业绩预告期间 - 业绩预告期间为2025年1月1日至3月31日[3] 财务数据关键指标变化 - 归属于上市公司股东的净利润预计盈利26785万元 - 29018万元，比上年同期增长500% - 550%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计盈利11174万元 - 14461万元，比上年同期增长70% - 120%[3] - 基本每股收益预计盈利0.20元/股 - 0.22元/股，上年同期为0.04元/股[3] - 预计非经常性损益金额对净利润的影响金额约为14557万元 - 15611万元[5][6] 各条业务线数据关键指标变化 - 主营业务智能装备制造板块整体营收稳健增长，国内瓦楞纸包装装备业务单元营收利润同比大幅增长[5] - 海外主要业务单元、子公司Fosber集团经营稳健，报告期内净利润率相较于去年同期有所增长[5] - 2025年第一季度金融资产投资确认的投资收益同比大幅增长[5] 业绩预告数据说明 - 本次业绩预告相关财务数据未经会计师预审计，公司已进行预沟通[4] - 业绩预告数据是初步测算预计数据，具体以《2025年第一季度报告》为准[7]

财务表现 - 2025年第一季度预计归属于上市公司股东的净利润为2.68亿元–2.9亿元，同比增长500%–550% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为1.12亿元–1.45亿元，同比增长70%–120% [1] - 基本每股收益预计为0.2元/股–0.22元/股 [1] - 非经常性损益金额对净利润的影响约为1.46亿元~1.56亿元 [1] 主营业务 - 智能装备制造板块整体营收稳健增长 [1] - 国内瓦楞纸包装装备业务单元表现亮眼 [1] - 海外子公司Fosber集团经营稳健，净利润率有所增长 [1] 投资收益 - 金融资产投资所确认的投资收益大幅增长 [1]

法律意见书 Beijing 100022，China 关于广东东方精工科技股份有限公司 2024 年度股东大会之 法律意见书 中国·北京 朝阳区建国门外大街甲 14 号广播大厦 5 层、9 层、10 层、13 层、17 层 邮政编码：100022 5/9/10/13/17F, Broadcasting Tower，No. 14 Jianguomenwai Avenue, Chaoyang District, 电话(Tel):（010）65219696 传真(Fax):（010）88381869 二〇二五年四月 第 1 页 北京海润天睿律师事务所 法律意见书 致：广东东方精工科技股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司股东会规则》（以下简称《股东会 规则》）、《广东东方精工科技股份有限公司股东大会议事规则》（以下简称《股 东大会议事规则》）《广东东方精工科技股份有限公司章程》（以下简称《公司章 程》）以及其他相关规章的规定，北京海润天睿律师事务所（以下称"本所"）接 受广东东方精工科技股份有限公司（以下简称"公司"）委托，指派 ...

股东大会出席情况 - 出席股东大会股东及代表共977人，代表有表决权股份389,849,877股，占比32.5843%[4] - 现场会议出席股东及代表6人，代表有表决权股份380,139,658股，占比31.7727%[5] - 网络投票股东971人，代表有表决权股份9,710,219股，占比0.8116%[5] 议案表决情况 - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意389,138,777股，占比99.8176%[7] - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》同意389,137,277股，占比99.8172%[11] - 《关于2024年年度报告及摘要的议案》同意389,173,077股，占比99.8264%[13] - 《关于2024年财务决算报告的议案》同意389,148,577股，占比99.8201%[16] - 《关于2025年财务预算报告的议案》同意389,139,077股，占比99.8177%[18] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》同意389,045,977股，占比99.7938%[21] - 《关于2024年度内部控制评价报告的议案》同意389,119,877股，占比99.8127%[23] - 《关于聘任2025年度审计机构的议案》同意389,175,177股，占99.8269％[26] - 《关于2025年度使用自有资金开展委托理财业务的议案》同意386,639,640股，占99.1765％[28] - 《关于2025年度衍生品交易额度预计的议案》同意386,647,640股，占99.1786％[30][31] 中小投资者表决情况 - 中小投资者对某议案表决：同意8,980,219股，占92.4821％；反对469,900股，占4.8392％；弃权260,100股，占2.6786％[24] - 《关于聘任2025年度审计机构的议案》中小投资者表决：同意9,035,519股，占93.0516％；反对421,900股，占4.3449％；弃权252,800股，占2.6034％[27] - 《关于2025年度使用自有资金开展委托理财业务的议案》中小投资者表决：同意6,499,982股，占66.9396％；反对2,970,837股，占30.5950％；弃权239,400股，占2.4654％[29] - 《关于2025年度衍生品交易额度预计的议案》中小投资者表决：同意6,507,982股，占67.0220％；反对2,925,737股，占30.1305％；弃权276,500股，占2.8475％[32] 其他 - 律师认为公司本次股东大会召集、召开程序等符合规定，各项决议合法有效[33] - 公告由广东东方精工科技股份有限公司董事会于2025年4月7日发布[36][37]

包装装备业务 - 通过"走出去、引进来"战略，结合中国制造优势降低成本，提升产品性价比与市场适应性 [1][2] - 子公司Fosber亚洲和Tiruña亚洲实现技术本土化与制造国产化，Fosber亚洲国产中高端瓦线国产制造率达90% [2] - Tiruña亚洲2024年交付首批量产瓦楞辊压力辊产品，拓展中国及东南亚、南亚市场 [2] 舷外机业务 - 舷外机主要应用于游艇、帆船等水上休闲领域，全球休闲运动船舶市场规模预计从2021年164亿美元增长至2027年236亿美元，复合增长率6.20% [3] - 百胜动力2020-2022年连续三年市场占有率全国第一，依托高性价比优势抢占欧美市场 [3][4] - 2024年发布首款国产300马力汽油舷外机，打破美日厂商垄断，标志国产舷外机进军全球高端市场 [4] 数码印刷设备 - 万德数科数码印刷技术无需制版、拼版，支持小批量订单生产，更具成本效益和灵活性 [4][5] - 推出平板印刷和卷对卷印刷技术，适用于多种材料如铝扣板、玻璃、瓦楞纸等 [5] - 2024年全球首发1800npi精度的WONDER INNO PRO高精彩印机，实现高速度、高精度和高质量图像 [6] 战略投资与产业协作 - 坚持"1+N"发展战略，通过集群化战略投资深化机器人与具身智能领域布局 [6][7] - 嘉腾机器人为国内前十的智能工业机器人供应商，积累大量行业Know-How [7] - 若愚科技聚焦多模态大模型，赋予机器人自主推理能力，与公司合作探索AI技术应用场景 [7][8]

公司业绩概况 - 2024 年整体营业收入约 47.78 亿元，与 2023 年度基本持平；归属于上市公司股东的净利润约 5 亿元，同比增长 15.54%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润约 5.27 亿元，同比增长 44.42%；经营活动产生的现金流量净额 7.03 亿元，同比增长 44.21% [2] 业务板块情况 智能包装装备板块 - 全年营收 40.21 亿元，毛利率 31.58%，同比提升 3.74% [2] - 瓦楞纸板线业务：Fosber 集团子公司整体实现营业收入 29.75 亿元人民币，同比增长 2%；2020 - 2024 年 Fosber 集团营业收入年复合增长率 12%，净利润年复合增长率 25% [2] - 瓦楞纸箱印刷包装线业务：东方精工印刷机和子公司万德数科营收良好增长，毛利率增长接近 4% [2] 水上动力设备板块 - 控股子公司百胜动力全年实现营收 7.57 亿元，稳中有升 [3] - 2024 年发布并量产 300 马力汽油舷外机，核心技术和供应链自主可控，核心性能达国际先进水平，填补国产大马力汽油舷外机空白 [3] 外延发展战略 深耕链式延伸 - 以产业链纵向整合为核心逻辑，对核心主业同领域优质标的实施精准并购 [3] 破界生态共创 - 紧跟国家战略指引，深化机器人与具身智能领域产业布局，打造“软硬一体”智能产业生态链 [4] - 输出工程化能力，与被投企业合作，加速人工智能 + 相关产品应用落地，实现全产业链合作共赢 [4] - 已对嘉腾机器人以及若愚科技投资，完成智能机器人行业初步布局 [4] 卡位硬核赛道 - 在国家“十四五”规划战略指引下，聚焦硬科技领域，通过前瞻性产业投资构建核心竞争力 [4] 投资者问答要点 智能包装装备业务 2025 年预期 - 2024 年整体营收 40.21 亿元，毛利率提升 3.74%，盈利水平提升 [6] - 瓦楞纸板生产线业务：筑牢欧美基本盘，拓展新兴增长极；售后和零部件业务成业绩增长驱动，Tiruña 集团净利润增长超 45% [6] - 瓦楞纸箱印刷包装线业务：高附加值整线设备成核心收入来源；出海营收稳健增长；智慧物流解决方案有望成新增长曲线 [6][7] 百胜动力后续业绩增长 - 300 马力机型破局舷外机高端市场，应用场景广泛，有望跃升为全球舷外机高端市场核心竞争者，驱动业绩增长 [7][8] 瓦楞纸板生产线毛利率提升原因 - 2024 年 Fosber 集团实施降本增效措施，同时欧元区通胀回落、原材料与能源价格下行提供外部环境 [8] 外延并购标的选择 - 制定外延扩张战略，实施三大战略举措，运用品牌平台和整合管控能力，孵化智能装备企业，完善产业布局 [9] 机器人和人工智能领域布局 - 投资嘉腾机器人和若愚科技，完成智能机器人行业初步布局，期待借助技术实现数字化、智能化突破 [11] 股东回报工作 - 上市至 2017 年累计现金分红约 1.53 亿元 [12] - 2018 年至今实施四期回购方案，累计使用约 18.02 亿元，累计回购约 3.75 亿股，已注销回购股份约 3.25 亿股，占比 86.46% [12]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入 - A，维持评级，6 个月目标价 15.76 元 [5] 报告的核心观点 - 东方精工 2024 年业绩良好，营业收入和归母净利润均实现增长，主业稳健且在新兴赛道布局领先，未来成长可期 [1][9] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024 年公司营业收入 47.78 亿元，同比增长 0.68%；归母净利润 5.01 亿元，同比增长 15.54%；扣归母净利润 5.27 亿元，同比增长 44.42% [1] - 24Q4 公司营业收入 14.72 亿元，同比增长 3.70%；归母净利润 1.71 亿元，同比增长 5.67%；扣非归母净利润 1.51 亿元，同比增长 26.60% [1] 主业情况 - 瓦楞纸设备方面，2024 年瓦楞纸板生产线实现 32.10 亿元，同比增长 0.02%，子公司 Fosber 集团实现营业收入 29.75 亿元，同比增长 2%；瓦楞纸箱印刷包装设备实现 8.10 亿元，同比增长 1.43% [2] - 水上动力产品实现 7.57 亿元，同比增长 2.73%，首款国产 300 马力汽油舷外机量产，2025 年大马力收入有望持续增长 [2] 新兴赛道布局 - 公司坚持"1 + N"外延扩张战略，通过对嘉腾机器人和若愚科技投资，完成智能机器人行业领先布局 [3] - 嘉腾机器人主营 AGV，与英伟达合作开发生成式 AI 大模型；若愚科技聚焦多模态大模型在机器人具身智能领域产业化落地 [3] - 智慧工厂子公司东方合智将协同若愚科技、嘉腾机器人，开拓 AI + 机器人在智慧工厂领域应用模式 [3] 盈利能力与费用情况 - 2024 年公司毛利率为 30.08%，同比增长 0.87pct；24Q4 公司毛利率为 25.33%，同比下降 5.15pct [4] - 2024 年公司期间费用率为 12.65%，同比下降 3.15pct；24Q4 公司期间费用率为 8.90%，同比下降 6.71pct [4][8] - 2024 年公司净利率为 11.30%，同比增长 1.39pct；24Q4 公司净利率为 12.45%，同比增长 0.93pct [8] 股东回报 - 2018 年至 2024 年连续 7 年，回购股份累计使用资金约 18.02 亿元，已回购注销金额超过 15.00 亿元，截至 2024 年 12 月 31 日，总股本由 12.41 亿股缩减为 12.19 亿股 [8] 投资建议 - 预计东方精工 2025 - 2027 年营业收入为 54.50、62.55、72.08 亿元，同比增长 14.07%、14.77%、15.22%；归母净利润为 6.00、6.77、7.93 亿元，同比增长 19.84%、12.78%、17.21%，对应 PE 为 26.3x、23.3x、19.9x，给予 25 年 32xPE，目标价 15.76 元，维持买入 - A 的投资评级 [9]

纪要涉及的公司 东方精工及其子公司百胜动力，还提及被投资企业万德斯、加藤机器人、美盛科技、四川腾盾、贵州航天新力、顺丰同城、加成科技、多牛科技、若愚科技等 纪要提到的核心观点和论据 经营业绩与财务状况 - 2024 年东方精工主营及各板块成果丰硕，收入、利润、毛利率和净利率提升，资金状况超历史年份，手头现金、现金增值、理财收益及经营性现金流均创历史新高，自 2011 年上市以来收入复合增速超 20%，利润复合增速超 15% [3][4][5] 战略规划与投资策略 - 2025 年公司除主业稳健增长，还积极探索新兴行业，进行产业链上下游整合，通过资本市场外延探索，对标的选择等谨慎，对投后管理和前景乐观 [6] - 外延投资策略有三种：与主业高度协同或产业链内部整合，如 2022 年并购万德斯数码印刷业务；战略投资，围绕高科技领域参股，如参股加藤机器人、美盛科技；股权投资，探索新兴赛道，如投资四川腾盾、贵州航天新力、顺丰同城 [8] 订单与运营效率 - 2025 年年报未披露在手订单数据是出于商业考虑，包装设备生产效率提高，交付周期从 12 - 15 个月缩短到 6 个月，存货和应收账款大幅下降，核心主业增长，收入和利润增加 [8][9] 百胜动力情况 - 2024 年完成三百马力 IGG 订单，利用率有波动，受会计准则变更和产品结构影响毛利率有变化，产品壁垒稳固，国内外市场竞争力强，预计 2025 年实现三百马力产品大规模量产 [4][10] 会计政策与毛利率 - 会计政策变更使质保金从销售费用转至销售成本，国内质保金约占 2.5%，国外约 3%，毛利率下降，百盛因低毛利产品占比增加毛利率也下降，皖南纸板箱业务因订单结构变化和降本增效毛利率提升 [13][14][15] 未来业绩预期 - 第四个五年战略规划期内，预计 2025 年利润回升，三百马力循环机将对收入和利润产生积极贡献 [16] 外延投资与投后管理 - 已投资约十家企业，在各自领域有市场地位和技术领先优势，如加成科技在工业机器人领域突出；投后管理强调战略和财务管理，团队由投资团队和总裁办组成，按上市公司标准治理子公司 [17][18][19] 新兴业务布局 - 在航空航天和新材料领域布局，航空航天有导弹发射系统和航天火箭项目，新材料有航天系列和超低温设备等先进复合材料项目，符合国家战略方向 [20][21] 现金分红与股东回报 - 公司坚持分红文化，计划 2025 年消除单体报表未分配利润负数，实现现金分红回报股东 [22] 公司管理与架构 - 采用“主业加 N”发展模式，基于集团化管理架构，总部多重身份确保对子公司有效管控与支持 [23][24] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 华大九天技术模型在数据泛化、集成智能及大脑感知方面领先，可安排技术领导详细分享 [26] - 欢迎投资者联系公司或到访深圳、佛山交流公司实际情况及“一加 N”主业布局新兴领域发展情况 [27]

财务数据 - 2024年末商誉账面余额为561,131,045.84元，减值准备为136,141,742.91元[8] - 2024年末流动资产46.02亿元，较2023年末48.77亿元下降[19] - 2024年末非流动资产29.26亿元，较2023年末26.61亿元上升[19] - 2024年末流动负债19.47亿元，较2023年末24.35亿元下降[23] - 2024年末非流动负债3.58亿元，较2023年末3.69亿元略有下降[23] - 2024年末归属于母公司股东权益49.77亿元，较2023年末45.12亿元上升[25] - 2024年营业收入47.78亿元，较2023年47.46亿元略有上升[29] - 2024年营业成本33.40亿元，较2023年34.38亿元下降[29] - 2024年净利润5.40亿元，较2023年4.70亿元上升[29] - 2024年归属于母公司股东的净利润5.01亿元，较2023年4.33亿元上升[29] - 2024年少数股东损益0.40亿元，较2023年0.37亿元上升[29] - 2024年综合收益总额494,961,691.07元，2023年为518,412,813.83元[33] - 2024年基本每股收益和稀释每股收益均为0.43元，2023年均为0.36元[33] - 2024年归属于母公司股东的综合收益总额455,265,688.90元，2023年为481,849,398.89元[33] - 2024年经营活动现金流量净额702,555,380.22元，2023年为487,180,738.66元[42] - 2024年投资活动现金流量净额 - 541,501,368.42元，2023年为 - 186,606,970.43元[42] - 2024年筹资活动现金流量净额 - 155,350,514.60元，2023年为88,864,464.34元[44] - 2024年末现金及现金等价物余额1,652,290,548.55元，2023年末为1,672,514,611.84元[44] - 2024年专项储备本年提取3,183,215.00元，使用1,306,645.28元[36] - 2024年取得借款收到现金155,442,846.07元，2023年为441,741,239.04元[44] - 2024年筹资活动现金流入小计262,788,352.77元，2023年为857,532,104.79元[44] - 2024年筹资活动现金流出小计418,138,867.37元，2023年为768,667,640.45元[44] 会计政策与核算方法 - 金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益、以公允价值计量且其变动计入当期损益三类[94][95][96] - 金融负债分为以公允价值计量且其变动计入当期损益、以摊余成本计量两类[97] - 存货按成本初始计量，发出存货采用加权平均法确定实际成本[112] - 固定资产折旧采用年限平均法，房屋及建筑物使用寿命20 - 40年，预计净残值率5.00%，年折旧率2.38% - 4.75%等[121] - 在建工程成本按实际工程支出确定，达到预定可使用状态时转入固定资产[122][123] - 符合资本化条件的资产购建或生产的借款费用资本化，非正常中断连续超3个月暂停资本化[125] - 境外土地使用权和商标权等作为使用寿命不确定的无形资产，不予摊销，至少每年进行减值测试[127] - 其余无形资产采用直线法摊销，土地使用权使用寿命40 - 50年，商标权5 - 10年，专利权5 - 10年[128] - 内部研究开发项目支出分研究和开发阶段，开发阶段支出满足条件才能资本化[129] 业务相关 - 智能包装设备业务中机器设备销售、安装、运输和保险等四项商品或服务承诺分别构成单项履约义务[172] 会计政策变更 - 2024年集团交易性金融资产年末余额会计政策变更前为791,404,413.35元，变更后为788,649,332.18元；衍生金融资产变更后为2,755,081.17元[186] - 2024年集团营业成本全年发生额会计政策变更前为3,259,650,772.86元，变更后为3,340,495,826.94元；销售费用变更前为273,249,203.69元，变更后为192,404,149.61元[186] - 2024年公司交易性金融负债年末余额会计政策变更前为116,513.31元，变更后为0元；衍生金融负债变更后为116,513.31元[188] - 2024年公司营业成本全年发生额会计政策变更前为279,926,633.62元，变更后为279,619,163.19元；销售费用变更前为34,381,793.46元，变更后为34,689,263.89元[188] 其他 - 重要在建工程投资预算金额超过5000万元[81] - 重要投资活动现金流量金额超过5000万元[81] - 存在重要少数股东权益的子公司，非全资子公司净资产占合并净资产10%以上[81] - 重要联营企业，联营企业的长期股权投资账面价值占合并净资产5%以上[81]

财务审计 - 安永华明审计公司2024年12月31日财务报告内控有效性，报告编号安永华明（2025）专字第70022785_G01号[2] - 公司于2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[6] - 审计报告日期为2025年3月17日[8] 人员资质 - 冯幸致证书编号110002432737，2006年发证，通过2017、2020年在职资格检查[17] 证书情况 - 某证书经检验合格，继续有效一年[19] - 编号为110002430315的证书于2022年8月换发[21]