公司法律与监管事件 - 公司于12月29日晚间公告，收到宜春市公安局的移送起诉告知书，因涉嫌内幕交易罪单位犯罪，案件已移送检察机关审查起诉 [1] - 公司表示，本次事项系在江西证监局行政处罚基础上的后续正常司法程序，预计不会影响正常的生产经营 [1] - 本次涉案事项为公司前期已披露的特定历史事件，截至目前，公司各项生产经营活动保持正常有序运行 [1] 历史行政处罚详情 - 2024年7月，江西监管局对公司作出行政处罚：没收违法所得110.53万元，并处罚款331.59万元 [1] - 江西监管局对公司董事长李良彬、时任董事会秘书欧阳明分别处以警告及罚款 [1] - 事件涉及公司对江特电机（002176.SZ）股票的内幕交易 [1] 具体交易行为 - 2020年6月23日至7月2日期间，公司证券账户在内幕信息敏感期内买入*ST江特（现江特电机）股票1567.77万股，买入金额2648.38万元 [1] - 随后于2020年7月8日至9日将上述股票全部卖出，获利110.53万元 [1]

公司助残就业实践 - 威海光威集团有限责任公司获评“山东省助残先进集体”并作典型发言 [1] - 公司实施“一人一策”助残模式 为残疾员工量身定制岗位 例如为身高不足80公分的侏儒症员工安排剪标、揭胶带等岗位 [1] - 公司秉持“因人设岗、以岗育人”理念 为职工定制个性化工作方案 包括工装改造和辅助工具 [2] - 针对听力障碍员工 评估其视觉专注度与细节把控力 安排至包装、质检等岗位 [2] - 针对肢体不便员工 优先考量工位动线与操作便捷性 通过改善工装器具便于适配 [2] - 公司进行无障碍环境改造 将部分台阶改建为缓坡 在主要通道加装扶手护栏 [2] - 公司为残疾职工设置专项补贴 并坚持“同工同酬”原则 在年度优秀员工评选中保障一定残疾职工名额 [2] 区域助残就业体系 - 威海高区持续引导企业探索助残就业新模式 通过政企协作为残疾人构建稳定平台 [1] - 区内多家企业积极探索助残就业 威海洁瑞医用制品有限公司、威海光威户外装备有限公司获评省级残疾人就业示范基地 [3] - 威海迪尚爱华服饰有限公司、捷普电子（威海）有限公司、金猴集团威海鞋业有限公司、威海艾美格电子有限公司等获评市级残疾人就业优秀基地 [3] - 区域积极落实残疾人就业保障金制度 对达到用人比例的企业减免或免征参保金 已推动149家用人单位安置1464名残疾人就业 [3] - 针对智力、精神及重度肢体残疾等就业困难群体 建成3处“如康家园”残疾人之家实现镇街全覆盖 已有29名残疾人通过辅助性就业项目获得机会 [3]

12月29日晚，锂矿龙头赣锋锂业发布公告称，公司于12月29日收到宜春市公安局的移送起诉告知书，因 涉嫌内幕交易罪单位犯罪，相关案件已移送检察机关审查起诉。 公告显示，公司于2024年7月收到江西证监局下发的《行政处罚决定书》，公司已按照相关规定及时履 行了信息披露义务，按规定缴纳罚没款，并对相关问题进行了认真整改。本次事项系在江西证监局行政 处罚的基础上，依法开展的后续正常司法程序。公司理解并尊重司法机关依法履职的行为。 此前公告显示，根据证监会调查，受李良彬决策安排，由欧阳明具体负责，证券部员工具体操作，"赣 锋锂业"证券账户在内幕信息敏感期内交易"*ST江特"股票。 2020年6月22日，赣锋锂业转入3000万元至"赣锋锂业"证券账户。2020年6月23日至7月2日，"赣锋锂 业"证券账户买入"*ST江特"股票15677700股，买入金额为2648.38万元；2020年7月8日至7月9日全部卖 出，卖出金额为2763.29万元，获利110.53万元。卖出股票所得资金沉淀在"赣锋锂业"证券账户中。 （文章来源：中国证券报） 赣锋锂业表示，截至目前，公司各项生产经营活动保持正常有序运行。本次涉案事项为公司前 ...

电机板块市场表现 - 2023年12月29日，电机板块整体上涨0.77%，表现强于上证指数（上涨0.04%）但弱于深证成指（下跌0.49%）[1] - 板块内个股表现分化，兆威机电以4.60%的涨幅领涨，而江特电机以-3.37%的跌幅领跌[1][2] 领涨个股详情 - 兆威机电收盘价为121.88元，成交量为11.99万手，成交额达14.51亿元，主力资金净流入1.50亿元，主力净占比为10.31%[1][3] - 奕帆传动上涨3.68%，收盘价41.93元，成交额1.79亿元[1] - 八方股份上涨3.42%，收盘价30.84元，成交额1.51亿元，主力资金净流入1680.81万元，主力净占比高达11.10%[1][3] - 方正电机上涨2.56%，收盘价14.03元，成交量达121.80万手，为板块最高，成交额17.11亿元，主力资金净流入3832.87万元[1][3] 领跌个股详情 - 江特电机下跌3.37%，收盘价9.76元，成交量76.09万手，成交额7.50亿元[2] - 神力股份下跌2.49%，收盘价12.12元，成交额1.77亿元[2] - 祥明智能下跌2.07%，收盘价31.77元，成交额1.33亿元[2] 板块资金流向 - 当日电机板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出额为2.78亿元[2] - 游资资金净流入9882.49万元，散户资金净流入1.80亿元，显示市场内部资金流向存在分歧[2] - 除领涨股外，江苏雷利主力资金净流入6318.53万元，湘电股份主力资金净流入2132.20万元，鸣志电器主力资金净流入2108.21万元[3]

江特电机近日公告称，因做空碳酸锂期货及衍生品等原因，浮亏超1000万元。上市公司从事期货及衍生 品业务的风险可见一斑，即使是套期保值业务，也有规模超标演化为投机的可能，上市公司应谨慎从事 期货及衍生品的交易。而出于套期保值的需求，尤其要把握好尺度，别让风险对冲演变成投机风险。 江特电机的交易品种为碳酸锂、铜和纯碱，其中碳酸锂近期涨幅巨大，也是公司出现浮动亏损的主要品 种。江特电机套期保值的目的是防止碳酸锂价格下跌，提前通过期货及衍生品市场锁定产品销售价格， 即如果未来碳酸锂价格下跌，公司可以通过期货及衍生品市场获得收益弥补产品价格下跌的风险。 根据这个交易方向预判，江特电机持有的碳酸锂相关合约或许为期货空单、买入看跌期权以及卖出看涨 期权等看跌策略组合。这样的组合在碳酸锂价格上涨的时候会引发投资亏损，亏损金额也会"变相"转嫁 到公司的产品成本中，即公司提前锁定了销售价格，那么产品价格上涨所带来的额外收益，也需要去补 偿期货及衍生品的投资亏损。 另一方面，部分公司对期货及衍生品市场的认识不够深入，缺乏专业的风险管理能力和经验，无法准确 判断市场走势和合理控制交易规模。他们往往在市场行情有利时，被短期的盈利冲昏头 ...

江特电机的交易品种为碳酸锂、铜和纯碱，其中碳酸锂近期涨幅巨大，也是公司出现浮动亏损的主要品 种。江特电机套期保值的目的是防止碳酸锂价格下跌，提前通过期货及衍生品市场锁定产品销售价格， 即如果未来碳酸锂价格下跌，公司可以通过期货及衍生品市场获得收益弥补产品价格下跌的风险。 实际上，不少上市公司都存在套期保值业务，但是其中并不排除从套期保值演化为投机交易的可能，上 市公司在尝试投机交易时，也存在自己的考量。一方面，期货及衍生品市场具有高杠杆性，能够以较小 的资金撬动较大的交易规模，为公司带来潜在的巨大收益。这种诱惑使得一些公司在追求利润最大化的 驱使下，容易忽视风险，盲目扩大交易规模。 另一方面，部分公司对期货及衍生品市场的认识不够深入，缺乏专业的风险管理能力和经验，无法准确 判断市场走势和合理控制交易规模。他们往往在市场行情有利时，被短期的盈利冲昏头脑，不断追加头 寸；而在市场行情不利时，又缺乏有效的风险应对措施，只能被动承受损失。 为了避免套期保值演变成投机风险，上市公司必须谨慎从事期货及衍生品交易，严格把握好尺度，这需 要上市公司建立严格且有效的风险控制措施，在套期保值交易存在转化为投机交易时能够及时叫停， ...

公司衍生品业务亏损 - 公司商品期货和衍生品交易已确认损益及浮亏金额达到公司最近一年经审计归母净利润的10% 且绝对金额超过1000万元[3] - 亏损主要原因为近期碳酸锂期货价格持续上涨 导致公司期货账户出现亏损 交易品种包括碳酸锂、纯碱和铜[4] - 公司表示该事项不会影响日常经营活动 将根据套期会计准则进行账务处理 对全年利润的影响以实际盈亏为准[4] 业务背景与市场环境 - 公司开展商品期货和衍生品业务的初衷是为规避产品价格波动带来的经营风险 减少原材料价格波动对生产成本的影响[8] - 近期碳酸锂期货价格持续大涨 电池级碳酸锂平均价格从一月前的9.24万元/吨涨至12月24日的11.63万元/吨[8] - 12月26日 广期所碳酸锂期货主力合约突破13万元/吨关口 盘中最高触及13.10万元/吨 涨幅超8% 创2023年11月以来新高[8] 公司财务与经营状况 - 公司2023年、2024年归母净利润连续两年亏损 分别为-3.97亿元和-3.19亿元[9][11] - 2024年公司营业收入为21.03亿元 同比下降24.86% 扣非净利润为-5.48亿元[10] - 2025年前三季度 公司实现营业收入14.32亿元 同比增长14.62% 但归母净利润仍为-1.13亿元[11] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-1.21亿元 同比大幅下降120.70%[10] 主营业务分板块表现 - 公司业务主要覆盖电机与锂产品两大板块[9] - 2024年 锂矿采选及锂盐制造业营业收入10.49亿元 毛利率为-21.92% 该板块营收同比下降36.20%[12] - 2024年 电机业务营业收入9.71亿元 毛利率为20.90% 该板块营收同比下降10.80%[12] 公司资源储备与潜在风险 - 公司在宜春地区拥有多个采矿权和探矿权 持有或控制的锂矿资源量1亿吨以上[13] - 宜春市自然资源局拟公告注销27个采矿权 其中涉及公司的江西省宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿[13] - 公司已就狮子岭矿区采矿证提交异议申请 争取延续 并正在全力办理茜坑锂矿投产前的各项准备工作[13]

文章核心观点 - 江特电机作为锂盐生产商，在碳酸锂期货市场进行套期保值，但因近期碳酸锂期货价格持续上涨，导致其期货账户出现严重亏损，在短短25天内已确认和浮动亏损合计超过1000万元人民币 [1][2][4] - 碳酸锂期货价格在2025年下半年经历V型反转，从9月不足7万元/吨的低谷快速反弹至12月26日突破13万元/吨，创2023年11月以来新高，这种剧烈波动导致持有空单的江特电机等企业措手不及 [12][13] - 江特电机自2023年碳酸锂期货上市后便参与套保，早期规模较小，2024年面对锂价下跌显著加大套保力度，但套保收益未能完全覆盖现货端经营压力，公司已连续两年亏损 [11][15][16][17] 事件概述：江特电机期货套保亏损 - 江特电机公告，其商品期货和衍生品交易已确认损益及浮亏金额达到公司最近一年经审计归母净利润的10%，且绝对金额超过1000万元人民币，交易品种包括碳酸锂、纯碱和铜 [4] - 亏损主因为公司为规避产品及原材料价格波动风险开展套保业务，但近期碳酸锂期货价格持续上涨导致期货账户亏损 [7] - 公司表示该事项不会影响日常经营活动，将根据套期会计准则进行账务处理，对全年利润的影响以实际盈亏为准 [7] - 有市场观点认为，对于有产品的企业，期货亏损可解释为现货销售少赚了，并非净亏损；也有观点指出公司去年做空赚钱后产生路径依赖，未能尊重行业周期 [10] 碳酸锂市场行情与价格反转 - 2024年碳酸锂市场均价较上年下跌65%，行业处于周期底部 [12] - 2025年9月，碳酸锂价格跌至不足7万元/吨，市场普遍预期价格延续下行 [12] - 自2025年10月起，受储能需求爆发、锂云母矿权整顿等因素推动，锂价开启反弹；12月，受枧下窝锂矿复产延迟、广期所风控措施升级等事件进一步推高市场情绪，价格从9月低谷一路飞快反弹 [12] - 2025年12月26日，广期所碳酸锂期货主力合约突破13万元/吨关口，盘中最高触及13.10万元/吨，涨幅超8%，创2023年11月以来新高 [13] - 价格V型反转速度过快，导致持有做空单的企业措手不及，成为被市场逼空的典型 [13] 江特电机套保业务历史与演变 - 江特电机是较早参与碳酸锂期货套保的锂盐企业，2023年7月碳酸锂期货上市后便参与市场，初期套保规模较小，当期商品期货购入金额仅为1336万元，公允价值变动损益为136万元 [11][15] - 2024年，面对锂价阴跌不止，公司显著加大套保筹码，将套保金额上限从1亿元猛增至3亿元，并新增保证金规模不超过0.3亿元的铜期货套保业务以对冲电机原材料风险 [15] - 2024年公司的商品期货套期保值业务在一定程度上对冲了锂价下行风险，但由于现货端资产减值和库存重估等因素，套保收益并未完全覆盖锂价下跌带来的经营压力 [16] - 2025年11月和12月，公司通过董事会和股东大会决议，批准开展以碳酸锂、纯碱和铜为标的的商品期货和衍生品业务，计划使用不超过3亿元的保证金额度，并强调不做投机性、套利性交易操作 [12] 公司经营与资源状况 - 财务数据显示，江特电机2023年营收27.99亿元，归母净利润-3.97亿元；2024年营收21.03亿元，归母净利润-3.19亿元 [17] - 2025年前三季度，公司营业收入14.32亿元，同比增长14.62%；归属于上市公司股东的净利润-1.13亿元，同比下降37.31% [17] - 近日，宜春市自然资源局拟注销包括部分含锂瓷石矿在内的27宗采矿权，江特电机旗下宜丰县狮子岭含锂瓷石矿在拟注销名单中 [17] - 公司资源结构呈现“少数核心矿权 + 多个历史矿权并存”的特征，被拟注销的多为早期取得、长期停采或对当前锂盐产能贡献有限的矿权，不构成公司锂盐业务的核心资源基础 [18]

一家手握数亿吨锂矿资源的上市公司，在碳酸锂期货突破13万关口的行情中，却因做空而深陷泥潭。 近日，江特电机发布公告，披露公司开展的期货套期保值业务出现亏损，在25天时间里，已确认和浮动亏损合计已超过1000万元人民 币。 值得一提的是，亏损的直接原因是近期碳酸锂期货价格的持续上涨。 截止12月26日，碳酸锂主力合约收盘大涨8.12%，强势站上13万/吨关口，创下2023年11月以来的新高，年内累计涨幅已达到68.72%。 25天浮亏千万 根据公告，江特电机于2025年11月14日、12月1日分别召开了董事会会议和临时股东会，审议通过了《关于开展2026年度商品期货和衍生 品业务及可行性分析的议案》，同意公司及子公司开展商品期货和衍生品业务，交易品种为碳酸锂、纯碱和铜。 经初步测算，公司商品期货和衍生品交易已确认损益及浮亏金额达到公司最近一年经审计的归母净利润的10%，且绝对金额超过1000万 元。 关于亏损的原因，江特电机指出，为规避产品价格波动给公司带来的经营风险，和减少因原材料价格波动造成的成本波动对生产经营影 响，公司及子公司根据生产经营计划，开展了商品期货和衍生品业务，以降低原料、产品等市场价格波动对 ...

公司期货业务亏损事件 - 公司公告开展商品期货和衍生品业务出现浮亏 经初步测算 已确认损益及浮亏金额达到公司最近一年经审计归母净利润的10% 且绝对金额超过1000万元[3] - 亏损主要原因为近期碳酸锂期货价格持续上涨 导致公司期货账户出现亏损 交易品种包括碳酸锂、纯碱和铜[4] - 公司表示该事项不会影响日常经营活动 将根据套期会计准则进行账务处理 对全年利润的影响以实际盈亏为准[4] 公司业务与经营状况 - 公司业务主要覆盖电机与锂产品两大板块 电机产品包括伺服电机、新能源电机等 锂板块主要从事碳酸锂等锂盐产品的研发、生产和销售 构建了从锂矿石到锂盐的一体化产业链[8] - 公司经营业绩持续承压 2023年、2024年归母净利润分别为-3.97亿元、-3.19亿元 扣非净利润分别为-5.01亿元、-5.48亿元 已连续两年亏损[9] - 2025年前三季度 公司实现营业收入14.32亿元 同比增长14.62% 但归母净利润仍为-1.13亿元[10] 锂产品市场与价格动态 - 近期碳酸锂期货价格大幅上涨 广期所碳酸锂期货主力合约在12月26日突破13万元/吨关口 盘中最高触及13.10万元/吨 涨幅超8% 创2023年11月以来新高[7] - 电池级碳酸锂平均价格从一个月前的9.24万元/吨上涨至12月24日的11.63万元/吨[7] - 公司开展期货业务的初衷是为规避产品及原材料价格波动带来的经营风险 以降低市场价格波动对生产经营成本及产品价格的影响[7] 公司财务与资源详情 - 2024年公司营业收入为21.03亿元 同比下滑24.86% 经营活动产生的现金流量净额为-1.21亿元 同比大幅下降120.70%[9] - 分行业看 2024年锂矿采选及锂盐制造业营业收入为10.49亿元 毛利率为-21.92% 同比下滑14.46个百分点 电机业务营业收入为9.71亿元 毛利率为20.90%[11] - 公司资源储备方面 在宜春地区拥有多个采矿权和探矿权 据已探明矿区储量统计 持有或控制的锂矿资源量在1亿吨以上[11] 公司面临的潜在风险 - 公司江西省宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿的采矿权被列入宜春市自然资源局拟公告注销的27个采矿权公示名单中[12] - 公司已提交异议申请 争取延续该矿区采矿证 同时正在全力办理茜坑锂矿投产前的各项准备工作 力争早日投产[12]