股东大会召开基本情况 - 常州千红生化制药股份有限公司于2025年11月14日以现场与网络投票相结合的方式召开了2025年第一次临时股东大会 [1] - 现场会议召开时间为2025年11月14日下午14:30，地点位于公司云河路厂区行政楼二楼会议室 [1][3] - 网络投票通过深圳证券交易所系统进行，交易系统投票时间为9:15-9:25, 9:30-11:30, 13:00-15:00，互联网投票系统投票时间为9:15至15:00的任意时间 [1][2] - 会议由董事长王耀方先生主持，召集及召开程序符合相关法律法规及公司章程规定 [3][27] 会议出席情况 - 公司总股本为1,279,800,000股，扣除已回购股份30,000,000股后，具有表决权股份共计1,249,800,000股 [4] - 出席本次会议的股东及股东授权代表共538名，代表股份533,821,009股，占公司有表决权股份总数的42.7125% [4] - 其中，现场投票股东代表17名，代表股份456,392,982股，占比35.5173%；通过网络投票股东521名，代表股份77,428,027股，占比6.1952% [4] - 出席会议的中小投资者共526名，代表股份93,083,395股，占公司有表决权股份总数的7.4479% [4] 议案审议表决结果 - 议案一《关于修订〈公司章程〉的议案》获得高票通过，同意股数占比99.7783%，其中中小股东同意比例达98.7285% [6][7][8] - 议案二至议案六涉及多项公司治理规则的修订，包括《股东会议事规则》、《董事会议事规则》等，同意股数比例均在92.99%以上 [9][10][11][12][13][14][15][16][17] - 议案七至议案九关于《2025年员工持股计划》的三项相关议案均获通过，同意股数比例均超过99.70%，关联股东已回避表决 [18][19][20][21][22][23][24][25] - 所有议案均获得表决通过，其中议案1-3为特别决议事项，已获出席股东所持有效表决权股份总数的三分之二以上通过 [25][26] 公司董事会人事变动 - 公司非独立董事兼副总经理海涛先生基于公司治理结构调整申请辞去非独立董事职务，辞职后仍继续担任公司副总经理 [30] - 海涛先生的辞职不会导致董事会成员低于法定人数，不影响董事会正常运行，其辞职报告自提交之日起生效 [30][31] - 经公司职工代表大会决议，选举刘军先生为公司第六届董事会职工代表董事，任期至第六届董事会任期届满 [31] - 刘军先生持有公司股票24,059,644股，占公司总股本1.88%，符合相关法律法规规定的董事任职资格和条件 [31][33]

公司治理变动 - 千红制药于11月14日晚间发布公告，宣布董事会成员变动 [2] - 公司第六届董事会一致同意选举刘军先生为职工代表董事 [2]

公司治理变动 - 公司非独立董事兼副总经理海涛辞去非独立董事职务 [1] - 此次职务变动基于公司治理结构的调整 [1] - 辞任董事后，海涛仍继续担任公司副总经理职务 [1] 高管持股情况 - 截至公告披露日，海涛未持有公司股份 [1] - 海涛不存在应当履行而未履行的股份锁定承诺事项 [1]

人事变动 - 非独立董事兼副总经理海涛辞去非独立董事职务，仍任副总经理[2] - 刘军被选举为公司第六届董事会职工代表董事[2] 股权信息 - 刘军持有公司股票24,059,644股，占总股本1.88%[7] 公告信息 - 公告发布日期为2025年11月15日[5]

股份情况 - 公司总股本1,279,800,000股，扣除回购30,000,000股后，有表决权股份1,249,800,000股[5] - 出席会议股东及代表538名，代表股份533,821,009股，占比42.7125%[5] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>的议案》同意532,637,409股，占比99.7783％[6] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意496,415,523股，占比92.9929％[8] - 2025年员工持股计划相关议案同意比例超99%[12][15][16] 员工持股计划投票详情 - 2025年员工持股计划议案，反对1,451,036股，占比0.2799％[16] - 2025年员工持股计划议案，弃权77,100股，占比0.0149％[16] - 中小股东对该议案同意82,870,891股，占比98.1894％[16] 会议结果 - 本次股东大会所有议案均获表决通过[17] - 律师认为会议召集、召开、表决程序合法，结果有效[18]

会议信息 - 会议由第六届董事会第十一次会议决定召开，通知于2025年10月30日发布[4] - 现场会议于2025年11月14日14:30召开，网络投票时间为9:15 - 15:00[5][6] 参会情况 - 参会股东（股东代理人）538人，代表股份533,821,009股，占比42.7125%[7] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>的议案》同意532,637,409股，占比99.7783%[9] - 《关于公司<2025年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》同意516,852,205股，占比99.7077%[16] - 第（四）至（九）项议案经出席会议股东所持有效表决权过半数通过[18] - 第（一）至（三）项议案经出席会议股东所持有效表决权三分之二以上通过[18] 会议合规 - 本次会议召集、召开程序符合规定，结果合法有效[19]

板块整体表现 - 精准医疗板块在11月12日较上一交易日微跌0.01%，而同日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股表现分化，中源协和以10.00%的涨幅领涨，国脉科技以-3.17%的跌幅领跌 [1][2] 领涨个股表现 - 中源协和收盘价为28.61元，涨幅10.00%，成交量为31.14万手，成交额为8.57亿元 [1] - 阳普医疗收盘价为8.58元，涨幅4.13%，成交量为27.34万手，成交额为2.32亿元 [1] - 北陆药业收盘价为9.05元，涨幅2.96%，成交量为35.89万手，成交额为3.22亿元 [1] - 贝瑞基因收盘价为13.92元，涨幅2.88%，成交量为31.53万手，成交额为4.37亿元 [1] 领跌个股表现 - 国脉科技收盘价为11.62元，跌幅-3.17%，成交量为27.77万手，成交额为3.25亿元 [2] - 仁度生物收盘价为51.69元，跌幅-2.08%，成交量为5749.54手，成交额为2982.20万元 [2] - 联影医疗收盘价为139.88元，跌幅-1.14%，成交量为3.52万手，成交额为4.91亿元 [2] 板块资金流向 - 精准医疗板块当日主力资金净流入3.11亿元，游资资金净流入726.06万元，散户资金净流出3.18亿元 [2] - 中源协和主力净流入1.94亿元，主力净占比达22.65% [3] - 药明康德主力净流入7626.73万元，尽管其股价微跌0.16%，但成交额高达32.61亿元 [2][3] - 华大基因主力净流入4576.98万元，主力净占比为11.75% [3]

基本信息 - 公司于2011年2月18日在深交所主板上市，简称“千红制药”，代码“002550”[7] - 截至2025年11月6日，注册资本为127,980万元[7] 员工持股计划 - 2025年10月28日会议审议通过相关议案，参加对象不超60人[9][11] - 资金自筹，股票源于已回购A股，存续期不超48个月[11][12] - 全部计划持股不超股本10%，单个员工不超1%[12] - 尚需股东大会审议，关联方回避表决[18] - 存续期内融资由管委会商议并提交持有人会议[24] - 与控股股东等不存在一致行动关系[25]

行业投资评级 - 医药生物行业投资评级为“增持”，且维持该评级 [1] 核心观点 - 特色原料药行业出现触底积极变化，重点推荐奥锐特、普洛药业等公司 [1] - 原料药企业2025年第三季度业绩阶段性承压，但成本端出现积极信号，建议关注受益于关键中间体6-APA价格下滑的企业 [6][19][23] - 对子行业的看好排序为：创新药 > 科研服务 > CXO > 中药 > 医疗器械 > 药店等 [3][12] 行情回顾与市场表现 - 本周A股医药指数涨幅为-2.4%，年初至今涨幅为18.2%；相对沪深300的超额收益分别为-3.5%和-1.1% [6][11] - 本周恒生生物科技指数涨跌幅为-3.0%，年初至今涨跌幅为76.6%；相对于恒生科技指数的超额收益分别为-1.8%和45.9% [6][11] - 本周医药商业（+1.0%）和中药（+0.8%）子板块涨幅居前，生物制品（-2.4%）、化学制药（-3.9%）、医疗服务（-4.0%）等跌幅居前 [6][11] - 医药指数市盈率为38.12倍，较历史均值低0.32 [8] 原料药行业深度分析 - 选取的50家原料药样本上市公司，2025年前三季度收入、归母净利润、扣非归母净利润总额同比增速分别为-4.7%、5.65%、1.61% [19] - 2025年第三季度单季，收入、归母净利润、扣非归母净利润总额同比增速分别为-8.2%、-26.2%、-25.96% [19] - 关键中间体6-APA价格从2023年1月高位下滑，至2025年10月仅为180元/千克，下滑幅度达51% [6][23] - 下游主要产品阿莫西林价格从2023年1月的320元/千克下滑至2025年10月的190元/千克，下滑幅度41% [6][23] - 成本端显现积极因素：粮食价格下行利好发酵类原料药，石化价格维持低位 [19][20] - 建议关注受益于6-APA降价的企业，如富祥药业、鲁抗医药等 [6][23] 具体配置建议与关注标的 - **原料药角度**：重点推荐奥锐特、千红制药等 [3][15] - **中药角度**：重点推荐佐力药业、方盛制药、东阿阿胶等 [3][15] - **医疗器械角度**：重点关注联影医疗、鱼跃医疗等 [3][15] - **AI制药角度**：建议关注晶泰控股等 [3][15] - **GLP1角度**：建议关注联邦制药、博瑞医药、众生药业及信达生物等 [3][15] - **PD1/VEGF双抗角度**：建议关注三生制药、康方生物、荣昌生物等 [3][15] - **创新药角度**：重点关注信达生物、百济神州、恒瑞医药、泽璟制药、百利天恒、科伦博泰、迪哲医药、海思科等 [3][15] - **CXO及上游科研服务角度**：建议关注药明康德、奥浦迈、金斯瑞生物等 [3][13] 研发进展与企业动态 - 诺华公司放射配体疗法药物派威妥®（镥[177Lu]特昔维匹肽注射液）双适应症于11月6日同时获NMPA批准 [2][32] - Sonoma Biotherapeutics公布了其工程调节性T细胞疗法SBT-77-7101的I期临床试验中期数据 [2] - 赛诺菲创新药物可倍力®（注射用卡拉西珠单抗）于11月5日获NMPA批准 [32] - 复星医药芦沃美替尼新适应症拟纳入优先审评 [32]

精准医疗板块整体市场表现 - 11月4日精准医疗板块整体下跌1.77%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.41%，深证成指下跌1.71% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为透景生命，跌幅达2.86%，千红制药下跌2.80%，药明康德下跌2.70% [2] - 板块成交活跃，药明康德成交额最高，达51.41亿元，复星医药成交25.91万手 [2] 精准医疗板块个股价格变动 - 少数个股逆势上涨，仁度生物上涨1.05%至52.90元，国脉科技上涨0.88%至11.44元 [1] - 多数个股下跌，跌幅居前的包括贝达药业下跌2.65%至55.90元，复星医药下跌2.58%至28.30元，中源协和下跌2.43%至24.86元 [2] - 部分权重股表现疲软，联影医疗下跌0.50%至137.00元，安科生物下跌0.55%至10.84元，华大智造下跌0.68%至68.31元 [1] 精准医疗板块资金流向 - 板块整体呈现主力资金净流出态势，当日主力资金净流出9.79亿元，而游资资金净流入3.37亿元，散户资金净流入6.42亿元 [2] - 个股资金流向分化明显，国脉科技获得主力资金净流入860.75万元，主力净占比3.42% [3] - 多数个股遭遇主力资金流出，华大智造主力资金净流出1025.85万元，主力净占比-5.42%，睿昂基因主力资金净流出289.91万元，主力净占比-12.74% [3]