证券代码：002625 证券简称：光启技术 公告编号：2025-106 光启技术股份有限公司 2025年第五次临时股东会会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东会未出现否决议案的情形。 2、本次股东会不涉及变更以往股东会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1、召集人：光启技术股份有限公司第五届董事会； （2）网络投票时间：2025 年 12 月 12 日 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2025 年 12 月 12 日上午 9:15—9:25，9:30—11:30，下午 13:00—15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的时间为 2025 年 12 月 12 日上午 9:15 至下午 15:00 的任意时间。 4、现场会议召开地点：深圳市南山区高新中一道 9 号软件大厦三层会议室。 5、会议主持人：董事、总经理栾琳女士 6、公司部分董事、高级管理人员出席了本次股东会，北京市君合（深圳） 律师事务所见证律师出席了本次股东会，同时见证律师对本次会议进行了现场见 证，并出具了 ...

市场表现 - 12月11日早盘，国防军工板块逆市上涨，成为全市场唯三上涨行业之一，申万国防军工指数上涨0.37%至1776.64点，主力净流入12.33亿[6] - 高人气国防军工ETF（512810）盘初一度上涨超过1%，价格创下近一个月新高[1][6] - 商业航天概念股领涨，中国卫星上涨超过4%，股价创10年新高，湘电股份、光启技术、华秦科技等个股跟涨[1][6] 商业航天行业动态 - 商业航天加速“出海”，中科宇航旗下力箭一号火箭成功将三颗国际用户卫星精准送入轨道[3][8] - 我国于近期成功发射了包括阿联酋813卫星在内的9颗卫星[3][8] - 海外方面，美国太空探索技术公司SpaceX正推进首次公开募股计划，拟募资金额远超300亿美元，公司目标整体估值约1.5万亿美元，并计划最快于2026年中后期上市[3][8] 行业分析与展望 - 分析指出，商业航天作为军技民用的重点领域，其加速发展有望大幅拓宽国防军工行业的边界[3][8] - 商业航天有望与低空经济、大飞机等其他军技民用领域协同，向纵深推进，从而进一步提升国防军工行业的发展天花板[3][8] 相关投资工具 - 国防军工ETF（512810）作为配置工具，覆盖了商业航天、低空经济、可控核聚变、大飞机、深海科技、军用AI等诸多热门主题[3][8] - 该ETF是融资融券及互联互通标的，被视为一键投资国防军工核心资产的高效工具[3][8]

市场表现与事件驱动 - 12月11日A股交易时段，航空航天ETF（159227）开盘拉升，截至10点48分涨幅0.84%，成交额达1.64亿元，稳居同类第一 [1] - 该ETF持仓股中，中国卫星、上海瀚讯、华秦科技、光启技术、航宇科技、航天电子等涨幅居前 [1] - 同日，由航空工业第一飞机设计研究院设计的“九天”无人机在陕西圆满完成首飞，标志着我国大型无人机技术实现新突破 [1] 产品概况与规模 - 航空航天ETF（159227）最新规模达20.97亿元，位居同指数第一 [1] - 该ETF紧密跟踪国证航天指数，深度聚焦中国军工产业核心赛道，精准布局空天领域前沿技术 [2] - 指数覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节，高度贴合国防现代化与高端装备升级战略 [2] 成分股与主题聚焦 - 航空航天ETF（159227）成分股精选军工领域头部企业，涵盖大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域 [2] - 该指数无人机含量高达87%，商业航天含量高达56% [2] - 通用航空ETF基金（159230）跟踪国证通用航空产业指数，以低空经济为核心，覆盖航材及基础设施、飞行器制造、运营服务及场景应用等行业，其低空经济含量为8% [2] 行业政策与发展前景 - 国家十五五规划建议加快航空航天、低空经济产业发展 [1] - 国家战略聚焦低空经济新赛道，各地相继出台低空经济发展纲领性政策，国资央企密集成立低空经济公司 [1] - 从应用场景看，低空物流、低空文旅等应用场景先行，头部eVTOL主机厂订单陆续落地，海外拓展迅速，产业链规模化发展态势清晰 [1]

行业指数与个股表现 - 截至2025年12月11日09:49，国证航天航空行业指数(CN5082)强势上涨1.28% [1] - 成分股中国卫星(600118)上涨7.18%，上海瀚讯(300762)上涨5.92%，光启技术(002625)上涨3.64% [1] - 国博电子(688375)与华秦科技(688281)等个股跟涨 [1] - 跟踪该指数的航空航天ETF(159227)上涨1.01%，最新价报1.2元 [1] 相关ETF产品概况 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节 [2] - 该ETF中商业航天概念权重占比高达56.5% [2] - 前十大重仓股包含航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头 [2] - 该产品是全市场规模最大的商业航天相关ETF [2] 行业近期催化事件 - 2025年12月4-5日，2025卫星互联网产业生态大会在上海召开，主题为“星聚生态·链启未来” [1] - 会上披露千帆星座的在轨通信业务测试结果符合预期，并已全面开展国外应用场景测试，实测体验良好 [1] - 垣信卫星与空中客车进行了千帆星座市场合作签约，空中客车将引入千帆星座，通过机载高速互联系统提供高速、低时延宽带卫星服务 [1] 行业发展趋势与前景 - 东方证券指出，此次会议表明中国低轨卫星通信技术已具备跨区域服务能力 [1] - 卫星互联网产业正从技术验证迈向全球化和商业化发展的新阶段 [1] - 未来随着用户拓展和应用场景落地，商业低轨星座有望形成商业闭环 [1] - 叠加政策推进以及民营火箭的不断参与，组网进度有望进一步加速 [1]

新增订单与交付情况 - 公司与某核心客户签订6.63亿元超材料产品批产合同，并与另外两家客户达成0.33亿元合作订单，新增订单总额达6.96亿元 [1] - 新增订单相关产品预计将于2026年12月31日之前完成交付 [1] - 公司今年已累计披露六份订单公告，全年订单总金额达到34.85亿元，年度订单总额创历史新高 [1] - 截至目前披露的年度订单需全部在明年交付完成 [1] 商业模式与核心竞争力 - 公司是一家从事由AI驱动设计、微纳光刻实现跨尺度制造的超材料技术企业 [1] - 公司的商业模式与核心竞争力概括为三大支柱：AI驱动的逆向设计范式、全链路的智能化制造体系，以及从航空航天到广阔民用的深度产业融合 [1] - 公司独特的“AI+制造”模式已在高端领域得到验证，并正释放出巨大的产业影响力 [2] 研发与技术创新 - 在研发模式创新领域，公司依托强大的“超算与AI”平台，开创了“功能定义-逆向设计”的全新路径 [1] - 研发流程为先明确最终产品所需的、自然界材料无法实现的物理性能，再由人工智能算法进行“逆向求解”，自动生成能够实现该功能的复杂微观结构设计方案 [1] - 此技术相当于为材料领域赋予了“基因编辑”能力 [1] 制造体系与能力平台 - 公司构建了覆盖超算与AI、微纳制造、功能测试、工艺开发、数据库、数字孪生和结构制造的七大基础能力平台 [2] - 在此支撑下，公司制造流程被整合为三大智能化环节：“智能研发”、“智能制造”和“智慧运营” [2] - 在“智能制造”环节，运用尖端的光刻等工艺，以纳米级精度将AI设计的微观结构加工出来，实现“跨尺度制造” [2] - 在“智慧运营”层面，通过数字孪生和智能管理，确保多个生产基地能实现高效、规模化、高一致性的交付 [2] 产品应用与市场拓展 - 公司设计制造的超材料功能结构件，已在我国新一代航空航天装备中得到规模化应用，显著提升了相关性能 [2] - 公司正将这套以AI为核心的技术，向智能网联汽车、无人机、人形机器人等新兴产业进行拓展赋能 [2]

文章核心观点 - 文章系统梳理了17家深度参与中国商业航天产业链的A股上市公司，覆盖了从上游基础材料、核心元器件到中游卫星/火箭制造、电子设备，再到下游运营服务、数据应用及地面基础设施的全产业链环节 [1][2][3][4] - 所有公司均被定位为各自细分领域的核心企业，普遍具备技术自主可控、打破海外垄断、产品达到航天级标准等特征，并受益于国产替代、国家政策及商业航天规模化发展的趋势 [1][2][3][4] - 商业航天产业正与5G通信、物联网、数字经济、人工智能等前沿技术深度融合，催生如手机直连卫星、量子安全通信、激光高速数传、空天大数据服务等新兴应用场景 [8][14][9][15] 产业链上游：基础材料与核心元器件 - **生益科技**：核心业务是研发生产用于卫星通信和火箭控制系统的高频高速覆铜板、粘结片，技术积累超30年，打破海外垄断，产品具备低损耗、高可靠、抗辐射等航天级特性 [1][19] - **光启技术**：作为超材料航天应用龙头，研发生产可使航天装备重量降低30%以上的超材料结构件，提升隐身与抗极端环境能力，已适配多款商业火箭箭体与卫星载荷 [2][20] - **三安光电**：核心优势在于氮化镓（GaN）等第三代半导体材料的研发生产，其GaN芯片是火箭发动机控制、卫星通信载荷的核心元器件，拥有国内最大第三代半导体产能 [5][22] - **华丰科技**：核心业务是提供航天级高可靠连接器与线缆组件，产品具备耐高温、抗振动、抗辐射特性，可靠性达国际航天标准，是火箭与卫星规模化生产的关键配套企业 [13][32] - **国博电子**：研发生产用于商业航天的微波射频芯片与模块，包括功率放大器、滤波器等，具备高集成度、高可靠性、抗辐射等特性，技术突破海外垄断 [11][29] 产业链中游：卫星/火箭制造与电子设备 - **中国卫星**：作为航天科技集团五院唯一上市平台，是国内小卫星市场第一份额持有者，承接国家GW星座60%的卫星研制任务，可提供从设计到在轨交付的全流程服务 [7][25] - **航天电子**：火箭测控系统市占率超90%，所有长征系列火箭均搭载其产品，并拥有达到国际先进水平的10Gbps激光通信终端，可实现星间及星地高速数据传输 [9][27] - **景旺电子**：为商业航天提供高密度互连（HDI）印制电路板、柔性电路板等核心电子部件，产品具备高精度、高稳定性、抗干扰等航天级品质 [4][21] - **中航机载**：核心业务是为商业航天提供机载与星载电子系统集成解决方案，涵盖飞行控制、导航、数据传输等系统，技术源于航空航天军工领域长期积累 [6][23][24] - **光库科技**：为商业航天提供光通信核心器件，如光纤放大器、光隔离器等，主要应用于卫星激光通信系统，技术积累超20年，产品通过航天级可靠性认证 [10][28] - **睿创微纳**：核心业务是研发星载红外成像芯片与遥感探测设备，用于商业遥感卫星的对地观测、目标识别及环境监测，具备高分辨率、高灵敏度等优势 [12][30][31] 产业链下游：运营服务、数据应用与地面设施 - **中国卫通**：国内唯一自主可控的商用通信卫星运营商，运营18颗高轨通信卫星，信号覆盖全球95%以上区域，并主导国家GW星座1.3万颗低轨卫星组网工程 [3][21] - **中科星图**：核心业务是商业航天空天大数据处理与应用服务，依托GEOVIS数字地球平台，提供农业监测、城市规划等多元化数据服务，政府与国防客户占比超80% [15][34] - **烽火通信**：为商业航天提供地面通信网络与卫星通信核心网建设解决方案，包括光传输设备、卫星地面站设备等，以构建“天地一体”的通信网络基础设施 [16][35] - **翱捷科技**：研发商业航天领域的卫星通信基带芯片，支持低轨卫星通信、手机直连卫星等应用，具备多模融合、低功耗、高集成度优势，已与多家手机厂商、卫星运营商合作 [14][33] 前沿技术与融合应用 - **国盾量子**：将量子通信技术应用于商业航天，研发星载量子通信载荷、量子密钥分发设备，以实现卫星数据传输的绝对安全，技术水平处于国际领先地位 [8][26] - **国睿科技**：为商业航天提供雷达系统与电子对抗设备，包括星载雷达、火箭测控雷达等，用于火箭发射轨迹精准测控、卫星在轨监测与安全保障 [17][36]

公司概况 - 光启技术2001年7月18日成立，2011年11月3日深交所上市，代码002625[12] - 首次公开发行1933.8万股，发行价11.18元每股[12] - 法定代表人为刘若鹏，注册资本215458.7862万元人民币[13] 员工持股计划 - 存续期不超48个月，标的股票分三期解锁，比例30%、30%、40%[18] - 涉及标的股票规模不超136万股，约占总股本0.06%[18] - 实施后全部有效持股计划累计持股不超总股本10%[18] - 单一持有人持股不超总股本1%[18] 计划进程 - 2025年11月25日董事会审议通过《持股计划（草案）》等议案[15] - 2025年11月27日公告员工持股计划相关文件[25] - 薪酬与考核委员会、全体职工大会审议通过相关议案[21] - 已聘请律师出具法律意见书[23] - 尚需股东会审议，会前两日公告法律意见书[24] 其他情况 - 部分董事、高管拟参加，股东会关联股东回避表决[28] - 融资时管理委员会提交审议是否参与及方案[29] - 控股股东等未参与，与计划无关联关系[30] - 部分董事、高管参与构成关联关系，审议需回避[31] - 计划与相关方不构成一致行动关系[32] - 公司具备实施主体资格，草案符合规定[33] - 需股东会审议通过方可实施，已履行信披义务[34]

公司近期订单与业绩 - 公司于12月8日与某核心客户签订6.63亿元超材料产品批产合同，并与另外两家客户达成0.33亿元合作，新增订单总额达6.96亿元，相关产品预计将于2026年12月31日之前完成交付 [1] - 截至目前，公司今年已累计披露六份订单公告，全年订单总金额达到34.85亿元，创历史新高，且以上订单需全部在明年交付完成 [1] - 今年订单的爆发式增长与去年研制任务增长紧密呼应，预示着明年公司业绩增长拥有巨大的潜力空间 [1] 公司业务与技术模式 - 公司是一家从事由AI驱动设计、微纳光刻实现跨尺度制造的超材料革命性技术企业，主营业务是为先进尖端装备提供机体结构、电磁调制、航电一体化的设计与制造 [2] - 公司以人工智能与制造业深度融合重构“AI+制造”内涵，核心是通过AI驱动的逆向设计范式、全链路智能化制造体系和深度产业融合三大支柱，实现从底层创新到产品的全方位重塑 [2] - 在研发端，公司依托超算与AI平台开创“功能定义-逆向设计”新模式，通过人造物质数据库与深度学习能力，自主生成满足特殊物理性能需求的微观结构方案 [2] - 在制造端，公司构建覆盖超算、微纳制造、数字孪生等七大平台的智能化体系，将AI贯穿研发、制造、运营全流程，实现从设计到产品的精准转化 [2] - 在应用端，公司已在航空航天超材料结构件领域实现规模化突破，并正向智能网联汽车、蜂群无人机、人形机器人等未来产业迁移 [2] 行业与产品定义 - 超材料被誉为材料领域的“基因编辑技术”，其通过AI设计和微纳光刻突破自然材料物理属性的限制，实现超常物理性质 [1] - 超材料与传统材料的根本区别在于，传统材料是先看性质再想用途，而超材料是先确定功能，再去定制化设计和实现材料，本质是“逆向设计”范式的成功实践 [1] 公司发展前景与行业地位 - 随着订单持续放量与技术场景不断拓展，公司正加速从实验室走向产业化深水区 [3] - 公司的“技术+资本”双轮驱动模式，不仅巩固了其在超材料赛道的领先地位，更为中国高端制造转型升级提供了创新范本 [3]

公司近期订单与业绩 - 近期与某核心客户签订6.63亿元超材料产品批产合同，并与另外两家客户达成0.33亿元合作，新增订单总额达6.96亿元 [2] - 上述新增订单相关产品预计将于2026年12月31日之前完成交付，预计对公司2026年度的经营业绩产生影响 [2] - 公司今年已累计披露六份订单公告，全年订单总金额达到34.85亿元，创下历史新高，且订单需全部在明年交付完成 [2] 公司主营业务与商业模式 - 公司主营业务是为先进尖端装备提供机体结构、电磁调制、航电一体化的设计与制造，在尖端装备领域实现了大规模的产业化应用 [2] - 公司的商业模式与核心竞争力可概括为三大支柱：AI驱动的逆向设计范式、全链路的智能化制造体系，以及从尖端装备到广阔民用的深度产业融合 [2] AI驱动的逆向设计范式 - 公司依托“超算与AI”平台，开创“功能定义-逆向设计”的全新路径，先明确产品所需的、自然界材料无法实现的物理性能，再由AI算法进行“逆向求解”，自动生成复杂微观结构设计方案 [3] - 该范式相当于为材料领域赋予“基因编辑”能力，将创新从“发现”时代推进到“设计”时代，其背后是庞大的人造物质数据库、上亿个数字模型与深度学习能力的深度融合 [3] 全链路智能化制造体系 - 公司的制造流程整合为三大智能化环节：“智能研发”阶段，AI加速仿真与优化 [3] - “智能制造”环节，尤其在关键的“微纳制造”步骤，运用尖端的光刻等工艺，以纳米级精度将AI设计的微观结构加工出来，实现“跨尺度制造” [3] - “智慧运营”层面，通过数字孪生和智能管理，确保从深圳、株洲到天津的多个生产基地能实现高效、规模化、高一致性的交付 [3] 技术应用与产业迁移 - 公司独特的“AI+制造”模式已在高端装备领域得到验证，设计制造的超材料功能结构件已在我国新一代航空航天装备中得到规模化应用，显著提升了装备性能 [4] - 公司正将这套经过验证的、以AI为核心的技术与制造能力，向更广阔的智能网联汽车、蜂群无人机、人形机器人等未来产业迁移 [4]

公司近期业绩与订单 - 公司全资子公司光启尖端近期与三家客户签订超材料产品批产合同，总金额达69,598.76万元[2] - 其中一份合同金额为66,300万元，另两份合同合计金额为3,298.76万元[2] - 相关产品预计将于2026年12月31日前完成交付[2] - 公司今年已累计披露六份订单公告，全年订单总金额达到34.85亿元，创历史新高[2] - 以上订单需全部在2025年底前交付完成，预示着公司明年业绩增长拥有巨大潜力空间[2] 核心技术：超材料与AI设计 - 超材料被誉为材料领域的“基因编辑技术”，通过AI设计和微纳光刻突破自然材料物理属性的限制，实现超常物理性质[3] - 超材料与传统材料的根本区别在于，其采用“逆向设计”范式，先确定功能需求，再进行定制化设计和实现材料[3] - 公司创始人刘若鹏博士在2009年首次用AI算法设计“宽频带隐身衣”，相关研究发表在《科学》杂志上，成为AI设计人造物质的开山之作[3] - 该研究破解了麦克斯韦方程反解的百年难题，被《自然》评价为对材料学具有颠覆性意义，证明材料可以“被设计”[3] 业务模式与制造体系 - 公司主营业务是为先进尖端装备提供机体结构、电磁调制、航电一体化的设计与制造[4] - 公司以人工智能与制造业深度融合，核心是通过AI驱动的逆向设计范式、全链路智能化制造体系和深度产业融合三大支柱[4] - 在研发端，依托超算与AI平台开创“功能定义—逆向设计”新模式，通过人造物质数据库与深度学习能力自主生成微观结构方案[5] - 在制造端，构建覆盖超算、微纳制造、数字孪生等七大平台的智能化体系，将AI贯穿研发、制造、运营全流程[5] - 在应用端，已在航空航天超材料结构件领域实现规模化突破，并正向智能网联汽车、蜂群无人机、人形机器人等未来产业迁移[5] - 这种模式以AI为“创新大脑”，以智能化制造为“骨骼躯体”，标志着一种从源头塑造产品形态与性能的新型企业形态崛起[5] 市场地位与产业布局 - 公司采用“AI+微纳制造”交叉技术，开创了独有的超材料产业体系，业绩连续六年保持稳健增长[6] - 公司市值稳居A股千亿阵营，截至2025年12月5日市值为1049亿元[7] - 公司被纳入沪深300、中证A50、中证A100、中证A500、深证100、富时中国A150、富时中国A200等核心指数，成为“硬科技标杆”代表[6] - 在航空装备领域，公司以行业第三的排名与中航成飞、中航沈飞共同引领军工高端制造升级[7] - 在新材料板块，公司跻身全国第七，与宁德时代、北方华创等龙头并肩推动高性能复合材料规模化应用[7] - 在人工智能领域，公司聚焦AI设计人造物质的产业融合赛道[7] - 在半导体领域，公司排名第十，与中芯国际、北方华创等上下游企业积极布局先进制程所需的关键材料与设备[7] - 公司通过微纳光刻技术突破跨尺度制造瓶颈，打通从微观结构设计到宏观器件集成的全链条制造能力[7] - 公司在尖端装备、新材料、人工智能、半导体领域的均衡布局，彰显出强大的产业协同潜力[7]