OpenAI与消费电子供应链合作 - OpenAI已与中国果链龙头企业立讯精密达成战略合作 共同开发面向消费级的AI设备 目前处于原型开发阶段 预计深度整合AI模型 [2] - OpenAI计划开发智能眼镜、数字录音笔和可穿戴徽章等伴侣型设备 首批产品预计2026年底或2027年初推出 [2][4] - OpenAI正与歌尔股份接触 歌尔股份可能为其供应扬声器和MEMS硅麦器件 歌尔股份已与AirPods、Meta Ray-Ban及小米眼镜等产品展开解决方案合作 [3][12] 供应链企业市场表现与行业影响 - 立讯精密股价创历史新高 盘中报65.12元 近一个月累计涨幅达51.6% [2] - 歌尔股份股价9月22日收涨7.73% 但9月23日下跌2.82% [4] - 花旗分析师指出OpenAI开发边缘设备将推动苹果供应链中的中国硬件企业发展 立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、瑞声科技等企业将受益 [4] OpenAI硬件战略布局 - OpenAI从苹果招募20多名消费硬件方向员工 包括多位在苹果效力超10年的核心人才 [4] - 2024年5月OpenAI以65亿美元收购苹果前设计总监Jony Ive创立的io Products公司 [4] - 天风国际分析师表示OpenAI与Jony Ive合作开发的新形态AI硬件将在越南组装 预计2027年量产 样品外观近似iPod shuffle 配备相机与麦克风但无显示功能 [5] AI硬件行业发展趋势 - Omdia预测2025年全球可穿戴腕带设备出货量突破2亿台 智能音频设备出货量超5亿台 [10] - 智能眼镜品类预计在2025年成为关键起点 2030年实现千万级出货 [10] - IDC认为智能眼镜和机器人是两类最具颠覆性价值的AI硬件产品 [10] 消费电子产业链技术准备 - 立讯精密与美国边缘AI芯片企业PIMIC达成战略合作 共同开发基于先进AI芯片技术的新一代可穿戴产品 重点优化超低功耗性能和紧凑机械设计 [11] - 歌尔股份在声学、微电子、光学等精密零组件领域具备优势 其产品应用于AI相关的语音交互、传感、光学显示等智能终端功能 [12] - 智能眼镜和高端TWS耳机方案最成熟的供应商是歌尔股份 是智能硬件领域关键企业 [12]

市场整体表现 - 沪深两市三大股指早间普遍高开 全日呈宽幅整理态势 收盘普遍上涨 沪指报3828.58点涨0.22% 深成指报13157.97点涨0.67% 创业板指报3107.89点涨0.55% [1] - 沪深两市全天成交额约21214.9亿元 [1] 行业板块表现 - 半导体和元器件板块整体涨幅靠前 立讯精密收于10%涨停 长盈精密收于20%涨停并创历史新高 中芯国际 海光信息 工业富联大幅上涨并创历史新高 [1] - AI手机PC 无线耳机 存储芯片 AI眼镜 EDA概念 MCU芯片 消费电子 Sora概念 培育钻石 液冷服务器 贵金属等板块有显著上涨 [1] - 影视院线 酒店餐饮 旅游 造纸等板块跌幅靠前 [1] 机构观点 - 申万宏源证券认为A股尚未摆脱小级别休整波段 新结构和新催化维持市场热度 但不足以转变总体赚钱效应收缩 [1] - 中信建投证券表示市场仍处高位 没有明显冲顶和回落趋势 前期热门赛道间轮动加剧 指数整体处于横盘整理阶段 [1]

无线耳机概念板块整体表现 - 截至9月22日收盘 无线耳机概念板块上涨2.81% 位居概念板块涨幅第6位 [1] - 板块内77只个股上涨 其中长盈精密和中科蓝讯等20%涨停 冠捷科技 科瑞技术 国光电器等涨停 [1] - 聚辰股份 利和兴 润欣科技涨幅居前 分别上涨15.35% 14.62% 13.97% [1] - 跌幅居前的个股包括跨境通下跌9.20% 安克创新下跌7.96% 华胜天成下跌4.09% [1] 板块资金流动情况 - 无线耳机概念板块今日获主力资金净流入44.89亿元 [2] - 板块内55只个股获主力资金净流入 其中13只个股主力资金净流入超亿元 [2] - 领益智造获主力资金净流入19.71亿元居首 立讯精密净流入10.51亿元 长盈精密净流入7.96亿元 冠捷科技净流入4.97亿元 [2] 个股资金流入比率分析 - 国光电器主力资金净流入比率达50.00% 冠捷科技净流入比率32.79% 科瑞技术净流入比率21.18% [3] - 领益智造主力资金净流入19.71亿元 净流入比率18.98% 立讯精密净流入10.51亿元 净流入比率19.11% [3][4] - 长盈精密主力资金净流入7.96亿元 净流入比率8.87% 歌尔股份净流入4.62亿元 净流入比率5.08% [3] 板块相对表现对比 - 同花顺果指数上涨5.17%位居涨幅榜首 AI手机概念上涨4.06% 智能音箱概念上涨3.43% [2] - 国家大基金持股概念上涨3.11% 富士康概念上涨2.83% AI PC概念上涨2.80% [2] - 跌幅较大的概念板块包括中韩自贸区下跌2.51% 高压氧舱下跌1.90% 免税店下跌1.90% [2]

市场整体表现 - A股早盘小幅震荡 主要股指涨跌互现 上证指数报3822.59点涨0.07% 深证成指报13093.29点涨0.17% 创业板指报3088.28点跌0.09% 科创50指数报1383.31点涨1.52% 北证50报1589.36点涨0.72% [1][2] - 下跌个股数量显著多于上涨个股 市场成交额呈现微幅萎缩趋势 [1] - 消费电子与深圳本地股板块领涨 影视院线及酒店餐饮等板块跌幅居前 [1] 消费电子板块表现 - 消费电子板块指数放量飙升逾6% 创历史新高 报2032.50点 单日涨幅2.45% [3][4] - 板块周线表现强劲 近17周内16周上涨 累计涨幅超过115% [3] - 立讯精密开盘涨停 股价报60.95元 总市值达4420亿元 公司与OpenAI签署协议共同开发消费级AI设备 目前处于原型阶段 [4] - 鸿富瀚涨20%涨停 福立旺涨10.15%至35.81元 盈趣科技与国光电器均涨10.01% [3][4] - AI手机PC、无线耳机等细分板块同步大涨 万润科技等多股批量涨停 [3] 深圳本地股与房地产政策 - 深圳本地股板块放量大涨逾2% 创历史新高 [7] - 和而泰一字涨停至50.17元 股价刷新历史记录 华侨城A由跌逾3%直线拉升至涨停价2.75元 涨幅10% [7][8] - 深圳9月发布多项房地产新政 包括优化调整房地产措施及住房公积金管理办法 [8] - 新政后二手房市场显著回暖 乐有家门店二手看房量环比上涨10% 二手住宅签约量环比上升5% [9] - 深圳全市一手住宅网签1069套 较8月同期增长17% 二手住宅过户2162套 较8月同期增长19% 较去年同期大幅增长65% [9] 行业展会与研发支持 - 2025中国国际消费电子博览会在青岛开幕 设立六大展区展示前沿智能科技 [6] - 多款新品首发 包括大朋VR消费级AI眼镜、加拿大纽洛斯智能健康魔镜及英国XOR顶配手机 [6] - 深圳市前海管理局推出支持研发中心发展措施 对符合条件企业减按15%税率征收企业所得税 [9] - 提供最高200万元研发准备金支持 跨国企业全球研发中心可叠加获得最高600万元支持 分三年按比例支付 [9]

股价表现 - 立讯精密股价涨停 报价60.95元 创2021年1月以来新高 [1] 与OpenAI合作 - OpenAI与公司达成协议 共同生产未来OpenAI设备 [1] - 公司获得至少一款OpenAI设备组装合约 [1] - 消费级设备处于原型开发阶段 预计能与AI模型深度协作 [1] 与PIMIC战略合作 - 9月17日公司与美国边缘AI芯片企业PIMIC正式达成战略合作 [1] - 基于PIMIC先进边缘AI芯片技术开发新一代智能可穿戴产品 [1] - 合作强化公司创新声学解决方案能力 显著优化超低功耗和机械布局紧凑性 [1] - 联合技术将应用于无线耳机 AI/AR眼镜及AIoT设备等可穿戴产品 [1]

【环球时报报道 记者 丁雅栀 王冬】 编者的话： 根据国际市场调查机构Statista 的最新预测，全球消费电子产品市场规模将在2025年首次突破万亿 美元，其中中国市场扮演关键角色。如今越来越多外国人，特别是年轻人，开启"中国行"的动力不再只是为了攀登长城、游览故宫，或是品尝美 食，而是为了亲身感受和购买那些在全球市场崭露头角、设计新颖、技术领先的中国潮流电子产品。"新国货"电子消费，正成为吸引外国人来华 的新磁极。 " 如果你想要新东西，我建议你来中国看看 " 在北京蓝色港湾一家经营国产智能穿戴设备的"智能生活馆"内，生于俄罗斯、长在意大利、现居阿联酋迪拜的网红安娜和她的丈夫拿起一款形似 耳环的无线耳机反复端详。"这简直是为女性量身打造的科技单品，既解决了普通耳机易掉落的问题，设计又足够精致，我的粉丝肯定会疯狂喜 欢。" 安娜告诉《环球时报》记者，她与这副耳机的缘分始于此次"中国行"。一周前，安娜和丈夫卢卡相继抵达北京，开启期待已久的中国之旅，行程 之一便是与一位相识多年的中国朋友相约聚餐。见面时，她注意到朋友耳朵上佩戴着一对设计极其精美的"耳环"。朋友笑着告诉她，这其实是中 国公司生产的新款的耳机。"我 ...

OpenAI消费级硬件合作 - OpenAI与苹果设备组装商立讯精密签署协议共同开发消费级设备 目前处于原型开发阶段 预计能与人工智能模型深度协作[2] - 歌尔股份或被邀请为OpenAI首款消费级硬件产品提供扬声器模块 该公司为苹果代工AirPods、HomePod及Apple Watch组件[2] - OpenAI以近65亿美元全股票交易收购苹果前首席设计官乔纳森·艾维创办的人工智能设备初创公司io[3] - 2025年至少有25名苹果前员工加盟OpenAI 拥有人机交互设计、音频、可穿戴设备及规模化制造等背景[3] - 2024年11月OpenAI聘请Meta猎户座AR眼镜项目前负责人接手机器人和消费类硬件工作[3] 供应链企业技术布局 - 立讯精密与美国边缘AI芯片企业PIMIC达成战略合作 共同开发新一代智能可穿戴产品 包括无线耳机、AI/AR眼镜及AIoT设备[5] - 立讯精密表示与PIMIC合作可优化超低功耗要求和机械布局紧凑性 强化创新声学解决方案能力[5] - 歌尔股份及宁波奥来向歌尔光学增资2亿元 认购新增注册资本5564.06万元 增资后持股比例增至38.57%[5] - 歌尔股份控股子公司香港歌尔泰克向Haylo提供不超过1亿美元附股权收益权借款 期限五年 用于收购Plessey100%股权及增资[5] - Haylo将使用借款购买Micro-LED相关固定资产及补充营运资金[5] 行业发展前景 - 歌尔股份认为光波导、微显示、系统级封装等技术成熟将推动AI智能眼镜和AR产品快速成长[6] - 精密零组件业务包括声学、光学、传感器、结构件等有望成为新的业务增长点[6]

战略合作 - 立讯精密与美国边缘人工智能芯片企业PIMIC于9月17日正式达成战略合作 [1] - 双方将基于PIMIC的边缘AI芯片技术共同开发新一代智能可穿戴产品 [1] 技术应用 - 联合技术将应用于无线耳机、AI/AR眼镜及AIoT设备等可穿戴产品 [1] - 立讯精密技术委员会高级总监Ronald Yuan表示技术将很快实现应用 [1]

安克创新电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 纪要涉及的公司为安克创新 一家主营消费电子产品的跨境出口电商企业[2] * 纪要涉及的行业为跨境电商行业 特别是B2C跨境出口电商[11] 核心观点与论据 公司商业模式与运营 * 公司采用自主研发设计、外包生产、高效供应链管理和多元化销售渠道的商业模式[2] * 生产外包给头部供应链企业如巨神电子、立讯精密、德赛电池、通利科技等[4] * 商业链路清晰：产品设计研发→外协生产和采购→海运至海外仓→销售及售后[4] 股权结构与高管团队 * 股权结构集中 董事长杨萌及其夫人合计持股48%[2][5] * 高管团队经验丰富 核心成员包括杨萌(前谷歌)、赵东平(前戴尔中国和谷歌)等 均对消费电子或互联网领域有深刻了解[5] 业务品类与收入结构 * 业务分为三大品类：充电类(占比约51%)、智能创新(占比约25%)、智能影音(占比约25%)[2][6] * 整体毛利结构近似于50% (充电类) : 25% (智能创新) : 25% (智能影音)[2][6] * 充电类商品历史最高收入占比达63% 目前占比51%左右[6] 销售渠道与区域布局 * 销售以亚马逊平台为主 占比55%~60%[7] * 积极拓展独立站和线下渠道 独立站占比从2019年1%上升至2024年10% 预计2025年进一步提升[7] * 区域布局以欧美为主 北美市场占比约45% 欧洲市场20~25% 日本市场15% 新兴市场如澳大利亚和东南亚占比提升[8] 财务表现与增长趋势 * 过去五年收入复合增长率27% 利润复合增长率24%[2][9] * 研发费用率从五六年前的5%-6%提升至目前的9%-10%[2][9] * 毛利率近期回升至45%左右 扣非净利润率维持在8%以上[2][9] * 预计2025年至2027年收入分别为325亿元、407亿元和496亿元 增速分别为32%、25%及22%[4][23] * 预计2025年至2027年利润分别为27亿元、34亿元及41亿元 增速分别为29%、24%及21%[4][23] 行业地位与竞争优势 * 公司是跨境电商行业龙头企业之一 2024年末在亚马逊第三方卖家中排名第三 在德国和日本市场中排名第四[3] * 核心优势包括产品研发设计与创新能力、组织架构与人才激励、新品类推出并占领市场能力[18] * 专利数量复合增长56% 外观设计专利增长21% 专利总数复合增长40%[18] * 通过股权激励及经营奖金计划绑定核心员工[18] * 人均创收与存货周转指标位居行业前列[10] 新业务与增长点 * 储能业务是重要增长点 尤其在阳台光伏储能领域已成为全球最大企业[4][19] * 预计到2031年阳台储能市场规模将达到150亿美元[4][19] * 户用储能预计未来几年实现年化30%以上的增速[4][19] * 今年上半年储能业务继续保持快速增长 主要方向为便携式储能、户用储能和阳台储能[19] * 安防品类是另一增长点 预计到2029年市场规模超过400亿美元 公司主要专注于智能指纹锁和智能摄像头[20] * 公司发布全球首款3D纹理UV打印机 众筹表现创平台历史最佳成绩[21] * 公司推出割草机器人 作为其具身智能三步走策略的重要一步[22] 行业发展与市场环境 * 国内跨境出口电商规模达2.15万亿元人民币 过去几年复合增速达15% 远超出口贸易规模增速[11] * 跨境出口电商在整个出口市场中的渗透率为8%(五年前仅为4%) 相比全球零售额中电商占比19% 还有翻倍提升空间[12] * 政策端对跨境电商的支持力度一直较高[12] * 跨境出口电商主要产品类别为消费电子产品、服装服饰产品和家居家艺产品 合计占比约45%[13] * 主要区域市场为欧美 新兴市场如东南亚、中东、拉美等地区发展迅速[13] * 海外消费者线上消费习惯强化 2024年美国黑五线上销售额增速达10% 网一增速约7% 线下零售额增速仅1%至2%[14] * 2025年亚马逊Prime Day整体增速达30%[14] 风险因素 * 公司面临三大风险：国际贸易摩擦与关税政策变化、行业竞争加剧导致业务发展不及预期、跨境电商常见风险如海外存货管理与第三方平台竞争[24] * 品牌提价能力强以及供应链转移机制健全 这些风险对公司的影响相对较小[24] 其他重要内容 * 公司成立于2011年 正值亚马逊对中国跨境卖家开放线上建站权限的时期[3] * 海运和人力是成本端主要影响因素 海运价格曾在2020年下半年到2022年上半年明显上行[15] * 2025年4月特朗普关税新政策落地 小包直邮模式被取消 使得亚马逊恢复部分流量与市场份额 其二季度第三方卖家收入增速恢复到10%以上[16] * 亚马逊在核心品类领域仍保持强大市场份额 其品牌优势难以被其他平台颠覆[17] * 公司储能业务团队规模从2015年以来扩展至500人 收入从1.5亿扩展至30多亿[18]

公司AI技术进展 - 公司已完成"漫步者摘要提取算法"和"漫步者机器翻译算法"在国家互联网信息办公室的深度合成服务算法备案 [1] - 各类AI功能已开始在公司的无线耳机产品中应用 [1] 产品技术升级 - AI算法技术正式落地到无线耳机产品线 [1] - 公司实现从音频硬件向智能AI硬件的技术延伸 [1]