公司动态 - 广州珠江文之旅投资发展有限公司近日成立，法定代表人为刘春清，注册资本为2亿元 [1] - 公司经营范围包括游览景区管理、名胜风景区管理、旅游开发项目策划咨询、酒店管理、餐饮管理、物业管理、商业综合体管理服务 [1] - 该公司由珠江钢琴（002678）全资持股 [1]

公司战略调整 - 珠江钢琴提出"两翼齐飞"战略，在巩固乐器制造业（声学钢琴、数码乐器）的同时，拓展文化服务业（文旅、高端家具、音箱等新赛道）[1][8] - 公司拟投资2亿元设立全资子公司广州珠江文之旅投资有限责任公司，专门发展文旅业务[8] - 文旅业务将围绕"文化产业+生活"方向经营，利用70年积累的专业资源[9] 财务表现 - 2024年营收6.77亿元，同比减少39.97%[1] - 归母净利润-2.36亿元，同比由盈转亏[1] - 乐器销售及后服务毛利率7.58%，同比减少11.75个百分点[3] - 内销与外销收入占比分别为78.37%、21.63%，外销规模1.46亿元[4] 行业环境与应对措施 - 钢琴行业受教培监管、艺术考试政策调整等影响，需求不足导致产销量大幅下降[3] - 公司通过内部资源整合（如厂房招租）降低成本，腾出空间发展新业务[3] - 中国钢琴普及率低于欧美日韩，长期看好素质教育带来的行业空间[3] 市场拓展计划 - 海外新兴市场（俄罗斯、白俄罗斯、印度）为重点拓展方向[3] - 坚持提升声学钢琴与数码乐器的技术研发和品质，迎合年轻消费者习惯[8] - 预计文化服务及其他业务收入占比将逐步提升[10]

证券代码：002678 证券简称：珠江钢琴 公告编号：2025-020 广州珠江钢琴集团股份有限公司 2024年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无增加、变更、否决提案的情形； 2、本次股东大会无涉及变更以往股东大会已通过决议的情形。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、现场会议召开时间：2025 年 4 月 23 日 14：30 1、股东出席的总体情况： 通过现场和网络投票的股东 89 人，代表股份 924,398,481 股，占公司有表决 权股份总数的 67.9801％。 其中：通过现场投票的股东 7 人，代表股份 693,738,365 股，占公司有表决 权股份总数的 51.0174％。 通过网络投票的股东 82 人，代表股份 230,660,116 股，占公司有表决权股份 总数的 16.9627％。 2、中小股东出席的总体情况： 2、会议召开地点：广州市增城区永宁街香山大道 38 号广州珠江钢琴集团股 份有限公司（以下简称"公司"）文化中心五楼会议室 3、会议召开方式：本次股东大 ...

广州珠江钢琴集团股份有限公司 证券代码：002678 证券简称：珠江钢琴 公告编号：2025-021 关于回购注销剩余部分限制性股票减少注册资本暨通知债权人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广州珠江钢琴集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年3月27日召开第 四届董事会第三十二次会议、第四届监事会第二十次会议，并于2025年4月23日召开 2024年度股东大会审议通过《关于公司2022年限制性股票激励计划第三个解除限售 期解除限售条件未成就暨回购注销剩余部分限制性股票的议案》，公司拟回购注销 公司2022年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"）授予的但尚未解除限 售的剩余部分限制性股票共计1,488,000股，占公司当前总股本1,359,808,323股的 0.1094%。具体内容详见公司于2025年3月28日登载于《证券时报》、《中国证券报》、 《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于公司2022年限制性股票 激励计划第三个解除限售期解除限售条件未成就暨回购注销剩余部分限制性股票的 公告》。 ...

北 京 大 成 （ 广 州 ） 律 师 事 务 所 关 于 广 州 珠 江 钢 琴 集 团 股 份 有 限 公 司 2 0 24 年度股东大会之 法 律 意 见 书 www.dentons.cn 广东省广州市天河区珠江新城珠江东路 6 号广州周大福金融中心 14 层-15 层 14th-15th Floor, CTF Finance Centre, 6 Zhujiang East Road, Zhujiang New Town, Tianhe District, Guangzhou City, Guangdong Province, China Tel: +86 20-85277000Fax: +86 20-852770 第 1 页 共 9 页 法律意见书 致：广州珠江钢琴集团股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、 中国证券监督管理委员会《上市公司股东会规则》（以下简称《股东会规则》）和中国证券监督管理委员会等中 华人民共和国境内（以下简称"中国境内"），为本法律意见书之目的，不包括中国香港特别行政区、中国澳门 特别行政区及中国台湾地 ...

活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [1] - 活动时间为2025年4月17日下午15:00 - 16:00 [1] - 活动地点是全景网“投资者关系互动平台” [1] - 活动形式为网络远程 [1] - 上市公司接待人员有董事长李建宁、独立董事张新、董事会秘书兼总法律顾问杨小强、财务负责人林建青 [1] - 参与人员为通过全景网参加公司2024年度业绩说明会的投资者 [1] 公司业务相关 - 公司是集钢琴、数码乐器、音乐教育、文化产业协同发展的综合性文化企业 [2] - 公司以自有资金2亿元投入布局文旅产业，新设立全资文旅子公司，定位为“旅游景区运营、研学教育实践、文旅产品及线路开发”三位一体的复合型平台 [2][3] 品牌建设与推广 - 围绕“渠道”发力，通过“商家 + 经销商 + 分销商”模式下沉市场 [1][2] - 强化校企合作，扶持钢琴专业生创业 [1][2] - 拓展亚欧美新客户，通过亚马逊上线首个海外官方站点，扩大全球布局 [1][2] - 利用海外官方网站、美国乐器展、艺术家品牌巡演活动等渠道打造高端品牌形象，扩大国际影响力 [1][2][3] - 线下结合珠江·恺撒堡全国乐龄钢琴大赛等活动，助力音乐文化艺术教育事业发展，提升品牌渗透力 [2] 市场与竞争策略 - 通过持续技术研发提高产品竞争力，利用海内外乐器展等渠道打造高端品牌形象，扩大市场份额 [3] 其他问题回复 - 相关业绩指标已在公司2024年度报告披露 [1] - 未来将探索更多形式的投资者关系活动，加强与投资者交流 [2] - 公司对美国的境外销售收入受美国加征关税影响，但乐器销售以境内销售为主，且正积极开拓文旅、家具、音箱等业务 [2] - 公司目前经营正常，不存在退市风险，管理层将推动战略转型，保障稳健发展 [2] - 公司会认真考虑将珠江钢琴集团更名的建议 [3]

文章核心观点 珠江钢琴2024年财报业绩不佳，营收暴跌、净利润巨额亏损，公司选择投资2亿元进军文旅产业突围，但转型面临诸多风险与挑战 [1] 业绩失速：传统赛道的生存困局 - 2024年全球钢琴市场萎缩，公司销量从巅峰15.6万台降至3.77万台，产能闲置率超60% [2] - 国内艺术教育政策收紧、海外经济复苏疲软，使钢琴消费沦为非必需品 [2] - 营业收入6.77亿元，同比降39.97%；净利润由盈转亏，跌幅4108.20% [2] - 毛利率从19.82%降至10.01%，经营活动现金流净额 -2.17亿元，存货规模达12.98亿元 [2] 风险累积：财务与经营的双重夹击 - 钢琴行业同质化竞争使公司溢价能力消失，国际贸易环境恶化蚕食海外利润 [3] - 国内传统经销商渠道崩塌、线上转型迟缓，销售网络出现裂缝 [3] - 净利润持续亏损侵蚀所有者权益，2024年基本每股收益 -0.17元，加权平均净资产收益率 -6.59% [3] - 业绩承压下，存货周转天数延长与资产减值计提激增形成恶性循环 [3] 文旅棋局：机遇与暗礁并存的转型路 - 公司押注2亿元设立全资子公司进军文旅产业，2024年国内旅游市场出游人次达56.15亿，同比增长14.8% [4] - 从乐器制造到文旅运营跨界幅度大，公司管理团队能力跃迁存疑 [4] - 文旅行业高波动性、长回报周期，公司可能水土不服 [4] - 文旅消费周期性强，宏观经济波动、突发事件可能引发需求骤变 [4] - 县域旅游同质化竞争加剧，缺乏差异化定位新公司可能陷入“低水平重复建设” [4] - 教育、环保等政策可能影响文旅业务 [4] 战略迷雾：转型路上的未知变量 - 公司文旅布局需平衡理想与现实，将品牌积淀转化为文旅项目优势需突破性思维 [5] - 文旅行业运营基因与传统制造业不同，公司现有组织架构与人才储备能否支撑转型待验证 [5][6]

文章核心观点 珠江钢琴本周股价下跌，拟投资设立全资子公司发展文旅业务，符合多元化战略且对财务无重大影响 [1][2] 股价表现 - 截至2025年3月28日收盘，珠江钢琴报收于4.46元，较上周的4.74元下跌5.91% [1] - 3月24日盘中最高价报4.8元，3月25日盘中最低价报4.42元 [1] 市值排名 - 珠江钢琴当前最新总市值59.97亿元，在文娱用品板块市值排名3/22，在两市A股市值排名2450/5140 [1] 公司公告 - 公司拟以自有资金20,000万元投资设立全资子公司广州珠江文之旅投资有限责任公司，专注文旅业务发展 [1] - 该投资事项已在公司总经理办公会审议通过，无需提交董事会及股东大会审议，不涉及关联交易及重大资产重组 [1] 子公司情况 - 文之旅公司注册资本20,000万元，珠江钢琴持股100%，注册地为广州市增城区永宁街香山大道38号 [1] - 公司经营范围涵盖园区管理、旅游开发等多项业务 [1] - 公司治理结构包括三名董事，由董事长担任法定代表人，并设总经理一名，由董事兼任 [1] 投资目的及影响 - 此次投资旨在推动珠江钢琴文化旅游产业化发展，形成新的经济增长点，符合公司多元化发展战略 [2] - 本次投资不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响，符合公司战略规划和经营发展需要 [2]

文章核心观点 公司拟以自有资金2亿元投资设立全资子公司文之旅公司，推动文旅事业产业化发展，契合多元化战略需求，且不会对财务和经营成果产生重大影响 [2][12] 对外投资概述 - 公司拟以自有资金2亿元投资设立专责文旅业务的全资子公司文之旅公司 [2] - 本次投资在总经理办公会权限内，已履行内部审批程序，无需提交董事会及股东大会审议 [2] - 本次投资不涉及关联交易，不构成重大资产重组 [2] 投资标的的基本情况 - 公司暂定名为广州珠江文之旅投资有限责任公司 [2] - 注册资本2亿元 [3] - 珠江钢琴持股100% [4] - 公司类型为有限责任公司（法人独资） [5] - 经营范围广泛，涵盖园区管理、旅游开发、酒店餐饮、文化艺术等多领域 [6] - 资金来源为珠江钢琴自有资金现金出资 [7] - 设三名董事，董事长任法定代表人，总经理由董事兼任 [8] - 注册地暂定广州市增城区永宁街香山大道38号 [9] - 文之旅公司定位为“旅游景区运营、研学教育实践、文旅产品及线路开发”三位一体的复合型平台 [9] 对外投资的目的、存在的风险和对公司的影响 - 目的是助力公司迈向多元化、综合化发展新阶段，构建文化旅游实践平台，推动产业化进程，实现转型升级 [11] - 子公司未来经营可能受经济、政策、市场、管理等因素影响，投资收益有不确定性，公司将采取措施加强风险管控 [11] - 投资设立子公司将推动文旅事业产业化，形成新经济增长点，符合战略规划，不损害公司及股东利益 [12] 其他 - 公司将关注投资进展并及时履行信息披露义务 [13] 备查文件 - 《关于成立广州珠江文之旅投资有限责任公司的可行性研究报告》 [14]

证券代码：002678 证券简称：珠江钢琴 公告编号：2025-019 广州珠江钢琴集团股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 （二）注册资本：20,000 万元人民币。 （三）股权结构：珠江钢琴投资占 100%股比。 （四）公司类型：有限责任公司（法人独资）。 （五）经营范围：园区管理服务；游览景区管理；名胜风景区管理；旅游开 发项目策划咨询；酒店管理；票务代理服务；旅客票务代理；旅游业务；餐饮管 理；物业管理；房地产开发经营；住房租赁；非居住房地产租赁；商业综合体管 理服务；组织文化艺术交流活动；演出经纪；营业性演出；会议及展览服务；工 艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外）；文具用品零售；日用品销售;办 公用品销售;玩具、动漫及游艺用品销售;服装服饰零售;鞋帽零售;化妆品零售； 体验式拓展活动及策划；休闲观光活动；广告发布；以自有资金从事投资活动； 自有资金投资的资产管理服务；项目策划与公关服务;因私出入境中介服务;数字 创意产品展览展示服务;市场营销策划;市场调查（不含涉外调查）;商务代理代 办服务;旅行社服务网点旅游招徕、咨询 ...