投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括民生证券、银河证券、华福证券等多家机构 [1] - 活动时间为2025年2月25日，地点在传化大厦会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事长周家海、董事会秘书朱江英等 [1] AI与物流结合 - AI时代与信息化最大区别是在细分赛道实现个性化解决方案，如公路港零担专线装卸货场景，将经验转变为工具可降低成本、提升效率 [2] 化学业务情况 - 化学业务上游周期性明显，下游不明显，公司聚焦精细化工，周期属性相对弱，毛利率基本保持在20 - 30% [2] - 上游原料价格波动对下游有影响，但公司通过为下游客户提供技术服务、定制化开发，保持行业竞争优势可领先利润 [2] 公司板块发展 - 化学和物流两个板块发展良好，有互相协同和各自发展业务，做好分工和专业化，业务多元化不是问题 [3] 公路港业务情况 - 公路港业务毛利率近年增长，原因包括优化调整客户和产品结构、引货入港加强协同、加强数字化应用降低运营成本 [4] - 公路港项目布局先根据GDP等因素确定落地城市，再结合当地情况具体选址并设计规模和产品结构 [6] 原材料价格影响 - 顺丁橡胶上游丁二烯价格波动有影响，公司通过排产长约、锁价等方式保持利润水平 [5]

投资者信息 - 参与单位及人员包括东北证券研究所喻杰、东北证券浙江分公司蔡文清等多家机构和个人投资者 [1][2] - 活动时间为2025年2月17日，地点在杭州传化公路港会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长周家海、董事会秘书朱江英等 [2] 业绩情况 - 2024年业绩快报数据相比2023年下滑，整体利润下降主要原因一是受宏观经济和市场环境影响，终止嘉兴海盐传化长三角智慧物流港等项目产生资产处置损失；二是依据企业会计准则对可能减值资产计提减值准备 [2] 人工智能应用 - 公司完成DeepSeek大模型本地化部署，此前已开展AI大模型应用，选择接入是因其开源属性，可掌握底层技术逻辑并与业务场景捆绑 [2] - 人工智能赋能物流业务体现在提升客户体验（如智能报价、园区日常服务）、降低成本（如化工板块安全监测）、创新商业模式三个方面 [3] 业务合作 - 公司物流、化学两大业务板块涉足业务多，精细化学部分产品在军工领域应用，物流运输与央企国企有较多业务合作 [4] 物流降本 - 物流场景“集、分、储、运、配”五个环节都有与AI结合空间，公司会根据公路港实际和区域情况结合现有业务探索更多可能性实现降本增效，如集货环节利用智能化设备、区域内调货用无人驾驶小车、仓储服务用机器人代替人工 [4][5] 化学板块发展逻辑 - 化学板块发展路径是通过一个技术应用到不同领域，成熟后再扩展到其他领域，称为“竹林式”战略，如从洗涤剂技术延伸到印染、造纸、塑料等领域 [6] - 顺丁橡胶业务是化学板块开辟的新材料领域，从石油化工角度发展而来 [6] 市值管理 - 公司重视市值管理，一方面通过经营驱动内在价值和市值提升，深耕业务提升核心竞争力；另一方面关注产业新技术、新机遇，开展资源整合，加强与投资者沟通交流传递公司价值和发展理念 [7][8]

文章核心观点 - 传化智联子公司传化物流拟5.1亿元转让青岛物流基地60%股权，引入国有产业投资方赋能其发展，交易完成后公司仍持40%股权并发挥协同效应 [1] 分组1：股权交易情况 - 传化智联子公司传化物流拟签署《股权转让协议》，将青岛物流基地60%股权转让给青岛上合国大产业控股有限公司，交易价格5.1亿元 [1] 分组2：受让方情况 - 受让方为胶州市国有资产服务中心的全资孙公司 [1] 分组3：交易影响 - 引入国有产业投资方将进一步赋能青岛物流基地的发展 [1] - 交易完成后公司剩余持有青岛物流基地40%股权，仍能施加重大影响，青岛物流基地将继续作为公路港实体网络战略组成部分，与山东其他公路港发挥协同效应 [1]

交易信息 - 传化物流将青岛物流基地60%股权转让给青岛国大，交易价509,529,360元[2] - 协议生效且先决条件满足后30日内，甲方付总价款9.8%即50000000元[13] - 标的股权交割完成且并购贷款审批银行授信额度批复后45日内，甲方付总价款60%即305717616元[13] - 协议生效后6个月内，甲方支付剩余未支付部分[13] 公司数据 - 青岛国大2023年末资产总额1,059,761.05万元，负债624,795.70万元，净资产434,965.35万元[3][5] - 青岛国大2023年度营收38,568.16万元，净利润3,599.11万元[6] - 2023年末青岛物流基地资产25,813.14万元，负债5,604.67万元，净资产20,208.47万元[10] - 2024年末青岛物流基地资产84,272.65万元，负债7,053.66万元，净资产77,218.99万元[10] - 2023年度青岛物流基地营收9,080.66万元，营业利润1,683.12万元，净利润1,328.82万元[10] - 2024年度青岛物流基地营收17,167.29万元，营业利润 -2,539.66万元，净利润 -2,779.19万元[10] - 2023年度青岛物流基地经营现金流净额825.45万元，2024年度为7,270.81万元[10] 未来展望 - 本次股权出售预计产生税后收益约8,240万元[25] 其他 - 交易后传化物流持有青岛物流基地40%股权[9][25] - 甲乙双方收到首笔价款后10个工作日内，将60%股权过户并办理登记[17] - 过户时将青岛传化物流基地有限公司更名青岛上合传化丝路电商有限公司（暂定名）[17]

会议信息 - 传化智联第八届董事会第二十四次会议通知于2025年1月27日发出，2月6日通讯召开[1] - 本次会议应参加董事7人，实际参加7人[1] 审议结果 - 会议审议通过《关于子公司签署股权转让协议的议案》，表决7票同意、0票弃权、0票反对[1]

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日至12月31日[3] 业绩预计数据 - 归属于上市公司股东的净利润预计盈利1.2亿 - 1.55亿元，比上年同期下降79.69% - 73.77%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计盈利1.7728亿 - 2.1228亿元，比上年同期下降38.41% - 26.26%[3] - 基本每股收益预计盈利0.04 - 0.06元/股，上年同期为0.21元/股[3] 业绩预告审计情况 - 业绩预告未经会计师事务所预审计，但已初步沟通且无重大分歧[4] 净利润下降原因 - 2024年度净利润预计同比下降，因终止项目产生资产处置损失[5] 资产减值处理 - 公司依据准则对可能减值资产计提减值准备[6] 业绩预告性质说明 - 业绩预告是初步测算结果，具体以2024年年度报告为准[7]

行业合作与发展 - 中国物流与采购联合会副会长胡大剑表示愿意发挥协会优势，赋能传化智联转型升级，为行业高质量发展服务 [1] - 传化智联董事长周家海对中物联长期以来给予的帮助与支持表示感谢，并希望今后在战略规划、政策研究、资源对接等方面继续得到中物联的指导和支持 [1] 公司战略与转型 - 传化智联在探索园区转型升级过程中，开展了园区数字化、多式联运、产业融合、绿色低碳、关爱货车司机等方面的工作 [1] - 传化智联希望继续在战略规划、政策研究、资源对接等方面得到中物联的指导和支持 [1]

市场扩张和并购 - 传化智联2025年1月10日审议通过收购控股子公司少数股东权益议案[1] - 收购资金为自有资金，无重大不利影响且不损害股东利益[1] 会议信息 - 第八届监事会第十六次会议1月5日通知，1月10日通讯召开[1] - 应到3名监事实到3名，表决3票同意[1] - 监事会公告日期为2025年1月11日[3]

会议情况 - 传化智联第八届董事会第二十三次会议于2025年1月10日通讯召开，7名董事全参加[1] 议案表决 - 《关于收购控股子公司少数股东权益暨关联交易的议案》3票同意[1] - 《关于为子公司增加担保额度的议案》7票同意[3] - 《关于开展商品期货套期保值业务的议案》7票同意[4] - 《关于开展外汇套期保值业务的议案》7票同意[6] 其他 - 关联董事对收购议案回避表决[1] - 收购议案已通过独立董事专门会议审议[2]

担保情况 - 公司为子公司提供不超443,000.00万元人民币及1,250.00万元欧元担保额度[3] - 2024年12月27日为传化天松提供5,500.00万元连带责任保证担保[4] - 担保后为传化天松累计担保总额15,500.00万元[4] - 为合并报表内资产负债率70%以下下属公司担保可用额度76,500.00万元[4] - 截至2024年12月26日累计担保总额294,518.92万元，占2023年总资产7.03%、净资产16.79%[11] 传化天松财务数据 - 2023 - 2024年9月30日资产从712,764,884.65元增至747,126,002.1元[7] - 2023 - 2024年9月30日负债从449,689,858.96元增至453,057,704.19元[7] - 2023 - 2024年9月30日净资产从263,075,025.69元增至294,068,297.91元[7] - 2023年度营业总收入886,412,394.43元，2024年1 - 9月为754,401,794.23元[7] 其他情况 - 公司及控股子公司无逾期、涉诉及败诉担责担保情形[11]