担保情况 - 公司为子公司提供不超443,000.00万元人民币+1,250.00万元欧元担保额度[3] - 2024年11月25日为传化富联提供5,000万元连带责任保证担保[4] - 本次担保后为传化富联累计担保余额5,000万元，可用额度0万元[4] - 截至2024年11月25日，除新增担保累计担保总额284,909.18万元[11] - 累计担保总额占2023年度经审计总资产6.80%，净资产16.24%[11] 传化富联情况 - 传化富联注册资本2,000万元人民币[5] - 公司对传化富联持股75.00%[7] - 2023年12月31日资产总额166,214,973.66元，2024年9月30日为213,225,861.37元[7] - 2023年营业总收入214,537,412.49元，2024年1 - 9月为207,170,208.37元[7] 其他 - 公司及控股子公司无逾期等担保不良情形[11]

淄博公路港财务数据 - 2023年12月31日资产总额5.6855170354亿元，负债2.2250785358亿元，净资产3.4604384996亿元[5] - 2024年9月30日资产总额5.7083400657亿元，负债2.2008955454亿元，净资产3.5074445203亿元[5] - 2023年度营业总收入3333.639167万元，利润总额1731.434698万元，净利润1294.058486万元[5] - 2024年1 - 9月营业总收入2525.94591万元，利润总额660.962314万元，净利润470.060207万元[5] 担保情况 - 传化物流为淄博公路港提供1.4亿元连带责任保证担保[2] - 截至2024年11月25日累计担保总额28.490918亿元[9] - 累计担保总额占2023年度经审计总资产6.80%，占净资产16.24%[9] - 公司及控股子公司无逾期、涉诉及败诉担保情形[9]

人事变动 - 周家海辞去总经理职务，仍任董事长，周升学任总经理，屈亚平、王胜鹏任副总经理[1] - 屈亚平辞去审计委员会委员，周家海当选该委员[3] 股份情况 - 周升学持有公司股份420,000股[8] - 屈亚平、王胜鹏未持有公司股份[9]

人员变动 - 周家海辞去总经理，仍任董事长[2] - 周升学辞副总，任总经理[2] - 傅幼林、李绍波辞副总，仍任职[2] 人员聘任 - 聘任周升学为总经理[3] - 聘任屈亚平、王胜鹏为副总经理[3] 持股情况 - 傅幼林、李绍波各持420,000股[2] 时间信息 - 高管变动于2024年11月19日[2] - 公告发布于2024年11月20日[3]

股票情况 - 传化智联股票2024年11月6 - 8日连续三日收盘涨幅偏离值累计超20%属异常波动[3] 公司信息 - 前期披露信息无需更正、补充[4] - 近期经营正常，内外部环境无重大变化[4] - 无应披露未披露重大事项[4][5] 公告信息 - 指定信息披露媒体为《证券时报》等及巨潮资讯网[7] - 公告于2024年11月11日发布[9]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 收入端 - 2024年Q1-Q3公司营业收入193.85亿元,同比下滑24.76%,为2019年同期的126.63% [1] - 公司化学板块表现相对稳健,而物流板块表现疲弱,拖累整体收入 [1] - 未来公司物流板块营收有望改善,随着网络货运客户结构优化和增值产品系统进一步探索 [1] 盈利情况 - 2024年Q1-Q3公司归母净利润2.37亿元,同比下滑52.75%,为2019年同期的28.66% [1] - 扣非后归母净利润3.35亿元,同比下滑29.74%,为2019年同期的82.11% [1] - 公司发力成本控制,毛利率同比提升至14.3% [1] - 研发费用率小幅上升,随着数字货运业务建设的持续推进 [1] 其他 - 公司公路港核心业务持续做大做强,经营质量提升,未来有进一步增长空间 [1] - 联营企业重庆蚂蚁消费金融、浙江传化物流基地盈利表现向好,为公司贡献投资收益 [1] 财务预测 - 预计公司2024/25/26年基本每股收益分别为0.18/0.19/0.20元,对应PE为24.33X/22.94X/21.52X [5]

会议情况 - 传化智联第八届董事会第二十一次会议于2024年10月28日通讯召开[1] - 应参加董事7人，实际参加7人[1] 议案审议 - 以7票同意通过《关于<2024年第三季度报告>的议案》[1] - 以3票同意通过《关于出售资产暨关联交易的议案》[2] - 关联董事对出售资产议案回避表决[2]

资产出售信息 - 公司拟18966.36万元向传化华洋出售传化嘉易100%股东权益[2] - 2024年10月28日董事会通过出售资产议案[2] - 股权转让价款分两期支付，每期50%[13] - 标的股权交割原则上不晚于2024年11月30日[14] 相关公司数据 - 传化华洋注册资本6200万元，新安股份持股100%[5] - 2023年末传化华洋资产总额91175.68万元，2024年9月末86191.00万元[6] - 传化嘉易存货账面价值2257.48万元，建筑物类固定资产账面净值33801.00万元[8] - 2023年末传化嘉易资产总额53302.87万元，2024年9月末59606.10万元[10] 财务评估数据 - 浙江传化嘉易资产账面价值601513047.45元，评估价值607336052.31元，增值率0.97%[16] - 浙江传化嘉易负债账面价值411849537.63元，评估价值412800774.90元，增值率0.23%[16] - 浙江传化嘉易股东全部权益账面价值189663509.82元，评估价值194535277.41元，增值率2.57%[16] 其他要点 - 公司为传化嘉易提供50000万元连带责任保证担保及10732万元借款[10] - 年初至披露日公司及子公司与传化集团累计关联交易75606.07万元[23] - 本次资产出售优化资产结构，聚焦核心业务[21] - 本次交易对公司财务及经营业绩无重大影响[21] - 独立董事同意出售资产暨关联交易议案[24] - 本次关联交易价格合理、公允，不损害中小股东利益[21]

会议信息 - 传化智联第八届监事会第十五次会议2024年10月23日发通知，28日召开[1] - 会议应到3名监事，实到3名[1] 议案表决 - 《2024年第三季度报告》议案3票同意通过[1][2] - 《关于出售资产暨关联交易》议案3票同意通过[3] 交易影响 - 出售资产利于优化结构，聚焦核心业务[3] - 关联交易价格合理，不损害公司和股东利益[3]

财务指标 - 公司2024年第三季度营业收入为64.49亿元，同比下降27.40%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为23.74亿元，同比下降52.75%[3] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为42.81亿元，同比下降55.41%[3] - 公司2024年第三季度末总资产为422.55亿元，较上年度末增加0.81%[4] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为173.59亿元，较上年度末下降1.06%[4] - 公司2022年第三季度营业收入为193.85亿元，同比下降24.7%[17] - 公司2022年第三季度净利润为33.18亿元，同比下降42.0%[17] - 公司2022年第三季度经营活动产生的现金流量净额为42.81亿元[19] - 公司2022年第三季度投资收益为14.70亿元，同比增长491.4%[17] - 公司2022年第三季度研发费用为37.97亿元，同比增长18.0%[17] - 公司2022年第三季度归属于母公司股东的净利润为23.74亿元，同比下降52.7%[17] - 公司2022年第三季度其他综合收益的税后净额为-14.85亿元[18] - 公司2022年第三季度基本每股收益为0.09元，同比下降50.0%[18] - 公司2022年第三季度收到的税费返还为1.01亿元，同比增长62.5%[19] - 公司2022年第三季度购买商品、接受劳务支付的现金为162.64亿元，同比下降29.4%[19] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度末总资产为422.55亿元，较上年度末增加0.81%[4] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为173.59亿元，较上年度末下降1.06%[4] - 公司流动资产合计为143.64亿元，较期初增加2.41亿元[13] - 公司非流动资产合计为278.92亿元，较期初基本持平[13] - 公司资产总计为422.55亿元，较期初增加3.38亿元[13] - 公司流动负债合计为131.94亿元，较期初增加4.57亿元[13] - 公司非流动负债合计为101.48亿元，较期初减少0.59亿元[13] - 公司负债合计为233.42亿元，较期初增加3.98亿元[13] - 公司归属于母公司所有者权益合计为173.59亿元，较期初减少1.86亿元[16] - 公司所有者权益合计为189.13亿元，较期初减少0.60亿元[16] - 公司资产负债率为55.22%，较期初上升0.94个百分点[13,16] - 公司货币资金为47.23亿元，较期初减少3.69亿元[13] 非经常性损益 - 公司2024年前三季度非经常性损益为-9.81亿元[5] 资产变动 - 公司交易性金融资产较上年度末增加1271.51%，主要系外汇套期保值业务增加所致[7] - 公司应收账款较上年度末增加95.22%，主要系化学业务年终货款回收加快所致[7] - 公司应收款项融资较上年度末下降30.51%，主要系银行承兑汇票到期托收所致[7] - 预付款项增加58.84%，主要系预付货款增加所致[8] - 持有待售资产和持有待售负债均下降100%，主要系股权转让事项完成所致[8] - 一年内到期的非流动资产增加106.44%，主要系融资租赁款一年内到期重分类所致[8] 负债变动 - 应付票据增加47.17%，主要系公司开具银行承兑汇票支付货款增加所致[8] - 预计负债大幅增加25316.12%，主要系根据项目处置进度预计损失所致[8] 损益变动 - 利息收入下降65.67%，主要系保理业务规模下降所致[8] - 投资收益大幅增加491.55%，主要系确认的参股公司损益增加所致[8] - 公允价值变动收益下降4718.08%，主要系根据项目处置进度确认公允价值变动损失所致[8] - 营业外支出大幅增加1509.79%，主要系根据项目处置进度预计损失所致[8] - 经营活动产生的现金流量净额下降55.41%，主要系本期化学增加备货，以及物流收到政府补助同比减少综合影响所致[8] 现金流量 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为18,613.30万元[20] - 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为16,041.86万元[20] - 收到其他与投资活动有关的现金为4,147.16万元[20] - 投资活动现金流入小计为65,373.11万元[20] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为83,226.22万元[20] - 投资活动现金流出小计为86,767.11万元[20] - 投资活动产生的现金流量净额为-21,394.00万元[20] - 吸收投资收到的现金为7,994.80万元[20] - 取得借款收到的现金为627,560.70万元[20] - 收到其他与筹资活动有关的现金为89,226.92万元[20]