从资金流向上来看，当日非白酒板块主力资金净流出2505.5万元，游资资金净流出2832.74万元，散户资 金净流入5338.24万元。非白酒板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入(元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002568 | 百润股份 | | 1108.01万 | 5.84% | 554.82万 | 2.92% | -1662.83万 | -8.76% | | 600573 | 惠泉啤酒 | | 809.49万 | 1.92% | -1142.72万 | -2.71% | 333.23万 | 0.79% | | 601579 | 会稽山 | | 710.14万 | 2.22% | -1194.56万 | -3.74% | 484.42万 | 1.52% | | 002461 | 珠江啤酒 | | 111.22万 | 2.07% | -121.80万 | -2.27% | 10.58万 | 0.2 ...

日前，珠江啤酒（002461.SZ）发布公告称，董事吴家威因已达到法定退休年龄，辞去董事及董事会审计委员会委员职务。公告强调，其辞职不会影响董事 会正常运作及公司经营。 吴家威并非一名普通的董事。资料显示，吴家威曾在另一家广州本土上市国企，广州酒家集团股份有限公司担任党委委员、董事、常务副总经理等重要职 务。 根据公告，吴家威辞职后，珠江啤酒董事会席位出现空缺，并将按程序补选。 值得注意的是，近年来珠江啤酒的董事会成员变动频繁。例如，此前由百威亚太首席执行官程衍俊担任的非执行董事、副董事长职务，以及新任总经理张涌 的履新，均标志着董事会构成中外部战略力量与内部管理团队的代表性在发生变化。 业内分析认为，珠江啤酒董事会的稳定与均衡，对其应对当前啤酒行业的存量竞争至关重要。一方面，大股东广州产业投资控股集团及其一致行动人的意志 需要通过董事会贯彻；另一方面，作为重要战略股东百威亚太的行业经验与资源，以及新引入的、具备跨行业管理背景的高管团队的创新思维，都需在董事 会层面进行有效协同。 随着吴家威的离职，珠江啤酒新组建的管理层如何在啤酒主业的"红海"中开辟出利润增长的"蓝海"，实现业绩的稳定增长，值得持续关注。 ...

证券日报网讯12月9日，永顺泰（001338）在互动平台回答投资者提问时表示，公司在与百威啤酒、嘉 士伯啤酒、喜力啤酒、华润雪花啤酒、青岛啤酒（600600）、燕京啤酒（000729）、珠江啤酒 （002461）等知名啤酒制造商均有超过20年合作历史的基础上，也通过分布于广东、浙江、江苏、山 东、河北等地区的生产基地，持续推进与区域性中小客户及精酿啤酒客户的合作。市场开拓方面会在满 足重点客户需求的基础上，结合国内外市场变动情况及时调整销售策略，致力于与各类客户构建良好的 合作关系。 ...

行业产量数据 - 2025年10月中国啤酒单月产量为179万千升，同比下降1% [1] - 2025年1月至10月中国啤酒累计产量为3163.1万千升 [1] 相关上市公司 - 新闻提及的啤酒行业上市公司包括珠江啤酒（002461）、重庆啤酒（600132）、燕京啤酒（000729）、兰州黄河（000929）、惠泉啤酒（600573） [1] 相关研究报告 - 智研咨询发布了《2025-2031年中国无醇啤酒行业市场行情动态及竞争战略分析报告》 [1]

瑞财经 刘治颖12月5日，珠江啤酒(SZ002461)公告，因已达到法定退休年龄，吴家威申请辞去公司董事 及董事会审计委员会委员职务。辞职生效后，吴家威不在公司及公司控股子公司担任任何职务。 2024年，吴家威从珠江啤酒获得的税前报酬总额87.37万元。 2025年前三季度，珠江啤酒营业收入为50.73亿元，同比上升3.81%；归母净利润为9.44亿元，同比上升 17.05%。 | 姓名 | 性别 | 年齡 | 职务 | 任职状态 | 从公司获得的 税前报副总额 | 是否在公司关 联方获取报酬 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 王志斌 | 男 | રેતુ | 黄事长 | 现任 | 98. 18 | 番 | | Jan Craps (中文名:杨 克) | 男 | 47 | 刷重事长 | 离任 | 0 | 是 | | 黄文胜 | 男 | 56 | 副董事长、总 经理 | 现任 | 98. 18 | 香 | | 具家威 | 男 | 59 | 董事 | 现任 | 87. 37 | 14 | | 罗志军 | 男 | 58 | TCJF、副局经 理 | 现任 ...

行业整体态势 - 中国啤酒行业已进入存量竞争时代十二年 行业产量规模仅为巅峰期的70%左右[1] - 2025年10月中国规模以上企业啤酒产量同比下滑1% 前10月累计产量增幅回落至0%[1] - 2025年前三季度 青岛啤酒 燕京啤酒 珠江啤酒三家国产啤酒均保持了营收 利润 销量增长 华润啤酒上半年三项核心数据同样增长[1] 国际品牌表现分化 - 百威在中国市场2025年前三季度收入 利润 销量均出现两位数下滑 2022年至2024年销量连续三年下滑[1][10] - 喜力啤酒在华近三年连续保持高增长 2025年上半年销量涨幅超30% 第三季度涨幅约25% 中国已跃升为喜力全球第二大市场[1][11] - 在福建市场 百威份额从2020年的70%-80%缩减至2024年的不到60% 华润+喜力份额从约10%提升至25%以上[12] 市场环境变化 - 中国啤酒市场现饮渠道疲弱 价格中枢下移 新品类与新渠道涌现[2] - 夜场渠道持续承压 其在整体啤酒消费中的比例仅为个位数[24] - 行业高端化进程放缓 竞争核心回到8-10元价格区间[32] - 非即饮渠道重要性提升 行业平均占比约60% 但百威在华该渠道占比仅略超50%[37] 喜力的增长策略 - 通过与华润啤酒的战略合作 利用其下沉至县级的分销网络实现全国市场布局[20] - 产品进入餐饮 商超 便利店及电商等大众渠道 而非依赖夜场渠道[23][25][28] - 针对中国市场推出价格带更适配的喜力星银（10-12元）并与华润自有品牌组成产品组合覆盖8-15元价格带[20][25] - 营销更接地气 例如赞助2025年F1中国大奖赛及江苏“苏超”足球赛事[8][29] - 2023年华润喜力厦门生产基地投产 年产能40万千升 实现了在关键福建市场的本地化生产[20] 百威的应对与挑战 - 发展历史更久 1995年进入中国 目前在国内拥有30家啤酒厂[17] - 近期更重视哈尔滨啤酒品牌以捕捉增长机会 其推出的8元价格带新品“哈尔滨冰极纯生0糖”在2025年一季度销量同比大涨70%[32][34] - 正通过推出“全开盖起泡罐”科罗娜和1L大罐装百威黑金等产品 跟进“罐化”趋势以适应非现饮渠道[38] - 管理层承认在广东等核心市场的非即饮渠道拓展“执行落后”[37] 产品与消费趋势 - 中国消费者对创新风味啤酒接受度高 茶啤等品类迅速增长 带动了中式精酿概念[42] - 无醇啤酒在中国目前仍属小众市场 更多是为未来作准备[41] - 各大品牌纷纷加大罐装产品投放力度并推出茶啤等新品 推陈出新速度远超国外市场[38][42]

文章核心观点 - 中国啤酒市场已进入存量竞争阶段，市场环境变化迅速，国际品牌过往的降维打击优势正在弱化，本土化运营和快速适应中国消费者需求变化成为竞争关键 [2][3][5] - 国际啤酒巨头百威与喜力在中国市场呈现“此消彼长”的态势，喜力通过与华润啤酒的深度合作，借助其渠道和本地化运营实现高速增长，而百威则面临业绩下滑和市场份额被侵蚀的挑战 [3][11][13][14] - 市场竞争的焦点已从传统的夜场渠道转向餐饮、商超、电商等非即饮渠道，同时产品策略需向“罐化”、创新风味以及更具“质价比”的价格带调整 [22][24][33][35][37] 市场格局与竞争态势 - 中国啤酒行业产量已连续十二年处于存量竞争，2025年10月规上企业啤酒产量同比下滑1%，前10月累计产量增幅回落至0%，行业规模仅为巅峰期的70%左右 [3] - 2025年前三季度，青岛啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒等国产啤酒保持了营收、利润和销量增长，国际品牌中喜力持续高增长，而百威在中国市场前三季度收入、利润、销量均出现两位数下滑 [3][11] - 在区域市场，百威份额受到挤压，例如在福建，其市场份额从2020年的70%-80%缩减至2024年的不到60%，而华润+喜力的份额从约10%提升至25%以上 [14] 国际品牌策略与表现对比：百威 vs. 喜力 - **百威的挑战**：作为早期进入者，百威在中国拥有30家啤酒厂，但其业绩近年承压，2022年至2024年销量连续三年下滑，2025年前三季度营收、利润、销量均为两位数下滑，市场份额在2024年下滑了1.49% [11][18] - **喜力的增长**：喜力通过与华润啤酒的战略合作（始于2018年）重新出发，借助华润的渠道网络实现全国布局和高速增长，2022年至2024年喜力经典和喜力星银销量涨幅分别达30%/40%、50%/70%和高双位数，2025年上半年销量增长超30%，中国已成为喜力全球第二大市场 [13][19][20] - **合作模式差异**：喜力依赖华润的本地资源、分销网络和渠道费用支持，成功进入餐饮、商超等大众渠道，而百威的业务布局更依赖即饮渠道，其非即饮渠道占比约50%，低于行业平均的60% [20][22][28][33] 渠道与消费趋势变化 - **渠道转移**：夜场渠道持续疲弱，在中国啤酒市场消费比例仅为个位数，增长动力转向非即饮渠道，目前约60%的啤酒销量来自零售渠道 [24][33] - **渠道拓展**：喜力在华润支持下，产品进入了华润万家、沃尔玛、大润发、全家、美宜佳等广泛商超和便利店体系，并入驻京东、天猫等电商平台，大幅拓宽了渠道宽度 [28] - **“罐化”趋势**：为适应非现饮渠道，各啤酒公司加大罐装产品投放，例如百威推出1L大罐装黑金，科罗娜推出“全开盖起泡罐” [35] 产品与营销策略调整 - **价格带调整**：高端化进程放缓，竞争核心回到8-10元价格带，百威通过哈尔滨啤酒推出8元价位的“冰极纯生0糖”捕捉增长机会，该产品2025年一季度销量同比大涨70% [31][33] - **营销本土化**：喜力营销更接地气，例如赞助区域足球赛事“苏超”并抓住热度，而百威则延续与音乐节（如明日世界）、顶级体育赛事绑定的全球策略，但在中国市场的营销效果出现分化 [8][10][29][30] - **产品创新**：中国消费者对创新风味接受度高，茶啤等品类迅速增长，百威、青岛啤酒、嘉士伯、燕京等品牌近两三年纷纷推出茶啤产品，推新速度远超国外市场 [37][38] - **品类拓展**：国际品牌虽在全球推出无醇啤酒（如喜力0.0、百威0.0），但在中国仍属小众，公司更多是为未来市场做准备 [37] 核心成功要素与未来挑战 - 成功的关键在于深度本土化合作、快速适应渠道变化以及精准把握中国消费者对价格带和创新产品的需求，而非简单移植国际模式 [2][20][38] - 国际品牌面临的真正挑战是能否持续跟上中国消费者快速变化的需求，这需要长期、持续的本地关注和投入 [38]

公司人事变动 - 公司董事吴家威因达到法定退休年龄，辞去董事及董事会审计委员会委员职务，辞职后不在公司及控股子公司担任任何职务 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月，公司营业收入构成为：啤酒销售业占比96.94%，其他业务占比1.15%，租赁餐饮服务业占比1.14%，酵母饲料销售业占比0.64%，包装材料业占比0.13% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为213亿元 [1] 行业动态 - 银行大额存单成为稀缺资源，利率2%以上的产品难抢，部分产品门槛高达1000万元，有专家认为存款利率可能长期下行 [1]

人事变动 - 2025年12月5日公司董事会收到董事吴家威书面辞职报告[2] - 吴家威因达法定退休年龄辞董事及审计委员会委员职务[2] - 公司将按法定程序补选董事[2]

非白酒板块市场表现 - 12月2日非白酒板块整体上涨0.52%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.42%，深证成指下跌0.68% [1] - 惠泉啤酒领涨板块，涨幅达6.15%，收盘价为12.95元 [1] - 板块内多数个股上涨，武京啤酒上涨2.55%，珠江啤酒上涨1.27%，ST西发上涨1.21%，重庆啤酒上涨0.65% [1] 个股涨跌及交易情况 - 惠泉啤酒成交量最大，为40.30万手，成交额达5.27亿元 [1] - 武京啤酒成交22.38万手，成交额2.78亿元；珠江啤酒成交13.04万手，成交额1.25亿元 [1] - 部分个股出现下跌，百润股份跌幅最大，为-2.82%，收盘价23.11元 [2] - *ST椰岛下跌-0.60%，*ST兰黄下跌-0.47%，会稽山下跌-0.33% [2] 板块资金流向 - 非白酒板块主力资金净流入1.13亿元，但游资资金净流出1783.52万元，散户资金净流出9481.21万元 [2] - 惠泉啤酒获得主力资金大幅净流入9109.60万元，主力净占比达17.30% [3] - 武京啤酒主力净流入2434.82万元，占比8.75%；珠江啤酒主力净流入1495.01万元，占比11.99% [3] - 百润股份、*ST椰岛等下跌个股未出现在资金流入前十榜单中 [2][3]