碳酸锂期货价格暴跌 - 碳酸锂期货主力合约单日暴跌8%至80980元/吨 每吨价格下跌超过7000元 所有月份合约全线跌停[1] - 期货市场早盘低开后持续走弱 多头资金在挣扎1小时后放弃抵抗 午后短暂打开跌停但最终失败[1] - 锂矿板块股票同步下跌 包括天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能、永兴材料等公司[2] 江特电机锂矿复产事件 - 江特电机旗下宜春银锂新能源公司完成设备检修并正式复工复产[4] - 该锂盐生产线于7月25日开始检修 原计划检修时间26天 目的是提升设备稳定性和降低生产成本[4] - 复产消息直接打击市场对宜春地区碳酸锂生产全面收紧的预期 导致做多情绪受挫[7] 宜春地区锂矿政策与行业反内卷 - 宜春市自然资源局要求8宗涉锂资源矿权在9月底前完成矿种变更储量核实 涉及宁德时代、国轩高科等企业[9][10] - 新矿产资源法于7月1日实施 将锂列为独立矿种[9] - 宁德时代枧下窝矿区因采矿证到期于8月9日暂停开采 该矿区原矿年产能规划达4500万吨 一期1000万吨选矿产能占宜春锂云母总产能超40%[11] - 中国有色金属工业协会锂业分会发布倡议书 呼吁合理布局产能、签订长期协议、抵制恶性竞争[12] - 碳酸锂期货价格在反内卷政策刺激下自7月1日大涨超过43% 主力合约于8月18日突破90100元/吨[12] 碳酸锂价格前景分析 - 行业分析认为碳酸锂价格难突破9万元/吨 因该价格水平下全球多数锂矿可实现盈利[13] - 8万元/吨以上价格被视为相对均衡水平 上游可盈利且下游可接受[13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 复产叠加改运消息缓解碳酸锂供应紧张预期，价格大幅下调 [1] - 预计近期碳酸锂价格在8 - 8.5万元/吨宽幅震荡 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司动态 - 江特电机全资下属公司宜春银锂新能源有限责任公司前期停产检修，近日将正式复工复产，其拥有碳酸锂产能3.5万吨，复产带来约2500吨/月碳酸锂产量 [4] 市场供应 - Pilbara原计划发往韩国的1船3.6万吨锂精矿因价格原因改运中国，9月中国澳矿到货增加，本批到港折合碳酸锂总量约4500吨，很大程度覆盖宁德视下窝供给减量，缓解市场供应紧张预期 [4] 市场影响因素 - 价格上涨会引起供给增长，需平衡国内矿端供给缩减预期与闲置产能复产、进口量增加预期 [4] - 在宜春及盐湖生产受矿证影响结果落地前，市场情绪受消息面影响大，近期关注永兴安全生产证续期结果（9.6到期），涉及碳酸锂产能约2000吨/月 [5] - 近期锂矿价格坚挺，为碳酸锂带来支撑 [5]

碳酸锂期货价格大幅波动 - 江特电机全资下属公司复产消息导致碳酸锂期货价格全线跌停，主力合约回落至81000元/吨下方，日跌幅8% [1] - 碳酸锂加权合约最新价80720元，成交量928254手，跌幅8% [2] - 碳酸锂主连合约最新价80980元，成交量638352手，跌幅8% [2] 供应缩减预期变化 - 8月11日宁德时代确认宜春锂矿停产推动碳酸锂期价涨停，但江特电机下属公司复产消息使市场情绪逆转 [3] - 宜春八座锂云母矿山年产能合计18.5万吨LCE，若审查严格将导致国内锂资源供应大幅减少 [3] - 国内碳酸锂周度产量创新高达2万吨，环比增加424吨，但库存环比减少162吨至14.23万吨 [4][5] 市场情绪与资金博弈 - 碳酸锂价格短期波动主要由情绪面和资金面主导，消息面影响大于基本面实质变化 [4] - 资金博弈导致价格剧烈波动，但中长期价格仍将回归供需关系 [6] 反弹基础与需求预期 - 锂矿采矿权合规审查趋严，海外锂矿价格上涨对锂价形成支撑 [5] - "金九银十"需求旺季临近，储能订单强劲，动力订单超预期，8-10月需求环比增速超3% [6] - 正极厂现货采购增加，下游备货补库心理较强，锂价向上弹性和驱动兼备 [6] 中长期供需格局 - 头部企业矿山停产对供应边际影响有限，需求温和增长难以扭转供应过剩格局 [6] - 需求旺季临近供应端扰动可能配合，但中期供应过剩格局未改，锂价"反弹可能，反转未至" [7]

重要消息 - 国新办将于2025年8月20日举行新闻发布会，介绍阅兵准备工作有关情况 [1][6] - 六部门联合召开光伏产业座谈会，加强产业调控，遏制低价无序竞争 [2][7] - 个人养老金新增3种领取情形，9月1日起实施 [3][6] - 美国将407类钢铁和铝衍生产品纳入关税清单，适用税率为50% [4][10] 财政数据 - 今年前7个月，地方政府专项债券等资金支出了2.89万亿元，带动政府性基金预算支出增长31.7% [6] - 7月全国一般公共预算收入20273亿元，同比增长2.6%，中央、地方收入分别增长2.2%、3.1% [6] - 前7个月全国一般公共预算收入135839亿元，增长0.1%，累计增幅年内首次转正 [6] - 1-7月印花税2559亿元，同比增长20.7%，其中证券交易印花税936亿元，同比增长62.5% [7] 行业政策 - 光伏产业将加强调控，强化项目投资管理，推动落后产能有序退出，遏制低价无序竞争 [7] - 广东省支持商业航天发展，鼓励卫星星座建设，对组网成功企业研究事后奖励 [8] - 上海市加快推动"AI+制造"发展，支持重点行业部署工业机器人，推动智能机器人规模化应用 [8] - 海南优化个人所得税优惠政策，支持航空航天等重点产业发展 [9] 公司动态 - 小鹏汽车上半年总收入340.9亿元，同比上升132.5% [12] - 泡泡玛特上半年公司拥有人应占溢利同比增长396.5% [13] - 先达股份上半年净利润1.36亿元，同比增长2561.58% [13] - 中南文化上半年净利润6098.89万元，同比增加524.45% [14] - 江特电机子公司宜春银锂将于近日正式复工复产 [15] - 东杰智能筹划控制权变更，股票及可转债8月20日起停牌 [16] - 大金重工完成Nordseecluster海上风电集群项目A阶段全部单桩产品交付 [18] - 翰宇药业与三生蔓迪签署司美格鲁肽注射液委托生产和供应协议 [20] 券商观点 - 招商证券建议关注AI应用、AI硬件、非银金融、国防军工、创新药等赛道 [22] - 华福证券认为本轮牛市属于"资金驱动型"，大概率还能持续不短的时间 [23] - 民生证券建议关注覆铜板涨价及PCB上游投资机遇 [24]

光伏产业政策调控 - 六部门联合召开光伏产业座谈会 要求加强产业调控 强化项目投资管理 推动落后产能有序退出[1] - 会议部署遏制低价无序竞争 健全价格监测和产品定价机制 打击低于成本价销售和虚假营销等违法行为[1] - 要求规范产品质量 打击降低质量管控 虚标产品功率和侵犯知识产权等行为[1] - 支持行业自律 倡导公平竞争有序发展 强化技术创新引领[1] 财政数据表现 - 1-7月全国一般公共预算收入135839亿元 同比增长0.1%[1] - 全国税收收入110933亿元 同比下降0.3% 非税收入24906亿元 同比增长2%[1] - 中央一般公共预算收入58538亿元 同比下降2% 地方一般公共预算本级收入77301亿元 同比增长1.8%[1] 券商佣金竞争态势 - 头部券商新开户佣金触及万0.8地板价 ETF佣金低至万0.5[2] - 华南某头部券商新开户享股票万0.841佣金 华北头部券商要求50万资金可享万0.845佣金[2] - 国企券商推出新开户万0.8佣金免五政策 ETF/可转债万0.5[2] - 券商净佣金仅万0.2 超低佣金主要面向高频交易投资者[2] 商业航天政策支持 - 广东发布商业航天发展措施 推动卫星互联网在低空经济 太空挖矿等前沿领域落地示范项目[2] - 要求打造商业航天应用首场景 涵盖移动通信 物流运输 智慧城市等领域[2] - 对创新产品实施政府首购和优先采购 鼓励采购国产卫星数据及产品[2] - 支持企业扩大卫星应用产业规模并购买算力服务 相关地市给予奖励[2] 企业业绩表现 - 小米集团第二季度营收1159.6亿元 同比增长30% 净利润119.0亿元[2] - 经调整净利润108亿元创历史新高 同比增长75.4%[2] - 江特电机下属宜春银锂新能源公司将于近日正式复工复产[3] - 药明生物上半年归母净利润激增56%[9] - 先达股份上半年净利润1.36亿元 同比增长2561.58%[9] - 弘元绿能上半年净亏损2.97亿元[9] 资本市场动态 - 美股道指涨0.02%至44922.27点 纳指跌1.46%至21314.95点 标普500跌0.59%至6411.37点[4] - 科技股普遍下跌 AMD跌超5% 英伟达跌超3%创4月21日以来最大单日跌幅[4] - 中概股纳斯达克中国金龙指数跌0.9% 迅雷跌超10% 微博跌逾6%[4] - 富时A50指数跌0.38%至14205.80点[5] - 比特币跌2.53%至113283.43美元[5] - 离岸人民币报7.1871 微涨0.0097%[5] 商品市场表现 - 原油期货跌1.69%至62.35美元 布伦特原油跌1.21%至65.79美元[6] - 黄金期货跌0.56%至3359.10美元 现货白银跌1.68%至37.3808美元[6] - 铜期货跌0.95%至4.4285美元 天然气期货跌4.29%至2.7660美元[6] 产业动态与公司公告 - 光伏胶膜企业祥邦科技上调EVA类产品600元/吨 EPE类产品400元/吨[8] - 鹏鼎控股投资80亿元建设淮安产业园 为AI应用市场提供PCB解决方案[9] - 蓝晓科技拟11.5亿元建设生命科学高端材料产业园[8] - 达梦数据董事兼总经理皮宇被留置[8] - 科思科技实际控制人刘建德被实施留置和立案调查[8][9] - 亚钾国际董事长郭柏春涉嫌挪用公款罪被逮捕[9]

政策与宏观经济 - 个人养老金新增3种领取条件（重大疾病、失业保险金、城乡低保），9月1日起实施，允许按月/分次/一次性领取 [2] - 7月全国一般公共预算收入同比增长2.6%（20273亿元），税收收入增长5%（18018亿元）；前7月累计收入同比转正至0.1%（135839亿元） [3] - 央行新增1000亿元支农支小再贷款额度，定向支持受灾地区小微企业和农业主体 [3] - 7月城镇青年失业率17.8%（16-24岁），25-29岁失业率6.9%，30-59岁失业率3.9% [3] - 美国7月新屋开工年化环比增长5.2%至142.8万套，创五个月新高 [16] 科技与消费电子 - 小米Q2营收1160亿元（+30.5%），经调净利润108亿元（+75.4%），汽车业务亏损收窄至3亿元 [2] - 小鹏汽车Q2营收182.7亿元（+125.3%），调整后净亏损收窄至3.9亿元，预计Q3交付量同比增142.8%-153.6% [8] - 泡泡玛特上半年营收138.76亿元（+204.4%），经调净利润47.1亿元（+362.8%） [9] - iPhone 17进入大规模量产阶段，富士康郑州厂区启动旺季招工 [15] - 阿里推出Qwen-Image-Edit图像编辑工具，实现文字精准编辑 [14] 资本市场与金融 - A股两融余额突破2.1万亿元（21023亿元），单日增长397亿元创年内纪录，8月累计增超1100亿元 [7] - QFII现身70余家A股公司前十大流通股东，合计持股市值68亿元 [7] - 社保基金重仓89只A股，基础化工行业占比最高，合计持股市值253.42亿元 [8] - 券商新开户佣金费率低至万0.841，资金体量越大优惠越多 [6] - 香港恒生指数跌0.21%，东方甄选股价单日振幅达45% [6] 新能源与制造业 - 工信部规范光伏产业秩序，要求遏制低价竞争并淘汰落后产能 [12] - 上海临港落地400亿元科技项目，涵盖三维芯片、脑机接口等领域 [12] - 广东出台21项措施推动商业航天全产业链发展 [12] - 黑龙江调整汽车以旧换新补贴，新能源车最高补贴1.3万元 [12] - 蔚来100kWh电池包价格下调2万元至10.8万元，周销量超越小米 [14] 半导体与AI - 软银拟投资英特尔20亿美元（每股23美元），双方就代工业务收购谈判 [14] - 上海发布"AI+制造"三年方案，聚焦语料、模型等创新领域 [12] - 鹏鼎控股投资80亿元建设AI全产业链产业园 [11] - OpenAI在印度推出低价订阅计划ChatGPT Go（月费4.57美元） [15] - 三维芯片集成项目入选上海临港重大科技项目 [12] 国际贸易与大宗商品 - 美国对407类钢铁铝产品加征50%关税，涉及风电设备、铁路车辆等 [16] - LME香港交割仓揭牌，推动人民币计价大宗商品交易 [22] - COMEX黄金跌0.57%至3358.9美元/盎司，布伦特原油跌0.95%至65.97美元/桶 [22] - 必和必拓2025财年净利润90.2亿美元（+14%），收入下降8%至513亿美元 [19]

今日聚焦 - 腾龙股份有小批量产品间接应用于数据中心/服务器液冷、储能液冷等领域，均向国内客户供货 [1] - 福耀玻璃上半年营业收入214.47亿元同比增长16.94%，归母净利润48.05亿元同比增长37.33% [2] - 汇鸿集团及子公司拟择机处置弘业期货、中泰证券、生益科技等股票类标的以聚焦主业 [3] - 中恒电气未与英伟达、Meta、谷歌等海外云厂商签署合作协议或销售合同 [4] - 科森科技不生产机器人产品，目前生产经营正常 [5] - 园林股份对云针科技不构成控股关系 [6] - 以岭药业中药创新药小儿连花清感颗粒新药注册申请获受理 [7] - 卓创资讯拟境外发行股份(H股)并申请在香港联交所主板挂牌上市 [8] - 联环药业口服溶液1号生产线新建后首次通过药品GMP符合性检查 [9] - 先达股份上半年净利润1.36亿元同比增长2561.58%，主打产品烯草酮系列产品销量增长 [10] - 江特电机全资下属公司宜春银锂将于近日正式复工复产 [11] - 达梦数据董事兼总经理皮宇被留置 [12] - 东杰智能筹划控制权变更，股票及可转债明起停牌 [13] 经营业绩 - 吉比特上半年净利润6.45亿元同比增长24.50%，拟每10股派66元 [1] - 五洲特纸上半年净利润1.22亿元同比下降47.57%，营业收入41.22亿元同比增长20.13% [2] - 哈空调上半年亏损764.31万元同比由盈转亏，营业收入5.49亿元同比下降22.53% [3] - 西藏旅游上半年净利润209.32万元同比扭亏，营业收入9033.97万元同比下降1.49% [4]

业绩表现 - 小米集团2025年第二季度总收入1160亿元同比增长30.5% 经调整净利润108亿元同比增长75.4% [1] - 泡泡玛特上半年营收138.8亿元同比增长204.4% 经调整净利润47.1亿元同比增长362.8% [2] - 先达股份上半年归母净利润1.36亿元同比增长2561.58% 营业收入14.23亿元同比增长11.82% [3] - 华邦健康上半年净利润同比增长23.9% 福耀玻璃净利润同比增长37% 吉比特净利润同比增长24.5%并拟每10股派66元 [14] - 金力永磁上半年净利润同比增长155%并拟10派1.8元 华策影视净利润同比增长65.05% 圆通速递7月快递产品收入同比增长12.08% [14] - 川润股份上半年净亏损2357.15万元 营业收入8.04亿元同比增长25.08% [12] - 五洲特纸上半年净利润同比下降47.57% 健民集团净利润同比下降7.83% 广信股份净利润同比下降14.95% [20] - 涪陵电力上半年净利润同比下降14.95% 龙源电力净利润同比下降13.79% 陕西能源净利润同比下降13.45% [20] - 中京电子上半年净利润1828.57万元同比扭亏 扬杰科技净利润同比增长41.55%并拟每10股派4.2元 [20] 业务动态 - 先达股份第二季度烯草酮产品售价显著上涨带动毛利率提升 创制产品吡唑喹草酯成功投放市场 [3] - 大金重工全资子公司完成德国Nordseecluster海上风电集群项目A阶段45根单桩产品交付 项目总装机容量1.6GW [8] - 腾龙股份有小批量产品间接应用于数据中心/服务器液冷及储能液冷领域 相关产品上半年销售收入约177万元 [9][10] - 诺诚健华拟以不超过4.76亿元收购广州诺诚健华7%股权 完成后将持有其100%股权 [11] - 中银证券拟向全资子公司中银国际投资增资14亿元 注册资本增至20亿元 [13] - 霍普股份全资子公司签订2.32亿元日常经营采购合同 [21] - 鑫宏业拟现金收购扬州曙光光电自控62%股权 埃斯顿拟转让该公司48%股权 [16] - 通源环境联合体中标安徽祁门经济开发区污水处理厂新扩建工程（一期）项目 [17] 技术研发与资质 - 润都股份氢氯噻嗪化学原料药获得上市申请批准通知书 [21] - 智翔金泰GR1802注射液青少年季节性过敏性鼻炎适应症获药物临床试验批准 [21] - 东方海洋子公司取得白介素6测定试剂盒医疗器械注册证 [21] - 以岭药业中药创新药小儿连花清感颗粒新药注册申请获受理 [21] - 联环药业口服溶液1号生产线通过药品GMP符合性检查 [21] 资本运作 - 卓创资讯拟境外发行H股并在香港联交所主板挂牌上市 [21] - 汇鸿集团及子公司拟择机处置弘业期货、中泰证券等股票类标的 [21] - 中顺洁柔调整回购股份资金总额至1.6亿元—2.1亿元 [23] 公司治理与风险事件 - 东杰智能因控股股东筹划控制权变更 股票及可转债自8月20日起停牌预计不超过2个交易日 [4] - 达梦数据董事兼总经理皮宇被实施留置措施 公司称生产经营未受重大影响 [5] - 江特电机全资子公司宜春银锂将于近日正式复工复产 [6] - 园林股份澄清对云针科技仅持股15%不构成控股 该公司尚处亏损状态且业务规模较小 [7] - 中恒电气澄清未与英伟达、Meta、谷歌等海外云厂商签署合作协议 [23] - 科森科技澄清不生产机器人产品 [23] - 正和生态提起诉讼追讨工程款3.17亿元 [23] - 超讯通信起诉供应商震有科技涉案金额1.19亿元 [23] - 南风股份子公司3D打印服务及核电材料集采业务尚处起步阶段 [23] 股东行为 - 禾丰股份两股东计划减持不超过2.19%股份 [23] - 珍宝岛股东拟减持不超过4%股份 [23] - 泸天化持股5%以上股东一致行动人计划减持不超过1%股份 [23] - 德美化工股东计划减持不超过1446.35万股（占总股本3%） [23] - 华正新材监事及高管拟合计减持不超过12.49万股 [23]

公司运营动态 - 江特电机全资下属公司宜春银锂新能源有限责任公司将于近日正式复工复产 [1] - 宜春银锂前期停产进行设备检修以进一步降低生产成本并确保生产设备后续安全稳定运行 [1]

碳酸锂价格走势 - 碳酸锂价格连续多日大涨，电池级碳酸锂均价报86500元/吨，期货主力合约LC2511盘中最高上探至90100元/吨，收盘报89240元/吨，上涨4.67% [2] - 2023年以来碳酸锂价格震荡下跌，截至2024年年底价格已不到7.5万元/吨 [2] - 业内判断碳酸锂达到9万元/吨的成交价格很难突破，8万元/吨以上是相对均衡的价格水平 [3] 江特电机经营情况 - 公司全资下属公司宜春银锂将于近日正式复工复产，锂盐厂开工有一定利润 [1] - 2024年公司锂矿采选及锂盐制造业实现营收10.49亿元，占营收总比重49.87%，较2023年减少36.26%，该业务毛利率为-21.92% [2] - 今年上半年预计亏损1.25亿元-0.95亿元，锂盐板块亏损主要受碳酸锂价格持续下跌影响 [2] 锂矿供应格局 - 南美地区智利、阿根廷等国规划新增大量锂产能，年新增产能规划达10万吨级别 [3] - 南美锂矿成本约4万元/吨，锂价在6万-8万元/吨时仍能实现较高利润 [3] - 进口锂矿预计对全球锂市场供应形成重要补充 [3]