产品规划与优化 - 公司针对市场调研结果对各品类进行了产品优化调整，持续加大研发力度，为明年市场推广做准备 [2] - 2022年推出轻盐产品，对70g及80g榨菜产品口味与包装进行整体升级，逐步替代原版产品 [3] - 2023年针对部分区域推出60g原版包装产品，与轻盐产品销售区域有所区隔 [5] 价格与渠道策略 - 公司主力产品价格未有调整，榨菜酱产品于今年底根据终端反馈进行了降价调整 [6] - 榨菜行业在一二线市场主要是存量竞争和市场份额抢占，公司将适时开展促销推广活动 [7] - 餐饮渠道以榨菜为主，今年下半年新增萝卜与泡菜类产品，并调整销售人员管理模式，加大费用投入支持渠道拓展 [7] 投资者关系与市场反馈 - 公司通过线上会议方式与投资者进行交流，参会人员包括公司董事、董事会秘书、副总经理兼财务负责人 [2] - 更多近期调研情况及高频问题可查阅公司于互动易平台刊载的各期《投资者关系活动记录表》 [8]

投资者关系活动概述 - 活动类别：现场参观和投资者电话交流会 [2] - 时间：2024年12月18日至20日 [6] - 地点：公司重庆分部及电话交流 [7] - 参会人员：公司董事、董事会秘书、副总经理兼财务负责人韦永生 [7] 参与机构及人员 - 参与机构：建信基金、浙商证券、嘉实基金等30多家机构 [2][3] - 参与人员：李登虎、杨易、潘俊汝等40多名投资者代表 [2][3] 公司战略与市场策略 - 产品提价：短期内不会提价，新产品将考虑市场需求 [7] - 渠道拓展：平衡渠道与毛利水平，布局多样化渠道（线下商超、线上电商、餐饮、零食等） [4][8] - 餐饮渠道：毛利率较低，但销售费用较少，规模化后毛利率将提升 [7] 产品优化与市场竞争 - 产品优化：榨菜主力产品已完成包装和材质优化，萝卜产品正在试销 [7] - 市场竞争：面对原料价格较低带来的竞争，公司将坚持“精品战略”，优化产品并拓展渠道 [4] 产能规划与财务策略 - 新建产能：替换老旧产能，提升生产协同性，实现规模化、集约化、柔性化生产 [4] - 财务策略：不以提升净利率为经营指引，现金留存用于并购、研发及分红 [4] 其他 - 青菜头原料：因天气原因移栽延后，具体产量影响待收购时明确 [4] - 复合调味料：进入B端渠道，利用C端渠道优势进行产品融合 [4]

公司费用投放 - 公司费用主要投放在两个方向：一是线下推广支持，包括商超堆头、促销和地面宣传；二是针对部分产品进行品牌宣传，采取定向投放模式 [1] 行业占比与定位 - 公司在行业内占比超过30%，属于完全竞争型行业，产品定位于中高端，未布局低价格带区间 [1] 萝卜品类发展 - 萝卜品类因地域和食用方式差异，全国市场缺乏突出品牌。公司正在针对餐饮渠道开发萝卜产品，寻求新一轮增长空间 [2] 经销商调整 - 公司上半年已完成经销商优化调整，后期主要评估经销商年度任务完成情况 [2] 销售激励措施 - 公司对销售人员考核激励模式进行了优化改革，未来将调整销售大区经理任期考核激励，以稳定销售人才和长期布局 [2] 并购计划 - 公司持续考察并购标的，主要关注酱腌菜市场和复合调味料市场，合适时机将启动并购工作 [2] 电商渠道规划 - 电商渠道今年有一定增长，公司对其持续增长和利润有要求，电商渠道不仅作为销售补充，还能提供品牌宣传效果 [2]

证券代码：002507 证券简称：涪陵榨菜 公告编号：2024-046 《重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司第五届董事会第二十六次会议决议》。 特此公告。 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司 二、董事会会议审议情况 会议以10票同意、0票反对、0票弃权的结果审议通过了《关于注销子公司的议案》。 按照涪陵区"三攻坚一盘活"改革突破工作要求，结合公司业务运营实际情况， 公司拟对下属子公司进行注销，具体内容详见同日刊登于《中国证券报》《上海证券 报》《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关 于注销子公司的公告》（公告编号：2024-047）。 三、备查文件 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司 第五届董事会第二十六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第二十六 次会议通知于2024年11月27日以书面、电子邮件及电话确认等方式向全体董事发出， 会议于2024年12月6日上午10:00以通讯方式召开。本次会议由公司董 ...

证券代码：002507 证券简称：涪陵榨菜 公告编号：2024-047 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司 关于注销子公司的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司（以下简称"公司"）按照涪陵区"三攻坚一 盘活"改革突破工作要求，结合公司业务运营实际情况，优化公司组织结构和管理体 系，整合公司内部资源，提高运营效率和管理效能，拟由公司吸收合并全资子公司重 庆市邱家榨菜食品有限责任公司（以下简称"邱家公司"），拟由公司全资子公司重 庆市道生恒国际贸易有限责任公司吸收合并公司全资子公司重庆市涪陵榨菜集团食 品销售有限责任公司（以下简称"销售公司"）。具体情况如下： 一、子公司基本情况 （一）重庆市邱家榨菜食品有限责任公司基本情况 名称：重庆市邱家榨菜食品有限责任公司； 类型： 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）； 住所：重庆市丰都县丁庄溪工业园区； 法定代表人：何孝飞； 注册资本：2000 万元； 成立日期：2003 年 11 月 21 日； 营业期限：2003 年 11 月 21 日至无固定期限； 经营范围：蔬菜 ...

行业层面 - 行业整体消费量增长放缓，但包装化替代趋势延续，包装榨菜占比约58%，散装榨菜占42% [9][10] - 健康趋势推动轻盐产品兴起，76.4%消费者愿为轻盐榨菜支付更高价格，产品接受度提升 [11] - 消费场景多元化，下饭场景占比65.1%，煲汤/炒菜占23.7%，休闲零食占3.9%，线上渠道单次购买6包及以上占比44.2% [13][15] 公司竞争优势 - 市占率断档领先，23年收入24.5亿，是行业唯一上市公司，龙头地位稳固 [16] - 品牌力显著，乌江榨菜消费者偏好占比77.7%，轻盐产品认知度达96.1%，持续投入营销强化优势 [19][20] - 窖池规模从27万吨增至67.7万吨，半成品外采比例从60.2%降至12.7%，原料控制力增强 [24] 经营策略调整 - 推出2元60g战略单品夺回价格带，占比达25%，三四线市场渗透效果显著 [26] - 品类拓展优化：萝卜产品Q3销量止跌回升，泡菜业务连续增长，榨菜酱口味改进中 [28] - 餐饮渠道突破，24年订单超1亿，经销商数量从1780家增至3239家，渠道下沉加速 [32] 管理优化 - 新董事长提出"榨菜+"战略，整合研发与销售部门，架构扁平化提升效率 [37] - 考核机制改革：销售提成按出货计算，严禁压货/串货，新品推广设专项奖励 [40] 财务与投资回报 - 24年毛利率修复，费用率稳健，ROE有望提升，当前估值处于历史7%分位 [47][59] - 现金流充裕，未来分红率或从30-40%提升至80%以上，24年股息率预计2.5% [55] - 定增项目累计投入26.46亿，完成后资本开支将大幅缩减，并购聚焦调味品相关领域 [52][51]

理财额度获批 - 2022年获批用不超30亿闲置自有资金买低风险理财，期限三年[2] - 2024年获批用不超32亿闲置募集资金买保本理财，期限一年[3] 未到期理财余额 - 截至披露日，闲置自有资金理财未到期余额5.3亿元[8] - 截至披露日，闲置募集资金理财未到期余额32亿元[8] 部分收益凭证信息 - 国元证券元鼎尊享112号5000万元，2023年11月16日起息，期限1年[6] - 元鼎尊享126号10000万元，2024年4月25日起息，期限6个月[6] - 方正证券金添利HD24004号15000万元，2024年11月27日起息，期限1年[7] - 海通证券中证1000鲨鱼鳍看涨12月期第14号10000万元，2024年11月27日起息，期限1年[7] - 国元证券元鼎尊享143号20000万元，2024年11月28日起息，期限1年[7]

公司战略与市场拓展 - 公司正在投建“乌江涪陵榨菜绿色智能化生产基地”，旨在提升产能、窖池容量、产品集合生产及数字化营销水平 [3][6][7] - 公司考虑在合适的时机启动酱腌菜市场与复合调味料市场的并购工作 [2][3][4] - 公司已布局线下商超、线上电商及直播带货、餐饮渠道、零食渠道等多样化渠道，并计划逐步针对不同渠道推广定制化产品 [5] 产品创新与研发 - 公司下半年进行的研发投入主要针对老化产线及多品生产能力的产线进行技术改造，预计将提升生产效率 [2] - 公司产品优化未来主要集中在口感、包装设计、包装形态及材料升级，以及功能性及健康化升级 [5] - 公司去年推出榨菜酱产品，今年三季度推出新品“爆炒”系列，并持续优化现有产品 [4] 财务管理与成本控制 - 公司三季报数据显示流动负债增加额为1千万左右，非流动资产相较于期初是增加的，财务费用负值主要为利息收入 [4][6] - 公司自有资金充裕，暂无融资需求，未来将通过多渠道开展保本型理财，提高资金利用效率 [6] - 公司对坏账风险一直高度重视，并有效管控，未来也将一如既往地优化应收账款管理 [6] 可持续发展与社会责任 - 公司及其子公司属于环境保护部门公布的重点排污单位，环境污染源及应对措施详见公司《2023年年度报告》 [3] - 公司产品在减盐30%的同时实现减盐不减味，更加符合消费者饮食喜好 [3] - 公司通过产线智能化使生产各环节更加精准、稳定，质量管控更加严格、科学，从而提升原料成品率及管理效能 [3]

经销商管理 - 公司上半年优化经销商主要围绕体量小、经营困难以及无法完成公司任务等方面进行综合判断，取消合作经销商所负责商超、流通渠道等较为均衡 [1] - 今年对经销商的激励政策包括提高授信额度、取消销售目标未完成处罚机制、提供更多销售政策支持 [2] 产品优势 - 公司产品在产品质量与品牌方面的优势包括采用市面最优的铝箔袋包装、全自动智能化生产线保障产品形态与味型标准统一、品牌形象与"乌江红"相关联 [2] 新品类销售 - 公司新品类产品主要以正向激励模式为主，初期以销售额考核为主，后续将根据实际需求持续优化终端销售任务考核 [2] 资金投入 - 公司目前账上资金分为募集资金与自有资金，募集资金用于投入建设绿色智能化生产基地的项目，自有资金用于产品研发、优化及上市推广、亲缘企业并购、逐年稳定提升分红额度 [2] 渠道拓展 - 公司于2023年新设餐饮事业部，负责渠道包括餐饮企业、酒店以及工业加工渠道，工业渠道拓展工作由餐饮事业部销售人员统一开展 [2] 产品定位 - 公司2023年推出60g产品作为2元价格带补充产品在部分城市进行价格带布局销售，目前占比已达到25%，未来将持续作为公司主力产品进行推广和销售 [3]

活动相关 - 涪陵榨菜将参加重庆辖区2024年投资者网上集体接待日活动[1] - 活动于2024年11月28日15:00 - 17:00举行[1] - 活动采用网络远程方式[1] 参与方式 - 投资者可登录全景网（http://rs.p5w.net）参与[1] - 可关注微信公众号：全景财经参与[1] - 可下载全景路演APP进入公司互动平台参与[1] 公司参与人员 - 董事、董事会秘书、副总经理兼财务负责人韦永生先生将出席[2] - 总经理助理杨娅女士将出席[2] - 证券事务代表谢正锦先生将出席[2] 交流内容 - 公司将就公司治理、经营状况、可持续发展等问题与投资者在线沟通交流[2]