股价表现与资金流向 - 9月16日盘中股价上涨2.09%至17.61元/股 成交金额5706.26万元 换手率2.19% 总市值32.80亿元 [1] - 主力资金净流出230.69万元 大单买入占比12.18%(694.87万元) 卖出占比16.22%(925.57万元) [1] - 今年以来股价累计上涨25.88% 近5日/20日/60日分别上涨3.22%/7.64%/15.02% [1] - 年内12次登上龙虎榜 最近3月25日龙虎榜净买入-1128.95万元 买入总额8579.22万元(占比8.98%) 卖出总额9708.18万元(占比10.16%) [1] 公司基本概况 - 主营业务为声学产品及精密零组件(占比61.93%) 电源及数据传输产品(占比35.02%) 其他业务(3.05%) [1] - 成立于2010年10月23日 2017年4月13日上市 注册地位于湖北省通城县经济开发区 [1] - 所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装 概念板块包括华为概念、无线充电、小米概念、比亚迪概念等 [2] 股东结构与财务表现 - 截至6月30日股东户数3.15万户 较上期减少19.59% 人均流通股4767股 较上期增加24.36% [2] - 2025年上半年营业收入3.95亿元 同比增长9.81% 归母净利润-2649.61万元 同比减少33.91% [2] 分红情况 - A股上市后累计派现1.98亿元 近三年累计派现4196.13万元 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入3.95亿元，同比增长9.81%，第二季度单季营收2.3亿元，同比增长16.7% [1] - 归母净利润亏损2649.61万元，同比扩大33.91%，但第二季度单季亏损收窄至905.12万元，同比改善23.03% [1] - 毛利率17.85%，同比微增0.62个百分点，净利率-6.71%，同比下降21.94个百分点 [1] 资产负债结构 - 应收账款规模达2.13亿元，同比增长4.02%，占最新年报归母净利润比例高达1585.73% [1][4] - 货币资金2.34亿元，同比增长6.02%，主要因理财产品赎回导致货币资金变动幅度达166.05% [1][3] - 有息负债大幅减少至1.75亿元，同比下降66.63% [1] 现金流与每股指标 - 每股经营性现金流0.03元，同比大幅改善113.17%，经营活动现金流量净额变动幅度达115.77%，主要因营收增加及回款改善 [1][3] - 每股净资产5.98元，同比增长17.81%，每股收益-0.14元，同比下滑7.69% [1] - 投资活动现金流量净额改善31.34%，因理财产品购买减少，筹资活动现金流量净额下降30.4%，因减少金融机构借款 [3] 费用与成本结构 - 销售费用同比增长52.15%，主要因销售额增加、薪酬上升及品牌推广费用增加 [3] - 财务费用同比下降52.18%，主要因利息支出减少 [3] - 三费（销售、管理、财务费用）总额6887.61万元，占营收比17.45%，同比上升10.38个百分点 [1] 业务运营与战略 - 营收增长主要源于大客户战略深化及新项目产能爬坡，但固定成本分摊较大导致净利润持续亏损 [4] - 公司商业模式依赖研发与营销驱动，历史ROIC中位数8.58%，但2022年曾低至-7.41%，上市以来7份年报中亏损3次，显示业务模式周期性较强 [4] - 武汉总部基地项目主体工程转固，导致在建工程减少38.04%，固定资产增加10.72% [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入3.95亿元 同比增长9.81% 较去年同期增加3525.10万元 实现连续两年增长 [1] - 归母净利润为-2649.61万元 摊薄每股收益为-0.14元 [1][3] - 经营活动现金净流入506.31万元 较去年同期增加3716.79万元 [1] 盈利能力指标 - 毛利率为17.85% 较上季度提升2.84个百分点 较去年同期微增0.11个百分点 实现连续两年上涨 [3] - ROE为-2.38% 较去年同期改善0.09个百分点 [3] 资产运营效率 - 总资产周转率0.24次 同比增长9.60% 较去年同期增加0.02次 实现连续两年提升 [3] - 存货周转率2.94次 在已披露同业公司中排名第23位 [3] 资本结构 - 资产负债率31.23% 较去年同期显著下降19.50个百分点 在已披露同业公司中排名第16位 [3] 股权结构 - 股东总户数3.15万户 前十大股东持股比例合计43.44% 持股总量8092.46万股 [3] - 第一大股东童医持股24.01% 第二大股东左笋娥持股5.23% 第三大股东萧锦明持股5.00% [3]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入3.95亿元 同比增长9.81% [1] - 外销收入2.23亿元 同比增长20.01% [1] - 研发投入2134.51万元 占营业收入比例达5.41% [4] 主营业务结构 - 声学产品及精密零组件营收2.44亿元 占总营收62% 同比增长0.26% [2] - 电源及数据传输产品营收1.38亿元 占总营收35% 同比增长29.51% [2] - 两大核心业务合计占总营收比例近97% [2] 业务增长驱动因素 - 下游消费电子品牌集中度高 知名品牌供应链带来稳定大额订单 [3] - 国际品牌产品快速迭代推动公司持续技术创新 [3] - 与行业领先企业及国际知名客户建立长期合作关系 [2] - 消费电子行业回暖及政策推进形成正向反馈 [3] 技术创新与研发成果 - 掌握全套设计技术、工艺制作技术、检测测试技术等核心技术 [4] - 开发双馈式主动降噪、骨传导、全景声、低延时、AI语音唤醒等先进技术方案 [4] - 在增强低音二次半声腔、自适应降噪系统、语音识别等领域取得显著成果 [4] - 智能声学产品实现智能化、轻薄化、便携化、集成化特性 [4] 战略布局与发展前景 - 进军"大健康"领域推动战略转型和升级 [3] - 消费电子行业处于复苏周期叠加创新周期的向上趋势 [4] - AI手机升级及AI可穿戴设备渗透带来新发展机遇 [4] - 技术领先优势与战略布局有望提升市场竞争力 [5]

公司治理与会议决议 - 第五届董事会第十五次会议于2025年8月26日召开 全体9名董事出席 审议通过《2025年半年度报告及摘要》等议案 [6][7] - 第五届监事会第十次会议同日召开 全体3名监事出席 审议通过半年度报告及募集资金使用专项报告 [13][14][15] - 董事会及监事会均确认半年度报告真实准确反映公司财务状况和经营成果 [7][15] 财务数据与资产状况 - 2025年半年度转回信用减值损失123.50万元 其中应收账款坏账准备转回116.22万元 其他应收款坏账准备转回7.28万元 [20][21] - 同期计提存货跌价损失667.84万元 因市场需求和价格变化导致可变现净值低于账面价值 [20][22] - 上述减值准备变动减少2025年半年度合并报表归属于上市公司股东的利润总额544.35万元 [23] 利润分配与股东情况 - 2024年度利润分配方案以总股本186,283,962股为基数 每10股派现1元（含税） 合计派发现金股利18,628,396.20元 已于2025年5月30日实施完成 [4] - 报告期内控股股东和实际控制人未发生变更 无优先股股东及债券存续情况 [3][4] 募集资金管理 - 可转换公司债券募集资金净额293,311,320.75元 截至2025年6月30日募集资金专户余额126,414,565.41元 [26][27][29] - 2025年3月批准使用不超过8,000万元闲置募集资金临时补充流动资金 期限不超过12个月 [29] - 募集资金存放于2个专户 管理符合监管要求 报告期内未出现投资项目异常或变更情况 [28][29][30]

财务表现 - 2025年上半年营业收入3.95亿元，同比增长9.81% [1] - 外销收入2.23亿元，同比增长20.01% [1] - 声学产品及精密零组件业务收入2.44亿元（占营收62%），同比增长0.26% [1] - 电源及数据传输产品业务收入1.38亿元（占营收35%），同比增长29.51% [1] 业务战略 - 公司掌握声学与数据传输产品全套设计、工艺制作及精密制造技术 [2] - 已研制双馈降噪TWS耳机、AI翻译耳机、ENC降噪耳机等智能化无线产品 [2] - 正战略转型进军大健康领域，业务有序推进中 [2] 研发投入 - 2025年上半年研发投入2134.51万元，占营业收入比例5.41% [2] - 在增强低音声腔、自适应降噪、语音交互、实时翻译、骨传导等技术领域取得成果 [2] - 计划打造大声学、大传输、大健康三大研发创新体系 [3] 行业地位与前景 - 消费电子行业终端品牌通常仅保留2-3家核心供应商 [1] - 公司与行业领先企业及国际知名客户建立长期合作关系 [1] - 消费电子行业复苏迹象明显，AI技术有望开启新一轮创新周期 [3]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入约3.95亿元 同比增加9.81% [1] - 归属于上市公司股东的净利润亏损约2650万元 [1] - 基本每股收益亏损0.14元 [1] - 2024年同期营业收入约3.59亿元 [1] - 2024年同期归属于上市公司股东的净利润亏损约1979万元 [1] - 2024年同期基本每股收益亏损0.13元 [1] - 截至发稿时公司市值为33亿元 [1] 行业发展动态 - 宠物产业市场规模达3000亿元 [1] - 宠物智能手机等新兴产品推动行业市场大爆发 [1] - 行业上市公司呈现"涨"声一片的积极态势 [1]

业绩总结 - 2025年半年度转回信用减值损失123.50万元，计提存货跌价损失667.84万元[3] - 本期计提信用减值损失123.50万元，占2024年度净利润9.18%[4] - 应收账款坏账损失116.22万元，占2024年度净利润8.64%[5] - 其他应收款坏账损失7.28万元，占2024年度净利润0.54%[5] - 本期计提资产减值损失 -667.84万元，占2024年度净利润 -49.64%[5] - 2025年半年度计提资产减值准备减少利润总额544.35万元[13] 数据指标 - 3个月以内应收账款预期信用损失率为2.00%[8] - 3个月 - 1年应收账款预期信用损失率为5.00%[8]

财务数据对比 - 2025年半年度营业总收入394,596,560.42元，2024年半年度为359,345,541.62元[14] - 2025年半年度净利润为 - 26,496,106.90元，2024年半年度为 - 19,787,205.85元[15] - 2025年半年度综合收益总额为 - 28,159,000.32元，2024年半年度为 - 21,650,375.98元[16] 资产变动情况 - 货币资金期末余额233,613,792.97元，较期初87,806,730.55元增长166%[6] - 交易性金融资产期末余额0元，较期初229,123,788.56元减少100%[6] - 固定资产期末余额747,704,706.31元，较期初675,338,760.75元增长10.7%[7] 负债相关数据 - 应付账款期末余额269,156,012.29元，较期初253,464,363.06元增长6.2%[7] - 长期借款期末余额129,914,235.66元，较期初128,640,000.00元增长1%[8] 所有者权益情况 - 2025年上半年期初归属于母公司所有者权益合计为1,161,174,780.18元，期末为1,114,387,383.66元[26][28] - 2025年半年度归属于母公司所有者权益本期增减变动金额为 - 40,840,600.50元[34] 现金流情况 - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额5,063,142.12元，2024年为 - 32,104,730.60元[21] - 2025年半年度投资活动产生的现金流量净额159,452,435.58元，2024年为121,402,109.61元[22] - 2025年半年度筹资活动产生的现金流量净额 - 18,992,458.19元，2024年为 - 14,564,281.59元[22] 应收账款情况 - 应收账款期末账面余额为230,773,715.22元，期初账面余额为232,968,166.61元[160] - 按单项计提坏账准备的应收账款期末账面余额14,168,126.84元、占比6.14%，坏账准备12,228,384.97元、计提比例86.31%[163] 存货情况 - 原材料期末账面余额53,503,166.27元，存货跌价准备8,945,939.34元，账面价值44,557,226.93元[192] - 库存商品期末账面余额43,489,144.75元，存货跌价准备4,790,726.95元，账面价值38,698,417.80元[192] 其他应收款情况 - 其他应收款期末余额6,178,769.26元，期初余额6,352,385.54元[177] - 按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款合计5,371,102.36元，占期末余额合计数的比例为56.40%，坏账准备期末余额2,295,672.36元[188] 预付款项情况 - 预付款项1年以内期末余额12,855,091.28元，比例97.91%；1至2年期末余额269,947.37元，比例2.06%；3年以上期末余额4,857.11元，比例0.04%[190] 长期股权投资情况 - 长期股权投资（东莞市传信精密科技有限公司）期初余额为2,736,555.47元，追加投资3,500,000元，期末余额为4,789,799.55元[199]

募集资金情况 - 公司发行300万张可转换公司债券，总额30,000.00万元，净额29,331.13万元[2] - 截至2025年6月30日，应结余12,641.46万元，实际结余12,641.48万元，差异0.03万元[5] - 截至2025年6月30日，有2个专户，余额126,414,565.41元[5][6] 项目投入情况 - 截至2025年6月30日，累计项目投入10,992.69万元[5] - 智能无线电声产品生产基地新建项目承诺投资21,000.00万元，累计投入2,661.56万元，进度12.67%[14] - 补充流动资金承诺投资8,331.13万元，累计投入8,331.13万元，进度100.00%[14] 资金使用情况 - 2025年本期闲置资金补充流动资金7,982.74万元[5] - 2025年3月7日同意用不超8000万元闲置资金临时补流，期限不超12个月[7][16] - 2022 - 2024年审议通过用不超20000万元闲置资金现金管理[16][17] - 2025年4月24日审议通过用不超15000万元闲置资金现金管理[16][17] 业绩与收益情况 - 2023年度公司营业收入较2022年增长4.05%[15] - 报告期现金管理理财收益177.84万元，期末现金管理余额为0[16][17] 项目进度调整 - 公司将智能无线电声产品生产基地新建项目达可使用状态日期调至2025年12月31日[15]