1、投资目的：提高短期闲置资金的使用效率和收益。 2、投资额度：公司在任一时点用于投资的金额折合人民币合计不得超过 90 亿 元，其中募集资金不超 35 亿元，自有资金不超 55 亿元。本次投资授权额度的有效 期为 1 年。 3、投资方式：①投资于安全性高、风险低、短期的理财产品，此类金融产品主 要投资于中国银行间市场信用级别较高、流动性较好的金融产品，包括但不限于货 币市场产品、银行承兑汇票、商业票据、高信用级别的信用类债券、银行间市场金 融产品或监管政策允许的其它金融产品。不得购买以股票及其衍生品以及无担保债 券为投资标的，风险相对较高的金融产品。②存款类产品包括但不限于办理通知存 款、定期存款、智能存款、智多宝存款、大额存单等存款类业务，此类产品可避免 本金损失的风险，安全系数高。 本次投资使用募集资金进行的理财，其发行主体必须为商业银行，且能提供保 本承诺。募集资金有关情况如下： 1 中信证券股份有限公司 关于广州珠江啤酒股份有限公司 使用闲置资金投资理财和存款类产品的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐机构"）作为广州珠江啤 酒股份有限公司（以下简称"珠江啤酒"、"公司"）非 ...

广州珠江啤酒股份有限公司 2023年年度募集资金存放与使用情况的专项报告 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管 理和使用的监管要求（2022 年修订）》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》以及《深圳证券交易所上市公司自律监管指南第 2 号—— 公告格式》的相关规定，广州珠江啤酒股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"） 就 2023 年度募集资金存放与使用情况作如下专项报告： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会"证监许可【2016】3231 号"核准，本公司向特定对象 非公开发行人民币普通股（A 股）不超过 426,502,472 股（每股面值 1 元），每股发行价 格人民币 10.11 元，实际发行人民币普通股 426,502,472 股，共计募集资金人民币 4,311,939,991.92 元，扣除承销费、保荐费、律师费等发行费用人民币 16,152,996.87 元（含 税），实际募集资金净额为人民币 4,295,786,995.05 元。上述资金于 2017 年 2 月 20 日到 位，已经中喜会计师事务所（特 ...

1 广州珠江啤酒股份有限公司 2023 年度内部控制自我评价报告 广州珠江啤酒股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》 及其配套指引的规定和其他内部控制监管 要求（以下简称"企业内部控制规范体系"），结合广州珠江啤酒股份有限公司 （以下简称"公司"）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监 督的基础上，我们对公司2023年12月31日的内部控制有效性进行了评价。 一、 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其 有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建 立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公 司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 公司按照保证经营管理合法合规、财务报告及相关信息真实完整、资产安全、 提高经营效率和效果，促进公司战略目标实现的内部控制目标，建立健全了内部 控制规范，贯彻实施了相关控制措施。由于内部控制存在固有局限性，故仅能对 实现上述目标提供合理保证。此外 ...

广州珠江啤酒股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 何兴强 各位股东、股东代表及委托代理人： 本人作为广州珠江啤酒股份有限公司(下称"公司")的独立董事,根据 《公司法》、《上市公司独立董事管理办法》、《上市公司治理准则》等 法律法规以及《公司章程》、《公司独立董事工作制度》等规定,在2023 年独立、勤勉、尽责地履行了独立董事的职责，切实维护了公司和股东利 益（尤其是中小股东的利益）。现将本人2023年度工作情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 1 本年度公司共召开 2 次股东大会，本人全部亲自出席。认真听取了出 席股东或股东授权代表的发言，签署会议相关文件，履行了作为独立董事 的基本职责。 （二）参加董事会专门委员会工作情况 本人依照相关法律法规及公司制度，勤勉尽责参加董事会专门委员会 会议，认真审核专门委员会各项提案。本年度公司董事会专门委员会共召 开 9 次会议（其中审计委员会召开 4 次会议，战略委员会召开 3 次会议， 提名委员会召开 1 次会议，薪酬与考核委员会召开 1 次会议），本人全部 亲自出席，依照相关法律法规及公司制度认真审核了相关议案。 （三）行使独立董事职权情况、保护中小股东 ...

广州珠江啤酒股份有限公司（以下简称"公司"）监事会于 2024 年 3 月 14 日 收到公司监事黄志强先生的书面辞职报告。因工作调动，黄志强先生申请辞去公司 监事职务，辞职后黄志强先生不在公司担任任何职务。截至本公告日，黄志强先生 未持有公司股票，不存在应履行而未履行的承诺事项。 根据有关规定，黄志强先生的辞职未导致公司监事会成员人数低于法定最低人 数，不会影响公司相关工作的正常开展，黄志强先生的辞职报告自送达公司监事会 之日起生效。公司对黄志强先生任职期间所做的工作表示衷心感谢！ 特此公告。 广州珠江啤酒股份有限公司监事会 2024 年 3 月 15 日 证券代码：002461 证券简称：珠江啤酒 公告编号：2024-004 关于公司监事辞职的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏。 ...

关于公司副总经理辞职的公告 证券代码：002461 证券简称：珠江啤酒 公告编号：2024-003 广州珠江啤酒股份有限公司 特此公告。 广州珠江啤酒股份有限公司董事会 2024 年 3 月 1 日 1 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 广州珠江啤酒股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2024 年 2 月 29 日收到公司副总经理李焰坤先生提交的书面辞职报告。因已届退休年龄， 李焰坤先生申请辞去公司副总经理职务，上述辞职报告自送达董事会之日起 生效，辞职生效后李焰坤先生将不在公司担任任何职务。 截至本公告日，李焰坤先生未持有公司股份，不存在应履行而未履行的 承诺事项。公司对李焰坤先生任职期间所做的工作表示衷心感谢！ ...

报告公司投资评级 - 投资评级为增持，原评级也是增持，板块评级为强于大市 [1] 报告的核心观点 - 2023年珠江啤酒销量增速快于行业，4Q23延续良好表现，预计23 - 25年EPS为0.28、0.33、0.36元，维持增持评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 2023年全年情况 - 营收端：全年营收53.8亿元，同比+9.1%，销量140.3万千升，吨价3834元，量价分别同比+4.8%/+4.1%，增速显著优于行业，预计高端线产品表现良好带动量价向上 [3] - 利润端：全年归母/扣非归母净利润6.2/5.6亿元，同比+4.4%/+4.7%，归母净利率11.6%，同比-0.5pct，判断归母净利率下降主要系财务费用变化所致 [3] 4Q23单季情况 - 营收端：单季营收8.3亿元，同比+1.2%，销量25.3万千升，吨价3274元，量价分别同比+4.0%/-2.8%，销量延续良好表现高于行业增速，但吨价下滑，认为吨价下行可能由于促销活动力度加大所致 [3] - 利润端：单季转亏，归母/扣非归母净利润分别为 - 0.2/-0.5亿元，去年同期分别为0.3/0.1亿元，判断转亏主因利息收入减少，吨价下行无法抵消吨成本的提升所致 [3] 行业趋势与公司展望 - 啤酒行业结构升级趋势本质不改，无需畏惧短期吨价波动，随着澳麦双反政策变化落地，2024年公司成本压力将减小 [3] - 长期来看，啤酒主业有望通过产品结构优化、管理效能提升改善盈利水平，啤酒文化产业若能与啤酒销售协同发展，将有助于提升资产使用效率 [3] 估值情况 - 预计公司未来啤酒业务量、价均有望延续良好表现，调整盈利预测，预计23 - 25年EPS为0.28、0.33、0.36元，同比分别+4.1%、+16.3%、+11.0%，对应PE分别为28.3倍、24.4倍、21.9倍，维持增持评级 [3] 财务指标情况 - 成长能力：2021 - 2025E营业收入增长率分别为6.8%、8.6%、9.1%、6.7%、6.2%等多项指标呈现不同变化趋势 [7] - 获利能力：息税前利润率、营业利润率等指标在不同年份有相应变化 [7] - 偿债能力：资产负债率等指标相对稳定 [7] - 营运能力：总资产周转率等指标有一定表现 [7] - 费用率：销售费用率等指标各有变化 [7] - 每股指标：每股收益、每股经营现金流等指标呈现增长趋势 [7] - 估值比率：P/E、P/B等指标逐渐降低 [7]

业绩总结 - 公司2023年全年收入为53.78亿元，同比增长9.13%[1] - 全年销量为140.28万吨，同比增长4.79%，吨价约为3834元/千升[1] - 公司预计2024年EPS分别为0.37元和0.46元，对应PE分别为21.5倍和17.4倍[3] - 公司预测2025年营业收入将达到6,412百万元，较2022年增长约30.1%[7] - 2025年归母净利润预计将达到1,014百万元，较2022年增长约69.2%[7] - 2025年净利率预计将达到16.0%，较2022年增长约3.7个百分点[7] - 公司预计2025年ROE将达到9.2%，较2022年增长约3.0个百分点[7] 公司信息 - 孙山山是华鑫证券食品饮料首席分析师，拥有6年食品饮料卖方研究经验[8] - 肖燕南于2023年6月加入华鑫证券研究所[9] - 廖望州是华鑫证券食品饮料行业研究员，拥有3年研究经验，覆盖啤酒、卤味、徽酒领域[10] 版权声明 - 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经授权不得转载[16]

减持情况 - 广州产投计划减持不超5000万股，即不超公司股份总数2.259%[2] - 减持计划期限届满未减持，仍持股1198493234股，占比54.15%[2] 合规承诺 - 减持计划未违反法规，未违反减持计划[3][4] - 承诺认购非公开发行股份36个月内不得转让，受让无偿划转股份6个月内不得卖出[4] 影响说明 - 减持计划实施不导致公司控制权变化，不影响公司治理及持续经营[4]

公司经营情况 - 2023年前三季度，公司实现啤酒销量115.03万吨，同比增长4.97% [2] - 营业收入45.51亿元，同比增长10.71% [2] - 归属于上市公司股东的净利润6.43亿元，同比增长12.78% [2] 产品情况 - 2023年前三季度，纯生啤酒产品销量同比增长15.01% [2] - 其中，97纯生产品销量同比增长33.28% [2] 文化产业项目 - 公司将统筹抓好业态优化和品牌提升、项目建设和园区招商、工业遗产活化利用和文化沉淀，继续推进文化产业项目建设 [3] 经营展望 - 公司将以实现高质量发展为主线，努力推进更高质量、更高效率、更高效益发展 [3]