股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会于12月25日召开，现场15:00开始，网络投票9:15 - 15:00[3] - 出席股东及代表378名，代表股份400,058,250股，占比52.4311%[5] 议案表决情况 - 《关于2025年度日常关联交易预计的议案》同意14,900,404股，占比95.9181％[6] - 《关于全资子公司引入投资者进行增资扩股暨关联交易的议案》同意10,755,681股，占比69.2374％[8]

股东大会信息 - 九阳股份2024年第一次临时股东大会现场会议于12月25日15:00召开[3] - 董事会于12月3日公告通知各股东[4] 参会股东情况 - 出席股东及代表378人，代表股份400,058,250股，占比52.4311％[6] 议案表决情况 - 《关于2025年度日常关联交易预计的议案》同意14,900,404股，占比95.9181％[8] - 《关于全资子公司引入投资者进行增资扩股暨关联交易的议案》同意10,755,681股，占比69.2374％[10]

财务数据 - 2024年9月30日货币资金期末数为1,462,113,148.05元，上年年末数为1,419,007,140.48元[15] - 2024年9月30日其他应收款期末数为70,129.50元[15] - 2024年9月30日其他应付款上年年末数为17,135.32元[15] - 2024年9月30日实收资本（或股本）期末数和上年年末数均为7.17元[15] - 2024年9月30日资本公积期末数和上年年末数均为1,434,039,992.83元[15] - 2024年9月30日其他综合收益期末数为 - 33,404,445.70元，上年年末数为 - 17,504,677.27元[15] - 2024年9月30日未分配利润期末数为61,547,723.25元，上年年末数为2,454,682.43元[15] - 2024年9月30日流动资产合计期末数为1,462,183,277.55元，上年年末数为1,419,007,140.48元[15] - 2024年9月30日所有者权益合计期末数为1,462,183,277.55元，上年年末数为1,418,990,005.16元[15] - 公司本期管理费用为224,179.81元，上年数为17,282.46元[18] - 公司本期财务费用为 - 59,320,911.66元，上年数为 - 2,471,964.89元[18] - 公司本期利息收入为59,322,053.80元，上年数为2,471,964.89元[18] - 公司本期营业利润为59,093,040.82元，上年数为2,454,682.43元[18] - 公司本期净利润为59,093,040.82元，上年数为2,454,682.43元[18] - 公司本期其他综合收益的税后净额为 - 15,899,768.43元，上年数为 - 17,504,677.27元[18] - 公司本期综合收益总额为43,193,272.39元，上年数为 - 15,049,994.84元[18] - 公司2024年1 - 9月经营活动现金流入小计为61,273,712.42元，上年数为4,824.41元[20] - 公司2024年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为60,958,308.52元，上年数为4,677.27元[20] - 公司2024年1 - 9月筹资活动产生的现金流量净额为1,434,040,000.00元（上年数据）[20] 投资信息 - 九阳股份（香港）科技创新中心有限公司投资总额为200,000.00美元，注册资本为1美元[24] 会计政策 - 公司自2024年1月1日起执行多项会计准则规定[65] - 金融资产初始确认分三类，金融负债初始确认分四类[32] - 不同类型金融负债有不同后续计量方式[36][38] - 满足特定条件终止确认金融资产和金融负债[39] - 按不同情况处理金融资产转移的确认和计量[40] - 采用估值技术确定金融资产和金融负债公允价值并分三个层级输入值[41] - 以预期信用损失为基础对部分金融工具进行减值处理[42] - 除特定计量方法外的金融资产按信用风险增加情况计量损失准备[44] - 其他应收款不同账龄有不同预期信用损失率[48] - 发出存货采用月末一次加权平均法[49] - 存货盘存制度为永续盘存制[50] - 低值易耗品和包装物均按一次转销法摊销[51][52] - 在建工程按实际成本计量，达到预定可使用状态时转入固定资产[54] - 职工薪酬包括短期、离职后、辞退和其他长期职工福利[55] - 于合同开始日评估合同，按履约情况确认收入[60] - 按分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入[63] - 外销采用FOB贸易方式，产品报关出口后确认销售收入[63] - 根据资产、负债账面价值与计税基础差额确认递延所得税[64] 其他数据 - 货币资金期末银行存款为1,462,113,148.05元[67] - 其他应收款账面余额73,820.53元，坏账准备3,691.03元，计提比例5%，账面价值70,129.50元[68] - 实收资本期末折合人民币7.17元，投资者为九阳股份有限公司[69] - 资本公积期末数为1,434,039,992.83元[69] - 其他综合收益期末数为 - 33,404,445.70元[70] - 期初未分配利润2,454,682.43元，本期净利润59,093,040.82元，期末未分配利润61,547,723.25元[71] - 信用减值损失本期数为 - 3,691.03元[71] - 经营活动产生的现金流量净额本期为60,958,308.52元，上年为4,677.27元[72] - 现金及现金等价物净增加额本期为45,057,666.19元，上年为1,416,540,000.00元[72] - 外币货币性项目中美元期末余额208,564,201.60，折算汇率7.0074，折算成人民币余额1,461,492,786.27元；港币期末余额687,922.67，折算汇率0.9018，折算成人民币余额620,361.78元[73]

市场扩张和并购 - 公司关联方JS HK拟向全资子公司九阳香港科技增资2222.2222万美元，约合15777.78万元[1] - JS HK认购1111股，对应新增股本0.1111美元[1] - 增资后公司持股90%，JS HK持股10%[1] 其他新策略 - 议案表决3票同意，需2024年12月25日股东大会审议[1][2]

增资扩股 - JS HK拟向九阳香港科技公司增资2222.2222万美元，认购新增股份1111股[3] - 增资后九阳香港科技公司总发行股本增至11111股，总股本增至1.1111美元[4] - 增资后九阳股份持股降至90%，JS HK持有10%[4] - 第一笔投资款222.2222万美元，协议生效后60个工作日内支付[17][18] - 第二笔投资款2000万美元，先决条件满足或豁免后12个月内支付[18] 财务数据 - JS Global Trading HK 2023年营收108602千美元，净利润74220千美元[8] - JS Global Trading HK 2024年1 - 9月营收143481千美元，净利润32378千美元[9] - 截至2024年9月30日，九阳香港科技公司资产总额1462183277.55元[11] - 2024年1 - 9月，九阳香港科技公司营业利润59093040.82元[12] - 2024年初至公告披露日，公司与JS HK累计关联交易13.81亿元[23] 审批进展 - 2024年12月1日独立董事会议审议通过增资扩股议案[6] - 12月2日董事会和监事会会议审议通过增资扩股议案[6] - 增资扩股议案尚需股东大会审议[6]

关联交易 - 2025年度公司及子公司拟与关联人日常关联交易总金额不超126百万美元[2] - 关联方JS HK拟向九阳香港科技公司增资22,222,222美元[4] 股权结构 - 增资后公司持有九阳香港科技公司90%股权，JS HK持有10%股权[4] 会议安排 - 2024年12月2日召开第六届董事会第十二次会议[2] - 2024年12月25日召开2024年第一次临时股东大会[6] 议案表决 - 《关于2025年度日常关联交易预计的议案》等多议案表决通过[2][4][6]

业绩数据 - 2025年预计日常关联交易商品销售和服务总金额不超1.26亿美元（约8.946亿元人民币）[2] - 2024年1 - 11月日常关联交易实际发生金额与预计金额差异 - 19.02%[8] - 2023年度SharkNinja (Hong Kong) Company Limited营业收入13.85168亿美元，净利润0.26278亿美元[10] - 2024年1 - 9月SharkNinja (Hong Kong) Company Limited营业收入20.17252亿美元，净利润0.65145亿美元[10] - 2023年度JS环球生活有限公司持续经营业务营业收入14.28706亿美元，利润总额0.70265亿美元[10] - 2024年1 - 9月JS环球生活有限公司持续经营业务营业收入10.86183亿美元，利润总额0.29734亿美元[11] 交易预计 - 2025年预计向SharkNinja (Hong Kong)销售商品金额1.1亿美元，向JS环球生活及其下属销售商品/服务金额0.16亿美元[6] 交易实际 - 2024年1 - 11月向SharkNinja (Hong Kong)销售商品实际发生1.26295亿元，占比16.55%，与预计差异 - 18.57%[8] - 2024年1 - 11月向JS环球生活及其下属销售商品/服务实际发生0.7135亿元，占比0.94%，与预计差异 - 10.81%[8] - 2024年1 - 11月向SharkNinja Europe提供研发服务实际发生0.06亿元，占比5.30%，与预计差异 - 75.00%[8] 会议决策 - 2024年12月1日独立董事召开第四次专门会议[18] - 全票同意审议通过2025年度拟发生的日常关联交易[18] - 独立董事同意将议案提交第六届董事会第十二次会议审议[18] - 关联董事应履行回避表决程序[18]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会于2024年12月25日召开[1] - 现场会议下午15:00开始，会期预计半天[1][8] - 股权登记日为2024年12月18日[2] 议案相关 - 会议审议2项议案，含日常关联交易和子公司增资扩股[3] - 关联股东需回避表决[3] 投票信息 - 网络投票时间为2024年12月25日[1] - 网络投票代码为362242，简称为九阳投票[12] 登记信息 - 现场会议登记时间为2024年12月19日[6]

报告投资评级 - 维持“增持”评级[4][9] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营收61.82亿元，同比下降8.84%，实现归母净利润0.98亿元，同比下降73.02%。单三季度公司实现营收17.95亿元，同比下降27.12%，实现归母净利润-0.77亿元，同比转负[1] - 内销需求疲软、外销高基数下增速承压。中国厨小电市场仍处于低景气度时期，外销方面海外补库进入尾声且去年同期基数相对较高[1] - 费用率增加，三季度盈利水平同比下降。2024年三季度公司实现毛利率21.85%，同比下降0.6pct，期间费用率为27.89%，同比提升10.7pct，其中销售/管理/研发费用率同比分别提升8.1/1.2/1.5pct，归母净利率为-4.31%，同比下降9.0pct[1] - 拟出售甲壳虫智能股权，提升整体盈利能力。公司拟以1.69亿元向Honeycomb Robotics（HK） Limited出售其持有的深圳甲壳虫智能有限公司（晓舞品牌）约68.4517%的股权，预计实现投资收益约3500万元[1] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年公司归母净利润为1.64/3.61/3.87亿元（此前预计2024/2025为6.35/7.01亿元），对应的EPS分别0.21/0.47/0.50元。根据可比公司给予2025年24倍市盈率估值，对应目标价11.28元[2][9]

报告投资评级 - 九阳股份（002242.SZ）的投资评级为买入丨维持[4] 报告核心观点 - 九阳股份2024年前三季度营收回落业绩承压，单三季度厨小电板块相对承压营收回落，公司积极应对有望提升规模与效率，维持买入评级[4][6] 根据相关目录分别进行总结 业绩数据 - 2024年前三季度实现营业收入61.82亿元，同比 -8.84%，归母净利润0.98亿元，同比 -73.02%，扣非归母净利润1.30亿元，同比 -61.62%；单三季度实现营业收入17.95亿元，同比 -27.12%，归母净利润 -0.77亿元，同比 -166.46%，扣非归母净利润 -0.81亿元，同比 -172.45%[4] - 2024 - 2026年归母净利润预计分别为1.42、2.13和2.73亿元[6] 行业情况 - 2024年前三季度全渠道推总数据厨房小家电整体零售额371亿元，同比 -4.6%；零售量18898万台，同比 +0.2%；均价196元，同比 -4.8%；单三季度厨小电销售额、销量、均价均出现不同程度下滑，分别同比 -2.65%/-0.25%/-2.4%[4] 盈利承压因素 - 单三季度公司毛利率达21.85%，同比 -0.58pct；销售/管理/研发/财务费用率分别达19.12%/4.48%/4.77%/-0.49%，分别同比 +8.07/+1.22/+1.46/-0.04pct，分别环比 -0.06/+1.20/+0.51/+1.07pct，综合使得单三季度归母净利率达 -4.31%，同比 -9.03pct[5] 公司应对举措 - 针对性开发产品如0涂层不粘电饭煲40N9U Pro等太空科技3.0系列新品，积极拓展新渠道新场景，重点发展小红书、抖音等内容电商平台，强化运营效率如平台化生产等[6] 财务报表相关 - 给出了2023A - 2026E的利润表、资产负债表、现金流量表相关数据，包括营业总收入、营业成本、毛利等各项指标的数值以及同比变化情况，如2023A - 2026E的营业总收入分别为9613、8847、9456、10282（单位：百万元）[10]