧元/兆瓦时，周度环比涨幅6.21% [12][13] - 截至2026年1月2日，英国NBP现货价格78.40便士/色姆，周度涨幅6.09% [12][13] - 截至2026年1月2日，东北亚LNG现货价格为9.60美元/百万英热单位，周度环比持平 [12][13] - 截至2025年12月31日，LNG全国出厂价3895元/吨，环比下跌1.43% [32] - 截至2025年12月28日当周，LNG综合进口价格为3656元/吨，环比上涨1.87%，同比下跌11.77% [32] - 12月，美国天然气产量攀升至1100亿立方英尺/日，创月度历史最高记录 [15] - 12月，流向美国8个大型液化天然气出口设施的原料气平均水平达185亿立方英尺/日，创历史新高 [15] - 截至2026年1月2日，欧盟国家天然气库存量为701.17太瓦时，整体库存水平位于61.37%，约为2021-2025五年均值的84.3% [21] 3. 环保 - 2025年12月31日，中山市自来水价格调整方案正式公布 [2] - 佛山市出台《佛山市生活垃圾处理费征收管理办法》，采用“用水消费量折算系数法”为主模式，由城管和税务部门联合委托供水企业代收生活垃圾处理费，此举有望改善垃圾焚烧现金流 [2] 4. 投资分析意见 - 火电：推荐煤电一体化的国电电力、内蒙华电，产业链布局的广州发展，以及大机组占比高的大唐发电、华能国际（A+H）、华电国际 [2][10] - 水电：推荐长江电力、国投电力、川投能源和华能水电等大水电公司 [2][10] - 核电：建议关注中国核电、中国广核（A+H） [2][11] - 绿电：建议关注新天绿色能源、福能股份、龙源电力、华润电力、三峡能源 [2][11] - 电源装备：推荐东方电气及哈尔滨电气 [2] - 气电：广东容量电费提升将提振广东气电盈利稳定性，建议关注广州发展、深圳能源、深圳燃气、粤电力A [2] - 天然气：长期看好优质港股城燃企业昆仑能源、新奥能源、香港中华煤气、港华智慧能源、华润燃气、中国燃气，同时推荐产业一体化天然气贸易商新奥股份、新天绿色能源、深圳燃气 [2][36] - 环保：推荐直接受益于中山市自来水涨价的中山公用，推荐中集安瑞科，推荐龙净环保，稳健红利资产持续推荐永兴股份、瀚蓝环境、兴蓉环境、军信股份、光大环境、洪城环境、海螺创业、粤海投资、绿色动力 [2] - 可控核聚变低温环节：中泰股份、冰轮环境；氢能制氢环节：建议关注华光环能 [2]

关联方定义 - 持有公司5%以上股份的法人或一致行动人为关联法人[5] - 直接或间接持有公司5％以上股份的自然人为关联自然人[6] 关联交易决策 - 3000万元以上且占最近一期经审计净资产值5%以上重大关联交易由股东会决策[18] - 公司为关联人担保经非关联董事相关审议后提交股东会[20] - 与关联自然人30万元以上、与关联法人300万元以上且占净资产绝对值0.5％以上交易经前置讨论提交董事会[21] - 与关联自然人低于30万元、与关联法人300万以上且低于净资产绝对值0.5%交易由董事长批准[22] - 与关联法人低于300万元且低于净资产绝对值0.5%交易由总经理批准[23] 关联交易披露 - 与关联自然人30万元以上、与关联法人300万元以上且占净资产绝对值0.5％以上交易应及时披露[31] - 连续十二个月内关联交易按累计计算适用规定[34] - 日常关联交易协议超三年需每三年重新审议披露[35] - 超预计金额日常关联交易需重新审议披露[35] - 日常关联交易未确定价格仅参考市场价需披露差异原因[36] 关联交易监督 - 财务部门每半年填报关联交易报表并审批签字[37] - 独立董事、审计委员会至少每半年查阅资金往来情况[37] - 审计委员会监督关联交易并发表意见[38] 其他规定 - 关联事项决议需非关联董事过半数通过[27] - 股东会普通决议需非关联股东表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上[30] - 经批准的关联交易合同变更或终止需原批准机构同意[38] - 公司与关联人经营性资金往来需审批披露并明确结算期限[40] - 控股子公司与关联方交易视同公司行为[42] - 制度“以上”含本数，“低于”“高于”不含本数[42] - 制度由董事会修订解释，经股东会通过后生效，原制度废止[43]

累积投票制实施情况 - 累积投票制实施细则经2025年第3次临时股东大会审议通过[2] - 本制度经公司股东会审议通过之日起实施[16] 累积投票制适用条件 - 单一股东及其一致行动人持股30％以上，除一名董事候选人情形外，应采用累积投票制[4] 投票规则 - 股东表决权等于持股数乘以应选董事人数之积[6] - 所选候选人数不能超过应选人数[7] 当选规则 - 当选董事得票应超出席股东所持表决权股份总数二分之一[10] - 得票相同致当选人数超应选，应再次选举[10] - 当选人数少于应选，按情况进行下次选举或第二轮选举[10] 通知披露要求 - 股东会采取累积投票选董事，应指明并披露应选人数及选举票数[12]

公司基本信息 - 公司于1997年1月23日在深交所上市，首次发行1600万股人民币普通股[7] - 公司注册资本为147,511.1351万元，股份总数为147,511.1351万股，每股1元，均为普通股[8][13] 股份相关规定 - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额的10%，董事会决议需全体董事三分之二以上通过[13] - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持同类别股份总数的25%，所持股份上市1年内不得转让，离职半年后不得转让[19] - 公司公开发行股份前已发行股份，上市1年内不得转让[19] 股东权益与决议 - 股东有权在股东会、董事会决议作出60日内，请求法院撤销召集程序或表决方式违法违规或决议内容违反章程的决议[24] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，可在特定情形下为公司利益向法院诉讼[25] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份，应自事实发生当日向公司书面报告[31] 股东会审议事项 - 股东会审议批准公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项[33] - 公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%、总资产30%后提供的担保须经股东会审议[34] - 单笔财务资助金额超上市公司最近一期经审计净资产10%须经股东会审议[35] 会议相关规定 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[36] - 连续九十日以上单独或合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东会[37] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东可在股东会召开10日前提出临时提案[44] 董事相关规定 - 因贪污等犯罪被判刑执行期满未逾5年等情况不能担任公司董事[64] - 董事每届任期不得超过三年，任期届满可连选连任[64] - 兼任高级管理人员职务的董事以及由职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的1/2[65] 董事会相关规定 - 董事会由九至十一名董事组成，董事长和副董事长由全体董事过半数选举产生[71] - 投资额超过公司净资产10%且低于50%的资产投资类项目需报董事会审议[73] - 董事会每年至少召开2次会议，会议召开10日前书面通知全体董事[75] 独立董事相关 - 独立董事占董事会成员比例不得低于三分之一，且至少包括一名会计专业人士[81] - 直接或间接持有公司已发行股份百分之一以上等人员不得担任独立董事[81] - 独立董事应每年对独立性自查，董事会每年评估并与年报同时披露[83] 审计委员会相关 - 审计委员会成员为3 - 5名，独立董事应过半数[89] - 审计委员会由独立董事中会计专业人士担任召集人[89] - 审计委员会每季度至少召开一次会议，须有三分之二以上成员出席方可举行，决议需经成员过半数通过[90] 公司管理与运营 - 公司设总经理1名，由董事会决定聘任或解聘，副总经理数名由总经理提名、董事会决定聘任或解聘[94] - 总经理每届任期三年，连聘可以连任[94] - 公司实行内部审计制度，内部审计制度经董事会批准后实施并对外披露[117] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[108] - 公司每年分红比例不低于当年可分配利润的30%，现金分红比例不低于每年可分配利润的20%[111] - 公司利润分配政策调整需经出席股东会的股东所持表决权2/3以上通过后生效[114] 公司合并、分立与减资 - 公司合并支付价款不超净资产10%，可不经股东会决议，但需董事会决议[127] - 公司合并应自决议日起10日内通知债权人，30日内公告，债权人30或45日内可要求清偿或担保[127] - 公司减资应自决议日起10日内通知债权人，30日内公告，债权人30或45日内可要求清偿或担保[128]

独立董事任职资格 - 占董事会成员比例不低于三分之一且至少含一名会计专业人士[5] - 直接或间接持股1%以上或前十股东自然人股东亲属不得担任[8] - 直接或间接持股5%以上股东或前五股东任职人员亲属不得担任[8] - 原则上最多在3家境内上市公司担任该职[10] - 最近36个月内不得因证券期货违法犯罪受处罚[12] - 最近36个月内不得受证券交易所公开谴责或三次以上通报批评[12] - 连续任职不得超过6年[13] 独立董事选举 - 董事会、单独或合计持股1%以上股东可提候选人[10] - 股东会选举两名以上实行累积投票制[13] 独立董事履职要求 - 连续两次未出席且未委托出席，董事会30日内提议解除职务[20] - 每年现场工作时间不少于15日[24] 资料保存 - 独立董事工作记录及公司提供资料至少保存10年[25] - 董事会及专门委员会会议资料至少保存10年[29] 信息披露与会议资料 - 年度述职报告最迟在发年度股东会通知时披露[26] - 专门委员会会议原则上不迟于会前三天提供资料[29] 职权行使 - 行使部分特别职权需全体独立董事过半数同意[19] - 部分事项经全体独立董事过半数同意后提交董事会审议[21] - 专门会议由过半数推举一人召集主持，召集人不履职时两人可自行召集[23] 公司保障与支持 - 指定专门部门和人员协助履职，保障知情权[28][29] - 配合行使职权，不得阻碍[30] - 承担聘请专业机构及行使职权费用[31] - 可建立责任保险制度降低风险[31] 津贴与利益 - 给予与其职责适应的津贴，标准董事会制订、股东会通过并年报披露[32] - 不得从公司及其相关方取得其他利益[32] 股东定义 - 主要股东指持股5%以上或不足5%但有重大影响股东[34] - 中小股东指单独或合计持股未达5%且不担任董高人员股东[34] 制度相关 - 由公司董事会负责解释[34] - 经股东会审议通过生效，修改亦同[35]

募集资金支取与使用 - 一次或十二个月内累计从专户支取超5000万元或募集资金净额20%，需通知保荐或顾问[8] - 可在到账后一个月内签三方协议并使用募集资金[8] - 可在到账后六个月内以募集资金置换自筹资金[16] - 对暂时闲置募集资金现金管理，投资产品期限不超十二个月[17] - 以闲置募集资金补充流动资金，单次不超十二个月[17] 募集资金投资项目 - 搁置超一年需重新论证[13] - 超完成期限且投入未达计划金额50%需重新论证[13] - 年度实际使用与预计金额差异超30%，应调整计划并披露[27] 募集资金存放 - 应存放于董事会批准专户，专户不得存非募集资金[7] 募集资金使用原则 - 按招股或募集说明书承诺计划使用[12] - 原则用于主营业务，不得用于高风险投资等[12] 特定事项募集资金使用 - 需经董事会审议、相关机构发表意见后披露[15] 节余资金处理 - 低于项目净额10%按规定履行程序，达或超10%需股东会审议[18] - 低于五百万元或项目净额1%可豁免程序，年报披露使用情况[19] 监督检查 - 审计部门至少每季度检查存放与使用情况并向审计委员会报告[26] - 董事会收到报告两交易日内向深交所报告并公告[27] - 董事会每半年度全面核查项目进展，出具专项报告，聘会计师鉴证[27] - 保荐或顾问至少每半年现场核查，年度结束出具专项核查报告[28] - 独立董事半数同意可聘会计师鉴证，公司配合承担费用[29] 超募资金使用 - 按补充缺口、临时补流、现金管理顺序，董事会决议、保荐发表意见、股东会审议[23] 制度相关 - 未尽事宜依国家法律等执行，不一致以其为准[31] - 募投项目通过子公司等实施适用本制度[31] - 制度由董事会负责解释[31] - 经董事会和股东会审议通过后生效，原制度废止[31]

股东会审议事项 - 公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%需股东会审议[4] - 公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的担保需股东会审议[6] - 公司对外担保总额超最近一期经审计总资产30%后提供的担保需股东会审议[6] - 公司最近十二个月内向他人提供担保金额超最近一期经审计总资产30%的担保需股东会审议[6] - 为资产负债率超70%的担保对象提供的担保需股东会审议[6] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%的担保需股东会审议[6] 股东会召开相关 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[7] - 连续九十日以上单独或合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东会[11] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可在股东会召开10日前提出临时提案[14] - 召集人应在年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前以公告通知股东[14] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日且确认后不得变更[15] - 发出股东会通知后延期或取消需在原定召开日前至少2个工作日公告并说明原因[16] 投票相关 - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00，不得迟于现场股东会召开当日上午9:30，结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3:00[20] - 单一股东及其一致行动人拥有权益的股份比例在30%及以上等情况应采用累积投票制[24] - 股东会作出普通决议需出席股东所持表决权过半数通过[25] - 股东会作出特别决议需出席股东所持表决权三分之二以上通过[25] - 公司在一年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司最近一期经审计总资产30%的事项需特别决议通过[25] - 股东买入公司有表决权的股份违反规定，超过规定比例部分的股份在买入后的三十六个月内不得行使表决权[23] - 公司董事会、独立董事等可公开征集股东投票权，禁止有偿或变相有偿征集，除法定条件外不得设最低持股比例限制[24] - 同一表决权重复表决以第一次投票结果为准[26] 其他 - 股东会表决由律师和股东代表计票、监票[27] - 股东会现场结束时间不得早于网络等方式[27] - 股东会决议应及时公告，列明出席股东等信息[27] - 提案未通过或变更前次决议需特别提示[27] - 会议记录由董事会秘书负责，保存不少于10年[27][28] - 因特殊原因致股东会中止等应及时公告并报告[28] - 股东会通过派现等提案，公司2个月内实施方案[29] - 股东可在决议作出60日内请求法院撤销违规决议[29] - 公告等指在符合规定媒体和网站公布信息[31] - 议事规则由董事会拟定修改，股东会通过生效[31]