公司股价与交易表现 - 2026年2月4日，*ST宇顺触及涨停，涨停价为27.1元，涨幅为5% [1] - 当日总市值为75.95亿元，流通市值为75.87亿元，总成交额为7072.33万元 [1] 公司战略转型与资产重组 - 公司正通过重大资产重组向数据中心领域转型，已完成51%交易价款支付，金额为17亿元 [2] - 公司收购三家中恩云相关公司100%股权，战略从电子制造转向云计算数据中心，符合国家“东数西算”战略方向 [2] - 公司已执行标的公司过渡期管理措施，风险责任转移平稳 [2] 公司治理与资金状况 - 公司全面修订了20余项内部治理制度，完善了独立董事、审计委员会等治理机制 [2] - 公司向控股股东申请增加借款额度至31亿元，以缓解短期资金压力 [2] 行业与市场环境 - 国家“东数西算”工程持续推进，数据中心相关领域受到市场广泛关注 [2] - 2026年2月数据中心板块部分个股表现活跃，板块有一定的资金流入，公司作为转型进入该领域的公司受到板块热度带动 [2] 市场技术分析视角 - 技术分析视角显示，若MACD形成金叉、BOLL通道有突破迹象且资金流向显示主力资金流入，会进一步推动股价上涨 [2] - 基于公司转型等利好，大概率吸引资金流入助推涨停 [2]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现营业收入约4.1亿元，扣除后营业收入约4.07亿元 [2] - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，约为-1,923万元 [2] 业绩变动原因 - 业绩变动主要系公司在报告期内实施了重大资产重组，以现金方式收购了中恩云（北京）数据科技有限公司等三家IDC项目公司的100%股权 [2] - 公司已于2025年11月28日完成对标的公司的过渡期管理，并自2025年12月起将其纳入合并财务报表范围，导致本期营业收入及利润总额较上年同期有所增加 [2] - 预告中扣除后营业收入包含了2025年度新增的IDC业务收入，相关金额约8,101万元 [2] 公司财务状况与风险 - 公司2024年度经审计的净利润、扣除非经常性损益后的净利润均为负值，且扣除后营业收入低于3亿元 [2] - 公司股票交易已自2025年5月6日起被实施退市风险警示 [2]

公司2025年业绩预告与现状 - 公司2025年预计实现营业收入约4.10亿元，扣除后营业收入约4.07亿元，归母净利润为-0.19亿元 [1] - 公司2024年因净利润为负且扣除后营收低于3亿元被实施退市风险警示 [1] - 公司当前正推进重大资产重组以期提前完成“摘星脱帽” [1] 重大资产重组核心交易 - 公司以33.5亿元现金收购中恩云科技、申惠碧源、中恩云信息三家IDC项目公司100%股权 [1] - 该交易已于2025年11月完成过渡期管理，12月起将标的公司纳入合并报表，带动财务指标改善 [1] - 交易付款安排为“分批过户、分批付款”：首批60%股权过户后支付对应9%价款，支付不低于总价款35%后再启动剩余40%股权过户，全部股权变更完成后3个月内结清5%尾款 [1] 重组进展与关键节点 - 制约首批股权过户的股权质押问题已迎来解决方案，中恩云科技拟通过售后回租开展融资租赁业务，最高可获20亿元资金 [2] - 该融资租赁方案将于2026年2月12日提交临时股东大会审议，通过后即可执行 [2] - 市场认为若方案获通过，标的股权质押将得以化解，首批60%股权过户有望在农历春节前完成 [2]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度净利润为负值[1] - 预计2025年度利润总额为-209万元 上年同期重组前为-1521.39万元 上年同期重组后为2.16亿元[1] - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-1923万元 上年同期重组前为-1757.48万元 上年同期重组后为1.56亿元[1] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为-2035万元 上年同期重组前为-2142.91万元 上年同期重组后为1.52亿元[1] 公司营业收入 - 预计2025年度营业收入为4.1亿元 上年同期重组前为2.2亿元 上年同期重组后为10.36亿元[1] - 预计2025年度扣除后营业收入为4.07亿元 上年同期重组前为2.16亿元 上年同期重组后为10.31亿元[1]

业绩总结 - 2024年度净利润、扣非净利润为负且扣除后营收低于3亿[1][5] - 预计2025年度利润总额、净利润、扣非净利润均为负，扣除后营收40700万元[10] 市场扩张和并购 - 推进重大资产重组，现金收购中恩云IDC项目公司100%股权，方案已通过股东大会但未实施完毕[10] 其他新策略 - 2025年度扣除后营收含新增IDC业务收入约8101万元[10] 未来展望 - 2025年5月6日起公司股票被实施退市风险警示[1][5] - 若2025年出现规定情形，公司股票将被终止上市[1][5] - 股票存在因“三者孰低为负值且扣除后营收低于3亿元”被终止上市风险[10] 其他 - 2026年2月12日将召开临时股东会审议变更会计师事务所议案[10] - 按规定及时履行信息披露义务，选定媒体为《证券时报》等及巨潮资讯网[11]

财务数据关键指标变化（2025年度预计） - 2025年度预计营业收入为4.1亿元，扣除后营业收入为4.07亿元[8] - 2025年度预计利润总额为-209万元，归属于上市公司股东的净利润为-1923万元[8] - 2025年度预计扣除非经常性损益后的净利润为-2035万元[8] - 2025年末归属于上市公司股东的所有者权益预计为2.18亿元[8] 各条业务线表现 - 2025年度新增的IDC业务收入约8101万元[2] 管理层讨论和指引 - 2025年业绩变动主要因收购中恩云IDC项目公司并自12月起将其纳入合并报表范围[7] 风险提示 - 2025年度扣除后营业收入存在不确定性，公司股票面临因该收入低于3亿元而被终止上市的风险[3][14] - 公司2024年因触及财务类退市指标，股票自2025年5月6日起被实施退市风险警示[9] 其他重要事项 - 业绩预告数据未经审计，最终数据以经审计的2025年年度报告为准[2][6] - 公司计划于2026年2月12日召开临时股东会审议变更会计师事务所的议案[14]

*ST宇顺重大资产重组最新进展 - 公司披露收购中恩云科技等三家公司100%股权（合称“标的公司”，即中恩云数据中心项目）的最新进展，首批60%股权的过户程序即将全面启动，并有望最快在农历春节前完成 [1][6] - 公司已与转让方签署《支付现金购买资产协议之补充协议（三）》，约定了股权分期过户的具体安排，增强了交易进程的确定性与可控性 [1][2][6][7] 交易结构与付款安排 - 交易总对价未明确披露，但根据已支付的51%暂存交易价款为17.09亿元推算，总对价约为33.51亿元 [1][6] - 股权过户与付款进度深度绑定：前期已支付51%价款（17.09亿元）后，启动首批60%股权过户；过户完成后支付9%价款（约3.01亿元） [1][6] - 在2026年6月30日前，需再支付不低于总对价35%的价款（即11.73亿元），以启动剩余40%股权的过户程序 [2][7] - 全部股权变更完成后3个月内，结清最终5%的交易价款尾款 [2][7] 首批股权过户的先决条件 - 首批60%股权过户需满足两项核心先决条件：1) 解除标的公司现有股权质押；2) 受让方取得符合转让方要求的自身合规证明 [1][6] - 解除股权质押的方案为：由受让方协调其他金融机构向中恩云科技提供授信放款置换中信银行贷款，或直接借款清偿 [1][6] - 两项条件达成后3个工作日内，各方将共同提交60%股权的工商变更登记申请 [1][6] 解决股权质押的关键融资安排 - 核心标的中恩云科技计划通过售后回租模式开展融资租赁业务，最高可获得20亿元资金，用以偿还中信银行贷款，从而解决股权质押问题 [3][8] - 该融资租赁业务尚需公司2026年第一次临时股东大会（拟定于2月12日召开）审议通过，董事会已提请股东大会授权管理层办理相关事宜 [3][8] 交易完成的关键时间节点与影响 - 若融资租赁议案获股东大会通过且先决条件满足，60%股权过户程序最快将于农历春节前完成 [3][8] - 60%股权过户完成后，公司将正式执掌中恩云数据中心项目，收购进入不可逆的倒计时推进阶段 [3][8] - 市场预期，若60%及100%股权过户关键节点顺利跨越，高发展潜力的数据中心新业务将正式注入公司，为公司带来增长动能，并驱动公司“摘星脱帽”、彻底转型 [3][8] 交易的市场意义 - 此次重大资产重组的成功落地，被视为A股市场并购重组的创新范式，为后续类似复杂重组的方案设计提供了重要参考 [4][9] - 在高金额、大体量的罕见交易中，交易各方积极寻找并落实解决方案，克服了交易架构、融资安排及股权质押解除等环节的高度不确定性与执行挑战 [4][9]

交易进展 - 2025年9月29日重大资产购买交易方案经股东大会审议通过[3] - 2026年1月27日签署补充协议（三）[5][6] - 截至公告披露日股权过户未完成，交易未实施完毕[18] 支付安排 - 首次股权工商登记完成后按时间支付30,150万元和20,000万元[9] - 首次登记完成20个工作日后支付201,000万元扣除预提所得税款后的款项[10] - 60%股权登记后6月30日前使监管账户资金不低于117,250万元[11] - 剩余股权登记完成20个工作日后支付117,250万元扣除预提所得税款后的款项[12] - 剩余股权登记完成3个月内支付交易价款余额（总交易对价5%）[13] 其他要点 - 2025年11月25日起标的公司风险等由受让方承担[13] - 签署补充协议约定延长交易期限并分批过户[18] - 本次交易存在多种风险[19]

会议情况 - 公司第六届董事会第三十五次会议2026年1月27日通讯召开，应到7人实到6人，石军请假未出席[1] 资产购买 - 会议审议通过拟签订《支付现金购买资产协议之补充协议（三）》的议案[2] - 公司以现金方式购买数据中心相关资产，此前协议已生效[2] - 《重大资产购买进展公告》2026年1月28日刊登[2]

公司审计机构变更 - 公司拟聘任华兴会计师事务所作为2025年度财务报告及内部控制审计机构 替代原审计机构深圳正一会计师事务所 [1] - 变更主要原因为响应监管对审计独立性的严格要求 原审计机构正一会计师事务所对公司连续两年收取的全部费用占其预估2025年度收入总额的比例可能超过15% 可能影响其独立性 [1] - 正一会计师事务所自2024年起为公司提供审计服务 双方尚未签订2025年度审计业务约定书 审计工作尚未展开 此次变更为保障审计独立性的必要举措 [1] 新任审计机构资质与能力 - 华兴会计师事务所成立于2013年12月 拥有超过10年执业经验 于2020年11月完成证券服务业务备案 具备为上市公司提供审计服务的合法资质 [2] - 截至2024年末 该所拥有合伙人71人 注册会计师346人 其中182人签署过证券服务业务审计报告 [2] - 2024年度经审计的收入总额为3.70亿元 其中审计业务收入3.56亿元 证券业务收入1.97亿元 [2] - 2024年服务上市公司91家 审计客户涵盖制造业及信息传输 软件和信息技术服务业等领域 其中与公司同行业上市公司审计客户家数为11家 [2] - 截至2024年末 该所已购买累计赔偿限额为8000万元的职业保险 近三年未发生因执业行为导致的民事诉讼 [2] 变更决策程序与影响 - 公司董事会审计委员会对华兴会计师事务所的基本情况 独立性 专业胜任能力等进行了充分调研审查 认为其具备为公司提供审计服务的资质与能力 [3] - 公司第六届董事会第三十四次会议以7票同意 0票反对 0票弃权的表决结果审议通过相关议案 后续将提交2026年第一次临时股东大会审议 [3] - 此次更换会计师事务所是多重客观因素叠加下的理性选择 既契合监管对审计独立性的要求 又引入更专业的会计师事务所 为接下来的审计工作提供更强有力的支撑 [3]