一、主要会计数据和财务指标 | 名称 持有数量(万股) | | 占总股本比 | 增减情况 | | --- | --- | --- | --- | | | | 例(%) | (万股) | | 上海力鸿企业管理有限公司 | 38452.37 | 50.22 | 不变 | | BILTING DEVELOPMENTS LIMITED | 12992.41 | 16.97 | 不变 | | 九阳股份（002242）有限公司-第一期员工持股计划 | 1531.38 | 2.00 | -68.62 | | 中央汇金资产管理有限责任公司 | 1120.12 | 1.46 | 不变 | | 香港中央结算有限公司 | 555.89 | 0.73 | -613.75 | | 中国人寿（601628）保险股份有限公司-传统-普通保险产 品-005L-CT001沪 | 336.92 | 0.44 | -110.00 | | 中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红-个人分红 | 304.55 | 0.40 | 不变 | | 招商银行股份有限公司-南方中证1000交易型开放式指数 证券投资基金 | 253.53 | 0.33 | 新进 | ...

证券代码：002242 证券简称：九阳股份 公告编号：2025-004 九阳股份有限公司 第六届监事会第十二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 九阳股份有限公司（以下简称：公司）于 2025 年 3 月 5 日以书面的方式发 出关于召开公司第六届监事会第十二次会议的通知，会议于 2025 年 3 月 26 日以 现场和通讯表决相结合的方式召开。会议应参与表决监事 3 名，实际参与表决监 事 3 名。本次会议由监事会主席朱宏韬主持。本次会议的召开与表决程序符合 《公司法》和《公司章程》等的有关规定，表决所形成的决议合法、有效。经与 会监事认真审议并表决，通过如下决议： 1、审议通过《公司监事会2024年度工作报告》 表决结果：3票同意，0票反对，0票弃权。 该议案需提交公司2024年年度股东大会审议。 《监事会2024年度工作报告》详见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。 2、审议通过《公司 2024 年度财务决算报告》 表决结果：3票同意，0票反对，0票弃权。 该议案需提交公司2024年年度股东大会审议。 ...

证券代码：002242 证券简称：九阳股份 公告编号：2025-003 九阳股份有限公司 第六届董事会第十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 二、董事会会议审议情况 1、 审议通过《公司总经理 2024 年度工作报告》 表决结果：6 票同意，0 票反对，0 票弃权。 报告期内，公司总经理严格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股 票上市规则》等法律法规及《公司章程》等公司制度的规定，切实履行董事会赋 予总经理的职责，严格执行股东大会和董事会的各项决议。 2、 审议通过《公司董事会 2024 年度工作报告》 表决结果：6 票同意，0 票反对，0 票弃权。 该议案需提交公司 2024 年年度股东大会审议。 《公司董事会 2024 年度工作报告》详见 2025 年 3 月 28 日刊载于巨潮资讯 网（http://www.cninfo.com.cn）上的《公司 2024 年年度报告》第三节"管理层讨论与 分析"部分。 九阳股份有限公司（以下简称：公司）于 2025 年 3 月 5 日以书面的方式发 出关于召开 ...

财务分配 - 公司拟以763,017,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税）[4] - 2023年度利润分配以763017000股为基数，每10股派发现金红利1.5元（含税），现金分红金额114452550元，占利润分配总额比例100%[137][140] 整体财务关键指标变化 - 2024年营业收入为8,849,314,724.78元，较2023年的9,612,788,761.39元减少7.94%[20] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为122,351,668.35元，较2023年的389,046,168.90元减少68.55%[20] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为118,570,698.62元，较2023年的352,837,004.30元减少66.40%[20] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为177,560,361.37元，较2023年的763,320,596.41元减少76.74%[20] - 2024年基本每股收益为0.16元/股，较2023年的0.52元/股减少69.23%[20] - 2024年稀释每股收益为0.16元/股，较2023年的0.52元/股减少69.23%[20] - 2024年加权平均净资产收益率为3.54%，较2023年的11.54%减少8.00%[20] - 2024年末总资产为7,586,185,728.31元，较2023年末的7,612,080,030.42元减少0.34%[20] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为3,485,895,659.65元，较2023年末的3,471,347,161.90元增加0.42%[20] - 2024年公司营业收入884,931.47万元，较上年同期下降7.94%[43] - 2024年公司营业成本659,232.75万元，同比下降8.75%，毛利率同比上涨0.66个百分点[43] - 2024年公司销售费用150,624.57万元，同比上涨13.43%，销售费用率17.02%，同比上涨3.21个百分点[43] - 2024年公司管理费用38,452.93万元，同比上涨0.92%，管理费用率4.35%，同比上升0.38个百分点[43] - 2024年公司研发投入36,096.68万元，同比下降7.19%[43] - 2024年公司利润总额4,907.32万元，同比下降88.61%；归属于上市公司股东的净利润12,235.17万元，同比下降68.55%[44] - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额17,756.04万元，同比下降76.74%[44] - 2024年销售费用15.06亿元，同比增长13.43%；管理费用3.85亿元，同比增长0.92%；财务费用 - 1.08亿元，同比下降72.78%；研发费用3.61亿元，同比下降7.19%[64] - 2024年研发人员数量695人，同比下降1.42%，占比29.68%，同比增加2.32%[66] - 2024年研发投入金额3.61亿元，同比下降7.19%，占营业收入比例4.08%，同比增加0.03%[67] - 2024年经营活动现金流量净额1.78亿元，同比下降76.74%；投资活动现金流量净额2.49亿元，同比增长148.02%；筹资活动现金流量净额 - 1.51亿元，同比下降202.00%；现金及现金等价物净增加额3.18亿元，同比下降60.48%[72] - 2024年投资收益8533.01万元，占利润总额比例173.88%；公允价值变动损益 - 1.13亿元，占比 - 230.39%；资产减值 - 3396.67万元，占比 - 69.22%；营业外收入611.34万元，占比12.46%；营业外支出944.28万元，占比19.24%[71] - 2024年末货币资金28.24亿元，占总资产比例37.22%，较年初增加5.28%；应收账款10.78亿元，占比14.22%，较年初增加0.95%；存货6.35亿元，占比8.37%，较年初增加1.03%[73] - 2024年交易性金融资产期末数3.58亿元，其他债权投资期末数1.68亿元，其他权益工具投资期末数2.75亿元，金融资产小计期末数8.01亿元[75] - 截至2024年12月31日，公司受限资产共计10.04亿元[77] - 2024年报告期投资额41.35万元，上年同期投资额2767.19万元，变动幅度 - 98.51%[78] - 2024年度期末未分配利润1692097153.01元，母公司本期实现净利润111630235.12元[142] 分季度财务数据 - 分季度营业收入：第一季度20.65亿元、第二季度23.21亿元、第三季度17.95亿元、第四季度26.67亿元[26] - 分季度归属于上市公司股东的净利润：第一季度1.30亿元、第二季度0.45亿元、第三季度 - 0.77亿元、第四季度0.24亿元[26] 非经常性损益数据 - 2024 - 2022年非经常性损益合计：2024年378.10万元、2023年3620.92万元、2022年 - 1934.06万元[29] 宏观经济与行业数据 - 2024年国内生产总值同比增长5.0% [33,35] - 2024年社会消费品零售总额同比增长3.5%，家用电器和音像器材类商品零售额10307亿元，同比增长12.3% [33,35] - 2024年厨房小家电整体零售额同比下降0.8% [33] 公司经营模式 - 公司继续从事小家电系列产品的研发、生产和销售，主要经营模式为自主研发、设计、销售及自有品牌运营[36] - 公司主要采取直营与经销相结合的销售模式，营销网络和客户资源遍布全国[39] 家电业务线数据关键指标变化 - 2024年家电行业收入8,743,869,858.43元，占比98.81%，同比下降7.98%[46] - 2024年境内销售7,236,820,047.85元，占比81.78%，同比下降1.86%；境外销售1,612,494,676.93元，占比18.22%，同比下降27.97%[46] - 2024年线上销售5,287,732,082.17元，占比59.75%，同比上升1.44%；线下销售3,561,582,642.61元，占比40.25%，同比下降19.05%[47] - 家电行业营业收入87.44亿元，同比降7.98%，营业成本65.50亿元，同比降8.78%，毛利率25.09%，同比增0.66%[49] - 2024年家电销售量5743万台，同比降5.73%；生产量5763万台，同比降3.50%[51] - 主要小家电原材料成本45.19亿元，占比68.56%，同比降8.05%；OEM产成品成本20.02亿元，占比30.37%，同比降10.39%[53] 子公司股权交易 - 2024年12月31日转让深圳甲壳虫公司68.45%股权，处置价款1.69亿元，与对应合并财务报表层面享有该子公司净资产份额差额为7444.71万元[55] - 2024年2月29日现金收购深圳甲壳虫公司68.45%股权，成本1.26亿元，购买日至期末收入7851.72万元，净利润 - 4645.05万元[56] - 2024年9月24日注销桐庐九阳公司，处置日净资产455.36万元，期初至处置日净利润 - 87.76万元[58] - 2024年2月公司收购深圳甲壳虫公司68.45%股权，投资金额1.26260501亿元，本期投资盈亏为 - 3179.616028万元[79] - 2024年公司出售深圳甲壳虫公司股权，交易价格1.689114亿元，贡献净利润 - 4645.05万元，占净利润总额比例51.72%[85] - 报告期内深圳甲壳虫公司通过股权取得及转让处置，桐庐九阳公司注销[88] 客户与供应商数据 - 前五名客户合计销售金额36.36亿元，占年度销售总额比例41.58%，其中关联方销售额占比16.64%[59] - 前五名供应商合计采购金额22.04亿元，占年度采购总额比例34.24%，其中关联方采购额占比5.94%[61] 财务报表调整 - 公司根据《企业会计准则解释第18号》对可比期间信息进行追溯调整[50] 收入类型对比 - 公司实物销售收入大于劳务收入[51] 现金流量变动原因 - 经营活动现金流量净额下降主因销售商品、提供劳务收到的现金减少；投资活动现金流量净额上涨主因购买结构性存款等减少；筹资活动现金流量净额下降主因银行承兑汇票贴现减少；现金及现金等价物净增加额下降主因经营活动现金流量净额减少[69] 外汇套期保值业务 - 2024年公司及控股子公司开展外汇套期保值业务，期限内任一时点持有的最高合约价值不超过2亿美元或等值其他币种，但2024年度实际未发生该业务[81][82] 子公司经营数据 - 杭州九阳公司为子公司，注册资本9.76331696亿元，总资产32.1474182378亿元，净资产18.8643829511亿元，营业收入47.8908952067亿元，营业利润9910.668082万元，净利润1.2395522058亿元[87] 子公司设立与权益分配 - 2019年5月24日杭州九阳公司出资1979.8万元新设非全资子公司横琴玖玖公司，股份占比98.99%[89] - 横琴玖玖公司项目投资收入等扣除费用后按顺序分配，亏损承担方面西藏正基承担无限责任，有限合伙人以认缴出资额为限承担责任[90] - 公司将横琴玖玖公司纳入本期合并财务报表范围，本期不存在对其提供融资等支持自身主要经营活动的情况[91] 重大业务情况说明 - 公司报告期不存在证券投资、募集资金使用、出售重大资产情况[80][83][84] - 报告期内正在进行的重大非股权投资情况不适用[80] 公司发展战略 - 公司经营层将捕捉新客群、品类、渠道和领域机会，加强业务板块建设，提高精细化运营能力[94] - 公司将聚焦小家电主业，以用户需求为中心，提升产品创新成功率，提高品牌NPS值[94] - 公司将做大做强“家庭厨房+公益厨房+太空厨房”品牌资产价值，打造全品类高品质小家电领导企业[95] 公司面临风险与应对措施 - 行业竞争加剧，导致产品品质参差不齐、市场需求饱和、价格竞争常态化，公司经营利润率下降[97] - 公司加大技术创新、加强知识产权保护、坚持差异化设计，推出迎合消费者需求的产品应对行业风险[97] - 原材料价格上涨和物流、包材成本攀升影响公司盈利能力，公司将调节供应链、优化产品结构、整合采购渠道降本增效[97] - 产品多元化拓展对公司多方面提出更高要求，公司将运用信息管理系统、制定制度、引进人才、完善奖惩机制应对管理风险[98] - 公司在质量品质控制上建立内控流程，防范和应对生产过程中的潜在质量问题[99] 公司沟通调研情况 - 2024年3月29日进行电话沟通，9月26日进行实地调研，相关资料详见巨潮资讯网[101] 公司治理情况 - 公司严格按法律法规完善法人治理结构，履行信息披露义务，治理状况符合相关规范性文件[104] 股东大会情况 - 2023年年度股东大会投资者参与比例为53.79%，于2024年4月29日召开[107] - 2024年第一次临时股东大会投资者参与比例为52.16%，于2024年12月25日召开[107] 董监高持股情况 - 董事杨宁宁期初与期末持股数均为1000000股[108] - 副董事长、董事韩润期初与期末持股数均为500000股[108] - 董事姜广勇期初与期末持股数均为168500股[108] - 职工代表监事裘剑调期初与期末持股数均为79900股[108] - 公司董事、监事和高级管理人员期初与期末持股总数均为1748400股，本期增减、其他增减均为0股[108] - 杨宁宁等董监高报告期初持股374万股，期末持股345.95万股，占上市公司股本总额的0.45%[155] 董监高任职情况 - 杨宁宁现任公司董事长，兼任多家子公司及关联企业职务[109] - 韩润现任公司副董事长，兼任JS环球生活等多家企业职务[109] - 姜广勇现任公司董事，兼任多家子公司及关联企业职务[110] - 韩润于2023年3月28日起任上海力鸿企业管理有限公司董事长、总经理，不领取报酬津贴[115] - 朱宏韬于2023年3月28日起任上海力鸿企业管理有限公司监事，领取报酬津贴[115] - 朱泽春自2018年11月22日起任上海力鸿企业管理有限公司董事，不领取报酬津贴[115] - 杨宁宁自2017年2月27日起任上海托格企业管理有限公司执行董事，不领取报酬津贴[118] - 韩润自

业绩总结 - 2024年归属于上市公司股东净利润122,351,668.35元，上年度389,046,168.90元，上上年度529,905,318.29元[8] - 最近三个会计年度平均净利润347,101,051.85元[8] 利润分配 - 2024年度以763,017,000股为基数，每10股派现1.5元，共派114,452,550元[3][5] - 2024年度期末未分配利润1,692,097,153.01元，可供分配利润1,197,415,316.03元[5] - 2024年累计分红114,452,550元，占净利润93.54%[6][8] - 2022 - 2024年累计分红839,318,700元，高于近三年平均净利润30%[9] 决策进展 - 2025年3月26日董事会和监事会通过2024年度利润分配议案[4] - 方案尚需提交2024年年度股东大会审议[4]

人员变动 - 2025年3月13日公司董事会收到独立董事刘红霞书面辞职报告[1] - 刘红霞自2019年3月18日起连续任职近6年，申请辞去相关职务[1] 后续安排 - 辞职报告自股东大会选出新任独立董事后生效，此前刘红霞继续履职[2] - 公司将尽快完成独立董事及相关补选工作[2] 影响情况 - 刘红霞辞任使公司独立董事缺会计专业人士，比例不符法定要求[2]

文章核心观点 - 小家电头部企业九阳股份2024年业绩预告显示净利润大幅下降，主要因业务投入处于培育期及境外业务受国际局势影响 [1] 业绩情况 - 2024年预计归属上市公司股东净利润在9000万元 - 1.35亿元区间，同比下降65.30% - 76.87% [1] - 2024年扣非后净利润为1亿元 - 1.5亿元，同比下降57.49% - 71.66% [1] 利润下降原因 - 投入较多费用用于技术创新、新品研发、品牌高端化建设与推广，相关业务板块处于培育期，对短期业绩产生不利影响 [1] - 境外业务受国际局势影响大，对公司境外业务利润产生较大不利影响 [1] 境外业务营收情况 - 2024年上半年境外业务营收8.32亿元，比上年同期下滑9.69%，占营收比重为18.97% [1] 经营策略调整 - 公司管理层已在报告期内开始调整相关经营策略 [1]

报告公司投资评级 - 行业为家用电器/小家电，6个月评级为增持（维持评级） [3] 报告的核心观点 - 公司2024年预计归母净利润0.9 - 1.35亿元，同比 - 76.87%~ - 65.3%；扣非归母净利润1 - 1.5亿元，同比 - 71.66%~ - 57.49% [1] - 收入端内销表现平稳，外销收入利润承压；费用端投入较多业务尚处培育期，对短期业绩不利，管理层已调整经营策略 [1][2] - 内销核心品类增速修复，随内需好转和核心品类销售修复，收入业绩或将向好，下调长尾品类收入增速、上调费用率，预计24 - 26年归母净利润为1.1/2.4/3.2亿元（前值2.6/3.6/4.0亿元），对应动态PE为65.6x/30.2x/23.5x，维持“增持”评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024Q4预计归母净利润 - 806.39~3693.61万元，同比 - 132%~ + 45%；扣非归母净利润 - 2990.42~2009.58万元，同比 - 309%~ + 40% [1] 收入端 - 内销：国内小家电市场平稳，24Q4核心品类破壁机/豆浆机销额同比 + 19%/+31%，电蒸锅和养生壶销额同比 + 57%/+39%，电饭煲、电压力锅和空炸增速承压，销额同比 - 8%/-9%/-4%，以旧换新政对Q4销售有正向拉动 [1] - 外销：受国际局势影响大，对境外业务利润产生较大不利影响 [1] 费用端 - 公司进行较多费用投入用于技术创新、新品研发、品牌高端化建设与推广，业务尚处培育期，对短期业绩不利，管理层已调整经营策略 [2] 财务数据和估值 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|10,176.69|9,612.79|8,650.88|9,138.08|9,618.66| |增长率(%)| - 3.45| - 5.54| - 10.01|5.63|5.26| |EBITDA(百万元)|967.52|816.93|52.41|218.96|277.95| |归属母公司净利润(百万元)|529.50|389.05|112.83|244.89|315.05| |增长率(%)| - 28.98| - 26.53| - 71.00|117.05|28.65| |EPS(元/股)|0.69|0.51|0.15|0.32|0.41| |市盈率(P/E)|13.98|19.03|65.60|30.22|23.49| |市净率(P/B)|2.23|2.13|2.10|2.08|2.01| |市销率(P/S)|0.73|0.77|0.86|0.81|0.77| |EV/EBITDA|10.31|7.64|75.45|18.57|15.09| [3] 基本数据 - A股总股本767.02百万股，流通A股股本765.71百万股，A股总市值7,401.71百万元，流通A股市值7,389.06百万元，每股净资产4.51元，资产负债率53.80%，一年内最高/最低13.12/8.68元 [4] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据呈现不同年份的情况及变化趋势，如营业收入2024E为8,650.88百万元，较2023年下降10.01%，2025E开始回升等 [7] - 主要财务比率方面，成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标各有变化，如归属于母公司净利润增长率2024E为 - 71.00%，2025E为117.05% [7]

公司业绩 - 九阳股份预计2024年归母净利润为9000万元至1.35亿元，同比下降65.3%至76.87% [1] 业绩下降原因 - 国内小家电市场表现平稳，公司进行了较多的费用投入，用于推进技术创新、新品研发、品牌高端化建设与推广，相关业务板块尚处于培育期，对短期业绩产生不利影响 [1] - 公司境外业务受国际局势影响较大，对境外业务利润产生较大不利影响 [1] 公司应对措施 - 公司管理层已在报告期内开始调整相关经营策略 [1]

业绩数据 - [归属于上市公司股东的净利润预计为9000万元 - 13500万元，较上年同期下降76.87% - 65.30%][3] - [扣除非经常性损益后的净利润预计为10000万元 - 15000万元，较上年同期下降71.66% - 57.49%][3] - [基本每股收益预计为0.12元/股 - 0.18元/股，上年同期为0.52元/股][3] 业绩预告信息 - [业绩预告期间为2024年1月1日至2024年12月31日，业绩同向下降][6] 业绩影响因素 - [国内小家电市场平稳，公司投入较多费用推进业务板块尚处培育期，影响短期业绩][7] - [公司境外业务受国际局势影响，对利润产生较大不利影响][7]