能对话互动、可感知情绪、带长期记忆……在越来越多家庭中，AI玩具正成为陪伴孩子的新宠。数据 显示，2024年我国AI玩具市场规模达246亿元，预计2025年将增至290亿元。 然而，AI玩具终究无法替代父母的陪伴。过度依赖AI玩具，可能会影响孩子应对真实社交的能力。此 外，部分AI玩具还存在一定的隐私泄露风险，亟待加以规范和管理。 五花八门的AI玩具 现状 产品五花八门 主打情感陪伴 前不久，李女士给5岁的儿子入手了一款能说会道的智能萌宠，孩子每天放学回家，第一时间就抱着它 分享幼儿园的趣事。张先生则是被短视频里的"黑科技"吸引，为女儿选购了AI定制玩偶，"能记住孩子 的喜好，还能进行角色扮演，女儿说这是'专属小伙伴'，走到哪儿带到哪儿。" 在线下市场，AI玩具的热度也持续攀升。西二环旁的商场里，一家数码产品店铺上架了多款新品。货 架上，一排萌态十足的小毛球格外抢眼。店员打开手机向记者展示，"瞧，这上面还能看到它写的日 记！" 不远处，另一款汤姆猫AI玩具看起来更加活泼。"说话时嘴巴会动，眼神也可以根据情绪有变化，跟人 对话很自然。"说罢，店员又向记者介绍了旁边一款售价3299元的宠物机器狗，"这款互动能力非 ...

近期，甬兴证券发布通信行业2026年策略，认为光互联技术持续发展，端侧AI场景日益丰富。 消息侧，全球算力需求及技术迭代利好产业链。海外云厂商资本开支快速提升，中国智能算力规模高速 增长。光互联技术演变发展推动产业链需求增长。未来800G和1.6T等高速光模块的需求有望快速增 长；Scale-up渗透率提升驱动数通光模块需求增长；硅光解决方案是光模块未来重要发展方向之一；全 光交换OCS技术赋能灵活拓扑与系统弹性，谷歌技术优势深厚；随着芯片功耗的快速提升，风冷散热逼 近极限，液冷渗透率有望快速提升。端侧AI应用驱动物联网产业发展。物联网市场稳健增长，端侧AI 成为新驱动力。AI玩具丰富个性化体验，多款产品上市；智能割草机器人渗透率仍处低位，市场增长 潜力较大；具身智能成为国家战略，市场规模不断扩大。卫星互联网政策不断，组网持续推进。卫星互 联网产业链全面，国内政策密集落地。国内卫星互联网进入产业化发展阶段，星座计划组网持续部署。 据弗若斯特沙利文报告，2024年，全球AI基础设施投资额由2020年的人民币1000亿元增加至人民币 5985亿元，复合年增长率为56.4%；预计到2029年，投资额将进一步增长至人 ...

如果盘点2025年，投资热情最高，资金集中度拉满的赛道，必然无法绕开AI玩具。 作为大模型成熟之后，商业化落地最便捷的领域，被赋予「AI灵魂」的「智能玩具」，过去两年成为创业热情最高涨的所在。一批 新公司密集涌现，顺势点燃了机构的投资热情。 或者说，在经历AI六小龙的短暂辉煌继而快速沉寂之后，大家不得不接受一个现实：大模型通用APP的机会还是掌握在阿里、字节 和腾讯等大公司手里。 但是大模型水平已经越来越成熟，token消耗量摆在那里，总要找到新的应用机会。AI玩具就是被证明，有市场需求，产业链也有支 撑，能快速交付产品并推向市场的理想投资赛道。 根据Statista的预测数据，2024年全球AI玩具市场规模已接近200亿美元。预计未来十年内，市场将以约14%—16%的复合年增长率持 续攀升，到2030年，全球AI玩具市场规模将有望达到351.1亿美元，到2034年可能突破600亿美元。 投资机构终于迎来久违的一次狂欢。甚至一些此前在一线市场并不是很活跃的生面孔，也开始出现在融资新闻。 毕竟，没有投资人愿意错过下一个「Labubu」。 AI玩具赛道融资双雄 与自创立起便以打造新一代的人机交互硬件OS的灵宇宙不 ...

核心观点与政策框架 - 中国消费正经历结构性变化，核心是新需求与新供给的适配，这成为判断优质资产的关键[1] - 《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》为代际消费更替提供了制度化框架，并明确了培育3个万亿级与10个千亿级消费热点的目标[1] 新需求：代际符号与情绪消费 - 消费需求从购买商品转向“订阅一种生活”，体现在空间、时间、关系三个维度的变化[2] - 每一代人有其代表的精神载体（如70后的变形金刚，Z世代的盲盒与数字IP），新需求本质上是代际集体选择的情绪消费[1][3] - 潮玩市场预计在2022至2026年保持约24%的复合年增长率，其增长源于满足身份认同、情绪治愈和自我叙事三类情绪需求[3] - “一老一少”两端孕育新需求：银发经济规模2023年约7万亿元，预计2035年达30万亿元；儿童用品需求从安全功能转向AI互动与情绪成长[6][7] 新供给：柔性制造与精准匹配 - 供给侧改革转向依托新技术、新模式实现更精准的供需匹配，中国消费品品种已超过2.3亿种[7][8] - 制造端柔性化：2025年前三季度智能无人机、智能车载设备增加值同比分别增长约59.9%和25.1%；服装行业出现“两天打样、三天出货”模式[8] - 产品端差异化：供给逻辑从传统年龄段产品向基于生活方式的解决方案迁移，围绕不同群体提供千人千面产品[8] - 场景端融合化：国际消费中心城市汇聚全国约1/3入境游客、超一半进口消费品交易及约70%离境退税销售额，成为供需关键节点[9] 投资逻辑与筛选标准 - 投资主线围绕《实施方案》提出的3个万亿级（老年用品、智能汽车、消费电子）与10个千亿级（潮玩、户外、宠物等）赛道[9] - 筛选下一代“代际符号”需考察三点：是否切中独特情绪需求、是否具备可持续进化的供给体系、是否站在政策与产业趋势的长坡上[10]

Q量子位 insights 2025年度 Al十六 超越波 QbitAl Annual Al TOP 10 Repo 2025 报告从基础设施、模型进化、应用版图、中国路线四个维度，梳理了2025年AI领域的十大核心趋势，展现了技术从算力基建到产业落地的全链条变革，凸 显中国在开源生态与自主可控路线上的崛起。 基础设施层面，算力基建化与芯片AI化成为核心支柱。全球科技巨头纷纷加码超大规模数据中心建设，谷歌"星际之门"、微软AI超级园区等项目投入超百亿 美金，中国"东数西算"工程与天地一体化算网布局同步推进。芯片领域正从通用计算转向AI原生架构，GPU仍是训练核心，NPU成为端侧标配，国产芯片通 过与自研模型、SDK的协同，已实现千亿级参数模型训练的自主可控，打破国外技术垄断。 模型进化聚焦效率与能力的双重突破。预训练架构创新成为关键，MoE混合专家模型凭借"大参数、小激活"特性平衡性能与成本，国内GLM-4.6、通义千问 Qwen3等模型均采用该架构并实现开源。推理能力升级催生自适应推理、异构计算协同等技术，多模态融合与物理世界交互能力凸显，具身智能成为热门赛 道，人形机器人开始进入工业与家庭场景，VLA模型 ...

政策方向与战略升级 - 中央经济工作会议将“深化拓展‘人工智能+’，完善人工智能治理”列为明年重点任务之一 提法从去年的“开展”升级为“深化拓展” 意味着“人工智能+”行动即将进入新阶段 [1] - 人工智能技术对各行各业的渗透率将进一步提高 AI技术与产业升级、消费提振的联系将更加密切 以助力经济社会发展打开更多新空间 [1] 政策落地与产业成效 - 2025年《政府工作报告》提出持续推进“人工智能+”行动 国务院常务会议及国务院发布的相关意见均强调深入实施该行动并大力推进人工智能规模化商业化应用 [2] - 浙江、陕西、广东等多地积极部署相关工作 例如广东省发布了《广东省人工智能赋能制造业高质量发展行动方案(2025—2027年)》 [2] - 在政策加持下 “人工智能+”行动已取得显著成效 人工智能企业数量显著增长且全球占比大幅提升 智能工厂规模可观 在线智能检测、智能排产调度等优秀场景不断涌现 [2] - AI眼镜、AI玩具、AI耳机等智能终端产品越来越受大众喜爱 助力培育消费新增长点 [2] - 当前“人工智能+”行动呈现出政策引领、场景驱动、产业协同创新等特点 伴随AI技术与制造、医疗、教育等行业规模化、深层次融合的推进 将带动智能经济核心产业规模快速增长 [3] 治理体系与风险防范 - 人工智能在带来巨大机遇的同时也带来风险和挑战 AI技术或产品在研发、训练、测试、使用等各环节都面临安全风险 [4] - “人工智能+”行动的深入开展离不开对风险的防范与治理 《人工智能安全治理框架》2.0版已正式发布 在1.0版基础上完善优化风险分类 研究探索风险分级 动态调整更新防范治理措施 [4] - 现行有效的《网络安全法》《个人信息保护法》等法律规范的部分条款也涉及人工智能治理 与《框架》2.0版共同构成制度保障 [4] - 现有人工智能治理体系有效化解了部分风险 但未覆盖所有应用场景 自动驾驶汽车事故责任认定、人工智能生成内容版权归属等问题仍有待进一步厘清 [4] - 强化治理能力需从前置治理、技术防御、社会调节三个角度入手 具体包括建立全国统一的人工智能风险监测平台 对高风险主体实施分级分类精准监管 采用同态加密、区块链存证等技术保障数据安全 开发自适应防御系统 以及向大众普及AI知识并引导公众参与决策等 [5]

政策方向与战略升级 - 中央经济工作会议将“人工智能+”从去年的“开展”提升为“深化拓展”，并列为明年重点任务，标志着该行动进入新阶段 [1] - 政策目标在于提高人工智能技术对各行业的渗透率，加强AI与产业升级、消费提振的联系，以打开经济社会发展新空间 [1] 政策落地与实施成效 - 2025年《政府工作报告》及后续国务院常务会议持续强调推进“人工智能+”行动，支持大模型广泛应用，并发布了《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》 [2] - 浙江、陕西、广东等多地积极部署，例如广东省发布了《广东省人工智能赋能制造业高质量发展行动方案(2025—2027年)》 [2] - 在政策推动下，人工智能企业数量显著增长，全球占比大幅提升，智能工厂规模可观，在线智能检测、智能排产调度等优秀场景不断涌现 [2] - AI眼镜、AI玩具、AI耳机等智能终端产品越来越受大众喜爱，助力培育消费新增长点 [2] - 当前行动呈现政策引领、场景驱动、产业协同创新特点，伴随AI与制造、医疗、教育等行业深度融合，将带动智能经济核心产业规模快速增长 [3] 风险治理与制度构建 - 人工智能在研发、训练、测试、使用等各环节面临技术缺陷或不当使用带来的安全风险 [4] - 2025年9月正式发布了《人工智能安全治理框架》2.0版，在1.0版基础上完善风险分类，探索风险分级，动态更新防范措施 [4] - 该框架与《网络安全法》、《个人信息保护法》等共同构成人工智能治理的制度保障 [4] - 现有治理体系未能覆盖所有AI应用场景，自动驾驶事故责任认定、AI生成内容版权归属等问题有待厘清 [4] - 专家建议从前置治理、技术防御、社会调节三方面强化治理，具体措施包括建立全国统一风险监测平台、采用同态加密等技术保障数据安全、普及AI知识并设立补偿基金等 [5]

市场行情与板块表现 - 12月11日早盘A股三大指数集体上涨 上证指数盘中上涨0.03% [1] - 电力设备、有色金属等板块涨幅靠前 商贸零售、综合板块跌幅居前 [1] - 消费电子板块走强 消费电子ETF（159732.SZ）上涨0.37% [1] 消费电子ETF成分股表现 - 消费电子ETF成分股蓝思科技上涨7.75% [1] - 消费电子ETF成分股信维通信上涨6.38% [1] - 消费电子ETF成分股欣旺达上涨2.38% [1] - 消费电子ETF成分股精测电子上涨1.81% [1] - 消费电子ETF成分股安克创新上涨1.66% [1] AI玩具行业动态与市场前景 - 华为与珞博智能共同开发的“智能憨憨”AI玩具开售即售罄 截至12月3日华为京东自营旗舰店预定量已超3000件 [3] - 华鑫证券表示 随着人工智能技术进步与消费者需求增长 AI玩具有望成为主流 市场前景广阔 [3] - 2024年中国AI玩具市场规模约246亿元 预计2025年将增至290亿元 [3] - 根据京东AI玩具白皮书 预计到2030年AI玩具市场规模将破千亿量级 年复合增长率将超过50% [3] 消费电子ETF产品信息 - 消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子指数 主要投资于业务涉及消费电子产业的50家A股上市公司 [3] - 该ETF行业主要分布于电子制造、光学光电子等主流板块 [3] - 其场外联接基金A类代码为018300 C类代码为018301 [3]

公司经营状况与市场表现 - 公司旗下华强电子世界引领了“深圳华强北”的“时尚电子产品热”，吸引了众多海内外客商和消费者[1] - 华强电子世界单店单日客流量峰值突破5万人次[1] - 华强电子世界“潮品电子区”的铺位持续处于满租状态[1] - 实体市场内经营相关产品的商户经营效益进一步提升[1] 行业趋势与市场环境 - “深圳华强北”素有“中国电子第一街”的美誉，客流量进一步提升[1] - 客流量提升的背景包括消费者对产品性价比和线下体验的重视日益增加，以及“一带一路”倡议持续深入带动国际客商采购[1] 公司战略与业务发展 - 公司基于在经营环境、商户质量、价格和产品品类丰富度等方面的优势吸引客商[1] - 华强电子世界继续深耕差异化业态运营，按规划有序推进局部改造升级，持续扩大时尚电子产品经营区域[1] - 公司打造“华强时尚数智中心”，聚焦VR眼镜、智能穿戴、AI翻译机、AI玩具、机器人、无人机、电子乐器、运动相机、潮玩数码等新兴品类[1] - 已构建起集科技体验、时尚消费、互动社交于一体的大型沉浸式购物空间[1]

文章核心观点 - 2026年CES是AI硬件爆发式增长的关键前哨战 也是中国AI硬件企业出海亮相和进入全球市场的重要平台[3][7] - AI技术正全方位渗透消费电子 AI Native硬件如AI眼镜 机器人 玩具等正在快速改写科技发展轨迹[5][7] - 中国硬件创业者具备全球视野和品牌野心 背靠高效供应链 在智能硬件出海浪潮中取得显著进展[4] - 行业正处在从AI技术突破向场景化落地转化的关键节点 未来2-3年是重要的投资窗口期[7][8] 行业趋势与市场机遇 - 摩根士丹利预判2026年将成为AI科技硬件迎来爆发式增长的关键之年[7] - 2025年前三季度中国高技术产品出口额达3.75万亿元人民币 同比增长11.9%[5] - AI Agent被视作下一个机器人行业 是蕴藏万亿美元机会的市场[5] - AI是近几年CES的核心议题 CES是观察AI行业进化迭代的窗口[7] 中国企业出海与CES角色 - CES几乎成为中国智能硬件企业出海亮相的第一站 被视为进入全球市场的“首堂必修课”和最佳营销场域[7] - 将AI技术潜能转化为用户可感的产品 让AI从抽象走向具象 是中国科技企业最擅长和最具优势的领域[7] - 新一代中国硬件创业者具备全球视野和打造高溢价品牌的野心 背靠全球完整高效的工业体系与供应链网络[4] 活动与栏目介绍 - 36氪将携手同创伟业及栏目「摊牌」亲临2026年CES现场 带来一手资讯并提供社交与资源对接机会[3][8] - 同创伟业是一家聚焦硬科技的投资机构 其被投企业如大漠大 浩瀚科技 Govee Olight 集海科技等将参展CES[8] - 「摊牌」栏目由同创伟业王晶与云鲸张峻彬联合发起 聚焦华人创业者 探讨科技趋势与商业本质[9] - 活动期间将在拉斯维加斯与硅谷举行线下路演和afterparty 汇集出海创业者与投资人[9] - 同创伟业被投企业大漠大无人机将在CES期间进行多场无人机表演[10]