债券付息安排 - 本期债券"23 中山 K1"将于2025年7月14日支付2024年7月13日至2025年7月12日期间的利息2 95元(含税)/张 [1] - 付息权益登记日为2025年7月11日 凡在该日(含)前买入并持有债券的投资者享有本次利息款权利 [1] - 每10张债券派发利息29 50元(含税) 扣税后个人和证券投资基金持有人实际每10张获23 60元 [2] 债券基本情况 - 债券全称为中山公用事业集团股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券(第一期) [2] - 债券代码148375 简称"23 中山 K1" 票面利率2 95% [2] - 债券信用评级为AA+级 本期债券无债项评级 [2] 税务处理 - 个人及证券投资基金持有人需缴纳20%利息个人所得税 由付息网点代扣代缴 [3] - 非居民企业(含QFII、RQFII)享受税收优惠 2018年11月7日至2025年12月31日期间暂免征收企业所得税和增值税 [3][4] - 其他债券持有者需自行缴纳债券利息所得税 [3] 付息操作流程 - 公司委托中国结算深圳分公司进行付息 将在付息款到账日前2个交易日足额划付利息款项 [2] - 付息对象为2025年7月11日深交所收市后登记在册的债券持有人 [2] - 持有人可自付息日起向指定结算参与人营业部领取利息 [2] 信息披露渠道 - 付息公告发布于巨潮资讯网(www cninfo com cn) [4] - 公司联系地址为广东省中山市兴中道18号财兴大厦北座 联系人周飞媚 [4]

债券基本信息 - 债券发行总额和余额均为10亿元[4] - 票面利率为2.95%[4] - 期限为3年期[4] 付息信息 - 2025年7月14日支付2024年7月13日至2025年7月12日利息，2.95元(含税)/张[3] - 每10张“23中山K1”派发利息29.50元（含税）[6] 日期信息 - 权益登记日为2025年7月11日[7] - 除息日和付息日为2025年7月14日[7] - 下一付息期起息日为2025年7月13日[7] 税收信息 - 个人（包括证券投资基金）债券持有者利息所得税征税税率为20%[10] - 2018年11月7日至2025年12月31日，境外机构投资境内债券市场利息收入暂免征收企业所得税和增值税[10]

权益分派方案 - 公司2024年度利润分配方案为以总股本扣除回购股份后的1,467,731,130股为基数，每10股派发现金红利0.82元（含税），合计派发120,353,952.66元 [2][6] - 剔除回购专用账户股份7,380,221股后，实际分红基数为1,467,731,130股 [2][6] - 不进行资本公积金转增股本 [2] 分红实施细节 - 股权登记日为2025年7月15日，除权除息日及红利发放日为2025年7月16日 [7] - 分红对象为截至股权登记日登记在册的全体股东 [7] - 现金红利通过中国结算深圳分公司划转至股东资金账户，首发前限售股由公司自行派发 [8][9] 除权除息计算 - 按总股本折算的每股现金分红为0.0815897元（120,353,952.66元/1,475,111,351股） [11] - 除权除息价计算公式：股权登记日收盘价-0.0815897元/股 [11] 股东大会审议情况 - 分配方案于2025年6月5日经年度股东大会审议通过 [2] - 实施期间股本未变动，方案与股东大会决议一致且实施时间未超两个月 [3][4][5] 差异化税率说明 - 香港投资者及QFII每10股实发0.738元（税后） [6] - 个人及基金持股期限税率差异化：1个月内补税0.164元/10股，1-12个月补税0.082元/10股，超1年免税 [6]

利润分配方案 - 公司2024年度利润分配方案以总股本1,475,111,351股扣除回购专用账户股份7,380,221股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.82元人民币（含税），合计拟派发现金红利120,353,952.66元 [1][2] - 剔除回购股份后，每股现金分红为0.0815897元，除权除息价格计算公式为股权登记日收盘价减去0.0815897元/股 [1][4] - 若股权登记日前总股本扣除回购股份的基数变动，公司将维持每股分配比例不变，相应调整分配总额 [1] 权益分派实施细节 - 权益分派对象为截至2025年7月15日深圳证券交易所收市后登记在册的全体股东 [2] - 现金红利将通过股东托管证券公司直接划入股东资金账户 [2] - 香港市场投资者、QFII、RQFII及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股实际派发0.738元（税后） [2] 税务处理规则 - 个人股东持有无限售流通股的股息红利税实行差别化税率，持股1个月以内每10股补缴0.164元，1个月至1年补缴0.082元，超过1年免征 [2] - 证券投资基金所涉红利税对香港投资者按10%征收，内地投资者实行差别化税率 [2] 除权除息计算 - 现金分红总额按剔除回购股份后的基数1,467,731,130股计算，每股分配0.082元，合计120,353,952.66元 [4] - 除权除息价格调整以总股本折算的每股分红0.0815897元为准，最终除权除息价=股权登记日收盘价-0.0815897元 [4][5]

利润分配 - 2024年度拟派发现金红利120,353,952.66元（含税）[1][3][4][8] - 向全体股东每10股派发现金红利0.82元（含税）[1][3][4] - 按总股本折算每股现金分红0.0815897元/股[1][8] 股本信息 - 公司总股本为1,475,111,351股，利润分配基数为1,467,731,130股[1][3][4][8] - 2024年度不进行资本公积金转增股本[3] 权益分派时间 - 股权登记日为2025年7月15日[5] - 除权除息日为2025年7月16日[5] - 红利发放日为2025年7月16日[6] 权益分派对象 - 2025年7月15日收市后登记在册的全体股东[6] 除权除息价格 - 2024年年度权益分派实施后的除权除息价格=股权登记日收盘价 - 0.0815897元/股[1][8]

融资券注册与发行情况 - 公司于2024年9月23日和10月24日分别通过董事会和股东大会决议，同意申请注册发行总额不超过20亿元的超短期融资券和不超过30亿元的中期票据 [1] - 交易商协会于2025年5月21日接受公司超短期融资券注册，注册金额20亿元，有效期2年 [1] - 公司成功发行2025年度第一期超短期融资券，简称"25中山公用SCP001"，代码012581568，期限270天 [2] 本期融资券具体条款 - 本期融资券计划发行总额5亿元，实际发行总额5亿元，发行利率1.66%，发行价格100元/百元 [2] - 起息日为2025年7月4日，兑付日为2026年3月31日 [2] - 合规申购家数19家，合规申购金额22.8亿元，有效申购家数7家，有效申购金额5.6亿元 [2] - 最高申购价位2.20%，最低申购价位1.55% [2] 承销与信息披露 - 簿记管理人和主承销商为招商银行股份有限公司，联席主承销商为中信银行股份有限公司 [2] - 公司不属于失信责任主体，相关文件在中国货币网和上海清算所网站公告 [2]

融资券发行计划 - 公司申请注册发行不超20亿元超短期融资券和不超30亿元中期票据[2] - 超短期融资券注册金额20亿元，额度2年内有效[3] 2025年第一期超短期融资券情况 - 计划和实际发行总额均为5亿元[4] - 期限270日，起息日2025年7月4日，兑付日2026年3月31日[4] - 发行利率1.66%，发行价格100元/百元[5] 申购情况 - 合规申购家数19家，金额22.80亿元[5] - 最高申购价位2.20%，最低1.55%[5] - 有效申购家数7家，金额5.60亿元[5] 其他 - 簿记管理人、主承销商为招行，联席主承销商为中信银行[5] - 公司不属于失信责任主体[5]

核心观点 - 碳中和背景下推荐新能源产业链+综合能源管理，公用事业推荐华电国际、上海电力、龙源电力等多类企业，环保推荐光大环境、聚光科技等企业 [24] 专题研究与核心观点 异动点评 - 6月沪深300指数涨2.50%，公用事业指数跌0.54%，环保指数涨0.81%，月相对收益率分别为 -3.04%和 -1.42%，公用事业及环保涨幅在申万31个一级行业分类板块中处第25和第19名 [14] 重要政策及事件 - 中央财经委员会第六次会议指出做强做优做大海洋产业，推动海上风电规范有序建设 [15] - 全国用电负荷超14亿千瓦创历史新高，7月4日全国最大电力负荷达14.65亿千瓦，比6月底升约2亿千瓦，比去年同期增近1.5亿千瓦，华东电网负荷达4.22亿千瓦，空调负荷占比约37%，入夏以来多省级电网负荷9次创新高 [15] 专题研究 - 2000 - 2024年电力行业经历3轮供需变化周期，未来电力市场供需格局逐步向宽松演化，供给端2025 - 2026年核准火电机组投产、新能源和核电装机容量增长、特高压线路投产，需求端PPI指数持续为负，第二产业用电量增速下降，预计用电量增速逐步下降，电力增量需求趋于稳定，火电电量规模将降，火电机组利用小时数走低 [2][16][22] 核心观点 - 公用事业推荐火电、新能源发电、核电、水电、燃气相关企业，环保推荐关注“类公用事业投资机会”及相关领域企业 [24] 板块表现 板块表现 - 6月沪深300指数涨2.50%，公用事业指数跌0.54%，环保指数涨0.81%，月相对收益率分别为 -3.04%和 -1.42%，公用事业及环保涨幅在申万31个一级行业分类板块中处第25和第19名 [25] - 分板块看，环保板块涨1.08%，电力板块子板块中，火电跌0.94%，水电跌1.76%，新能源发电涨1.98%，水务板块跌0.34%，燃气板块涨1.67%，检测服务板块跌0.00% [26] 本周个股表现 - 6月A股环保行业多数股票上涨，涨幅前三为上海洗霸（34.71%）、路德环境（18.92%）、力源科技（17.09%）；港股环保行业多数股票上涨，涨幅前三为绿色动力环保（16.40%）、东江环保（14.22%）、中国光大绿色环保（12.99%） [30][33] - 6月A股火电、水电、新能源发电行业多数股票下跌，港股电力行业多数股票上涨，各行业涨幅前三企业分别为：火电国电电力（5.91%）、新能泰山（3.56%）、建投能源（3.56%）；水电甘肃能源（4.03%）、黔源电力（0.32%）、粤水电（0.29%）；新能源发电晶科科技（13.79%）、*ST聆达（6.47%）、宝新能源（5.81%）；港股电力信义能源（22.14%）、协鑫新能源（21.21%）、丰盛控股（13.89%） [36][37][39] - 6月A股、港股水务行业多数股票上涨，涨幅前三企业分别为：A股海天股份（9.41%）、中环环保（8.62%）、华骐环保（7.76%）；港股天津创业环保股份（16.62%）、粤海投资（3.92%）、中国水务（2.95%） [41] - 6月A股、港股燃气行业多数股票上涨，涨幅前三企业分别为：A股ST金鸿（18.58%）、东方环宇（18.07%）、中泰股份（10.56%）；港股北京燃气蓝天（32.43%）、天伦燃气（18.55%）、港华智慧能源（15.88%） [43] - 6月A股电力服务行业多数股票上涨，涨幅前三为智洋创新（26.78%）、山大地纬（15.30%）、杭州柯林（9.24%） [46] 行业重点数据一览 电力行业 - 发电量：5月规上工业发电量7378亿千瓦时，同比增0.5%，1 - 5月规上工业发电量37266亿千瓦时，同比增0.3%；5月规上工业火电由降转增，水电降幅扩大，核电、风电、太阳能发电增速放缓 [49][50] - 用电量：5月全社会用电量8096亿千瓦时，同比增4.43%，1 - 5月全社会用电量累计39665亿千瓦时，同比增3.4% [59] - 电力交易：5月全国各电力交易中心组织完成市场交易电量5025.7亿千瓦时，同比增9.7%，1 - 5月累计组织完成市场交易电量24494.3亿千瓦时，同比增5.7% [63][64] - 发电设备：截至5月底，全国累计发电装机容量36.1亿千瓦，同比增18.8%，1 - 5月全国发电设备累计平均利用1249小时，比上年同期降132小时 [69] - 发电企业电源工程投资：全国主要发电企业电源工程完成投资2578亿元，同比增0.4%，电网工程完成投资2040亿元，同比增19.8% [86] 碳交易市场 - 国内碳市场行情：本周全国碳市场综合价格行情最高价77.10元/吨，最低价72.57元/吨，收盘价较上周五跌3.21%，本周碳排放配额总成交量2465255吨，总成交额179082495.10元 [94][95] - 国际碳市场行情：6月30日 - 7月4日欧盟碳排放配额（EUA）期货成交2.27万吨CO2e，较前一周涨21.59%，平均结算价格为70.19欧元/CO2e，较前一周跌3.59%；现货成交24万吨CO2e，较前一周跌26.22%，平均结算价格为70.17欧元/CO2e，较前一周跌3.55% [100] 煤炭价格 - 本周港口动力煤现货市场价较上周持平，环渤海动力煤7月2日价格为664.00元/吨，较上周涨1元/吨，郑州商品交易所动力煤期货主力合约价7月4日报价801.40元/吨，与上周持平 [108] 天然气行业 - 本周国内LNG价格上涨，5月30日价格为4419元/吨，较上周降50元/吨 [110] 行业动态与公司公告 行业动态 - 电力：中央财经委员会第六次会议推动海上风电建设，5月全国新增新能源发电项目4917个，青海1000万千瓦光伏项目获备案，蒙西 - 京津冀直流输电工程获核准批复，全国用电负荷超14亿千瓦创历史新高 [113][114][115] - 环保：无锡市印发碳排放双控制度体系工作方案，中国石油布局可控核聚变，内蒙古氢气输送管道示范工程内蒙古段获批 [119][120][121] 公司公告 - 环保：中环环保权益分派，福龙马项目中标，国泰环保权益分派，赛恩斯权益分派，广州发展土地交储，正和生态股份回购 [122][123][124] - 电力：京能电力、桂冠电力权益分派，华电国际中期票据发行，中国核电、华银电力、龙源电力、桂冠电力公布经营数据，长青集团子公司股权转让 [125][126][127] 板块上市公司定增进展 - 长源电力、清新环境等多家公司有不同增发进度 [129] 公司盈利预测 - 给出华电国际、金开新能等公司2024A、2025E、2026E的EPS、PE、PB等盈利预测数据 [132]

债券信息 - 2023年4月27日公司获核准可发行不超30亿元公司债券[8] - 截至2024年末存续由金圆统一证券担任受托管理人的债券有23中山K1、24中山K1和24中山K2[8] - 23中山K1发行和存续规模均为10亿元，利率2.95%[8] - 24中山K1发行和存续规模均为10亿元，利率2.63%[9] - 24中山K2发行和存续规模均为10亿元，利率2.38%[10] - 三只债券发行人主体信用等级均为AA+[9][10] - 24中山K1和24中山K2截至2024年12月31日募集资金余额均为0亿元[32][33][34] - 24中山K1资金用于偿还“19中山01”8亿元和兴业银行借款2亿元[32] - 24中山K2资金用于偿还交通银行等借款[34] - 23中山K1付息日为2024 - 2026年每年7月13日，兑付日为2026年7月13日[41] - 24中山K1付息日为2025 - 2027年每年2月26日，兑付日为2027年2月26日[41] - 24中山K2付息日为2025 - 2027年每年4月26日，兑付日为2027年4月26日[41] 业绩总结 - 2024年公司注册资本为147,511.14万元人民币[23] - 2024年环保水务板块营收14.38亿元，占比25.32%，同比增7.43%[24] - 2024年固废板块营收7.63亿元，占比13.43%，同比增32.00%[25] - 2024年新能源板块营收1041.92万元，占比0.18%，同比增77.13%[30] - 2024年工程板块营收30.08亿元，占比52.98%，同比增9.49%[30] - 2024年公司营收56.78亿元，同比增9.22%；净利润12.11亿元，同比增22.11%[30] - 2024年公司经营活动现金流净额为 -2.49亿元，同比降141.02%[30] - 2024年公司资产总额324.11亿元，同比增11.69%；负债总额145.87亿元，同比增18.09%[30] - 2024年公司全部债务86.54亿元，同比增14.51%；资产负债率45.01%，同比增5.73%[31] - 2024年度公司流动比率0.74较上年增27.59%，速动比率0.72较上年增26.32%，EBITDA利息倍数8.02较上年增5.53%[45] 其他 - 2024年金圆统一证券督促发行人完成定期信息披露，无临时信息披露[18][19] - 2024年8月31日公司出具半年度报告，2025年4月26日出具年度报告[39] - 2024年7月15日23中山K1按期足额支付当期应付利息[42] - 中诚信国际评定公司主体信用评级为AA+，评级展望为稳定[52] - 报告期内公司负责处理与公司债券相关事务专人未变动[54] - 金圆统一证券将持续关注发行人情况并督促履行披露义务[57]

公司评级与财务概况 - 中诚信国际维持中山公用事业集团股份有限公司主体信用等级为AA+，评级展望为稳定 [5][32] - 公司2024年总资产达324.11亿元，同比增长11.7%，所有者权益178.24亿元，负债合计145.87亿元 [8] - 2024年营业总收入56.78亿元，同比增长9.2%，净利润12.11亿元，EBITDA 20.97亿元 [8][22] 水务业务运营 - 公司拥有中山市约94%的供水特许经营权，服务人口约146万户，区域市场优势显著 [7][12] - 2024年供水能力提升至265万吨/日，供水量同比增长11.6%至52,756.48万吨，漏损率8.32% [14][15] - 污水处理能力125.51万吨/日，2024年实际处理量2.92亿吨，业务收入6.33亿元 [14][15] 业务板块表现 - 水务板块2024年收入14.38亿元，占比25.3%，毛利率25.05% [22] - 固废板块收入7.63亿元，同比增长32%，其中环卫服务收入增长63.48% [17][22] - 工程板块收入30.08亿元，但在手订单降至10.38亿元，对未来收入支撑减弱 [17][22] 投资与资本支出 - 持有广发证券股权带来稳定投资收益，2024年达10.08亿元，占利润总额78.7% [21][23] - 在建水务项目总投资51.08亿元，未来尚需投入30.05亿元，资本支出压力较大 [18][19] - 环保及新能源产业基金已实缴14.49亿元，尚需投资8.43亿元，收益回收存在不确定性 [17] 财务风险与流动性 - 总债务从2022年60.46亿元增至2024年86.86亿元，总资本化比率32.77% [8][26] - 应收账款从2022年8.13亿元增至2024年17.50亿元，工程款回收周期拉长 [23][26] - 截至2025年3月末未使用银行授信额度93.06亿元，货币资金16.96亿元，流动性充足 [30]