股东会召开规则 - 年度股东会每年召开一次，需于上一会计年度结束后6个月内举行[3] - 临时股东会不定期召开，规定情形下应在2个月内召开[3] - 董事不足6人等情形下，需在事实发生日起2个月内召开临时股东会[8] - 单独或合并持股10%以上股东书面请求时，需召开临时股东会[8] 股东会审议事项 - 审议一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[16] - 审议与关联人成交金额超3000万元且占最近一期经审计净资产绝对值超5%的关联交易[16] - 单笔财务资助金额超最近一期经审计净资产10%时，财务资助事项应提交审议[16] 股东会召集流程 - 独立董事等提议召开，董事会应10日内反馈，同意则5日内发通知[18][22] - 董事会不同意或未反馈，股东可向审计和风险管理委员会提议[18] - 审计和风险管理委员会未按时发通知，连续90日以上持股10%以上股东可自行召集[24] 股东会提案与通知 - 单独或合并持股1%以上股东可在会前10日提临时提案，召集人2日内发补充通知[28] - 年度股东会召开20日前通知，临时股东会召开15日前通知[29] 其他规定 - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日且不得变更[31] - 股东会网络投票时间有明确起止要求[33] - 发出通知后无正当理由不得延期或取消，否则提前2个工作日公告[33] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[45] - 公司一年内重大资产交易等超最近一期经审计总资产30%，需特别决议通过[47] - 董事会等有权提新董事和独立董事候选人提案[54] - 当选董事所需最低有效投票权数应超出席股东所持有效表决权股份数的50%[56] - 股东会会议记录保存期限不少于10年[41] - 股东违规买入股份超比例部分36个月内不得行使表决权[48] - 公司相关方可公开征集股东投票权[48] - 股东关联关系应回避表决，同一表决权重复表决以第一次结果为准[49][52] - 公司应在股东会结束后2个月内实施具体方案[59] - 股东可请求撤销违法违规股东会决议[60] - 股东会决议由董事会组织贯彻，经理层实施，结果向董事会和股东会报告[61] - 公司股东会结束当日报送文件，披露决议公告[61] - 公司信息披露由董事会秘书负责，指定媒体为《中国证券报》等[63][64][70] - 规则与国家规定抵触时以国家规定为准，自股东会审议批准之日起执行[66][69]

委员会组成与会议规则 - 薪酬与考核委员会成员由三名董事组成，独立董事应过半数[4] - 定期会议每年至少召开一次，提前五天通知；临时会议提前三天通知[13] - 会议应由三分之二以上委员出席，决议须全体委员过半数通过[14] 委员管理 - 委员连续两次不出席会议，董事会可撤销其职务[13] - 委员与议题有利害关系应回避表决[17] 职责与方案审批 - 负责制定董事及高管考核标准、薪酬政策与方案[2] - 高管薪酬分配方案报董事会批准，股权激励计划经董事会审议并提交股东会批准[8] - 制定的高管岗位职责经董事会批准后执行[11]

提名委员会组成 - 成员由三名董事组成，独立董事应过半数[4] - 委员由董事长等提名，董事会选举产生[4] - 设主任委员一名，由独立董事担任[6] 会议规则 - 定期会议提前五天通知，临时三天，紧急随时通知[12] - 委员连续两次不出席，董事会可撤销职务[13] - 会议三分之二以上委员出席，决议全体委员过半数通过[13] 其他规定 - 可聘请中介机构，费用公司支付[14] - 委员有利害关系应回避表决[17] - 议事规则董事会审议通过执行，由其解释[19]

委员会构成 - 战略与ESG委员会委员由三至六名董事组成，至少含一名独立董事[4] - 委员由董事长、二分之一以上独立董事或三分之一以上董事提名，董事会选举产生[4] 会议规则 - 定期会议每年至少召开一次，定期提前五天、临时提前三天通知，紧急随时通知[13] - 会议应由三分之二以上委员出席方可举行[15] - 决议须经全体委员过半数通过[15] - 委员连续两次不出席，董事会可撤销其职务[15] 职责与决策 - 负责研究并建议公司长期战略规划、重大投资融资方案等事项[8] - 决策由投资部等做前期准备，提案讨论后提交董事会审议[11] 其他规定 - 委员与议题有利害关系需回避表决[20] - 议事规则自董事会审议通过之日起执行，修改亦同[22]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为9.8亿元，同比下降13.71%[5] - 营业总收入本期发生额为980,483,426.60元，同比下降13.7%（1,136,321,320.76元）[20] - 归属于上市公司股东的净利润为1648.5万元，同比下降26.47%[5] - 净利润本期为33,250,214.44元，上期为41,988,607.31元，同比下降20.8%[21] - 归属于母公司所有者的净利润本期为16,485,356.14元，上期为22,420,700.72元，同比下降26.5%[21] - 基本每股收益本期为0.0714元，上期为0.0971元，同比下降26.5%[22] 成本和费用（同比环比） - 营业成本本期发生额为831,153,986.58元，同比下降11.7%（941,689,437.08元）[20] - 销售费用减少1457.9万元，降幅39.27%[9] - 销售费用本期发生额为22,542,244.58元，同比下降39.3%（37,121,595.60元）[20] - 研发费用本期发生额为29,247,259.47元，上期发生额为39,825,218.66元，同比下降26.6%[21] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-5619.4万元，同比下降6.86%[5] - 经营活动产生的现金流量净额本期为-56,193,658.97元，上期为-52,584,499.33元，同比扩大6.9%[23] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为572,373,505.43元，上期为533,077,073.22元，同比增长7.4%[23] - 投资活动产生的现金流量净额本期为-13,799,237.70元，上期为-28,001,746.16元，同比收窄50.7%[24] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为-40,412,507.73元，上期为14,694,433.62元，同比转负[24] - 期末现金及现金等价物余额本期为269,842,929.42元，上期为176,462,976.06元，同比增长52.9%[24] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为14,995,288.70元，上期为28,255,888.96元，同比下降46.9%[24] 资产和负债变动 - 总资产为49.3亿元，同比下降3.31%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为7.3亿元，同比增长2.00%[5] - 货币资金期末余额为322,248,767.86元，较期初下降28.8%（452,844,931.15元）[16] - 应收账款期末余额为1,029,155,038.29元，较期初增长11.2%（925,845,829.78元）[16] - 存货期末余额为1,098,845,386.00元，较期初增长5.6%（1,040,348,642.15元）[16] - 短期借款期末余额为387,347,398.05元，较期初增长4.6%（370,300,899.79元）[17] - 归属于母公司所有者权益合计为730,827,073.14元，较期初增长2.0%（716,472,122.73元）[18] - 未分配利润为272,472,305.59元，较期初增长6.4%（255,986,949.45元）[18] 其他财务数据变动 - 应收票据减少3.04亿元，降幅41.96%[9] - 预付款项增加3129.9万元，增幅58.06%[9] - 其他流动负债减少1.72亿元，降幅34.49%[9] 股权结构 - 中国建筑材料科学研究总院有限公司持股40.13%，为公司第一大股东[12]

证券代码：002066 证券简称：瑞泰科技 公告编号：2025-015 瑞泰科技股份有限公司董事会 2025 年 4 月 12 日 补充公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 瑞泰科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 10 日披露了 《第八届董事会第十二次会议决议公告》（公告编号：2025-006）。现由于工作人 员疏忽，公司未将该公告中提到的"7、会议以同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票 审议通过《2024 年度环境、社会及治理（ESG）报告》。《瑞泰科技股份有限公 司 2024 年度环境、社会及治理（ESG）报告》全文详见本公告同日的巨潮资讯 网（www.cninfo.com.cn）"中的《2024 年度环境、社会及治理（ESG）报告》全 文披露，现 特予以补充披露，详见公司于本公告同日 的巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）。 公司对上述补充给投资者带来的不便深表歉意，敬请广大投资者谅解。 特此公告。 瑞泰科技股份有限公司 ...

附录 关键绩效表 指标索引表 读者意见反馈表 77 83 84 09 24 CONTENTS 目录 | 01 | | | | --- | --- | --- | | 关于本报告 | | 01 | | 02 | | | | 董事长致辞 | | 03 | | 03 | | | | 关于我们 | | | | 公司简介 | 05 | | | 战略与文化 | 06 | | | 业务概览 | 07 | | | 社会认可 | 08 | | ESG治理 强化ESG管理 利益相关方沟通 实质性议题分析 09 12 13 04 | 05 坚持绿色低碳 | | | --- | --- | | 共建美丽家园 | | | 强化环境合规 | 17 | | 优化资源管理 | 19 | | 深入污染防治 | 22 | 践行企业责任 聚力伙伴同行 33 48 51 59 61 人才携手共进 品质保障服务 创新蓄势赋能 精益供应管理 履行社会责任 06 完善公司治理 助力可持续发展 07 | 强化党建引领优 | 65 | | --- | --- | | 高效公司治理 | 67 | | 加强内控合规 | 69 | | 投资者权益保护 | 73 | ...

文章核心观点 - 介绍瑞泰科技基本情况、2023 - 2024年财务及人员薪酬变化，指出2023 - 2024年净利润呈下滑趋势 [1][3] 公司概况 - 瑞泰科技是中国建材集团旗下上市公司，控股股东为中国建筑材料科学研究总院有限公司 [1] - 公司集研发、生产、销售和综合服务为一体，为高温窑炉提供综合服务，是综合型耐火材料服务商 [1] - 公司生产规模、技术水平等行业领先，拥有13家成员企业，总市值23.75亿 [1] 财务数据 - 2023年营业总收入46.29亿元，归母净利润7280.45万元；2024年营业总收入43.52亿元，归母净利润5702.36万元，归母净利润同比减少21.68% [1] - 2023 - 2024年扣非净利润等财务数据有不同程度变化 [1] 人员薪酬 - 2023年员工总数2936人，人均薪酬12.91万元；2024年员工总数2891人，人均薪酬13万元，员工人数减少但人均薪酬提升 [3] - 2023年董事长为宋作宝，2024年董事长陈荣建薪酬124.86万元，陈荣建曾任公司党委副书记等职 [3]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，目标价11.20元 [4][7] 报告的核心观点 - 瑞泰科技2024年营收和归母净利下降，全年盈利低于预期，主因下游行业收缩资本开支致产品售价承压，但4Q24起水泥行业协同提价落地较好，叠加下游产能控制政策加码，预计2025年下游行业景气回升 [1] - 考虑下游部分行业提价落地较好、产能控制政策趋严，预计2025年下游盈利或改善，上调公司2025 - 2026年归母净利3.2%/4.7%并引入2027年预测 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年实现营收43.52亿元（yoy - 5.98%），归母净利5702.36万元（yoy - 21.68%）；Q4实现营收10.04亿元（yoy - 21.54%，qoq - 9.15%），归母净利1602.87万元（yoy - 34.22%，qoq + 355.10%） [1] 产品情况 - 2024年玻璃窑/水泥窑/钢铁用耐火材料分别实现收入7.30/5.30/24.68亿元，同比+14.13%/-19.29%/-6.98%，分别实现销量4.0/10.8/37.2万吨，同比+21.0%/-2.55%/-8.0%，总产品销量维持稳健，玻璃窑用耐材收入稳健增长 [1] 毛利率情况 - 2024年综合毛利率14.75%，同比 - 1.32pct，其中玻璃窑用/水泥窑用/钢铁用耐火材料毛利率为14.60%/23.44%/11.87%，同比 - 1.91/-3.81/-0.94pct，毛利率下降主因下游行业盈利承压，压缩资本开支致产品价格承压 [1] 费用与负债率情况 - 2024年期间费用率12.02%，同比 - 0.58pct，销售/管理/研发/财务费用率为2.60%/4.77%/3.66%/0.99%，同比 - 0.09pct/-0.29pct/-0.14pct/-0.06pct [2] - 2024年归母净利率/扣非归母净利率1.31%/0.99%，同比 - 0.26pct/-0.06pct；2024年底资产负债率/有息负债率70.69%/24.51%，同比+0.61/-0.80pct [2] 现金流与分红情况 - 2024年经营净现金流3.52亿元，同比89.6%，其中4Q24为3.28亿元，同比 + 81.9%，全年收现比/付现比分别为53.3%/36.0%，同比 - 0.68/-5.40pct [3] - 公司拟每10股派发现金红利1.50元（含税），分红比例为60.76%，较2023年提升近一倍 [3] 经营计划 - 2025年公司收入目标46亿元，维持稳中有增 [3] 盈利预测与估值 - 上调公司2025 - 2026年归母净利3.2%/4.7%并引入2027年预测至0.9/1.0/1.1亿元（前值2025 - 2026年0.89/0.99亿元） [4] - 可比公司2025年Wind一致预期PE均值13x，考虑公司央企背景加持，销量维持稳健，给予公司2025年28xPE（前值2024年25x），目标价11.20元（前值8.7元） [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|4,629|4,352|4,554|4,945|5,354| |+/-%|(3.95)|(5.98)|4.66|8.58|8.27| |归属母公司净利润 (人民币百万)|72.80|57.02|92.33|104.01|113.69| |+/-%|9.91|(21.68)|61.91|12.66|9.30| |EPS (人民币，最新摊薄)|0.32|0.25|0.40|0.45|0.49| |ROE (%)|10.96|8.06|11.78|12.02|11.91| |PE (倍)|31.57|40.31|24.89|22.10|20.22| |PB (倍)|3.37|3.21|2.97|2.76|2.57| |EV EBITDA (倍)|12.50|10.87|9.90|9.40|8.52| [6] 可比公司估值表 |公司名称|股票代码|收盘价（元）|市值（亿元）|每股收益（元）（2024A/E）|每股收益（元）（2025E）|每股收益（元）（2026E）|每股收益（元）（2027E）|P/E（x）（2024A/E）|P/E（x）（2025E）|P/E（x）（2026E）|P/E（x）（2027E）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |北京利尔|002392 CH|4.49|53|0.37|0.42|0.48|0.00|12.10|10.65|9.35|-| |濮耐股份|002225 CH|4.86|49|0.16|0.27|0.38|0.00|29.80|17.94|12.77|-| |鲁阳节能|002088 CH|11.95|61|0.97|1.19|1.54|0.00|12.31|10.00|7.76|-| |平均值| - | - | - | - | - | - | - |18.07|12.86|9.96|-| |瑞泰科技|002066 CH|9.95|23|0.25|0.40|0.45|0.49|40.31|24.89|22.10|20.22| [12] 盈利预测（资产负债表、利润表、现金流量表等） - 包含2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表等各项财务指标预测，如流动资产、现金、应收账款、营业收入、营业成本等 [21]

会议情况 - 2024年召开3次股东大会，独立董事均列席参会[2] - 2024年召开6次董事会，独立董事全出席且均投同意票[3] - 2024年独立董事召集会议3次，专门会议召开4次[4][6] 交易与审计 - 2024年日常关联交易销售上限7亿、采购上限6000万，未超预计[8] - 2024年6月27日续聘中兴华会计师事务所[11] 其他事项 - 2024年独立董事累计现场办公20天[17] - 2024年8月5日确认高管薪酬情况[15] - 2024年10月30日独立董事与审计机构交流[16] - 2025年独立董事将继续履职助力公司发展[23]