销售情况 - “双十一”公司零售端销售较好，电商销售保持较好增长趋势，无人自动清洗豆浆机等6个品类揽获行业第一 [1] 产品策略 - 坚持价值登高、价值营销，推出“高品质、高价值、高颜值”产品，虽单价略高但能带来更好体验和市场拓展成果 [1] - 2017年报显示收入规模10亿以上的产品线有豆浆机、料理机、电饭煲，预计今年收入体量将扩大，未来重点推进无人豆浆机、破壁料理机等产品 [2] - 以打造智能等中式厨房为目标，通过研发高投入为新产品开发做技术储备 [2] 渠道拓展 - 今年大力拓展新零售业务，通过自建渠道开设门店实现线上线下融合，已在Shopping Mall中新开门店数十家，新开品牌店及改造地标店数百家，预计全年新店拓展目标可达成，未来将继续扩大自有渠道门店规模 [1]

双十一销售情况 - 公司“双十一”零售端销售较好，线上销售保持较好增长势头，无人自动清洗豆浆机等6个品类揽获行业第一 [1] 原材料价格应对 - 公司目前毛利率基本维持在33%左右，受生产成本波动影响，主要采取锁材等方式对冲控制成本，更主要通过价值登高、价值营销等提高产品竞争力以保持稳定毛利率 [1] 产品发展情况 - 豆浆机产品平稳发展，无人破壁豆浆机上市首月销售成绩不错，吸引大量年轻主力消费人群关注 [1] - 破壁料理机产品今年快速增长，静音破壁机、真空破壁机等引领行业发展，占据市占率第一 [1] - 2017年度，料理机产品线成为公司第三个突破10亿元收入的规模型产品线，公司预计今年继续良好发展 [1]

投资者信息 - 参与投资者共83人，来自Admiralty Harbour Capital Management等众多机构 [1] - 活动时间为2021年5月10 - 11日，地点在九阳杭州工业园 [1] 线下渠道发展 - 持续探索线下渠道创新，稳抓传统基本盘，以客流为导向布局Mall店 [1][2] - 借助数字化运营和直播动销赋能线下经销商，新零售店面成线下销售领先增长点 [2] - 2021年推进新零售渠道建设及“直播 + 短视频”赋能，放大Mall店规模带动线下增长 [2] - 未来渠道门店兼具销售与品牌属性，线上线下联动强化品牌影响力 [2] 组织架构优化 - 2019年通过BU制调整提升经营杠杆，加强扁平化管理，优化激励及考核机制 [2] - 2021年初局部微调，各产品BU产品线更聚焦，强化食品加工机系列冠军地位等 [2] 原材料价格影响 - 超70%产品由外包供应商生产，原材料价格波动有缓冲 [2] - 优化产品设计实现成本更低的技术替代，为供应商提供锁材方案等降低采购价 [2] - 持续产品技术升级，优化产品结构，预计保持稳定盈利水平 [2][3] 品牌定位与发展 - 九阳打造品质生活小家电品牌形象，抓好直播与短视频机会，朝年轻生活方向发展 [3] - 独奏用新方法运营，粉丝量超销量，不同品牌抓不同用户群 [3] - Shark打造中国家庭清洁产品解决方案，确保本土化落地，将有新产品上市 [3] 股票期权激励计划 - 行权业绩考核目标为2021、2022、2023年主营业务收入较2020年同期增长不低于15% / 33% / 56% [3] - 2021、2022、2023年净利润较2020年同期增长不低于5% / 16% / 33%，指向双位数高增长 [3][4] 盈利水平及展望 - 一季度关联交易ODM业务收入同比大幅增长，综合毛利31.4% [4] - 九阳品牌内销部分一季度毛利率与2019年一季度无显著差异，Shark品牌保持高毛利 [4] - 未来通过技术升级、新品迭代保障内销盈利稳定，与关联方发挥协同及规模效应 [4]

会议基本信息 - 投资者关系活动类别为电话会议 [1] - 参与机构投资者共 126 人 [1] - 时间为 2021 年 4 月 30 日，地点在九阳杭州工业园 [1] - 上市公司接待人员为公司管理层 [1] 公司业绩情况 - 2021 年一季度，公司实现营业收入 22.43 亿元，同比增长 31.77%；归属于上市公司股东的净利润 1.8 亿元，同比增长 22.63%；同比 2019 年一季度，收入和归母净利有 25%和 10%以上增长 [1][2] 产品与业务发展 产品端 - 一季度九阳品牌优势动力类、加热类双煲及净水炊具产品发展较好，公司对新品有信心 [2] - 2021 年一季度外销 ODM 业务比 2019 年同期翻倍以上增长，未来将扩大协同产品范围 [2] 渠道端 - 一季度线上双位数增长，各类电商平台齐头并进；线下市场恢复且延续增长趋势 [2] - 公司对多层次线下渠道调研布局，一季度新开百余家 Mall 店，对线下市场有信心 [2] 组织架构调整 - 2021 年公司以贴近市场角度对组织架构局部微调，各产品 BU 产品线更聚焦，预计强化动力料理类产品冠军地位，巩固破壁机等品类龙头地位，把握炊具增长机会，开展清洁产品本地化研发 [2] 线下渠道趋势 - 公司早于行业探索线下渠道，新零售店面成线下销售领先增长点 [2][3] - 借助数字化运营和直播动销赋能线下经销商，推广核心产品进入下沉市场 [3] - 2021 年计划推进新零售渠道建设及“直播 + 短视频”赋能，放大 Mall 店规模带动线下增长 [3] 原材料价格影响 - 超 70%产品由外包供应商生产，原材料价格波动有缓冲 [3] - 公司为供应商提供锁材方案，调节付款方式，降低供应商成本，正向影响采购价 [3] - 持续产品技术升级，优化产品结构，预计保持稳定盈利水平 [3] Shark 业务表现与展望 - 2020 年 Shark 实现蒸汽拖把 / 电动拖把市占率双冠王，带动尚科宁家（中国）收入翻倍以上增长 [3] - 九阳与 Shark 发挥协同效应，助力其构建直营店铺，沉淀转化客户群体 [3] - 未来 Shark 将布局清洁电器全品类及本土化，研发吸拖一体产品，开拓线下渠道 [3][4] 股票期权激励计划 - 2021 年拟向 107 名核心骨干授予 1,800 万份股票期权，占当期股本总额 2.35% [4] - 分三次行权，业绩考核目标为 2021 - 2023 年主营业务收入较 2020 年同期增长不低于 15% / 33% / 56%，净利润增长不低于 5% / 16% / 33% [4] - 采用同一基期增长法考核，未来三年主营业务收入及净利润指向双位数增长，公司有望达成激励目标 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和电话会议 [2] - 参与单位包括中金公司、Neuberger Berman、富达国际等多家机构 [2] - 活动时间为2021年7月5日和7月6日 [2] - 活动地点在九阳杭州工业园 [2] - 上市公司接待人员为缪敏鑫 [2] 研发协同情况 - JS Global和九阳研发协同配合良好，合作研发可拓展品类空间大，如Shark随手吸和Ninja Foodi [2] - Shark海外与中国研发团队推进清洁品类研发，由中国团队发起立项，全球各研发中心协作落地产品 [2] - Ninja加热类产品由美国团队调研，中国团队利用技术沉淀输出落地产品 [2] 开店进度情况 - 公司通过调研发现Shopping Mall有稳定高质量客流，在Mall店购物是未来消费趋势 [2] - 去年逆势新开200余家Mall店，今年计划新开500余家，上半年推进顺利 [2] 炊具产品表现 - 今年5月上市全网唯一可使用钢铲炒菜、钢丝球洗锅的无涂层不粘锅——九阳晶钻耐磨不粘锅，收获好评并带动其他炊具产品逆势增长 [3] - 公司通过新品研发和多品类布局拓展刀具、砧板等家居厨具类产品市场 [3] 新品推出情况 - 今年二季度上市不用手洗破壁机Y521、热小净抑菌净热一体净水机等众多新品，获市场较高关注度 [3] - 下半年将有更多厨房和清洁类新品上市，公司对市场前景充满信心 [3]

炊具业务 - 炊具属厨房非电类高频使用大品类，公司曾因渠道受限和产品单一，炊具品类规模增长慢 [2] - 去年公司炊具品类获近 70% 高速增长，表现好于行业 [2] - 今年通过套系化产品和全域营销推广，炊具品类有望更高发展 [2] 渠道策略 - 线上以阿里和京东等传统电商为主，近年内容电商平台如抖音和快手快速成长，公司积极布局内容电商渠道 [2] - 今年推出渠道“1 + 3”策略，稳定传统渠道，开拓品牌店、跨界零售店和分销市场 [2] 抖音渠道优势 - 经两年多发展摸索，培育出较完整自播体系，以自播为主利于长足发展 [3] - 多层次矩阵化建号建店，提升曝光率和转化率，精准吸粉实现多元化圈层营销 [3] - 发挥新零售系统优势，结合同城内容推送算法，触达附近客群，搭建新零售 O2O 购物体验闭环，积累大数据基础 [3] 未来发力点 - 今年主打“太空科技”，厨房小家电中 0 涂层饭煲、空炸等产品保持增长，动力类产品有望迎拐点，推出功能复合化新品提高市占率 [3] - 水家电保持稳定增长，热小净产品表现较好 [3] - 炊具推出大魔王系列化等产品，品类规模有望提升 [3] - 清洁电器推出“九阳”品牌洗地机，通过双品牌驱动定位不同圈层消费群体，借助既有渠道发挥优势 [3]

活动基本信息 - 活动时间为2022年7月25 - 26日 [1] - 活动地点在九阳杭州工业园 [1] - 活动形式为现场调研 [1] - 活动参与人员包括刘赞、肖闲、刘逸秋等 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书缪敏鑫 [1] 公司整体表现与战略 - 上半年行业压力大，但二季度太空科技系列产品上市提升公司市场地位，公司将深耕小家电行业，推动系列化、套系化产品开发 [1] 各品类产品情况 空气炸锅 - 是公司重点发展品类，技术储备时间长，运用空间站立体热风加热技术，正反面同时加热，受热均匀无需翻面，有望对未来发展产生积极影响 [1] 饭煲 - 二季度推出太空科技系列0涂层饭煲，运用太空风冷水膜技术物理不粘，更健康环保；40N7内胆采用316L医用级不锈钢及太空氧化锌材质抑菌，抑菌率达99.99%；可烹饪5A级米饭，有望带动刚需品表现 [3] 清洁品类 - 推出九阳品牌洗地机，通过九阳+Shark双品牌驱动定位不同消费群体，清洁BU将开发更多适应中国市场的清洁小家电产品，利用九阳全渠道优势发展清洁电器品类 [3] 动力类产品 - 重点推出太空科技系列破壁机，使用抑菌率达99.99%的太空氧化锌抑菌材质，优化噪音，增加功能，提升消费者使用频率；推出晨曦早餐、国潮风等系列产品吸引年轻消费者 [3] 成本与协同方面 成本与毛利 - 原材料价格回稳有望降低成本端压力，公司采取平台化/规模化产品开发、产品结构优化、供应链升级等措施缓解成本压力，提升运营效率 [3][4] 与JS环球生活协同 - 研发端，九阳为JS环球的Ninja品牌ODM生产部分厨房小家电产品，JS环球的Shark品牌为九阳提供部分清洁小家电产品及研发支持 [4]

产品表现与发展 - 空气炸锅是公司重点发展品类，太空科技系列运用空间站立体热风加热技术，二季度上市后受市场关注和较好反馈，有望对未来发展产生积极贡献 [1] - 炊具过去因渠道和产品单一增长慢，近年来大磨王系列新品上市和开拓新兴渠道，去年获得近 70% 的高速增长，今年通过套系化产品和全域营销有望更好发展 [1] - 二季度推出太空科技系列 0 涂层饭煲，运用太空风冷水膜技术，40N7 内胆抑菌率高达 99.99%，可烹饪 5A 级米饭，有望全年表现良好 [3] - 清洁电器推出九阳品牌洗地机，通过九阳 +Shark 双品牌驱动定位不同消费群体，利用既有渠道网络发挥全渠道优势 [3] 渠道策略 - 抖音渠道培育出完善自播体系，以自播为主，通过多层次矩阵化建号建店提升曝光率和转化率，给经销商做直播培训增加线上曝光 [3] - 发挥新零售系统优势，实现线上线下流量互导，搭建新零售 O2O 购物体验闭环，积累大数据基础 [3] 成本影响 - 单一原材料价格变动对整体成本影响不大，一季度综合原材料价格上涨使行业成本端承压，大宗商品价格回稳有望降低成本压力 [4]

活动基本信息 - 活动时间为2022年8月30日，形式为线上电话会议 [3] - 活动参与人员包括资管、基金、证券、保险等机构代表，上市公司接待人员有副董事长韩润、总经理杨宁宁等 [1][3] 公司上半年经营成果 - 通过平台标准化、调整产品结构、供应链提质增效等措施，同口径下毛利率同比提升1.11个百分点，单二季度提升4.32个百分点 [3] - 聚焦小家电主业，布局中高端产品线，推出太空系列等新产品，提升品牌影响力和产品科技感 [3] - 积极拓展线上线下新兴渠道，发展内容电商，实现自播闭环，自播率领先，投建太空科技样板终端 [3] 问答环节要点 毛利率相关 - 二季度同口径下毛利率提升超1个百分点，源于新品贡献和产品结构调整，尤其是中腰部产品占比提升 [4] - 去年下半年原材料高位，今年通过平台标准化生产等方式实现毛利率稳中有升 [4] - 太空0涂层饭煲毛利率表现不错，助力未来毛利率提升与改善 [4] 产品相关 - 太空系列产品首创，预计未来表现更好，下半年和明年将系列化开发助力业绩增长 [5] - 空炸竞争格局将更激烈，公司储备技术，下半年和明年推出系列新产品，对不用翻面产品升级 [4][5] 渠道相关 - 以零售为导向调整产业链，提升经销商周转率和盈利能力，加大太空科技终端体验店投入 [4] - 内容电商是流量趋势，公司大力投入并调整，结合产品结构调整所有渠道 [4] - 用“九阳” + “Shark”双品牌进入国内清洁小家电市场，发挥线下渠道优势 [5] 费用相关 - 运费还原后销售费用小幅增加，主要进行长期品牌投入，预计未来销售费用率保持平稳 [5]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入22.15亿元，同比下降3.23%；年初至报告期末营业收入69.25亿元，同比下降1.52%[6] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1.58亿元，同比下降25.28%；年初至报告期末为5.05亿元，同比下降23.91%[6] - 本报告期基本每股收益0.21元/股，同比下降27.59%；年初至报告期末为0.66元/股，同比下降24.14%[6] - 本报告期末总资产73.38亿元，较上年度末下降13.84%；归属于上市公司股东的所有者权益36.94亿元，较上年度末下降13.36%[6] - 营业总收入本期为69.25亿元，上期为70.32亿元，同比有所下降[33] - 营业总成本本期为64.13亿元，上期为64.28亿元，略有减少[33] - 营业利润本期为5.74亿元，上期为7.25亿元，同比下降[33] - 净利润本期为4.98亿元，上期为6.34亿元，有所降低[33] - 归属于母公司股东的净利润本期为5.05亿元，上期为6.63亿元，出现下滑[36] - 少数股东损益本期为 - 0.65亿元，上期为 - 2.89亿元，亏损减少[36] - 综合收益总额本期为5.24亿元，上期为6.33亿元，同比降低[36] - 基本每股收益本期为0.66元，上期为0.87元，有所下降[36] 资产负债项目关键指标变化 - 交易性金融资产期末数1.42亿元，较上年期末下降71.27%，主要系本期购买理财产品减少所致[11] - 预付款项期末数9474.04万元，较上年期末增长346.88%，主要系预付锁材款增加所致[11] - 交易性金融负债期末数488.86万元，较上年期末增长1065.21%，主要系远期结售汇公允价值变动所致[11] - 2022年9月30日货币资金为21.1857428332亿美元，较年初19.8684391148亿美元增长6.63%[25] - 2022年9月30日交易性金融资产为1.4163723337亿美元，较年初4.92981291亿美元下降71.27%[25] - 2022年9月30日应收票据为10.2007319996亿美元，较年初17.7965689681亿美元下降42.68%[25] - 2022年9月30日预付款项为0.9474043384亿美元，较年初0.2120051271亿美元增长346.88%[25] - 2022年9月30日存货为6.926226908亿美元，较年初10.4786374022亿美元下降33.90%[25] - 2022年9月30日交易性金融负债为0.0488859683亿美元，较年初0.0041954639亿美元增长1065.20%[28] - 2022年9月30日应付账款为12.6754820513亿美元，较年初20.7916833026亿美元下降39.04%[28] - 2022年9月30日应付职工薪酬为0.2606532411亿美元，较年初1.6851432291亿美元下降84.53%[28] - 2022年9月30日资产总计为73.3776038384亿美元，较年初85.1638067095亿美元下降13.84%[25][32] - 2022年9月30日所有者权益合计为37.0773562127亿美元，较年初42.4172963914亿美元下降12.59%[28] 现金流量项目关键指标变化 - 经营活动产生的现金流量净额年初到报告期末为9.10亿元，较上年同期增长297.87%，主要系本期收回上期货款所致[11] - 投资活动产生的现金流量净额年初到报告期末为2.26亿元，较上年同期增长1487.51%，主要系本期购买理财减少所致[11] - 筹资活动产生的现金流量净额年初到报告期末为 -10.65亿元，较上年同期下降34.41%，主要系本期分配股利及回购股份所致[11] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为84.68亿元，上期为79.68亿元，有所增加[38] - 经营活动现金流入小计本期为88.71亿元，上期为81.91亿元，同比上升[38] - 经营活动现金流出小计本期为7,961,423,628.62元，上期为8,650,690,899.00元，减少约7.97%[41] - 经营活动产生的现金流量净额本期为909,813,991.63元，上期为 - 459,813,538.33元，扭亏为盈[41] - 投资活动现金流入小计本期为612,202,970.15元，上期为2,383,483,024.30元，减少约74.32%[41] - 投资活动产生的现金流量净额本期为226,438,139.96元，上期为14,263,698.25元，增加约1487.49%[41] - 筹资活动现金流入小计上期为24,525,520.00元，本期无相关数据[41] - 筹资活动现金流出小计本期为1,065,405,931.27元，上期为817,153,000.00元，增加约30.38%[41] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 1,065,405,931.27元，上期为 - 792,627,480.00元，亏损扩大约34.41%[41] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响本期为30,257,427.61元，上期为 - 3,022,527.45元，扭亏为盈[41] - 现金及现金等价物净增加额本期为101,103,627.93元，上期为 - 1,241,199,847.53元，扭亏为盈[41] - 期末现金及现金等价物余额本期为1,777,032,162.30元，上期为472,597,336.92元，增加约276%[41] 股份回购与员工持股计划 - 九阳股份有限公司回购专用证券账户报告期末持有普通股1200万股，占公司总股本1.56%[15] - 2021年公司拟回购股份600 - 1200万股，占总股本0.78% - 1.56%，金额不超3.6亿元[18] - 2022年回购股份最高价由不超30元/股调整为29元/股，上限1200万股预计金额约3.5亿元，下限600万股预计约1.7亿元[19] - 截至2022年9月13日，公司累计回购股份1200万股，占总股本1.56%，支付总金额2.04亿元[20] - 截至2022年9月30日，第一期员工持股计划累计买入598万股，占总股本0.78%，成交金额8979.82万元[20] - 截至2022年10月18日，第一期员工持股计划累计买入800万股，占总股本1.04%，成交金额1.21亿元[21] 股东持股情况 - 上海力鸿企业管理有限公司持有无限售条件股份384,523,746股[15] - BILTING DEVELOPMENTS LIMITED持有无限售条件股份129,924,090股[15] - 香港中央结算有限公司持有无限售条件股份40,988,268股[15] 利润分配情况 - 2022年半年度利润分配以756,217,000股为基数，每10股派发现金红利5元（含税）[16]