公司业务与资源概况 - 公司业务遍布全球40多个国家 [1] - 公司业务涉及30多种有色金属品种 [1] - 公司拥有境内外有色金属资源量2000万吨 [1] 公司产能与生产布局 - 公司矿山铜产能为30万吨 [1] - 公司铜冶炼产能为170万吨 [1] - 公司在境外拥有12座矿山和13座冶炼厂 [1] 公司境外合作区 - 公司在非洲建立了中国第一个境外经济贸易合作区 [1] 公司资产注入计划 - 公司目前未收到集团公司有关资产注入的计划通知 [1]

股价及交易表现 - 截至2025年12月3日收盘，公司股价报收于6.09元，当日上涨0.5% [1] - 当日换手率为1.28%，成交量为25.35万手，成交额为1.54亿元 [1] - 近五个交易日股价表现波动，其中2025年11月28日单日涨幅最大，为1.69% [1] 资金流向分析 - 2025年12月3日，主力资金净流出68.71万元，占总成交额0.45% [1] - 同日，游资资金净流出134.77万元，占总成交额0.87%，而散户资金净流入203.48万元，占总成交额1.32% [1] - 近五日资金流向显示主力资金在三日净流出后，于11月27日和28日转为净流入，其中28日净流入额最高，达859.95万元，占比5.61% [1] 主要财务及估值指标 - 公司总市值为121.22亿元，低于有色金属行业均值322.46亿元，在76家同行业公司中排名第40 [2] - 2025年前三季度公司实现主营收入69.31亿元，同比微降0.21%，归母净利润为4.81亿元，同比大幅上升42.84% [2] - 公司动态市盈率为18.91，低于行业均值31.8，市净率为2.03，低于行业均值3.94 [2] 盈利能力与运营效率 - 公司毛利率为15.93%，略高于行业均值15.54% [2] - 公司净利率为7.61%，高于行业均值6.97%，净资产收益率（ROE）为8.23%，高于行业均值6.23% [2] - 2025年第三季度单季度，公司主营收入同比下降17.84%，但归母净利润同比上升83.37%至4034.06万元 [2] 业务构成与机构观点 - 公司主营业务包括有色金属采选与冶炼和国际工程承包，是国内最早从事国际工程承包的企业之一 [2] - 最近90天内，有1家机构对公司给出评级，为买入评级 [3]

公司股价与估值 - 11月28日公司收盘价为6.03元，当日上涨1.69%，滚动市盈率为21.96倍，总市值为120.03亿元 [1] - 公司滚动市盈率低于有色金属行业平均市盈率30.35倍和行业中值35.21倍，在行业内排名第29位 [1] - 11月28日公司主力资金净流入859.95万元，但近5日资金总体呈净流出状态，累计净流出1417.75万元 [1] 公司业务与市场地位 - 公司主营业务为有色金属采选与冶炼和国际工程承包，主要产品包括国际工程承包、有色金属资源、装备制造 [2] - 公司在国际工程承包领域拥有NFC知名品牌，获评AAA信用等级企业，并连续多年入选美国《工程新闻记录》"全球最大250家国际承包商" [2] - 公司承建的多个项目获得国家级奖项，其"红烨"牌锌锭产品通过国内外质量认证并在上海期货交易所与LME注册 [2] 公司财务表现 - 2025年三季报显示，公司实现营业收入69.31亿元，同比微降0.21%，但净利润达到4.81亿元，同比大幅增长42.84% [2] - 公司销售毛利率为15.93% [2] 行业估值比较 - 有色金属行业平均总市值为310.34亿元，行业中值为124.59亿元，公司总市值120.03亿元低于行业中值 [3] - 行业内可比公司中，明泰铝业市盈率最低为9.96倍，总市值173.47亿元，中国铝业总市值最高为1803.06亿元 [3]

董事会决议与公司治理 - 公司第十届董事会第13次会议于2025年11月26日召开，应到董事7人，实到7人，会议召开符合规定 [2] - 会议审议通过三项议案：为控股子公司开具保函、制定经理层任期制与契约化管理实施方案、调整董事会专门委员会委员 [2][3][4] - 为控股子公司开具保函的议案以7票同意、0票反对、0票弃权通过，尚需提交股东会审议 [2][3] - 制定经理层2025-2027年任期制与契约化管理实施方案的议案以6票同意、0票反对、0票弃权通过，关联董事谭耀宇回避表决 [3] - 调整董事会专门委员会委员的议案以7票同意、0票反对、0票弃权通过，涉及战略、审计、提名、薪酬与考核、法治五个委员会 [4][5] 对外担保业务详情 - 担保背景为保障《印尼阿曼铜冶炼项目运维技术服务合同》顺利执行，该合同由控股子公司中色印尼与PT Amman Mineral Industri于2025年5月2日签署，合同总金额44,846,904美元 [10] - 公司同意开立以中色印尼为被担保人、PT Amman Mineral Industri为受益人的公司保函，保函金额不超过合同总金额的50%，即22,423,452美元（约合人民币15,971万元） [2][10][11] - 保函有效期与合同有效期保持一致，担保方式为连带责任保证，担保事项为中色印尼在生产运维技术服务项下的合同履约 [13][14][15][16] - 被担保人中色印尼成立于2015年9月，实收资本268万美元，主营业务为矿山开发、工程承包及相关技术服务 [11] - 中色印尼另一方股东PT FOCON ANGGUN KARYA已将其持有的中色印尼33%股权全部质押给公司作为反担保 [16] 公司担保状况与财务影响 - 本次担保生效前，公司审批通过的担保总额已超过公司最近一期经审计净资产的50% [9] - 截至目前，公司对外担保余额约人民币28.66亿元，占公司最近一期经审计净资产的50.58% [18] - 如考虑本次新增保函担保额度，公司审批通过的总担保额度约人民币30.26亿元，占公司最近一期经审计净资产的53.40% [18] - 公司及控股子公司不存在对合并报表外单位提供的担保，无逾期担保，无涉及诉讼的担保 [18]

合同签署 - 公司控股子公司中色印尼与业主PT Amman Mineral Industri签署印尼阿曼铜冶炼项目运维技术服务合同，合同总金额为44,846,904美元 [1] - 中色印尼负责为阿曼铜冶炼厂提供生产运维技术服务 [1] 担保安排 - 公司同意为控股子公司中色印尼开立以业主PT Amman Mineral Industri为受益人的公司保函，保函金额不超过合同总金额的50%，即不超过22,423,452美元（约合人民币15,971万元） [1] - 保函有效期与合同有效期保持一致 [1] - 该担保事项已通过公司第十届董事会第13次会议审议，尚需提交公司股东会审议 [1]

项目与合同 - 印尼阿曼铜冶炼项目运维技术服务合同总金额为44,846,904美元[3] 股权与资本 - 公司持有中色印尼67%股权，中色印尼实收资本为268万美元[4][6] - PT FOCON ANGGUN KARYA将中色印尼33%股权质押给公司[9] 财务数据 - 2025年9月30日中色印尼资产总额132,574.95万元，资产负债率89.70%[8] - 2025年1 - 9月中色印尼营收151,871.20万元，净利润12,412.08万元[8] - 公司对外担保余额约28.66亿元，新增后总担保额度约30.26亿元[11] 担保情况 - 公司为中色印尼开具保函金额不超22,423,452美元（约15,971万元）[3] 其他信息 - 中色印尼不是失信被执行人[8]

董事会会议 - 公司第十届董事会第13次会议于2025年11月26日召开，7位董事全参会[2] 议案通过 - 为控股子公司开具不超22423452美元（约15971万元）保函议案通过[3] - 制定公司经理层2025 - 2027年任期制和契约化管理实施方案议案通过[3] - 调整公司第十届董事会部分专门委员会委员议案通过[3] 委员会调整 - 各专门委员会主任委员及委员确定，任期至第十届董事会届满[4]

股价与资金流向表现 - 截至2025年11月25日收盘，公司股价报收6.0元，当日上涨1.69%，换手率为1.51%，成交量为29.84万手，成交额为1.79亿元 [1] - 11月25日当日，主力资金净流出789.44万元（占总成交额4.41%），游资资金净流出675.11万元（占总成交额3.77%），而散户资金净流入1464.54万元（占总成交额8.17%） [1] - 近5个交易日中，主力资金在11月21日出现最大单日净流出5597.01万元（净占比-15.00%），而在11月24日则小幅净流入5.41万元（净占比0.03%） [2] 公司财务与运营指标 - 2025年前三季度，公司实现主营收入69.31亿元，同比微降0.21%，归母净利润为4.81亿元，同比显著上升42.84% [3] - 公司2025年第三季度单季度主营收入为16.39亿元，同比下降17.84%，但单季度归母净利润为4034.06万元，同比大幅上升83.37% [3] - 公司毛利率为15.93%，略高于行业均值15.54%，净利率为7.61%，也高于行业均值6.97%，净资产收益率（ROE）为8.23%，高于行业均值6.23% [3] - 公司总市值为119.43亿元，低于行业均值307.44亿元，在76家同行业公司中排名第40位 [3] 公司业务概况 - 公司主营业务包括有色金属采选与冶炼和国际工程承包，是国内最早从事国际工程承包的企业之一 [3] - 经过四十年发展，公司已由单一的国际工程承包商发展成为以有色金属采选与冶炼、国际工程承包等为主营业务的国际有色金属综合型企业 [3] 市场关注度 - 最近90天内，共有1家机构对公司给出评级，评级为买入 [4]

股东信息 - 截至2025年11月10日公司股东总数为124000户 [1]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [2] 报告核心观点 - 有色金属行业央企ESG整体得分较高，平均得分99分（满分108分），18家企业中有11家综合得分超过100分，体现出ESG工作已走向体系化管理 [2] - 环境责任履行充分，环境议题得分最高，企业在污染物排放、废弃物处理等环境指标实现全披露 [2] - 气候议题披露较全面，企业重视气候变化应对，部分企业已制定减排路径和转型计划 [2] - 社会责任方面，社会公益与安全生产是行业核心关注领域，但科技伦理、平等对待中小企业等指标披露有待加强 [2] - 治理结构规范，企业普遍建立ESG管理架构，但尽职调查层面仍显薄弱，尤其是供应链合规审查 [2] 按目录总结 整体得分与ESG治理规范 - 18家样本企业中，11家公司总分超过100分，占比61.1%，6家公司处于95–100分区间，占比33.3%，仅1家低于95分，占比5.6% [8] - 高分企业占比高，说明行业主流有色金属央企已基本建立较完整的ESG管理与披露框架 [8] 重要性评估 - 18家企业均披露了“财务重要性评估”和“影响重要性评估”，但仅有2家企业披露了“第三方鉴定/外部鉴证”，占比11% [11] - 云南铜业按照背景分析、双重重要性评估等四个步骤推进议题评估工作，形成2024年重要性议题矩阵 [12] 环境指标 - 环境指标披露成熟，18家企业中12家得分为满分22分，占比67%，5家企业得分20分，占比28% [18] - 三废处理、能源管理、环境管理、减排措施等指标基本为全覆盖披露，但绿色矿山、循环经济等二级指标得分公司较少 [18] - 北矿科技形成废水、废气、固废的全流程管理体系，云铝股份累计投入矿山土地复垦资金283.67万元，复垦面积407亩，复垦率100% [21][22] - 云南铜业清洁能源使用中水电占比约85%，风电和太阳能占比约10% [29] 气候指标 - 气候议题满分率较高，12家公司拿到满分18分，占比67%，5家公司处于15–17分区间，占比28% [36] - 有研粉材构建“董事会及战略委员会—执行层”气候治理架构，宝武镁业将“双碳”嵌入年度计划，广晟有色建立年度量化指标与管理闭环 [40][44][51] 社会指标 - 社会责任指标披露率100%，但科技伦理披露率不足30%，平等对待中小企业披露占比79% [56] - 中金黄金2024年投入乡村振兴资金1634.29万元，实施项目45个，吸纳当地就业929人 [58] - 北矿科技2024年研发投入6972.50万元，新增授权专利52项，有效专利累计超470项 [59] 治理指标 - 治理结构完善，但尽职调查披露比例偏低，仅有12家，占比67% [69] - 株冶集团形成“党委会—股东大会—董事会—监事会—管理层”架构，2024年研发投入1.42亿元 [71] - 中国稀土将ESG纳入绩效全链条管理，云南铜业参照国际指南完善供应商与承包商管理 [74][76]