业绩总结 - 2025年1 - 6月标的公司营业收入175,348.30万元，2024年为263,863.35万元，2023年为203,089.17万元[39] - 2024年标的公司亏损，2025年1 - 6月已扭亏为盈，净利润9,817.22万元[39][128][131] - 2025 - 2030年及以后主营业务收入分别为405,192.73万元、454,040.11万元等[106] 用户数据 - 2025年公司预示订单为55.75亿平方米，较2024年33.55亿平方米同比增长66.2%，2024年预示订单达成率为79.03%[100][171] - 报告期内公司向前五大客户销售收入合计占当期主营收入比例分别为84.01%、76.73%和78.48%[95][153][196] 未来展望 - 2024 - 2030年全球锂电池出货量复合增长率22.1%，2030年预计达5127.3GWh[41] - 2024 - 2027年中国锂电池出货量复合增长率约20%，2027年预计达2031GWh[42] - 预计2026年锂电池湿法隔膜行业产能利用率提升至60%以上，2030年保持在65%的合理水平[74] 新产品和新技术研发 - 公司2022年开发、量产3μm超薄高强隔膜，2023年成功开发2μm超薄隔膜[93] - 生产2μm厚度隔膜生产效率较行业平均水平提升50%[87] - 标的公司掌握150万以上超高分子量聚乙烯制膜等隔膜制备技术及多种涂层浆料配方、涂覆技术[18] 市场扩张和并购 - 公司拟购买标的资产100%股份，有助于切入锂电池隔膜领域[6] - 交易完成后，公司与标的公司可整合采购需求，增强议价能力，降低采购成本[11] - 公司可借标的公司客户资源切入新能源汽车等锂电池隔膜应用市场[11] 其他新策略 - 公司将实行可持续、稳定、积极的利润分配政策[141] - 公司将完善治理结构，确保股东充分行使权利等[142] - 公司将加强募集资金管理，提高使用效率，防范使用风险[143][144]

产能与产量 - 报告期内标的资产产能分别为19.8亿平方米、35.71亿平方米，预计2024年底已投产产线产能合计约50亿平方米[4] - 报告期内公司新建产线24条，产能较报告期初增长约260%[23] - 2025年公司预示订单55.75亿平方米，较2024年同比增长66.2%[23] 客户与销售 - 标的资产向前五大客户销售收入占主营业务收入比例分别为84.01%、76.73%[4] - 2023 - 2025年1 - 6月公司向比亚迪销售收入占比分别为51.02%、53.11%、35.86%、15.94%、12.71%[53] - 2023 - 2025年1 - 6月公司向宁德时代销售收入占比分别为9.58%、10.59%、13.68%、27.45%、38.52%[54] 财务状况 - 2023 - 2025年1 - 6月公司寄售模式收入分别为108480.22万元、144895.30万元和108977.63万元，占主营业务比例分别为53.78%、55.51%和62.79%[28] - 2023 - 2025年1 - 6月期末寄售仓存货金额分别为1346.56万元、3456.36万元、3284.41万元[42] - 2023、2024年末，标的公司资产负债率由52.79%增长至64.02%，高于行业平均值[118] 市场与行业 - 2024年中国锂电池隔膜出货量为222亿平方米，同比增长29.8%[21] - 2025年上半年中国锂电池湿法隔膜出货量112亿平方米，同比增长58%，市场占比超80%[21] - 2023 - 2025年1 - 6月寄售模式下涂覆隔膜收入占比分别为75.14%、50.76%和38.71%[27] 产品与技术 - 公司新建产线设备幅宽更宽、线速更快，产能实现较大增长[13] - 公司新建产线在原料挤出设备、定型辊、补风模式、设备控制精度等方面得到提升及优化[13][14][15][17] - 2025年标的公司针对天津5号线及6号线改造，拟与韩国Upex公司合作生产半固态、固态电池用超高孔隙率基膜[82] 子公司情况 - 2025年1 - 6月安徽金力资产总额134,043.94万元、净资产61,577.12万元、营业收入20,019.45万元、利润总额2,576.98万元[73] - 2025年1 - 6月天津东皋膜资产总额84,486.09万元、净资产30,849.43万元、营业收入21,528.72万元、利润总额1,237.10万元[76] - 2025年1 - 6月湖北江升资产总额128,676.86万元、净资产90,487.11万元、营业收入19,913.09万元、利润总额578.74万元[76] 采购情况 - 2023 - 2025年1 - 6月境外采购PE采购量占比分别为80.89%、80.75%、65.79%[66][67] - 2023 - 2025年1 - 6月境外采购PVDF采购量占比分别为48.68%、31.75%、33.58%[66][67] - 2025年1 - 6月向青岛国恩科技股份有限公司采购PE量占比降至约38%，2024年度为51.31%[67] 应收账款与存货 - 报告期各期末，标的公司应收账款期后回款率分别为99.05%、96.18%和42.33%[122] - 报告期各期末公司存货库龄主要在1年以内，1年以内存货账面余额分别为33099.89万元、42826.58万元和54175.36万元[147] - 2025年6月30日标的公司存货余额66,723.97万元，跌价准备17,414.44万元，计提比例26.10%[170] 未来展望 - 2025年下游需求增长，行业供需格局向好，公司盈利能力持续提升[200] - 公司经营活动现金流净额持续为正且呈增长趋势，净利润低于经营活动现金流净额受折旧和存货跌价影响[200]

业绩数据 - 2025年1 - 6月公司营业收入175,348.30万元，净利润9,817.22万元，毛利率29.91%[41] - 2024年公司归母净利润亏损，本次交易后2024年资产负债率由27.07%升至54.74%，每股收益减少0.14元/股[8] - 2025年1 - 6月恩捷股份等可比公司营收同比增长率，标的公司达72.06%[127] - 2025年上半年中国锂电池湿法隔膜出货量112亿平，公司出货超20亿平排第二，增速超90%[123] - 2025年全年公司销量预计超45亿平方米[124] 用户数据 - 报告期内公司向前五大客户销售收入占当期主营收入比例高[97] - 2025年1 - 6月向宁德时代销售金额占比38.48%，比亚迪占比12.71%[179] 未来展望 - 2025 - 2030年及以后主营业务收入、销售数量、毛利率等有预测数据[108] - 2027年后公司产能将达70.99亿平，约为2024年2倍[90] - 2025年高穿刺强度5μm湿法隔膜出货量有望突破40亿平[94] 新产品和新技术研发 - 公司掌握拉伸成膜等先进工艺，标的公司有先进湿法隔膜技术[14] - 2022 - 2023年公司开发3μm、2μm超薄隔膜[95] 市场扩张和并购 - 公司拟购买标的资产100%股份切入锂电池隔膜领域[8] - 交易完成后可整合采购需求，增强议价能力[13] 其他新策略 - 公司制定填补摊薄即期回报措施[141] - 继续实行可持续利润分配政策[143] - 完善治理结构，保障股东权利[144] - 加强募集资金管理，提高使用效率[145]

市场扩张和并购 - 佛塑科技拟向102名交易对方购买河北金力新能源科技股份有限公司100%股份，并向控股股东募集配套资金[5] - 本次交易完成后，佛塑科技将持有金力股份100%股权[16] - 2025年7月2日，国家市场监督管理总局决定对佛塑科技收购金力新能源股权案不实施进一步审查[67] 新产品和新技术研发 - 高端锂电池隔膜（1号线）扩建项目于2022年在永年工业园区备案[35] - 高性能锂离子电池隔膜生产项目（3号线）2016年获固定资产投资项目备案证[35] - 动力电池用芳纶涂覆复合隔膜技术研发及产业化项目2020年在永工业园区备案[36] 业绩总结 - 2023 - 2024年金力股份高端锂电池隔膜及复合涂覆隔膜项目批复产能20000万平方米，2023年实际产量6130.53万平方米，2024年实际产量29960.21万平方米，2024年超批复产能49.80%[59][60][61] - 2023 - 2024年安徽金力锂离子电池湿法隔膜一期项目批复产能10000万平方米，2023年实际产量24547.76万平方米，超批复产能145.48%，2024年实际产量22056.09万平方米，超批复产能120.56%[59][60][61] 未来展望 - 到2025年车网互动技术标准体系初步建成，充电峰谷电价机制全面实施并持续优化；到2030年基本建成[54] - 到2025年新型储能装机容量达到3000万千瓦以上，到2030年抽水蓄能电站装机容量达到1.2亿千瓦左右[55] - “十四五”期间公共机构规划推广应用新能源汽车约26.1万辆，建设充电基础设施约18.7万套[55] 其他新策略 - 交易完成后公司将实行可持续利润分配政策，维护股东及投资者利益[24] - 公司将完善治理结构，确保股东、董事会、独立董事正确履职[25] - 公司将加强募集资金管理，提高使用效率，防范使用风险[26]

业绩总结 - 标的资产2023、2024、2025年1 - 6月归母净利润分别是13120.93万元、 - 9133.62万元、9817.69万元[99] - 2025年1 - 6月公司实现净利润9817.22万元[102] - 预计标的资产2025 - 2029年收入从40.52亿元增至52.86亿元，收入增长率分别为12.06%、7.09%、7.82%和0.83%[110] - 预计标的资产2025 - 2029年毛利率分别为24.27%、26.12%、29.19%、31.34%和31.54%[110] - 2025年1 - 10月标的公司实现销量37.50亿平方米、收入32.61亿元、净利润2.55亿元[118] 用户数据 - 公司与宁德时代、比亚迪等国内知名锂电池厂商建立稳定业务合作关系[156] 未来展望 - 预计2025 - 2027年中国锂电池隔膜出货量分别为270亿、313亿和360亿平方米，同比增速约22%、16%和15%[125] - 2025 - 2027年超薄高强隔膜细分市场年复合增长率为85%，2027 - 2030年为24%[131] - 2027年以后，公司产能利用率在80 - 90%之间[138] 新产品和新技术研发 - 标的公司具备3μm、2μm等超薄高强基膜生产能力[157] 市场扩张和并购 - 山东华鹏发行股份及支付现金购买赫邦化工100%股权评估采用资产基础法[104] - 兴化股份支付现金购买榆神能化51%股权评估采用资产基础法[104] - 雪峰科技发行股份及支付现金购买玉象胡杨100%股权评估采用资产基础法[105] 其他新策略 - 公司通过多种举措增强对上游原材料供应商议价能力[184]

华泰联合证券有限责任公司 关于佛山佛塑科技集团股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易 之 独立财务顾问报告 （五次修订稿） 独立财务顾问 签署日期：二〇二五年十一月 华泰联合证券 独立财务顾问报告 独立财务顾问声明和承诺 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券""本独立财务顾问"）接 受佛山佛塑科技集团股份有限公司（以下简称"佛塑科技""上市公司"或"公司"） 委托，担任本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易（以下简称"本 次交易"）的独立财务顾问，就该事项向上市公司全体股东提供独立意见，并制作本独 立财务顾问报告。 本独立财务顾问报告是依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》《公 开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》《上 市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》和《深圳证 券交易所上市公司重大资产重组审核规则》等法律法规及文件的规定和要求，以及证券 行业公认的业务标准、道德规范，经过审慎调查，本着诚实 ...

塑料板块整体市场表现 - 11月28日塑料板块整体上涨1.12%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.34%，深证成指上涨0.85% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股涨幅超过2.5%，10只个股出现下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 道明光学领涨板块，收盘涨停，涨幅为9.99%，收盘价12.44元，成交额1.34亿元 [1] - 佛塑科技涨幅8.50%，收盘价13.78元，成交额17.47亿元，为板块内成交额最高个股 [1] - 平安电工、和顺科技、中仑新材涨幅均超过4.9% [1] 下跌个股表现 - 国风新材跌幅最大，下跌9.92%，收盘价7.63元，成交额15.61亿元 [2] - 宁波色母下跌5.00%，兴业股份下跌3.12% [2] - 杭州高新、富恒新材等6只个股跌幅在0.43%至1.24%之间 [2] 板块资金流向 - 塑料板块整体主力资金净流入6514.41万元，游资资金净流出9717.83万元，散户资金净流入3203.41万元 [2] - 佛塑科技主力净流入1.66亿元，主力净占比9.52%，但游资净流出3804.91万元 [3] - 东材科技主力净流入9626.74万元，主力净占比6.22% [3] - 道明光学主力净流入3726.61万元，主力净占比高达27.79% [3]

公司动态 - 湖南省广新聚合新材料有限公司于近日成立 注册资本为9.6亿元人民币 [1] - 公司经营范围涵盖塑料制品制造和化工产品销售 [1] - 公司由佛塑科技（证券代码000973）与中国石化湖南石油化工有限公司共同持股 [1] 行业与市场 - 新公司业务涉及塑料制品制造与化工产品销售 表明相关产业存在新的投资与布局 [1]

公司成立与股权结构 - 湖南省广新聚合新材料有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为陈广艺 [1] - 公司注册资本为9.6亿元人民币 [1] - 公司由佛塑科技（000973）与中石化湖南石油化工有限公司共同持股 [1] 业务经营范围 - 公司经营范围包括塑料制品制造与销售 [1] - 公司经营范围包括化工产品生产与销售 [1]

股价表现 - 2025年11月25日，佛塑科技触及涨停，涨停价13.22元，涨幅9.98%，总市值127.89亿元，流通市值127.89亿元，总成交额10.24亿元 [1] 涨停驱动因素 - 公司积极推进战略转型，收购金力股份100%股权切入新能源领域，增强产业链协同和技术储备 [1] - 公司推进聚酰胺-尼龙薄膜等新材料项目，符合国家产业政策方向，可能形成新增长点 [1] - 公司在建工程增长308.29%，高精度电容膜、阻隔材料等项目投入显示产能扩张决心 [1] - 2025年三季度经营活动现金流增长43.58%，得益于票据结算优化，现金流改善为公司发展提供支撑 [1] 市场资金关注 - 2025年11月17日和19日佛塑科技均入选龙虎榜，11月17日总买入12.4亿，11月19日总买入5.04亿，资金大量流入显示市场关注 [1] - 近期塑料板块有一定热度，同板块部分个股有活跃表现，形成板块联动效应 [1]