今天分享的是：AI玩具消费趋势白皮书 报告共计：38页 《AI玩具消费趋势白皮书》指出，AI玩具作为人工智能与传统玩具融合的产物，正重塑行业格局，通过"情感价值+智能交 互"推动产业向高科技陪伴经济转型。其借助语音识别、大语言模型、计算机视觉等技术实现自然交互，提供个性化体验，目 标人群覆盖全年龄段。行业规模增长迅猛，全球市场2030年预计破千亿，中国市场年复合增长率超70%，京东在线上市占第 一，多个头部品牌表现领先。政策层面，国家"人工智能+"行动等为产业提供支持，广东等地还发布针对性赋能清单。消费 上，产品分低、中、高价位，功能各有侧重，消费人群包括Z世代父母、单身成年人、老年人等，分别注重教育陪伴、情感寄 托、生活辅助等需求。技术上，软件层有实时通信、语音合成与识别、大语言模型等，硬件层涉及传感器、芯片等，端云协 同提升效率。代表产品如Ling小方机、Fuzozo芙崽等市场表现亮眼，企业如噜咔博士、火火兔等通过技术创新和平台合作实 现增长。未来趋势包括商业模式多元化，如订阅服务、课程售卖等，B端可提供解决方案，C端拓展衍生品等，行业将向规范 化、品质化发展。 以下为报告节选内容 S 京东 | 图 测市 ...

行业现状 - AI玩具是"AI+玩具"融合产物，借助大模型及多种技术实现智能交互，2025年被视为其元年 [20][21][23] - 国家出台多项政策推动人工智能与玩具产业融合，包括低成本硬件、大模型算法、多模态交互等技术方向 [32][33][34][35][36][37][38][43] - 全球AI玩具市场规模2023年达100亿元以上，预计2030年破千亿（CAGR超50%），中国市场规模2030年将突破百亿（CAGR超70%）[44][46][49] - 京东在AI玩具线上市场占据领先地位，2025年市占率达第二名2倍，品类规模同比+400% [47][48][50] - 产业链呈现"上游技术密集（芯片/IP）、中游制造集聚、下游渠道多元"特征，订阅制模式提升用户黏性 [51][52][53][55] 消费洞察 - AI玩具在互动方式、内容能力、情感连接等方面显著优于传统玩具，提供教育启蒙+情感陪伴+创造力激发复合价值 [59][60][61] - 产品按价格分为三档：<300元（基础语音交互）、300-1000元（多传感器+屏幕）、>1000元（多模态识别+拟人化）[62][63][65] - 消费人群从儿童扩展至全年龄段，Z世代父母（93%接受度）、单身成年人（孤独经济）、老年人（适老化需求）构成核心群体 [66][67][70][71][72] - 典型使用场景包括家庭早教（玩学/哄睡）、情绪疗愈（解压/倾诉）、健康监测（老人看护）及潮玩社交（IP内容定制）[68][75] 技术支撑 - 技术体系由软件层（ASR/TTS/LLM/CV）和硬件层（传感器/芯片）融合构成，多模态交互成为趋势 [23][26][27][28] - 大模型能力指数级提升，2024年GPT-4o推理成本较2022年GPT-4下降90%，端侧芯片支撑实时响应 [29][30][31] - 京东自研JoyInside大模型实现自然语言处理/多模态交互突破，为AI玩具提供底层技术支撑 [12] 典型案例 - 产品代表如LING宇宙（销量破百万）、南孔爷爷IP（传统文化AI化），企业代表如噜咔博士（图像识别技术领先）[11][14] - 京东通过JoyInside技术+供应链优势，联合品牌打造百万级爆品，推动AI玩具生态共建 [9][12][16] 未来趋势 - 商业化处于初期阶段，付费模式将从硬件销售向"硬件+订阅服务"升级，B端解决方案与C端情感经济并重 [2][55] - 技术融合加速，认知交互系统、适老化改造、STEAM教育等场景将成为创新重点 [43][50]

公司概况 - 云天励飞是一家AI公司，专注于推理芯片和边缘AI应用，凭借"算法芯片化"和"端云协同"技术路线发展行业级、企业级、消费级三大场景业务 [1] - 公司早期以智慧城市业务起家，现已转型为覆盖多场景的AI解决方案提供商 [1] - 7月30日公司正式递表港交所，计划A+H两地上市，募资用于芯片研发、战略收购、市场推广等 [1] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为5.46亿、5.06亿和9.17亿元，呈现波动增长 [3] - 同期净亏损分别为4.48亿、3.84亿和5.72亿元，经调整净亏损为3.13亿、2.97亿、3.83亿元 [3] - 研发开支高企，2022-2024年分别为3.47亿、2.95亿、4亿元，占收入比从63.4%降至43.6% [3] - 毛利率从31.9%降至20.9%，2025年Q1回升至28.8% [5] 业务结构 - 消费级业务2024年营收占比44.2%，主要来自收购的岍丞技术，产品包括AI拍学机、AI眼镜等 [3] - 2025年上半年AI玩具销量在中国主流电商平台排名第一 [4] - 岍丞技术产品进入华为、荣耀等品牌供应链，2024年累计出货超3000万套 [4] - 企业级业务2024年营收占比27.1%，包括芯片、算力服务和IP授权 [5] - 2023年6月获得16亿元AI算力大单，提供4000PFLOPS算力服务 [5] - 行业级业务2024年营收占比27.7%，集中在智慧城市和公共交通领域 [5] 技术布局 - 已推出4代AI推理芯片，包括DeepEye和DeepEdge系列 [6] - 在中国AI推理芯片市场排名第五，份额0.3%，英伟达和华为分别以66.7%和12%居前两位 [6][7] - 在NPU驱动的AI推理芯片市场排名第二，份额1.9%，华为以74.9%居首 [7] - 第五代Nova 500芯片在研，支持兼容多数AI大模型架构 [7] - 开发DeepVerse芯片针对大模型推理，DeepXBot芯片用于人形机器人 [7][8] - 已与十余家机器人厂商合作，投资具身智能公司探索前沿应用 [8] 发展战略 - 坚持算法芯片化理念，打造软硬一体技术能力 [7] - 计划持续迭代AI推理芯片，加速数据中心和智能设备布局 [8] - 抓住国产芯片自主创新趋势，强化市场地位 [8]

AI玩具行业现状 - 电商平台AI玩具退货率高达30%-40%，主要因产品体验未达预期[5][12] - 主流产品售价300-400元（成本不足100元），高毛利导致消费者期待更高[19][20] - 行业90%企业仍处亏损状态，依赖融资维持经营[7][17] 产品技术痛点 - 普遍采用"毛绒玩具+语音盒子"构造，方案同质化严重[9][11] - 仅支持2.4G WiFi导致联网困难，5G网络不兼容[14] - 语音交互存在响应延迟（平均2-3秒）、AI对话机械感强、环境噪音干扰等问题[15][17] - 儿童语法不规范导致大模型理解困难，用户留存率低[23][24] 市场反馈与挑战 - 首批产品未能实现"有情感记忆的玩伴"定位，功能与宣传差距明显[6][13] - 七天无理由退货政策放大产品缺陷，部分企业面临生存危机[12][22] - AI陪伴软件月活和使用时长已进入下滑通道，预示行业瓶颈[23] 产品迭代方向 - 新一代产品改进包括内置语音模块、专用服务器提升响应速度[25] - 差异化卖点转向多模态交互（如芙崽Fuzozo）、专属IP和养成系玩法[27] - 目标客群扩展至青少年/成人市场（如25-40岁女性群体）[28] - 技术方案商（涂鸦智能/乐鑫科技等）提供标准化模块降低开发门槛[10] 行业发展趋势 - 2023年ChatGPT4发布才具备技术基础，真正成熟产品预计2024年出现[18] - 终极目标是打造个性化AI智能体，但依赖用户交互数据积累[23][24] - 第二批新产品正测试市场，结果将验证商业模式可行性[28]

AI玩具行业前景 - 中国AI玩具市场2030年将突破百亿规模 年增长超过70% [2] - 具身智能加速应用 AI玩具有望成为最快"掘金"的品类 [2] - 深圳玩具产业对智能化认知和实践超前 企业普遍认为AI将重塑玩具行业 [2] 行业现状与挑战 - AI玩具产品形态多样 方案商拥抱AI程度高 [2] - 玩具品牌善于挖掘需求和打造产品 但缺乏相应AI技术能力 [2] - 京东JoyInside帮助具身智能企业将AI从"小脑"扩展到"大脑" 增强交互能力 [3] 京东在AI玩具领域的布局 - 数十家主流机器人和AI玩具品牌已接入京东JoyInside 包括Fuzozo芙崽 火火兔等 [3] - 京东与火火兔等品牌达成战略合作 共创商品上线30天销售额破百万 [3] - 京东投资的具身智能企业包括智元机器人 千寻智能 逐际动力和众擎机器人等 [4] 行业活动与合作 - 京东举办"2025 AI玩具大会" 邀请600余家玩具和智能硬件厂商 [2] - 京东超市与深玩协联合发布《AI玩具行业白皮书》 [2] - 深圳玩具企业展示最新研发的AI玩具产品 [2]

京东收购德国零售商Ceconomy - 京东拟以每股4.60欧元现金要约收购Ceconomy所有股份，交易估值约22亿欧元（超180亿元人民币）[7] - 交易完成后京东旗下Convergenta将持股25.35%，Ceconomy保持独立运营[7] 茅台与美团闪购合作 - 茅台官方授权店"茅台酱香·万家共享"批量入驻美团闪购，加速全国范围上线[7] - 此前该品牌在即时零售平台仅有零散自主入驻，现美团闪购已实现多地店铺在线营业[7] 瑞幸咖啡2025Q2财报 - 总净收入123.59亿元，同比增长47.1%，创单季新高[9] - GAAP营业利润17亿元（+61.8%），净利润12.51亿元（+43.6%）[9] - 二季度净新增门店2109家（中国2085家/海外24家），全球总门店达26206家[9] 永辉超市门店调改 - 西安第11家胖东来模式调改门店（丰禾万达广场店）开业，系莲湖区首家[12] - "胖永辉"模式在西安完成十一店布局，为西北及全国调改提供样本[12] 沃尔玛全球电商扩张 - 中国11个办公室已投入使用，三个月内新增8个（含成都/长沙/武汉等）[14] 拼多多规则更新 - 新版发货规则将赠品订单视为独立订单，要求赠品发货时限与主商品一致[15] 小象超市区域拓展 - 在安徽成立新公司"安徽象鲜科技"，注册资本1000万人民币，经营范围含互联网销售/外卖递送等[16] 山姆中国管理层动态 - 新任总裁Jane Ewing现身广州天河店调研，2025年1月接替退休的文安德[17] 京东新品孵化计划 - 计划联合600余家厂商打造20款"千万包销新品"和100款"百万新品"，提供流量/运营扶持[18] 好想你跨界布局 - 推出中式精酿啤酒，通过电商/专卖店销售，近年持续亏损背景下寻求新增长点[20] 洽洽食品产品开发 - 将针对银发人群开发更多健康营养产品，已推出坚果粉/坚果乳等[22] 海底捞高端化布局 - 北京首家高端"臻选店"开业，主打粤式火锅，通过"红石榴计划"拓展多品牌场景[22] 爱马仕2025H1业绩 - 营收80亿欧元（+7%），大中华区领涨的亚洲（除日本）收入35.74亿欧元（+1.5%）[24] - 净利润22亿欧元（-5%），净利润率下降3.6个百分点至28.0%[24]

宏观经济与政策 - 中共中央政治局会议决定10月召开二十届四中全会，研究"十五五"规划建议，部署下半年经济工作，强调宏观政策持续发力，落实积极财政政策和适度宽松货币政策，增强资本市场吸引力[1][4] - 中央财政初步安排900亿元育儿补贴预算，覆盖2022年后出生的婴幼儿，不分城乡、孩次[2][6] - 商务部表示欢迎美资企业在华投资，外交部呼吁中美经贸磋商基于平等互惠原则[5] 行业动态 - 中药饮片标签新规8月1日施行，强制标注保质期[7] - 国家信息化发展报告提出加快网络技术创新，赋能新质生产力[7] - 焦炭行业集体提价，湿熄焦、干熄焦、顶装焦分别上调50元/吨、55元/吨、75元/吨[7] - 商业航天领域取得突破，长征八号甲火箭实现全流程自动化发射[8] - 脑机接口医疗服务价格公示，非侵入式适配费966元/次，侵入式置入费6600元/次[22] 公司公告 - 上纬新材因股价异常波动停牌核查[3][8] - 宁德时代上半年净利润305亿元同比增33%，拟分红10.07元/10股，新增400亿元理财额度[9] - 极米科技上半年净利预增2062%[9] - 长江电力拟投资266亿元建设葛洲坝航运扩能工程[11] - 芯海科技筹划发行H股赴港上市[14] 投资机会 - AI玩具产业加速融合，预计2030年国内市场规模达850亿元，渗透率47%[19] - 香港8月1日实施稳定币监管制度，牌照成为市场准入关键[20] - AI硬件升级推动高端PCB需求激增，高多层板、HDI等品类供需缺口显著[21]

京东AI玩具战略布局 - 公司升级AI技术品牌JoyAI并发布附身智能品牌JoyInside，提供端到端技术解决方案，已与数十家主流玩具品牌合作[1] - 附身智能JoyInside具备高情商对话体验、多元场景适配等四大优势，基于公司10余年智能交互能力积累[2] - 公司提出将打造20款"千万包销新品"和100款"百万新品"，目标成为AI爆款孵化器[2] AI玩具行业现状与前景 - 行业处于爆发前夜，现有数十万销量产品但缺乏百万级爆品[1] - 中国AI玩具市场预计2030年突破百亿规模，年增长率超70%[1] - 行业存在高需求、高单价、高利润特点，具身智能加速应用使其成为最快"掘金"品类[1] 技术方案与行业合作 - JoyInside提供涵盖云计算基础设施、大模型、游戏交互等完整技术方案[2] - 技术不只限于问答功能，而是围绕场景搭建游戏式对话体验[2] - 公司近期投资千寻智能等三家具身智能头部企业，5月还参投智元机器人[3] 战略目标与行业影响 - 公司目标是与行业共同打造精品爆品，推动行业爆发增长[1] - 中国不仅是巨大消费市场，更可能成为全球AI玩具创新策源地[2] - 投资布局考虑新兴产业机会、业务生态协同和行业健康发展[3]

央视网消息：今年上半年，我国外贸在风浪中交出亮眼答卷，实现"三个首次"——与历史同期相比：出口规模首次突破13万亿元；有进出口实绩的企业 首次突破60万家；民营企业进出口规模首次突破12万亿元。三个"首次"的背后，是中国外贸顶住压力、迎难而上的坚韧，更是创新活力与开放魄力的写照。 外贸"三个首次"背后 海运新增超72条航线 记者梳理发现，今年上半年，上海港、宁波舟山港、青岛港等我国主要港口新增超72条航线，新增超19个目的港和挂靠港。 我国外贸逆势实现"三个首次"的背后，有哪些因素在支撑？ 台风刚过，深圳盐田港的20个泊位已全部停满巨型货轮。今年以来，这样的繁忙是盐田港的常态。 商务部国际贸易经济合作研究院对外贸易研究所所长 梁明：我们分析了一组数据，比如说上半年共建"一带一路"国家，对我们出口增长的贡献率已经 高达79.4%了；6月当月贡献率是98%，接近百分之百。上半年我们对传统市场、新兴和其他经济体全部实现了正增长，新兴市场对增长的贡献率达到了80% 以上，这个增长率是非常高的。 民企撑起外贸半壁江山 创新带来新活力 不仅是港口，今年上半年，西部陆海新通道 "铁路笼车衔接海运滚装船" 实现首运、中老泰货 ...

2025世界人工智能大会(WAIC)观察 AI应用商业化进展 - 展会涌现多款聚焦实际场景、解决核心痛点的新锐AI应用，吸引公募基金经理关注人形机器人、AI应用、智能驾驶等方向[1] - 中国AI应用在硬件结合领域（如AI玩具、AI眼镜）已走在世界前列，但整体较北美起步稍慢[2] - 部分AI应用存在噱头成分，但实用型应用（如停车、文件鉴定）显著提升生活效率[2] - 北美编程领域AI coding广泛应用，部分公司通过裁员将预算转向AI投入[1] 机器人产业链投资趋势 - 当前投资集中于机器人上游零部件厂商，因其具备技术壁垒、整机厂合作、盈利能力和低估值特点[2] - 投资逻辑聚焦供给侧（0到1阶段），零部件厂商率先获得确定性收入[3] - A股缺乏机器人整机公司标的，资金被迫集中上游，未来两年千亿市值整机厂出现将推高投资热度[3] - 人形机器人产品加速进化，泛机器人商业化（无人零售、无人物流）将落地[3] AI产业链发展前景 - 国产大模型性能显著提升，投资者关注度超预期[3][4] - AI被类比为工业革命级创新，产业链从硬件到应用均处于"业绩+故事"阶段[4] - 重点赛道包括AI算力基建、人形机器人、医疗AI垂直深化、Agent生态及智能终端[4] - 2025年生成式AI在企业级工作流渗透率将超30%，2028年人形机器人单机成本或降至2万美元以下[5] 细分领域投资机会 - 国产算力、AI医疗、新势力整车厂、工业互联网、软件科技等细分领域存在优质标的[1] - 大模型能力升级将扩大AI应用范围，AI应用板块投资前景广阔[1][2]