公司基本信息 - 2023年4月24日下午15:00 - 17:00通过“盐津铺子投资者关系”微信小程序举办2022年度网上业绩说明会 [1] - 接待人员包括董事长、总经理张学武等多位公司人员 [1] 财务相关 营收与成本 - 一季度营业收入增长55.37%，主要因聚焦六大核心品类，产品全规格发展，全渠道覆盖，销售产品和渠道结构性持续优化 [1] - 一季度营业成本增长65.53%，因营业收入增加，营业成本（含物流费用）相应同向增加 [1] 净现比 - 一季度净现比为0.7，经营性净现金流量显著低于净利润，原因是业务规模增加，原材料采购及备货规模增加致预付款项及存货增加，春节前后支付应付账款较多 [2] 毛利率 - 毛利率下降原因包括渠道结构变化，高毛利直营KA商超渠道占比减小，低毛利经销及新兴渠道占比增大；物流费用归集口径变化；原材料价格波动 [7] 原材料成本 - 2023年1 - 3月，鹌鹑蛋、大豆油、棕榈油、大豆蛋白等部分原材料价格有涨有跌，整体回落，生产成本下降；部分原料如白糖涨价 [8] - 2023年一季度，鱼豆腐、魔芋、薯片等核心单品成本同比2022年全年下降，整体采购端成本相比去年下降，油脂执行价比预算价低1000 - 2000元/吨，2023年各类油脂预计采购一万吨 [8] 战略规划 双百亿目标 - 2023年4月12日提出“百亿征程，产品领先”战略，接下来6年分两个“三年计划”分步实施 [2] 中长期战略 - 中长期战略为“多品牌、多品类，全渠道、全产业链、（未来）全球化”，规划“产品领先、效率驱动” [3] 渠道相关 零食量贩渠道 - 一季度同比增幅大，销售绝对占比15%左右，同比2022年全年增长约4%，预计全年销售占比13% - 15%，将保持高速增长 [3][5][11] - 与零食很忙、零食有鸣等多个系统合作，零食很忙扩店快，公司伴随增长并上新；多个系统年销售额有望达三千万到五千万量级；一大批系统年度销售额达千万量级 [3][5] 电商渠道 - 2021年下半年起步入高质量增长通道，2022年同比增长超200%，绝对占比约14%；2023年一季度绝对占比约20%，同比增幅达180%以上，预计全年绝对占比17% - 20%，销售业绩大幅增长 [3][4][5][9][11][12] 其他渠道 - 定量装、流通装2022年调整品类结构和策略，2023年一季度翻倍增长，预计今年有较大突破 [3][4][12] - 经销商散装一季度保持两位数增长 [3] - 直营KA商超一季度同比下滑，下滑幅度较去年收窄 [3] - ToB渠道今年体量超预期发展，魔芋制品、果干制品和众多龙头企业战略合作 [12] 产品相关 核心品类 - 持续聚焦辣卤零食、深海零食、面包蛋糕、薯片、蒟蒻、布丁、果干等核心品类 [3][4][6][8][9][21] 单品销售 - 休闲魔芋产品一季度同比增幅超200%，绝对占比从2022年全年9%左右上升到一季度12%左右 [4][5][9] - 薯片、面包、蛋糕、鹌鹑蛋、果干等保持较高增速 [4][9] 新品情况 - 今年新上市蒟蒻果冻、辣条销售增长迅猛，供不应求，正在扩充产能，还有多个产品储备上市 [4][5][9][12][13] 其他方面 产能情况 - 目前有湖南浏阳、江西修水、河南漯阳、广西凭祥四个生产基地，产能充足，四个基地储备后续用地，可满足后续产能需求 [11] 质量管控 - 致力于打造“源头控制、自主生产、产品溯源”为核心的食品安全质量控制体系，覆盖采购、生产、销售全流程 [11] 子公司设立 - 设立蛋皇帝和盐津铺子实业有限公司两个全资子公司，基于长期发展战略和投资方向，优化营销渠道和供应链管理，提高市场服务能力和竞争力 [10][11] 合作企业 - 与三只松鼠、良品铺子、名创优品、绝味食品、薛记、粒上皇、溜溜果园等多家龙头企业建立合作 [13]

渠道销售情况 - 零食渠道一季度同比增幅大，销售绝对占比 15%左右，全年预计继续高速增长，全年绝对占比增长约 4%，零食很忙扩店快，公司伴随增长且持续上新品，与多个系统构建战略合作，部分系统年销售额达千万量级 [2] - 电商渠道自 2021 年下半年步入高质量增长通道，2022 年同比增长超 200%，绝对占比约 14%，2023 年一季度绝对占比约 20%，同比增幅达 180%以上，预计全年绝对占比 17%-20%，抖音占比 40%-50%，天猫京东占比 25%-30%，拼多多占比 15%-20% [2][4] - 定量装、流通装 2022 年调整品类结构和策略，因去年基数低，一季度翻倍增长，预计今年有较大突破 [3] - ToB 渠道今年体量超预期发展，魔芋、果干制品与众多龙头企业合作 [3] - 经销商散装一季度保持两位数增长 [3] - 直营 KA 商超一季度同比下滑，下滑幅度较去年收窄，2023 年目标规划同比下滑 15%以内，后续保持相对稳健基数和较好利润率，绝对占比将进一步下降 [3] 品类发展情况 - 公司实施大单品战略，缩减蜜饯、炒货、肉鱼大类产品，聚焦辣卤零食、深海零食等核心品类 [3] - 休闲魔芋产品一季度同比增幅超 200%，绝对占比从 2022 年全年 9%左右升至一季度 12%左右，薯片等保持较高增速，新上市蒟蒻果冻、辣条销售迅猛增长，产能扩充 [3] 成本端情况 - 公司狠抓生产供应链能力，核心品类基本达成“总成本领先”目标，2023 年一季度鱼豆腐等核心单品成本同比 2022 年全年下降，整体采购端成本下降，油脂执行价比预算价低 1000 - 2000 元/吨，2023 年各类油脂预计采购一万吨，部分原料如白糖涨价 [3][4] 费用投放情况 - 整体费用呈下降趋势，营销费用在预算标准内应投尽投，注重投入产出比，随渠道结构变化，整体营销费用率下降 [4] - 管理费用、财务费用管控严格，按绝对值全面预算制，营业收入增长越快，费用率越低 [4] 研发费用情况 - 研发费用投入持续稳健提升，投入在引进优秀人才、强化核心品项储备开发、强化基础研究等方面 [4] 收入利润观点 - 公司对收入和利润同等看重，兼顾规模与效益、短期与长期效益，2023 年先完成股权激励业绩考核目标，期待达成情况好于预期 [4] 超预期表现原因 - 公司核心竞争能力体现在洞察和把握市场机会能力，全渠道多维度开花核心承载是组织能力，包括渠道拓展、产品研发、供应链保障、总成本领先等综合能力 [5]

财务表现 - 盐津铺子食品2023年第一季度营业收入达到8.93亿元，同比增长55.37%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.12亿元，同比增长81.67%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为7.87亿元，同比下降9.23%[1] - 资产总额为26.12亿元，同比增长6.42%[1] - 公司研发费用增加，达2,433.90万元，同比增长94.35%[5] - 所得税费用为1.52亿元，同比增长256.61%[5] - 投资活动产生的现金流量净额为-8.63亿元，同比下降40.39%[5] - 盐津铺子食品股份有限公司2023年第一季度净利润为112,112,520.37元，较上期增长83.1%[14] 股东情况 - 公司普通股股东总数为5,735股，前十名股东中湖南盐津铺子控股有限公司持股比例最高，达37.62%[6] - 张学文持有公司股份16.28%，其中5,950,000股被质押[6] - 公司前十名股东中，持有无限售条件股份最多的是湖南盐津铺子控股有限公司，持股数量为48,381,503股[6] 资产状况 - 公司持有的流动资产中，货币资金为274,232,764.16元，应收账款为171,439,080.85元，存货为476,292,124.64元[9] - 公司非流动资产中，固定资产为966,482,717.53元，无形资产为200,486,540.78元，投资性房地产为550,385.99元[10] 负债情况 - 公司流动负债中，短期借款为471,181,019.34元，应付账款为216,242,333.77元，预收款项为3,800,000.00元[11] - 公司非流动负债中，长期借款为236,780,000.00元，租赁负债为15,304,246.90元，递延收益为13,406,964.61元[12] 现金流量 - 公司营业总收入为892,881,008.20元，营业总成本为779,677,920.30元，营业利润为127,813,657.94元[13] - 经营活动产生的现金流量净额为78,669,123.14元，较上期略有下降[15] - 投资活动产生的现金流量净额为-86,345,222.82元，较上期有所减少[16]

公司业绩 - 公司2022年营业收入达到28.93亿元，同比增长26.83%[10] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为3.01亿元，同比增长100.01%[10] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为4.26亿元，较上年下降10.95%[10] - 公司2022年基本每股收益为2.40元，同比增长98.35%[10] - 公司2022年加权平均净资产收益率为30.65%[10] - 公司2022年第四季度营业收入达到92.38亿元，净利润为8.29亿元[13] - 公司2022年年度报告显示，除营业外收入和支出外，其他符合非经常性损益定义的损益项目为0.83亿元[14] - 公司2022年食品制造业营业收入为28.94亿，较上年同期增长34.72%[35] - 公司2022年净利润为13,402.46万元，同比增长了13.02%[61] 公司发展历程 - 公司自2005年成立以来，秉承“好零食，盐津造”的品牌理念，注重产品安全、美味和健康[19] - 公司在2017年上市后，成功打造中保休闲烘焙点心第二曲线，增加新品如面包、蛋糕、薯片等，实现产品多样化[19] - 公司2022年聚焦六大核心品类，包括辣卤零食、深海零食、烘焙、薯片、蒟蒻和果干，全力打磨供应链，提升产品力[19] 公司营销模式 - 公司采取“直营商超树标杆，经销商全面拓展、渠道下沉，电商、零食渠道等新兴渠道积极突破”的营销模式，形成多层次、广覆盖、高效率的立体营销网络[20] - 公司直营商超渠道在2022年实现营业收入37170.61万元，占总营业收入的12.85%[20] - 公司经销商渠道负责本地除直营大型连锁商超之外的地区连锁超市、小型超市、便利店等渠道的销售，每个市或县级市选取一至两家经销商从事产品的推广和销售[20] 公司产品和品牌 - 公司所处行业为休闲食品，国内休闲食品消费者偏好咸味、辣味、卤味品类，国货品牌在这些新兴赛道发力[16] - 公司专注于发展中国传统特色小品类休闲食品行业，建立起中国传统特色小品类休闲食品全品类产品体系，已成为国内较具影响力的小品类休闲食品企业[27] - 公司专注于发展小品类休闲食品，采取差异化竞争策略，避开休闲食品行业巨头的优势领域[28] 公司生产和供应链 - 公司实行“以销定产”的生产模式，根据销售情况和市场需求制定生产计划，确保食品安全，公司设立农产品初加工子公司，建立自动化生产车间和先进的生产线[25] - 公司自2005年成立以来坚持自主制造，具备多品类、全规格精益生产经验，目前在湖南、江西、广西、河南共有4个生产基地，95%以上休闲零食为公司自产，采用“实验工厂”模式进行产品改进和新品研发[25] 公司治理结构 - 公司已建立由股东大会、董事会、监事会组成的治理结构，分工明确、相互配合、相互制衡[63] - 公司制定了相应的治理制度并逐步建立完善的制度体系[63] - 公司召开多次股东大会审议通过了关于修订《公司章程》、《董事会议事规则》等相关议案[64] 公司社会责任 - 公司长期致力于科教事业、乡村发展、救灾和助学助困等社会公益事业[62] - 公司持续完善排放物管理制度，不断优化排放处理设施与技术，尽可能减少污染物排放，杜绝环境污染事件的发生[129] - 公司在2022年环境治理和保护投入589万元，全年计算碳排放减少1052吨[133]

证券代码：002847 证券简称：盐津铺子 公告编号：2023-015 盐津铺子食品股份有限公司 关于举办2022年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 参与方式二：微信扫一扫以下二维码： 投资者依据提示，授权登入"盐津铺子投资者关系"小程序，即可参与交流。 出席本次网上说明会的人员有：公司董事长、总经理张学武先生，董事、副 总经理兰波先生，董事、副总经理杨林广先生（代行董秘职责），独立董事刘灿 辉先生，副总经理张磊先生，财务总监杨峰先生。 敬请广大投资者积极参与。 特此公告。 盐津铺子食品股份有限公司 董 事 会 盐津铺子食品股份有限公司（以下简称"公司"）已于2023年4月15日在巨 潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/）上披露了《盐津铺子2022年年度报告》。 为便于广大投资者进一步了解公司2022年年度经营情况，公司定于2023年4 月24日（星期一）下午15:00至17:00时在"盐津铺子投资者关系"小程序举行2022 年度网上业绩说明会。本次网上业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资者 可 ...

项目进展 - IPO项目部分已实施，如网络营销项目，但休闲食品建设基地项目进展慢，因市场环境变化需评估调整 [1] - 广西凭祥市项目一期已完成三通一平，合同规定6个月建成，8个月投产，预计年底前后 [2] 产能与生产 - 公司整体开工率提高，素食开工率超90%，蜜饯和炒货开工率略低，按旺季产能设计生产线，淡季进行机器检修、维护和保养，品类内产品大多通用 [2] - 公司倾向自主制造，无代工产品，公司毛利率高于代工企业，利于在竞争中保持优势 [2] 市场规划 - 已设东南西北中五个片区覆盖31个省市自治区，未来继续深耕华中、华南，拓展华西、华北，加大直营导入 [2] 产品策略 - 线上线下产品目前在份量、包装、设计上区分，未来在品类上也会区分 [2] - 加大新品推出力度，保持高毛利产品，减少低毛利产品，推广果干类产品，新推烘焙蛋糕类产品 [2]

公司概况 - 盐津铺子是2005年8月注册的休闲食品综合型企业，建立起传统特色小品类休闲食品全品类产品体系，是国内外知名连锁商超核心供应商 [2] 投资者活动 - 2017年4月26日下午14:30 - 17:00，80位证券公司、基金、个人投资者等参与特定对象调研和现场参观活动 [1] 消费者需求观测 - 通过电商销售数据库和线下1700多个配有促销员的专柜获取消费者反馈信息 [3] 行业趋势 - 休闲食品口味从蜜饯转向果干，未来发展方向是果干和坚果 [3][4] 员工激励 - 上市前已通过持股平台进行一次持股，后续会考虑新的员工持股计划 [3] 豆制品业务 - 豆制品收入占比达半壁江山，毛利率提升原因是工艺改良和高毛利产品占比提升，销售范围覆盖全国，包括华东、东北、西北 [3] 蜜饯业务 - 公司初创以蜜饯起家，后续品类增加使蜜饯销售占比减少，未来向高档、健康果干类产品发展 [3] 越南子公司规划 - 在越南初步生产运回国内分装，产品作为进口食品在国内销售，也会在越南销售，可进驻线上渠道 [4] 并购与市值管理 - 目前无大的并购计划，未来可能进行渠道方面并购，考量能互补营销渠道且品类相近的公司 [4] 产能利用率 - 产能利用率为70%，按旺季设计产能，提高利用率需增加产品种类和销量 [4] 2017年1季度利润下降原因 - 上市产生200余万费用、白糖和包装材料涨价、研发费用增加 [4] 电商渠道 - 目前以天猫为主，占比60%，京东、一号店、线上经销商等占比40% [4] 新品开发与投放 - 新品投放速度加快，涉及肉制品、烘焙类、果干、坚果等品类，根据市场反馈调整策略 [4][5] 商超销售应对 - 商超渠道竞争激烈，胜出品牌坪效增加，越南子公司可助进驻进口食品柜台 [5] 收入增长策略 - 线下渠道稳健发展，借与大型商超合作拓展全国市场，电商今年有较大提升 [5] 经销商变动原因 - 2015年尝试小商品经销渠道，后坚定直营为主、经销跟随的经营思路 [5] 单店销售与渠道扩展 - 扩充产品线提升单店销售，渠道扩展有5 - 10倍空间，今年力争两位数以上增长，商超进店看重品牌稳定性和定位 [5] 烘焙产品 - 烘焙和果干类产品顺应消费潮流、提升品牌形象，未来果干占比将超豆制品、蜜饯 [5] 品牌形象提升 - 逐步加大品牌投入，结合渠道拓展和产品品类扩张，今年计划在热门影视剧做产品植入和联合推广 [6] 行业增速判断 - 业内知名品牌发展增速快，公司相信产品结构优化后表现会更好 [6] 董事长展望 - 未来五年加强品类建设、拓展全国线下渠道、做好品牌规划、聚焦越南基地国际化发展 [6]

公司信息 - 证券代码为 002847，证券简称为盐津铺子，编号为 2017 - 001 [1] 投资者关系活动信息 活动类别 - 特定对象调研 [1] 参与单位及人员 - 西南证券朱会振（研究发展中心食品饮料行业分析师）、金文余（西北分公司财富中心投资顾问）；农银汇理基金管理有限公司张龙（研究部研究员）；苏州上善未来投资有限公司单慧金（研究总监）；中新融创资本管理有限公司李欣（农业食品事业部高级投资经理） [1] 时间 - 2017 年 3 月 28 日下午 15:00 - 17:00 [1] 地点 - 湖南浏阳生物医药工业园康天路 105 号盐津铺子食品股份有限公司四楼会议室 [1] 公司接待人员 - 胡祥主（副总经理、董秘、财务总监）、朱正旺（证券事务代表）、吴瑜（证券部证券事务经理） [1] 活动主要内容 - 观看公司形象宣传片 [1] - 了解休闲食品行业和公司的基本情况 [1] - 了解公司的产品和产品战略 [1] - 了解公司的渠道和市场拓展情况 [1] - 了解公司的募投项目实施情况 [1] 附件信息 - 附件清单为承诺书、身份证复印件 [2]

公司信息 - 证券代码为 002847，证券简称为盐津铺子，编号为 2017 - 002 [1] 投资者关系活动类别 - 特定对象调研 [1] 参与单位及人员 - 兴业证券：陈嵩昆（研究所食品饮料行业资深分析师）、颜言（研究所食品饮料行业研究员）、严雅倩（湖南分公司企业金融部） [1] - 上海益菁汇资产管理有限公司：陈杰（投资总监）、周慜（投资总监助理） [1] 活动时间与地点 - 时间：2017 年 3 月 30 日上午 10:00 - 12:00 [1] - 地点：湖南浏阳生物医药工业园康天路 105 号盐津铺子食品股份有限公司三楼会议室 [1] 公司接待人员 - 胡祥主（副总经理、董秘、财务总监）、朱正旺（证券事务代表）、吴瑜（证券部证券事务经理） [1] 投资者关系活动主要内容 - 了解公司历史沿革 [1] - 了解公司基本情况及与同行业比较差异原因 [1] - 了解公司产品定位和产品战略 [1] - 了解公司渠道拓展和市场投入情况 [1] - 了解公司产能和募投项目实施情况 [1] - 了解公司研发机制和研发投入情况 [1] 附件清单 - 承诺书、身份证复印件 [2]

行业状况 - 行业增速因消费升级越来越快，公司产品定位中等偏高，市场整体向上，公司顺势发展 [1][2] - 线下零食市场规模估计上万亿，以10亿消费群体计，人均年消费一千元可达万亿 [2] 业绩和财务数据 - 经销商净利率取决于自身实力和管理能力，公司按建议零售价比例供货，经销商有合理毛利空间 [2] - 公司销售费用投入依销售战略规划，通过费销比控制，使费用增速小于收入增速 [2] - 2017年业绩下滑原因包括成本上升（包材原材料上涨、新品未量产成本高）、销售费用增加、线上电商亏损600万，但公司基本面呈良性趋势 [2] - 今年费用投放通过费销比控制，考虑规模效应和区域类型确定不同比例，区域会不断转化 [2] - 相比2016年，销售费用率上升3个点，原因有人工、进场条码费、陈列费、物流运费增加，源于新市场扩张 [2] 渠道 - 公司以直营商超（KA渠道）为主，BC门店交经销商，经销商管理扁平化，厂家承担运费 [3] - 目前一县基本发展一个经销商，负责BC门店及以下经营下沉，公司提供业务指导 [3] - 长沙市区一个经销商做BC店，KA由公司直营，双方售点互不重叠、互相补充 [3] - 供货价基本全国统一，新开区域部分产品可能有微小差别 [3] - 经销商自主经营促销活动，新经销商或新品推广可能由厂家承担 [3] - 经销商订单合同一年一签，根据历史销售数据评估下一年度销售任务和目标 [3] - KA渠道增速弱于行业，公司应对策略是增加数量、降低费销比、提高坪效 [3] - 公司曾尝试连锁经营渠道，2015年停掉，重点在制造，选择直营商超+经销商+电商销售产品 [3][4] - 电商处于规模拓展阶段，兼顾规模效益，定位为线下延伸和补充 [4] - 公司上市后从区域市场向全国市场转型，推广其他区域会采取与华中华南和沃尔玛、华润合作的模式 [4] 产品 - 去年新品主要在烘焙和果干品类，凭祥子公司已开始生产果干，募投项目有烘焙生产线 [4] - 产品战略以消费者需求为中心，兼顾前瞻性，关注中长期发展趋势 [4] - 公司重点布局果干和烘焙，蜜饯升级为果干，二者属干杂大类 [4] - 31度鲜何炅代言到期，该单品规模大，熟食豆制品占比约50%，休闲豆制品有挖掘空间 [4] - 公司每年推出新品保持在15% - 20%左右，优化产品结构，末位淘汰 [4] - 推出短保产品考虑消费升级、生活节奏快、符合品牌形象定位 [4] - 芒果干甜度控制考虑芒果本身甜度和消费趋势 [5] 生产布局 - 公司产能利用率淡季80%，旺季100%，平均80多个点，产能适当提前储备，不会有严重偏差 [5] - 可考虑用多余产能做OEM，充分利用产能、分摊折旧、降低生产成本 [5] - 公司先搞好国内广西生产基地，再考虑越南子公司布局 [5]