业绩总结 - 大金重工24Q1归母净利润为0.53亿元，环比增长208.60%[1] - 24Q1毛利率为31.60%，同比增长12.60pct，净利率为11.44%，同比增长2.70pct[1] - 24Q1经营性现金流量净额为-0.96亿元，同比改善明显，2023年经营性现金流量净额同比增长620.76%[4] 用户数据 - 海外业务收入占比大幅提升，风电装备/新能源发电毛利率分别为20.76%/89.65%[2] - 预计2024-2025年公司归母净利润分别为6.23亿元、8.94亿元，对应EPS为0.98、1.40元/股[6] 未来展望 - 欧洲海工基础产能紧缺，2024-2028年全球海上风电市场CAGR预测提升至28%，公司签署锁产协议有望受益[3] - 预计2024-2025年公司归母净利润分别为6.23亿元、8.94亿元，对应EPS为0.98、1.40元/股，给予“优于大市”评级[6] 新产品和新技术研发 - 塔筒管桩收入预测2024年为53.90亿元，毛利率预测为21.50%[9] - 发电收入预测2024年为2.24亿元，毛利率预测为70.00%[9] 市场扩张和并购 - 可比公司市盈率均值为16.52倍，市销率均值为1.96倍，公司合理价值区间为24.43-29.32元[9] - 大金重工2023年营业总收入预计为4325百万元，2026年预计达到9258百万元，呈现逐年增长趋势[10]

业绩总结 - 公司2023年营收为43.25亿元，同比下滑15.30%[1] - 公司2023年海外业务收入达17.15亿元，同比增长104.63%[1] - 公司2024Q1营收为4.63亿元，同比下滑45.83%[1] - 公司2023年毛利率为23.44%，同比提升6.72个百分点[1] - 公司2024Q1毛利率为31.60%，同比提升12.60个百分点[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为6.3/9.0/11.9亿元，对应PE分别为21.9/15.4/11.6倍，维持“增持”评级[2] - 公司2024年预计营业收入为5547.00万元，同比增长28.25%[2] - 2026年预计营业收入将达到9327亿元，较2022年增长82.5%[3] - 2026年预计净利润将达到1192.46亿元，较2022年增长165.3%[3] - 2026年预计ROE将达到13.62%，较2022年增长96.1%[3]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入43.25亿元，同比下降15.3%[1] - 公司2024-2025年预计归母净利润为6.51/8.60亿元，2026年预计盈利10.24亿元[1] - 公司2023年总签单量较2022年增长超50%，储备订单充足[2] - 公司2023年欧洲海工发货接近10万吨，海外收入占比上升至40%[2] - 公司2023年海外订单丰富，海风项目即将陆续启动[1] 新产品和新技术研发 - 公司海外产品生产集中于蓬莱基地，计划于2025年3月唐山曹妃甸基地投产[3] - 公司2023年海外海工项目总需求超过300万吨，预计在2024-2026年陆续交付[2] - 公司2023年海外海风项目批量交付，Q4利润受非自身因素承压[1] - 公司2023年海外产品生产持续扩张，计划打造具备全类型超大风电、油气海工基础批量生产能力的世界超级工厂[3] 市场扩张和并购 - 公司资产总计在2026年预计将达到16023百万元，较2022年增长42.3%[6] - 预计2025年营业利润率将达到31.4%，较2022年增长53.7%[6] - 预计2026年每股收益将达到1.61元，较2022年增长127.3%[6] 其他新策略 - 公司风险等级为R3（中风险），适用投资者类别为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者[7] - 买入评级预计相对强于市场表现20%以上，中性评级预计相对市场表现在-5%至+5%之间波动[9] - 看好评级预计行业超越整体市场表现，中性评级预计行业与整体市场表现基本持平[10]

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入43.25亿元，归母净利4.25亿元[1] - 2024Q1实现营业收入4.63亿元，净利0.53亿元[1] - 公司2026年预计营业收入为8077百万元，较2022年增长58.4%[6] - 2026年预计净利润为1024百万元，较2022年增长127.1%[6] - ROE预计2026年达到10.9%，较2022年增长4.0个百分点[6] 未来展望 - 公司海外海工项目总需求超过300万吨，预计在2024-2026年陆续交付，订单充足[2] - 公司正在打造具备全类型超大风电、油气海工基础批量生产能力的世界超级工厂，2025年有望投产[3] 评级标准 - 买入评级预计相对强于市场表现20%以上，中性评级预计相对市场表现在-5%至+5%之间波动[9] - 看好评级预计行业超越整体市场表现，中性评级预计行业与整体市场表现基本持平[10] 其他 - 公司风险等级为R3（中风险），适用投资者类别为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者[7] - 分析师承诺报告中的观点真实反映个人观点，与报酬无直接或间接联系[8] - 评级标准为证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，不同机构采用不同评级术语及标准[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入43.25亿元，同比下降15.30%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入4.63亿元，同比减少45.83%[1] - 公司预计2024-2026年营收分别为55.1、67.2、80.7亿元，增速为28%/22%/20%[3] - 公司海外业务占比快速提升，2023年毛利率为23.44%，同比增长6.71Pcts[7] - 公司销售费用率分别为1.49%/3.60%/5.91%/1.63%，同比增加1.29Pcts/1.27Pcts/1.69Pcts/0.84Pct[8] 产品和市场 - 公司是一家全球化运营的风电装备供应商，拥有海上风电和陆地风电全系列产品，并在多个国家和地区设立成员企业和销售网络[10] - 公司通过“两海战略”和全球化战略，加速海外海工产品销量增长，海外海工年发运量近10万吨，销量同比提升超过4000%[23] - 公司已经中标多个海外海工项目，2023年累计拿下的海上风电单桩总量全球领先，预计在2024-2026年陆续交付到多个国家和地区[25] - 公司已布局“蓬莱+唐山+盘锦”三大出口海工基地，覆盖全球海工全系产品，具备较高的知名度和良好的信誉度[27][28][29] - 公司产品出口全球30多个国家和地区，通过产品质量和服务体系赢得了优质的信誉和市场口碑[32] 财务数据 - 大金重工预计2024-2026年营收和归母净利润将保持增长，增速分别为28%/22%/20%和52%/37%/28%[1] - 大金重工2024-2026年的PE分别为21x/15x/12x，显示公司有望持续增长[1] - 大金重工的财务数据显示，2023A-2026E净利润率将逐年增长，2026E达到14.04%[3] - 大金重工的资产负债率在2023A-2026E期间保持稳定在32%-33.56%之间[3] 风险和展望 - 行业需求不及预期和原材料价格波动是大金重工面临的主要风险[2] - 公司估值略高于行业平均，但考虑到海外及海风布局先发优势，产品结构性优势，仍具备投资价值[36]

业绩总结 - 公司2023年实现营收43.25亿元，同比减少15.30%[1] - 公司海工出口业务崛起，海风管桩出口规模明显增加，海外海工发运量近10万吨，销量同比提升超过4000%[1] - 公司发电业务仍具增长潜力，预计2024年发电量和收入规模有望增长[6] - 大金重工公司2026年预计营业收入将达到742.7亿元，较2023年增长28.3%[10] - 2026年预计净利润将达到113.1亿元，较2023年增长165.9%[10] 市场表现 - 公司已成为欧洲市场主流的海上风电管桩供应商，订单份额位居前列[2] - 公司计划在2025年交付两艘海上风电装备特种运输船，进一步提升全球化物流体系[5] - 平安证券研究所强烈推荐该公司股票投资，预计股价表现将强于市场表现20%以上[11] 风险提示 - 公司面临风险包括海上风电装机规模不及预期、原材料价格波动、行业竞争加剧等[8]

业绩总结 - 大金重工2023年营收为43亿元，同比下降15.30%[1] - 2023年归母净利润为4.25亿元，同比下降5.58%[1] - 预计2024-2026年公司归母净利分别为6.5/8.9/12.0亿元，同比增长幅度分别为54%/36%/35%[2] - 公司资产总计在2026年预计将达到19,006万元，较2023年增长85.9%[4] - 预计2026年每股净资产将达到14.71元，较2023年增长35.5%[4] - 预计2026年ROE-摊薄率将达到12.74%，较2023年增长6.59%[4] 用户数据 - 公司出口塔架销量同比增长超过60%，海外订单持续突破[1] 未来展望 - 公司计划新建250MW光伏项目，力争年内并网[1]

业绩总结 - 公司2023年度实现收入43.25亿，同比-15.30%[1] - 公司出口业务营收17.15亿元，同比增长104.63%[1] - 公司24Q1毛利率大幅提升，同比+12.60pcts[3] 未来展望 - 2026年预计营业收入将增长至10939.16百万元[7] - 2026年预计净利润将达到1136.44百万元[7] - 2026年预计ROE将达到11.97%[7] 其他新策略 - 公司在手海外订单全球排名居首，2023年海外总签单量同比增长超50%[4] - 公司分析师周然拥有丰富的行业分析经验，曾获得多个金融界和新财富最佳分析师奖项[8] - 银河证券提供的报告仅供客户参考，不构成投资建议[10] - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[11]

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大金重工股份有限公司 对外担保管理制度 （2024 年修订） 第一章 总 则 第一条 为规范大金重工股份有限公司(以下简称"公司")对外担保的管理， 保护公司财产安全，控制财务和经营风险，依据《中华人民共和国公司法》、《中 华人民共和国民法典》、中国证券监督管理委员会（以下简称"证监会"）颁布的 相关规范性文件和《大金重工股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）， 特制定本制度。 （二）相对控股，即公司在该子公司中持股比例超过 30%（含 30%）但低于 50%（含 50%）。但公司为该子公司的第一大股东，对该子公司具有控制性的影响。 按照企业会计准则，其财务报表应合并到公司的财务报表之中。 （三）控制性影响，即公司在该子公司中持股比例低于 30%，但公司派出的 董事人数占该公司董事会成员半数以上，实际控制其经营与决策。按照企业会计 准则，其财务报表也应合并到公司的财务报表之中。 第二章 担保管理的原则 第六条 公司对外担保应当遵循安全、平等、自愿、公平、诚信、互利的原 第二条 公司全体董事及高级管理人员应当审慎对待和严格控制对外担保产 生的债务风险。 第三条 公司的控股子公司对外担保，公司派出董事、监 ...