董事会会议召开情况 - 第六届董事会第二十七次临时会议于2025年8月28日以通讯表决方式召开 全体9名董事均参与表决[1] - 会议通知于召开当日通过邮件及专人送达形式发出 全体董事一致同意豁免会议通知期限要求[1] 可转债赎回条款触发 - 公司股票在2025年7月23日至2025年8月28日期间有15个交易日收盘价不低于当期转股价格10 99元/股的130%[2] - 该情况触发行使可转债有条件赎回条款[2] 赎回决议内容 - 董事会全票通过提前赎回"西子转债"议案 同意票9票 反对票0票 弃权票0票[2] - 决定按债券面值加当期应计利息价格赎回全部未转股可转债[2] - 授权公司管理层及相关部门负责后续赎回事宜[2]

赎回触发条件 - 公司股票自2025年7月23日至2025年8月28日期间有15个交易日收盘价不低于当期转股价格10.99元/股的130%（即14.29元/股）[1] - 触发《募集说明书》中约定的可转债有条件赎回条款第一条情形[1][2] - 赎回条件满足前六个月内公司实际控制人、控股股东、持股5%以上股东及董监高均未交易西子转债[4] 赎回价格计算 - 赎回价格确定为101.12元/张（含息税）[3] - 当期应计利息计算公式为IA=B×i×t/365 其中债券面值100元 票面利率1.50% 计息天数272天（2024年12月24日至2025年9月22日）[3][4] - 实际利息计算为100×1.50%×272/365≈1.12元/张[4] 赎回实施安排 - 赎回登记日确定为2025年9月19日 赎回日为2025年9月22日[4] - 赎回款到账日为2025年9月29日 通过托管券商直接划入持有人资金账户[4] - 赎回完成后西子转债将在深交所摘牌[1][4] 转股相关安排 - 转股申报必须通过债券托管证券公司进行[5] - 转股最小单位为1股 不足1股部分将在转股后5个交易日内现金兑付[5] - 转股股份于申报次一交易日上市流通 享有与原股份同等权益[5]

转债赎回信息 - “西子转债”赎回价格为101.12元/张，当期年利率1.50%[2] - 有条件赎回条款触发日为2025年8月28日[2] - 赎回登记日为2025年9月19日，赎回日为2025年9月22日[4] 交易与转股时间 - 停止交易日为2025年9月17日，停止转股日为2025年9月22日[4] 资金到账时间 - 发行人资金到账日为2025年9月25日，投资者赎回款到账日为2025年9月29日[4] 股价与转股情况 - 2025年7 - 8月公司15个交易日收盘价不低于转股价格130%（14.29元/股）[5] - 截至2025年9月19日未转股“西子转债”将被强制赎回并摘牌[13]

可转债发行 - 2021年12月1日获证监会核准发行111,000万元可转债，期限6年[15] - 2021年12月30日发行可转债规模111,000.00万元，实际发行11,100,000张[16] - 2022年1月24日11.10亿元可转债在深交所挂牌交易[16] 转股相关 - 转股期为2022年6月30日起至2027年12月23日止[16] - 西子转债初始转股价格为28.08元/股[22] - 2022 - 2025年多次调整转股价格[24][25][26] 赎回条款 - 可转债有条件赎回条款：A股连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价格130%或未转股票面总金额不足3,000万元[20] - 2025年7月23日至8月28日触发有条件赎回条款[27] - 2025年8月28日董事会决议提前赎回全部未转股的西子转债[32]

浙商证券股份有限公司 关于西子清洁能源装备制造股份有限公司 提前赎回西子转债的核查意见 浙商证券股份有限公司（以下简称"浙商证券"或"保荐机构"）作为西子 清洁能源装备制造股份有限公司（以下简称"西子洁能"或"公司"）公开发行 可转换公司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证 券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主 板上市公司规范运作（2025 年修订）》以及《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 13 号——保荐业务》等相关规定，对西子洁能对公司本次提前赎回可转 换公司债券（以下简称"西子转债"）的事项进行了核查，核查情况如下： 1 1、"西子转债"的初始转股价格为 28.08 元/股。 2、2022 年 5 月 20 日公司实施了 2021 年度利润分配方案，根据相关规定， "西子转债"的转股价格由 28.08 元/股调整为 27.89 元/股，调整后的转股价格于 2022 年 5 月 20 日起开始生效（详见公司 2022 年 5 月 14 日在巨潮资讯网发布的 《关于可转债转股价格调整的公告》）。 一、可转换公司债券发行上市情况 （一）可转债 ...

公司治理 - 公司第六届第二十七次董事会临时会议于2025年8月28日以通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《关于豁免第六届董事会第二十七次临时会议通知期限的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月份营业收入构成为锅炉及原动机制造业占比96.05% [1] - 贸易服务及其他业务收入占比3.95% [1] 市场数据 - 公司当前市值为105亿元 [1] - 收盘价为14.32元 [1]

第六届董事会第二十七次临时会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 西子清洁能源装备制造股份有限公司（以下简称"公司"或"西子洁能"） 第六届董事会第二十七次临时会议通知于 2025 年 8 月 28 日以邮件、专人送达等 形式发出，会议于 2025 年 8 月 28 日以通讯表决方式召开，全体董事一致同意豁 免会议通知期限。应参加表决董事 9 人，实际参加表决董事 9 人，符合《公司法》 《公司章程》等的有关规定。会议由公司董事长王克飞先生召集，经董事通讯表 决形成如下决议： | 证券代码：002534 | 证券简称：西子洁能 | 编号：2025－081 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127052 | 债券简称：西子转债 | | 西子清洁能源装备制造股份有限公司 一、《关于豁免第六届董事会第二十七次临时会议通知期限的议案》 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号——可转换公司债券》 的规定，上市公司应当在满足可转债赎回条件的当日召开董事会审议决定是否行 使赎回权，为提高议事效率，根据《董事会议事规 ...

投资评级 - 报告未明确给出投资评级 [1] 核心观点 - 公司通过优化订单结构推动业务高质量发展 在手订单充足达61.19亿元 新增订单27.84亿元 其中余热锅炉7.03亿元 清洁环保能源装备2.81亿元 解决方案14.77亿元 备件及服务3.23亿元 [3] - 公司积极布局新能源市场 依托熔盐储能核心技术拓展光热发电 用户侧储能 火电灵活性改造及零碳园区等应用场景 [3] - 公司紧抓核电市场机遇 通过建设核电专用制造清洁车间提升承接能力 已为多座核电站提供186台常规岛压力容器和换热器及435台核2 3级压力容器和储罐 [3][4] - 公司拓展海外市场 利用燃机余热锅炉等优势产品提升国际市场份额及OEM业务 [3] - 公司装备制造毛利率提升1.82个百分点 但财务费用因银行存款利率下降及汇兑损失同比大增712.19% [3] - 公司通过投资浙江臻泰能源切入SOFC赛道 并设立杭州西子核能科技有限公司 加快推进崇贤制造基地核电车间建设 规划面积6480平方米 一期预计2025年9月底投产 [3] 财务表现 - 2025H1营业收入27.94亿元 同比减少6.49% 归母净利润1.48亿元 同比减少56.81% 扣非归母净利润1.29亿元 同比增长37.58% [1] - 2025H1毛利率20.55% 同比提升0.1个百分点 销售净利率6.43% 同比下滑5.9个百分点 [3] - 分产品毛利率：余热锅炉29.68%(+8.08pct) 清洁环保能源装备14.35%(-13.91pct) 解决方案15.97%(+4.72pct) 备件及服务31.61%(+7.11pct) [3] - 预计2025-2027年营业收入分别为71.71亿元(+11.4%) 79.29亿元(+10.6%) 85.01亿元(+7.2%) [5][6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.65亿元(+5.8%) 4.76亿元(+2.4%) 5.17亿元(+8.4%) [5][6] - 预计2025-2027年每股收益分别为0.63元 0.65元 0.70元 [5] 业务布局 - 新能源市场：熔盐储能技术应用于光热发电 用户侧储能 火电灵活性改造及零碳园区 [3] - 核电市场：提升核电产品制造能力 成为中广核集团 中核集团长期合作伙伴 [3][4] - 海外市场：重点推广燃机余热锅炉产品 扩大国际市场份额及OEM业务 [3] - SOFC领域：通过子公司投资浙江臻泰能源切入固体氧化物燃料电池赛道 [3]

股东结构 - 截至2025年8月20日公司股东人数为25370户 [1]

核心财务表现 - 2025H1营业总收入27.94亿元 同比下滑6.49% [1] - 归母净利润1.48亿元 同比大幅下降56.81% [1] - 扣非归母净利润1.29亿元 同比增长37.58% [1] 业务结构特征 - 形成传统能源与新能源双轮驱动业务格局 [2] - 传统能源领域为国内规模最大、品种最全的余热锅炉制造基地 市场占有率行业领先 [2] - 新能源领域从产品制造商转型为能源利用整体解决方案供应商 涵盖核电、光热发电、用户侧储能及多能联储等方向 [2] 新兴领域布局 - 核电产品覆盖核2、3级压力容器及热交换器 与中广核、中核集团建立长期战略合作 [3] - 2025年8月设立合资公司杭州西子核能科技有限公司 加速核电业务发展 [3] - 通过子公司投资臻泰能源布局固体氧化物燃料电池(SOFC)技术 协同高温装备研发优势 [3] - SOFC技术具备高发电效率和燃料适用性 受益于北美数据中心需求增长 [3] 订单与收入构成 - 2025H1新增订单总额27.84亿元 其中解决方案业务新增14.77亿元占比最高 [4] - 截至2025年6月末在手订单61.19亿元 为未来发展提供支撑 [4] - 解决方案业务收入14.03亿元 同比增长50.21% 营收占比提升至24.66% [4] - 清洁环保能源装备收入4.75亿元 同比增长38.65% 营收占比17.00% [4] - 余热锅炉收入5.30亿元 同比下滑52.66% 营收占比降至18.98% [4] 国际化进展 - 2025H1外销收入3.86亿元 同比增长48.79% 营收占比13.81% [5] - 与GE、西门子、三菱重工等国际知名企业开展技术合作 [5] - 产品销往全球100多个国家及地区 [5]