企业概况 - 成立于1998年，2010年5月在深圳中小企业板上市，股票代码002410 [3] - 是提供建设工程领域专业应用及增值服务的平台服务商 [3] 企业理念 - 使命是追求员工物质和精神幸福，用科技创造美好生活和工作环境 [4] - 愿景是成为员工幸福、行业领先、基业长青、世人尊敬的美好企业 [5] - 核心价值观是以用户为中心、以奋斗者为本、保持创业精神、坚持共赢理念 [6] - 发展总方针是专业化、全球化 [7] 业务战略 - 业务涵盖专业应用端（含建库、决策等）、平台资产（聚量、聚人等）、产业大数据、产业征信、产业金融 [8] 国际化成果 - PC端有70余款产品，60万 + 工具产品使用者，17万 + 企业用户，100万 + 管理产品使用者；移动端20款产品，300W + 使用者；硬件端3000 + 项目，3W + 使用者；云空间5000 + 项目 [9] - 材价及指标信息服务覆盖20个省、3个直辖市、4个自治区，有近7年行业数据 [9] - 2015年国际化营收1.4亿元，涵盖小贷、保理、保函等，两家互联网小贷子公司和一家商业保理子公司运营 [9] - 2009年开启国际化，在美、新、港等多地设子公司，带动区域市场 [10] - 旺材电商2015年运营，有73类、300种产品，超1万类部品构件信息免费开放，意向签约超20亿，未来2 - 3年采购额达百亿 [10] 财务情况 - 2015年营业收入15.36亿元，新业务、新产品收入7.9亿元，占比51% [11] 人才战略 - 践行“专业化、职业化、国际化”人才发展战略，有员工4500余人 [12] - 专业化方面，高等教育学历人员达90%，技术专家100余人，行业精英200余人 [12] - 职业化方面，以任职资格牵引搭建员工发展通道 [12] - 国际化方面，与多所知名院校技术交流提升人才能力 [12] 技术体系 - 有BIM技术、管理业务技术平台、云计算、三维图形技术、移动技术等 [13][14] - 有8个研发机构，掌握20余项专利、30余项核心技术、200余个软件著作权，3D图形算法国际领先 [15] 销售与合作 - 全球建立60余家分子公司，销售与服务网络覆盖全球，辐射欧美和东南亚市场 [16] - 2015年12月对以色列RDV公司进行B轮战略投资 [16] - 合作伙伴包括多所高校、行业协会和企业 [18] 荣誉认证 - 获近300项各方奖项 [19]

会议基本信息 - 会议编号为 2020 - 002，于 2020 年 2 月 14 日在广联达二期大厦 603 办公室举行，为招商证券线上策略会形式的电话会议 [1][2] - 参与单位及人员包括招商证券刘玉萍、周翔宇，鹏华基金董威、柳黎等多家机构人员，在线参会人员 17 人 [1][4][5] - 上市公司接待人员为投资者关系经理葛婧瑜 [2] 业务问答 云产品收入确认 - SaaS 转型后，公司交付产品形态变为一定期限软件使用权，服务期内平均分摊 SaaS 服务费确认收入，疫情不影响该模式，预收款项可正常确认为当期营业收入 [2] 造价业务增值服务 - 造价业务板块工程信息服务中“广材助手”是已贡献收入的增值服务，与广联达计价软件结合形成智能调价体系，提升预算员调价效率 [2][3] - 未来增值服务提升空间大，包括更大云端存储容量、更强算力及智能组价等，具体参考 1 月 21 日公告的《广联达非公开发行股票申请文件反馈意见之回复报告》 [3] 助力工程项目复工 - 公司通过网上直播、线上连线等方式对施工企业进行复工前培训，提供数字化解决方案解决复工难题 [3] - 针对重点工程项目，有产品和解决方案助力疫情防控，如移动登记设备扫描身份证判断疫区情况、匹配测温设备记录体温、补充聚集算法和口罩 AI 算法实现异常报警 [3][4]

数字造价业务情况 - 上市初期市场占有率约为60%，近十年发展后达更高水平 [3][4] - 造价软件渗透率高，类似Wind在国内金融机构的渗透率 [3][4] - 历史上正版用户与盗版用户比例大致为1:1，目前约为1:0.8 [3][4] 销售策略 - 坚持自建销售渠道，全国建立分子公司，营销服务一体化 [5] - 数字造价板块由传统License模式分地区、分批次转为SaaS模式 [5] - 数字施工板块因业务发展初期，仍采取License方式销售 [5][6] 数字施工产品业务竞争 - 市场处于发展初期，行业渗透率低，竞争格局分散，未形成业务巨头 [6] - 部分区域和产品领域有友商，但无全面对标公司，竞争非主要矛盾 [6] 云基础设施情况 - 造价云业务主要搭载在阿里云，为公有云 [7] - 施工云可根据客户需求提供部署在本地的混合云服务，供应商选择多样化 [7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括混沌投资杨天、中信建投证券石泽蕤和吴桐、人保养老李金阳、J.P. Morgan Asset Management的Weiying Dong和Mark Perrin、ATHENA Capital Management的Frank Wang [1] - 活动时间为2019年11月13 - 14日，地点在广联达二期大厦511会议室，上市公司接待人员为董事会秘书助理朱娜娜和证券经理葛婧瑜 [3] 非公开发行相关 - 非公开发行项目围绕公司核心业务，三个直接收益项目为造价大数据和AI项目、数字项目集成管理平台项目、BIMDeco装饰一体化平台项目，基于现有业务结合“八三”战略规划，通过融资做大做强产品及业务 [3] - BIM三维图形平台是核心技术平台，融资可获取资源和资金支持，加速项目建设进度 [3] - 西安建筑产品研发和产业化基地项目将建设为示范工程，有营销意义 [3] - 偿还公司债可改善财务结构，降低资产负债率 [4] - 公司希望融资支撑未来三年业务规划和战略发展，在自有资金保障运营下，投入资金加快技术储备和业务拓展，认为在建筑行业数字化快速发展窗口期用资金换时间必要 [4] 数字造价业务增值服务 - 数字造价业务包含计价、算量、工程信息等产品及服务，订阅模式有增值空间，如“广材助手”与计价软件结合可提高效率 [4] - 未来增值服务提升空间大，包括更大云端存储容量、更强算力、智能组价等，目前专注云转型，云转型稳定后重点推出更多增值服务 [4][5] 海外业务 - 欧美市场：收购芬兰Progman更名为MagiCAD，提供专业机电工程一体化产品和服务，业务发展成熟，增长态势平稳 [5] - 东南亚市场：提供本土化造价产品Cubicost，处于市场拓展前期 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002410，证券简称为广联达 [1] - 2019 年 11 月 8 日在广联达二期大厦 522 会议室举行电话会议形式的投资者关系活动，接待人员为董事会秘书助理朱娜娜和证券经理葛婧瑜 [1][2] 数字造价业务 - 公司专注建筑信息化领域超 20 年，坚持自主研发、自建渠道，有营销服一体化优势，能快速反馈客户需求、迭代产品，获得较高市占率 [2] - 数字造价业务属成熟期业务，通过盗版用户转化进一步提升市占率有可能，但市场竞争一直存在 [2][3] 数字施工业务 - 数字施工产品覆盖范围广，市场规模远高于数字造价业务，若每年有信息化需求项目 50 万个，每个项目平均投入 20 万元采购软件，对应施工软件市场规模为 1000 亿元 [3][4] - 施工阶段信息化市场渗透率相对较低，参与公司大多处于相同起步阶段，公司希望打磨产品满足客户需求 [3][4] 产品定制化与更新情况 - 公司大部分产品（包括数字造价和数字施工业务）是标准化产品，少数处于布局或孵化阶段的业务有定制化情况 [4] - 研发部门提炼共同需求开发标准化产品，公司所有产品持续更新 [4]

募资相关 - 本次非公开发行项目围绕核心业务，三个直接收益项目为造价大数据和AI项目、数字项目集成管理平台、BIMDeco装饰一体化平台，基于现有业务结合“八三”战略规划，融资可加快产品及业务发展 [2] - BIM三维图形平台是核心技术平台，融资可获取资源和资金支持，加速项目建设进度 [2] - 西安建筑产品研发和产业化基地项目有营销意义，偿还公司债可改善财务结构，降低资产负债率 [2] - 公司希望通过融资支撑未来三年业务规划和战略发展方向，在行业数字化快速发展窗口期，用资金换时间很必要 [2][3] 产品价值 - 数字施工产品能提升工程项目精细化管理程度，如物料、进度、劳务人员安全管理等，提升客户利润水平，还能提升项目不同主体间协作水平 [3] 销售渠道 - 截至2018年底，公司建立覆盖全国销售网络，有超2900名营销人员，分布在数字造价及数字施工两大业务渠道，数字造价业务营销人员更多 [3][4] - 数字造价业务是优势业务，营销渠道完善，正在推进云转型，转型后销售人员覆盖客户增多，营销模式将改变 [4] 盗版问题 - 传统License模式下，正版与盗版用户比例约为1：1，云转型推广SaaS模式后，比例变为约1：0.8，未来盗版用户比例会进一步降低 [4]

会议基本信息 - 会议类型为业绩说明会，采用电话会议形式，于2020年3月26日15:30 - 17:30在广联达二期大厦618办公室举行，在线参会人员408人 [2][3] - 上市公司接待人员包括高级副总裁、董事会秘书李树剑，高级副总裁、财务总监何平，投资者关系经理葛婧瑜 [3] 2019年年报情况 整体业绩 - 实现营业总收入35.41亿元，同比增长21.91%，还原后营业总收入40.20亿元，同比增长26.05% [3] 各业务板块业绩 数字造价业务 - 实现收入24.52亿元，同比增长19.17%，还原预收款后实现收入29.31亿元，同比增长25.15% [3][4] - 2016年底开始云转型，2019年底21个地区进入云转型，2017 - 2018年转型的11个地区云计价和云算量产品综合转化率及综合续费率超80%，2019年新转型的10个地区综合转化率超50% [4] - 2019年新增云合同14亿元，全年云收入9.21亿元，同比增长148.84%，云收入占造价业务收入比例接近40% [4] 数字施工业务 - 实现收入8.53亿元，同比增长29.58% [4] - 进行产品整合，发布数字项目（BIM + 智慧工地）管理平台，项目级产品收入占施工业务总收入一半多，同比增速超50%，全年新签客户超1100家，新增工程项目超3200个 [4][5] 创新业务板块 - 规建管一体化平台拓展到数字园区和数字城市领域，2019年发布自主知识产权的CIM平台 [5] - 建设方一体化平台新增泰康项目、绿城项目等，应用效果获客户认可 [5] - 全装定制一体化平台服务装饰装修市场，目标是实现全过程服务 [5] 生态业务板块 - 产业新金融2019年实现7649.97万元收入，无不良或逾期贷款 [5] - 教育业务开辟建筑实训教学平台，发力线上培训业务，在线培训人数超30万人 [5][6] 海外业务 - 2019年实现收入1.37亿元，同比增长11.29%，欧洲市场以MagiCAD为主，东南亚市场以Cubicost为主 [6] 2020年展望 整体情况 - 是“八三”战略开局之年，力争业务稳步增长，受新冠疫情影响，一季度销售节奏放缓，但未调整全年经营目标，预计后三个季度抢抓机遇 [6] - 除湖北外，全国其他地区线上线下综合复工率超95%，一季度销售内训和客户推广活动采用线上直播，在线观看人数超百万人次，疫情期间参与多个重大工程项目 [7] 各业务板块展望 数字造价业务 - 计划新增4个地区进入云转型，全年预期保持10% - 15%的增长速度（还原收入口径），预计新签云合同20亿元左右，到2020年底云收入占比有望提升至造价总收入的一半 [7][8] 数字施工业务 - 巩固“平台 + 组件”的数字项目管理平台，加快规模化扩张速度，预期保持30%左右的收入增长速度 [8] 其他业务 - 将原创新业务板块、生态业务板块中的子业务整合为多个独立业务单元，包括数字装修、数字供采等 [8] - 完成非公开发行股票工作，通过募集资金加快新业务拓展、新产品研发速度 [8] 2019年财务报告相关数据 营业收入分项 - 数字造价业务中，计价收入9.22亿元，算量收入11亿元，工程信息收入4.3亿元 [9] 利润情况 - 表观归母净利润2.35亿元，同口径同比下降46.46%，还原后归母净利润6.66亿元，同口径同比下降4.17% [9] 成本及费用情况 - 全年营业成本3.71亿元，同比增长96.89%，数字施工业务营业成本增幅为127.10%，数字造价业务营业成本增幅为83.80% [9] - 销售费用11.02亿元，同比增长39.04%；管理费用8.2亿元，同比增长7.20%；研发费用9.69亿元，同比增长33.27%；财务费用0.41亿元，同比增长17.06% [9][10] 资产负债表情况 - 货币资金期末与期初基本持平，期末应收账款余额5.59亿元，同比增长91.91%，预收款项9.69亿元，较期初增加103.49%，其中云转型相关预收款8.94亿元 [10] 现金流量表情况 - 经营活动产生的现金流量净额6.41亿元，同比增加41.58%，剔除金融业务影响后，同比下降4%左右；投资活动产生的现金流量净额 - 2.27亿元；筹资活动产生的现金流量净额 - 3.9亿元 [10][11] 互动环节问答 数字施工业务发展阶段 - 数字施工业务项目级产品新增客户数和单客户应用项目数均增加，但还处于从1到10的阶段，未进入大规模复制阶段 [11] 业务毛利率问题 - 数字造价业务毛利率下降是因电子政务业务增长且该业务毛利率低于传统造价软件 [12] - 数字施工业务毛利率下降是硬件产品占比提升，预计解决方案规模化推广后，硬件采购议价空间提升，再探讨毛利率稳态情况 [12] 数字施工业务基建项目情况 - 无详细统计数据，但判断基建和房建项目数字化产品投入有增加趋势，岗位级产品向“平台 + 组件”化采购转变会使客单价增加 [13] 应收账款情况 - 2019年底应收账款大部分由数字施工业务带来，该业务形态向综合性解决方案拓展，客户回款审批流程长，回款周期延长，整体账龄以1年以内为主，未来会加强管控 [13][14] 数字施工业务盈亏情况 - 2019年数字施工业务亏损大幅缩小 [14] 海外市场战略 - 多年前布局海外市场，通过收购MagiCAD拓展欧洲市场，自有产品加大国际化程度，2020年Cubicost在东南亚和欧洲销售，BIM5D国际版在欧洲推广，海外市场业绩保持稳定增长 [14]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和路演活动 [2] - 时间为2020年5月15日14:00 - 17:30，地点在广联达二期大厦318会议室 [2] - 参会人员总计249人，其中239位来自投资机构，6位来自媒体，4位为个人投资者 [2] - 上市公司接待人员包括董事长刁志中、董事总裁袁正刚等多位高管 [2][3] 活动主要内容 主题演讲 - 董事长刁志中介绍公司战略和未来发展规划《拾级而上 广筑未来》 [3] - 高级副总裁只飞介绍数字造价业务《凡是过往 皆为序章》 [3] - 高级副总裁汪少山介绍数字施工业务《心之所向 行则将至》 [3] 互动交流 数字建筑理念相关 - 以项目为中心的“多、快、好、省”是行业共同愿景，施工企业高层已意识到数字化转型紧迫，中层和基层需培育，推动客户认识价值时间取决于培育市场速度和行业技术进步情况 [4] 设计软件战略突破相关 - 设计是建筑行业价值链龙头，公司未来要实现数字建筑平台成型需考虑设计施工一体化，将围绕施工环节在三维设计和BIM领域开展深化设计，希望八三期末有所突破 [4][5] 数字施工业务“五个一体化”相关 - 软硬一体化指智慧工地系统，业务较成熟；项企一体化指工地项目和企业联动，已发布数字项目管理平台并将投入数字项目集成管理平台；业财一体化指施工信息化管理要衔接业务和财务数据；甲乙一体化指与甲方单位联动；设施一体化即设计施工一体化。越靠前进展越多，靠后理念居多 [5][6] 费用管控相关 - 近两年费用增长因业务转型和开拓新业务，销售费用方面数字造价业务云转型和数字施工业务成长需投入，研发费用因各条线业务加大投入，管理费用增幅小增速下滑。公司将人均产出作为目标把控资源投入成效 [6][7] 组织结构适应业务变革相关 - 业务转型对应运营模式、组织模式和人员能力要求变化，公司成立数字营销部，采用敏捷研发方法论提升发版速度，正在请光辉国际做人力资源咨询以建立适应“八三规划”和“二次创业”的薪酬激励体系 [7][8]

会议基本信息 - 证券代码为 002410，证券简称为广联达 [1] - 投资者关系活动为电话会议，编号 2020 - 007，类别为其他（安信证券线上策略会、海通国际电话会议） [2] - 活动时间为 2020 年 7 月 1 日 14:30 - 15:30 和 7 月 2 日 09:00 - 09:40，地点在广联达二期大厦 618 会议室 [2][3] - 上市公司接待人员为董事会秘书、高级副总裁李树剑和投资者关系经理葛婧瑜 [3] - 参与单位及人员众多，详细名单见附表 [2][6][7][8][9][10] 产品介绍 - BIMMAKE 基于广联达自主知识产权的图形平台和参数化建模技术，是为技术/BIM 工程师打造的聚焦施工全过程的三维 BIM 建模和精细化 BIM 应用的轻量化软件，功能包括施工阶段精细化 BIM 建模、CAD 快速翻模等，目前版本不具备 BIM 正向设计能力，主要用于施工阶段，基于 CAD 底图及 GTJ 和 Revit 等模型做相关应用 [3] 业务发展规划 - 工程信息业务包含广材助手、广材网、指标网等产品，广材助手是造价增值服务，广材网服务招投标和成本管理，指标网以数据积累为主尚未规模化，未来将沿大数据、人工智能方向升级系统和平台，推动数字造价业务向智能模式转型 [4] 费用控制情况 - 因疫情影响，上半年线下会议活动减少，节约部分线下会议费用支出，具体费用情况待半年报披露 [4][5] 净利润水平预期 - 造价业务云转型使过去几年净利润受影响，预计云转型结束后数字造价业务净利润有望挑战历史最高水平，但公司还有数字施工及其他创新业务单元未盈利，公司整体净利率取决于两大板块业务占比，目前不好判断 [5]

会议基本信息 - 会议形式为电话会议，于2020年8月28日15:00 - 16:30在广联达二期大厦618会议室举行，在线参会人员279人 [1][2] - 上市公司接待人员包括董事会秘书、高级副总裁李树剑，董事、财务总监、高级副总裁何平，投资者关系经理葛婧瑜 [2] 业务表现 整体业务 - 2020年上半年营业总收入16.09亿元，同比增长16.63%；加回云转型相关合同负债，还原后营业总收入19.71亿元，同比增长20.36% [2] - 表观归母净利润1.30亿元，同比增长45.21%；还原后归母净利润4.56亿元，同比增长41.67% [2] 数字造价业务 - 营业收入11.52亿元，同比增长19.00%；云收入6.66亿元，占数字造价业务收入比例达57.84% [2][3] - 上半年新增4个地区（累计25个地区）进入云转型，2019年及之前转型地区产品综合转化率、续费率成绩不错 [3] - 报告期内签署云合同10.28亿元，同比增长63.42%；报告期末云转型相关合同负债余额12.55亿元，较年初增加40.50% [3] - 若还原云转型相关合同负债，调整后数字造价营业收入为15.13亿元，同比同口径增长23.49% [3] 数字施工业务 - 营业收入3.36亿元，同比增长16.10%，项目级产品贡献占比过半 [3] - 截至报告期末，项目级产品累计服务项目数突破3万个，项目覆盖加速 [3] 创新业务单元 - 将此前创新业务板块和生态业务板块重新整合为数字供采、数字城市、数字装修、数字金融、数字教育等多个单元，各单元在产品端和标杆项目验证上取得一定成绩 [4] 海外业务 - 受疫情影响收入基本持平，欧洲和东南亚业务二季度受疫情冲击 [4] 财务表现 利润表 - 营业成本1.51亿元，同比增长84.74%，主要因施工业务硬件采购增加 [5] - 销售费用4.77亿元，同比增长8.38%，低于上年同期增速 [5] - 管理费用3.43亿元，同比增长3.84%，低于上年同期增速 [5] - 研发费用4.78亿元，同比增长13.37%，公司加大研发投入 [5] - 财务费用0.10亿元，同比下降40.09%，因公司债偿还完毕，利息支出减少 [5] 资产负债表 - 期末货币资金46.96亿元，较期初增加110.49%，因募集资金到账 [5] - 应收账款7.48亿元，较期初增加33.74%，受疫情影响施工业务回款周期加长 [5] - 发放贷款和垫款3.75亿，相比上年下降42.87%，金融业务持续收回贷款 [5] - 在建工程1.02亿元，较期初增加比例较大，因西安基地投入建设 [5] - 2019年末预收款项调整至合同负债科目，余额从9.69亿元增长至13.34亿元 [5] 现金流量表 - 经营活动产生的现金流量净额5.90亿元，同比增加479.44%，金融业务收回贷款使经营性现金流量净额大幅改善 [6] - 投资活动产生的现金流净额为 -1.92亿元，较上年同期0.50亿元下降幅度大，因西安基地建设支出以及研发项目资本性支出增加 [6] - 筹资活动产生的现金流量净额20.63亿元，较上年同期大幅增加，因2019年度非公开发行股票的募集资金到位 [6] 互动环节问答 数字施工业务复购情况 - 有老客户复购，公司重视项目覆盖率和产品渗透率指标，上半年项目覆盖增长快，后续争取客户在单项目上使用更多组件 [6][7] 数字施工业务毛利率 - 公司关注该业务毛利率问题，但目前较难评估稳态毛利率和远期软硬件比重，原因包括业务变化快、处于规模化拓展阶段 [7][8] 数字施工业务增长目标 - 因疫情影响，将今年数字施工业务收入增长目标从30%下调至20%，外因包括施工进度延缓、企业采购谨慎；内因是公司更关注回款和现金流 [8][9][10] 数字造价业务转型客户数 - 定性看，搏杀地区转云达成盗版用户转化、存量用户激活效果，上半年综合转化率达30%，定量数据未统计 [10][11] 研发投入方向 - 主要分为核心技术研发（图形平台、人工智能和大数据、物联网、云计算等）和产品研发（数字造价、施工业务产品迭代、创新业务新产品研发） [11] 数字造价业务续费率 - 88%是2019年转型的10个优势地区上半年续费情况，2017和2018年转型区域上半年续费率约85%，下半年整体续费率不一定达上半年水平，但会比较接近 [11][12] 数字造价业务指引调整 - 维持数字造价业务还原后10% - 15%的收入增长指引，全年签署云合同指引维持在20亿元 [12][13] 期间费用增长放缓 - 一方面数字造价业务转型进入平稳期，销售费用率有下降趋势，但研发费用投入比例相对稳定；另一方面数字施工业务处于投入期需加大投入，且上半年费用增长放缓有疫情影响，不建议用上半年费用率拟合下半年情况 [13][14]