投资评级 - 本期投资评级未提及评级标准，报告对实丰文化持乐观态度，预计2025年有望实现过亿归母净利，重点关注AI应用催化下AI陪伴、结合IP趋势对实丰文化的估值和业绩提升[2] 核心观点 - 游戏业务高速增长有望为实丰文化带来数千万利润增量，截至2024年11月19日，公司估值约30亿，公司2024年上半年归母净利246.95万，叠加对游戏业务增量的假设，预计2025年有望实现过亿归母净利。目前IP+AI有关公司如奥飞娱乐、上海电影等，PE（ttm）估值在100x左右[2][52] 公司概况 - 实丰文化成立于1992年，2017年在深交所上市，涉足玩具、游戏和光伏三大业务板块，玩具业务是主要收入来源，游戏业务增长迅速，光伏业务处于初期阶段[10] - 玩具业务包括电动遥控玩具、婴幼玩具等五大类，产品规格品种达1,000多种，销往全球近百个国家和地区，形成“智能电动玩具、IP动漫衍生品玩具、潮流玩具”三大产品线，将AI技术与玩具有机结合，打造了GPT网络版智能飞飞兔等智能产品，并积极与重磅优质IP合作，获得宝可梦、奶龙等热门IP授权，开发相关玩具产品，同时打造自主研发、原创的IP产品[11][13] - 游戏业务由实丰网络负责，专注于休闲游戏的研发和发行，2024年上半年推出100多款小游戏实现了近3000万收入，同比增长373.5%，10月旗下《小小庇护所》在微信小游戏畅玩榜中位列第7名，还有其他3款产品跻身畅玩榜TOP50，从2024Q3起加大投放力度，日均投放素材量从约500组增加至平均近6000组[17][28] - 光伏业务2022年斥资1亿元增资安徽超隆光电科技有限公司，获得其25%的股权，24H1收入达1.5亿元，净亏损超1800万元[33] 财务分析 - 2024年上半年，玩具业务收入为1.2亿元，占总收入的77.42%（2023年占比为90%），同比增长了2.56%；游戏业务收入达到了2997万元，占公司总收入的19.28%，同比增长373.5%[32] - 实丰网络上半年实现2995万收入、634万净利润，净利率高达21.2%，在小游戏业务上的投入产出比较高，互联网投流费用及ROI回报合理[41] - 2024年前三季度公司累计销售费用达到5809万元，超过了2022年和2023年全年的总额，同比增长183.21%，具体到每个季度，Q1、Q2和Q3的销售费用分别约为0.13亿元、0.11亿元和0.35亿元，其中Q3的销售费用超过了Q1和Q2的总和，公司的游戏互联网流量费用也在提高，2022年该项支出约为300万元，而到了2023年和2024年上半年，这一数字分别增至约2400万和1800万[45]

公司表现 - 实丰文化今日股价下跌4.09%，全天换手率达到32.19%，成交额为6.91亿元，振幅为15.04% [1] 龙虎榜数据 - 机构净买入2748.80万元，营业部席位合计净卖出488.49万元 [1] - 深交所公开信息显示，当日该股因日换手率达32.19%上榜，机构专用席位净买入2748.80万元 [1] 买卖营业部数据 - 上榜的前五大买卖营业部合计成交2.24亿元，其中，买入成交额为1.23亿元，卖出成交额为1.01亿元，合计净买入2260.31万元 [1]

实丰文化发展股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：002862 证券简称：实丰文化 公告编号：2024-060 实丰文化发展股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 实丰文化发展股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|----------------|-------------------------|----------- ...

文章核心观点 - 实丰文化与爱奇艺旗下公司灵优智学达成战略合作，共同开发AIGC智能玩具产品 [1] 合作内容 - 双方将在AIGC智能玩具领域展开全面合作 [1] - 合作产品将覆盖电动玩具、毛绒玩具等多个品类 [1] 合作目标 - 通过生成式AI技术实现实丰文化智能玩具品类的全面升级 [1] - 为儿童提供更加智能化和互动性的玩伴 [1]

公司概况 - 实丰文化发展股份有限公司(证券代码：002862)是一家上市公司[1] - 公司于2024年9月12日通过全景网"投资者关系互动平台"召开了广东辖区上市公司投资者关系管理月投资者集体接待日活动[1] - 公司接待人员包括董事长兼总经理、董事兼财务总监、董事兼董事会秘书[1] 新产品发布 - 公司新签约的游戏《贪吃蛇大作战》将与"贪吃蛇惊喜盒"产品深度联动[1] - "贪吃蛇惊喜盒"预计于2024年11月上市发售[1] - 购买"贪吃蛇惊喜盒"的用户还可以参与《贪吃蛇大作战》"白娘子"限定款皮肤抽奖活动[1] 投资者提问回复 - 投资者就公司新游戏产品的上市时间等问题进行了提问,公司进行了详细回复[1]

实丰文化发展股份有限公司 2024 年半年度报告全文 实丰文化发展股份有限公司 2024 年半年度报告 SHIFENG CULTURE 2024 年 8 月 31 日 1 实丰文化发展股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人蔡俊权、主管会计工作负责人吴宏及会计机构负责人(会计主 管人员)林冰莹声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，详情敬请查阅"第三 节管理层讨论与分析、十、公司面临的风险和应对措施"。 本报告涉及的未来计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺， 投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预 测与承诺之间的差异。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 实丰文化发展股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 第一节 重要提示、目录和释义 _ 第二 ...

公司基本信息 - 股票代码 002862，股票简称实丰文化 [1] - 2024 年 7 月 9 日下午 14：00 - 15：00 进行线上交流，地点为广东省汕头市澄海区澄华工业区实丰文化发展股份有限公司 [1] - 活动参与人员包括玖金基金郑奇国、汇合创世张雨绮等多家机构人员，上市公司接待人员有副总经理蔡佳霖、董事兼财务总监吴宏等 [1] 业绩亏损原因及改善措施 亏损原因 - 玩具板块受疫情、海运运力紧张等影响，出口渠道受限，业务规模受冲击，但营收维持在 3 亿元左右；对部分存货及投资项目进行减值处理和损失计提 [2] 改善措施 玩具业务 - 2024 年立足玩具制造经验，注重技术研发与设计创新，推动产品创新 [2] - 抓住国内授权行业机遇，与动漫等产业重磅 IP 深度合作，融合科技前沿元素，打造高科技含量产品 [2] - 开发多元化零售渠道，在新兴潮流社交媒体平台建立业务，利用大数据精准营销 [2] 新能源业务 - 加快打造新能源产业生态链布局及协同发展，从产业链端整合资源，以组件厂为切入点，承接光伏发电 EPC 承包项目，开发运营光伏电站等 [2][3] 游戏业务 - 2024 年运营模式从抖音发行人短视频延伸至抖音直投、网络直播、快手直投，瞄准海外市场 [3][8] - 关注 VR/AR、AI 算法等技术动态，抓住元宇宙红利周期，提高自研及发行能力，推出新游戏 [3][8] 产品相关情况 AI 玩具及 GPT 智能玩具 - 不断创新，推出智能飞飞兔 GPT 网络版、智能机器狗、智能小怪兽等产品 [3] - 市场定位偏高端，价格区间为 199 元至 299 元 [3] 陪伴型 AI 玩具 - 2023 年 12 月智能飞飞兔 GPT 网络版上市，融合智能对话、早教益智等功能 [5] - 有研发智能机器狗旺仔小六、智能小怪兽等历史积淀，拥有研发能力、专业团队、丰富产品线和专利等竞争优势，已与多个头部 IP 合作 [5] 市场预期与规划 玩具市场 - 虽生育率下降，但“精细化”育儿观念带来新增长空间 [3] - 加大国内玩具市场占领，方向为智能电动玩具、IP 动漫衍生品玩具、潮流玩具，受众年龄覆盖面广 [3] - 凭借三十年玩具行业深耕积累的知名度和认可度，通过存量及新开发客户分销 [3] 游戏市场 - 以休闲、益智、剧情向游戏为主，有自主开发和代理运营模式，在多平台取得不错成绩 [4] - 2024 年业务重心是游戏买量业务，主要平台是微信、抖音，已开发 100 多款小游戏产品 [4] - 坚持精品游戏研发和发行路线，下半年探索海外 Google Play 和 App Store 市场 [8] IP 授权情况 - 已签约宝可梦、奶龙、超级飞侠、蛋仔派对、贪吃蛇大作战等多个重磅 IP [4] - 在 IP 孵化、运营方面有优势，计划与更多产业重磅 IP 深度合作，提升产品差异化竞争实力 [4] 股东回报规划（2024 - 2026 年） - 可采取现金、股票或两者结合方式分配股利，除特殊情况（合并报表口径当年经营活动现金流净额为负），在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金分配 [4] - 现金分配时，足额提取公积金后，每年现金分配利润不少于当年可供分配利润的 10%，最近三年现金累计分配利润不少于最近三年年均可分配利润的 30% [4][5] - 有条件时可进行中期利润分配 [5] - 经营良好且董事会认为股票价格与股本规模不匹配、每股净资产偏高时，可在满足现金分红条件下，采取股票股利分配或公积金转增股本方式 [5] - 每个会计年度结束后，董事会提出分红议案，提交股东大会表决，接受股东、独立董事和监事监督 [5] 新能源项目进展 与南水北调合作项目 - 2024 年 4 月与中国南水北调集团新能源投资有限公司就粤东地区乡村振兴地面分布式、户用光伏及地面分散式风电项目不低于 1,000MW 达成协议，项目处于立项阶段，已完成部分区域勘察 [5][6][7][8] 其他布局进展 - 布局组件端，参股光伏组件制造厂，促成超隆光电与央企、国企客户光伏组件订单合作 [6] - 投资持有立讯、永美印务等多个分布式光伏发电项目已并网使用，2024 年投资建设礼升陶瓷、承建华博智能分布式光伏发电项目 [6][7] - 以持股 51% 的广东昀极建筑工程有限公司等为主体开展及承接光伏工程项目，拥有相关资质，组建专业团队，建立管理体系 [7] - 与广州保翔新能源科技有限责任公司成立合资公司汕头保碧实丰新能源科技有限公司，拓展及投资开发光伏电站项目 [7] - 2024 年成立下属公司广东实丰电来充科技有限公司，开展光储充业务 [8]

财务数据 - 公司2024年第一季度营业收入为6,609.54万元，同比增长23.26%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为417.50万元，同比增长39.13%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-2,920.48万元，同比增加31.11%[16] - 货币资金较年初下降56.87%至2,998.54万元，主要用于支付经营所需材料款及电站投建[8] - 预付款项较年初增加112.69%至2,282.97万元，主要系供应商预付款项增加[9] - 公司2024年第一季度普通股股东总数为17,732人[21] - 公司前10名股东中,蔡俊权持股比例为33.14%,持有39,763,889股[21] - 公司前10名无限售条件股东中,蔡俊权持有9,940,972股[21] - 公司2024年3月31日合并资产负债表中,货币资金余额为29,985,429.19元[25] - 公司2024年第一季度营业收入为6,609.54万元，同比增长23.3%[26] - 公司2024年第一季度净利润为417.50万元，同比增长39.1%[26] - 公司2024年第一季度销售费用为1,252.81万元，同比增加273.6%[26] - 公司2024年第一季度研发费用为227.09万元，同比减少29.5%[26] - 公司2024年第一季度财务费用为141.39万元，同比减少34.1%[26] - 公司2024年第一季度资产总额为62,457.31万元，较上年末减少0.9%[26] - 公司2024年第一季度负债总额为21,188.75万元，较上年末减少4.3%[26] - 公司2024年第一季度归属于母公司所有者权益为41,268.56万元，较上年末增加1.0%[26,27] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.0348元，同比增长37.5%[28] - 公司2024年第一季度外币财务报表折算差额为-0.2048万元[28] - 公司2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为74,741,281.65元[30] - 公司2024年第一季度收到的税费返还为8,379,154.13元[30] - 公司2024年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金为83,789,151.61元[30] - 公司2024年第一季度支付给职工以及为职工支付的现金为10,977,424.64元[30] - 公司2024年第一季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为15,458,487.60元[30] - 公司2024年第一季度取得借款收到的现金为6,620,000.00元[31] - 公司2024年第一季度偿还债务支付的现金为4,617,142.86元[31] - 公司2024年第一季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为1,973,410.17元[31] - 公司2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为29,985,429.19元[31] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为-39,534,458.20元[31] 业务发展 - 公司下属公司投资建设的多个分布式光伏发电项目已并网使用,产生较大节能减排效益[23] - 公司新增持有广东实丰绿色建筑有限公司100%股权,助力公司承接光伏电站EPC项目[23] - 公司与广州保翔新能源科技有限责任公司成立合资公司,开展光伏EPC等相关业务[23] - 公司研发出低碳版龙宝戏猪的硬币配件,推动玩具行业绿色环保[23] - 公司智宠系列产品-企鹅嗡嗡在2024年深圳玩具展上荣获"2024年中外玩具大奖-年度网红产品奖"[23] - 公司与宝可梦联名开发的宝可梦场景套装系列玩具,荣获第七届"玉猴奖"——"2024年度十佳被授权商"[23] 费用情况 - 销售费用同比增加273.17%至1,252.81万元，主要系游戏业务买量费用增加[13] - 研发费用同比下降29.57%至227.09万元[14] - 财务费用同比下降34.12%至141.39万元，主要系汇兑损益增加[14] - 信用减值损失同比下降45.57%至42.51万元，主要系应收账款减少[15]

实丰文化发展股份有限公司2023年年度报告全文 实丰文化发展股份有限公司 2023 年年度报告 ...

实丰文化发展股份有限公司 2023 年第三季度报告 证券代码：002862 证券简称：实丰文化 公告编号：2023-069 实丰文化发展股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 实丰文化发展股份有限公司 2023 年第三季度报告 一、主要财务数据 (一) 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 口是 ☑否 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比上 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 增減 | | 年同期增减 | | 营业收入(元) | 97. 490. 846. 43 | -15.09% ...