市场扩张和并购 - 公司作为有限合伙人认购长芯贰号基金7.80%份额[1] 其他新进展 - 2026年2月24日，盛合晶微科创板上市申请获审议通过[2] - 截至公告披露日，长芯贰号基金持有盛合晶微4240万股（本次发行前），持股比例2.6380%[2] - 公司间接持有盛合晶微约330.72万股（本次发行前），持股比例约0.2058%[2] - 盛合晶微上市尚需取得中国证监会同意注册决定，结果和时间不确定[3]

盛合晶微科创板IPO进展 - 盛合晶微半导体有限公司科创板IPO于2月24日通过上交所上市审核委员会审议，上市进程取得关键性突破 [1] 公司业务与技术定位 - 公司是全球领先的集成电路晶圆级先进封测企业，在中段硅片加工、晶圆级封装、芯粒多芯片集成封装等领域具有显著的技术壁垒与规模优势 [1] 公司财务表现 - 2025年公司实现营业收入65.21亿元，同比增长38.59% [1] - 2025年公司实现归母净利润9.23亿元，同比大幅增长331.80%，成长能力与盈利质量突出 [1] 本次IPO募资计划 - 公司本次IPO拟募资48亿元，用于3D封装等核心业务扩产 [1] - 上市后估值与市值空间广阔 [1] 主要股东结构 - 本次发行前，前十大股东合计持股66,955.58万股，持股比例合计41.66% [3] - 无锡产发基金为第一大股东，持股17,500.00万股，持股比例10.89% [3] - 上海玉旷为第二大股东，持股10,960.00万股，持股比例6.82% [3] - 深圳远致一号为第三大股东，持股9,866.67万股，持股比例6.14% [3] - 苏州元禾厚望长芯贰号创业投资合伙企业（元禾长芯贰号）为第五大股东，持股4,240.00万股，持股比例约2.64% [2][3] *ST宇顺的间接投资关系 - A股上市公司*ST宇顺通过参与产业投资基金，间接持有盛合晶微部分权益 [1] - *ST宇顺持有苏州元禾厚望长芯贰号创业投资合伙企业约7.80%的份额 [2] - 截至2025年上半年，*ST宇顺对应的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期末余额为4172.44万元 [2] - 经穿透测算，*ST宇顺间接持有盛合晶微股份约330.72万股，对应持股比例约0.206% [4] 市场预期与投资价值 - 随着盛合晶微上市进程推进，*ST宇顺的该笔投资有望带来显著的资产增值收益 [3] - 市场普遍预期，考虑到半导体行业的高成长性和盛合晶微的龙头地位，其上市后将获得较高估值 [4] - *ST宇顺所持份额的浮盈空间可期，投资的财务价值有望加速兑现，为公司后续发展提供有力支撑 [4]

董事会决议与交易概述 - 公司第六届董事会第三十六次会议于2026年2月24日以通讯方式召开，会议应出席董事7人，实际出席7人，会议审议并通过了《关于重大资产重组交易标的公司拟申请借款的议案》[1] - 该议案以7票同意、0票反对、0票弃权获得通过，董事会同意标的公司中恩云（北京）数据科技有限公司与上海汇之顶管理咨询有限公司签订无息借款协议，借款金额为人民币81,113,891.80元[2] - 该借款专项用于支付融资租赁合同项下的风险保证金，董事会授权管理层具体实施相关事宜[2] 借款交易具体安排 - 借款方为中恩云（北京）数据科技有限公司，出借方为上海汇之顶管理咨询有限公司，借款本金为人民币81,113,891.80元[7] - 借款用途为定向支付与招银金融租赁有限公司签订的《融资租赁合同》项下的风险保证金[7] - 借款为无息借款，但若借款方未按约定期限还款或未按约定用途使用借款，出借方有权按年化12%的利率加收利息[10] - 借款发放条件为融资租赁合同约定的除支付风险保证金以外的付款前提条件全部满足后，于租赁物转让价款支付前一日发放[9] - 还款安排为借款方将于招银金租支付融资租赁合同项下第一笔租赁物转让价款后不晚于10个工作日内归还全额借款[9] 交易背景与公司影响 - 本次借款交易源于公司重大资产重组，标的公司中恩云科技拟通过售后回租方式与招银金融租赁有限公司开展融资租赁业务，需支付风险保证金[5] - 截至公告披露日，本次重大资产重组的股权过户尚未完成，重组尚未实施完毕[12] - 公司已对标的公司执行过渡期管理措施，自该措施执行之日起，标的公司所有风险、责任及损益均转由公司享有及承担，因此本次借款需提交公司董事会审议[6] - 交易对方上海汇之顶管理咨询有限公司不属于公司的关联人，本次借款不属于关联交易，无需提交股东会审议[6] - 公司认为，该无息借款有利于标的公司降低融资成本，尽快开展融资租赁业务，从而推进本次重大资产重组的股权过户工作[12]

*ST宇顺董事会会议与资产重组相关议案 - 公司于2026年2月24日以通讯方式召开了第六届第三十六次董事会会议 [1] - 会议地点位于公司总部会议室 [1] - 会议审议了《关于重大资产重组交易标的公司拟申请借款的议案》等文件 [1]

借款信息 - 中恩云科技拟向汇之顶申请81,113,891.80元无息借款[1] - 2026年2月24日签署借款协议[2] - 借款方满足条件后出借方发放借款，招银金租付款后10个工作日内还款[5] - 违约按年化12%利率加收利息[7] 其他事项 - 公司重大资产重组交易方案已通过，股权过户未完成[8] - 借款利于降低融资成本，推进股权过户[8]

会议情况 - 公司第六届董事会第三十六次会议于2026年2月24日通讯召开，7位董事全出席[1] 重大事项 - 会议通过重大资产重组交易标的公司借款议案[2] - 中恩云拟向上海汇之顶申请81,113,891.80元无息借款[2] - 借款用于支付融资租赁合同风险保证金[2] - 董事会授权管理层实施借款事宜[2]

公司重大资产重组进展 - 宇顺电子重大资产重组交易标的为中恩云科技 [1] - 该交易已获得2026年第一次临时股东会审议通过 [1] 关联方借款安排 - 中恩云科技拟向现股东关联方汇之顶申请8111.39万元人民币的无息借款 [1] - 公司第六届董事会第三十六次会议于2月24日审议通过了该借款事项 [1] - 中恩云科技已于2月24日与汇之顶签署借款协议 [1] 借款用途与影响 - 借款将专项用于支付融资租赁合同项下的风险保证金 [1] - 该借款有利于中恩云科技降低融资成本 [1] - 该借款有助于推进重大资产重组的股权过户进程 [1] - 公司表示已履行了决策和审议程序，不存在损害股东利益的情形 [1]

公司股票可能被终止上市的风险 - 公司因2024年度经审计的净利润、扣非净利润均为负值且扣除后营业收入低于3亿元，自2025年5月6日起被实施退市风险警示[2] - 若公司2025年度出现《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.12条规定的情形，公司股票将被终止上市[2] - 公司预计2025年度利润总额、净利润、扣非净利润均为负值，扣除后营业收入为40,700万元[3] - 公司2025年度扣除后营业收入包含新增的IDC业务收入，相关金额约8,101万元[7] - 公司2025年度审计机构尚未确认，正在积极推进相关工作[7] 公司2025年度财务与经营状况 - 公司2025年度业绩预告显示，利润总额、净利润、扣非净利润预计均为负值[3] - 公司预计的2025年度财务数据已包含其收购的中恩云IDC项目公司的财务数据[7] - 中恩云IDC项目公司是否纳入合并范围以及相关业务收入应扣除的金额尚未经审计专项确认，存在不确定性[7] - 公司扣除后营业收入的金额存在不确定性，因此仍存在因触及财务指标而被终止上市的风险[7] 公司重大资产重组进展 - 公司正在推进以现金方式收购中恩云IDC项目公司100%股权的重大资产重组[7] - 本次交易方案已经公司2025年第二次临时股东大会审议通过，但尚未实施完毕[7] - 截至公告披露日，重大资产重组的股权过户尚未完成[14] 标的公司融资租赁业务 - 公司重大资产重组交易标的公司中恩云科技拟通过售后回租方式开展融资租赁业务，融资额度不超过人民币20亿元[10] - 中恩云科技已与招银金融租赁有限公司签署《融资租赁合同》，融资总额为162,227.78万元，期限60个月[11] - 融资租赁利率为5年期以上贷款市场报价利率（LPR）减20个基点[15] - 中恩云科技和中恩云信息分别与招银金租签订了《应收账款质押合同》，以其合同项下应收账款为融资租赁债权提供担保[11] - 标的公司开展融资租赁业务有利于拓宽融资渠道，提高资金使用效率，且不影响对相关资产的使用[18] - 该业务亦可解除标的公司的股权质押以加速后续股权过户登记至公司名下[19]

公司重大资产重组进展 - 融资租赁议案获股东大会高票通过，同意票数占出席会议有效表决权股份总数的99.9474% [1] - 议案通过次日，交易标的公司中恩云科技即与招银金融租赁签署了总额16.22亿元的《融资租赁合同》 [1] - 公司管理层已获授权办理相关事宜，保障了融资租赁业务的快速落地 [1] 融资租赁交易细节与目的 - 交易采用“售后回租”模式，租赁物为数据中心机电设备，融资总额为16.22亿元 [1] - 该模式旨在不显著增加有息负债的前提下，快速盘活固定资产、获得大额现金，从而拓宽融资渠道并优化资本结构 [2] - 所获16.22亿元融资将用于覆盖标的公司对中信银行北京分行的长期借款 [2] 交易对重组的关键影响 - 清偿银行贷款后，中恩云科技等标的公司的股权质押登记即可申请注销，此举将扫清股权过户的关键障碍 [2] - 公司表示，此举有利于解除标的公司股权质押，加速后续股权过户登记至公司名下 [2] - 市场期待股权质押障碍化解后，公司能快速完成对中恩云数据中心项目的收购 [2] 交易对公司的潜在意义 - 成功收购数据中心优质资产，被预期将推动公司基本面实现根本性改善 [2] - 市场普遍期待公司借此成功“摘星脱帽” [2]

公司股票状态与风险 - 公司股票自2025年5月6日起被实施退市风险警示 原因在于2024年度净利润等为负且扣除后营业收入低于3亿元 [1] - 根据2026年1月31日发布的业绩预告 公司2025年预计利润总额 净利润等指标仍为负值 [1] - 尽管公司2025年扣除后营业收入达到4.07亿元 但因相关财务数据未经审计 公司股票仍存在因“三者孰低为负且扣除后营收低于3亿”而被终止上市的风险 [1] 公司财务与业务状况 - 公司2025年扣除后的营业收入为4.07亿元 其中包含新增的IDC业务收入8101万元 [1] - 公司2025年度的审计机构目前尚未确认 [1] 公司重大资产重组进展 - 公司一项涉及收购中恩云IDC项目公司100%股权的重大资产重组 目前尚未实施完毕 [1]