从财务数据来看，钧达股份近年来在光伏电池领域取得了显著的成绩。据公开资料显示，钧达股份的主 营业务为光伏电池片的研发、生产与销售，2024年电池产品出货量为33.74GW，其中N型电池出货 30.99GW，占比超90%。据行业第三方调研机构InfoLink数据统计，公司电池产品出货排名全球第三。 然而，值得注意的是，尽管钧达股份在出货量和市场份额上表现优异，但公司近期业绩却出现了一定波 动。2025年一季度，钧达股份实现收入18.75亿元，归母净利润却为-1.06亿元。 对于钧达股份此次H股上市申请，市场反应积极。分析人士指出，钧达股份作为全球领先的光伏电池制 造商，具备强大的技术实力和市场竞争力。若成功上市，将有助于公司进一步提升品牌影响力和融资能 力，推动公司的长期发展。 然而，值得注意的是，钧达股份的H股上市申请仍需获得香港证券及期货事务监察委员会及香港联交所 等机构的最终批准，存在一定的不确定性。投资者应密切关注相关进展，谨慎做出投资决策。 注：本文结合AI生成，文中观点不构成投资建议，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。 4月15日，钧达股份发布关于申请境外公开发行股票（H股）并上市的进展公告。公告称 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持） [5] 报告的核心观点 - 钧达股份2025年一季报显示收入18.75亿元，归母净利 -1.06亿元，环比减亏 [1][5] - 公司凭借N型电池技术和资产结构优势，电池出货量领先，2025Q1达7.15GW且均为TOPCon电池，海外销售占比提升至58%左右 [9] - 公司开展降本增效工作，受益于电池片涨价等因素，2025Q1毛利率提升至5.88% [9] - 公司长期借款规模增加9亿左右，2025Q1经营性现金流为 -3.08亿元，存货规模从5.52亿提升至7.43亿 [9] - 钧达股份此前资金层面扰动影响消除，长线资金大幅增持，海外销售占比提升保障盈利，看好公司全球布局能力，拟在阿曼投资建设5GW高效电池产能 [9] 财务报表及预测指标 利润表（百万元） - 2024A - 2027E营业总收入分别为9952、9327、13972、16138 [15] - 2024A - 2027E营业成本分别为9880、8300、11773、13598 [15] - 2024A - 2027E毛利分别为72、1026、2199、2540 [15] 资产负债表（百万元） - 2024A - 2027E货币资金分别为3536、552、2669、6199 [15] - 2024A - 2027E应收账款分别为28、34、43、46 [15] - 2024A - 2027E存货分别为552、601、707、803 [15] 现金流量表（百万元） - 2024A - 2027E经营活动现金流净额分别为654、1982、2198、3642 [15] - 2024A - 2027E投资活动现金流净额分别为 -867、 -2046、 -1048、 -1048 [15] - 2024A - 2027E筹资活动现金流净额分别为176、1000、968、936 [15] 基本指标 - 2024A - 2027E每股收益分别为 -2.60、3.07、6.84、7.48 [15] - 2024A - 2027E每股经营现金流分别为2.86、8.65、9.59、15.89 [15] - 2024A - 2027E市盈率分别为 —、12.92、5.81、5.31 [15]

又一新能源企业启动A+H上市，4月15日，头部光伏电池制造商钧达股份（002865.SZ）递交了港股招股书。 4月17日，钧达股份证券部方面向贝壳财经记者证实，公司此次赴港上市的募集资金将主要用于建设阿曼项目。 招股书以及公司此前公告披露的信息显示，钧达股份计划在阿曼建设光伏电池生产基地，首期5 GW产能投资规模2.8亿美元，预计2026年启动商业生产。 钧达股份为头部光伏电池厂商，生产经营集中于电池这一环节。去年亏损近6亿元。公司计划通过出海建厂获得成本优势，并规避贸易壁垒、扩展新兴市 场。 据贝壳财经记者统计，今年以来已有包括宁德时代在内的7家光储企业正式递表港交所，其中3家已在A股上市，另外两家曾申请在A股上市但撤回，转而赴 港。 去年亏损近6亿元，赴港上市拟输血阿曼项目 钧达股份此次赴港上市自2024年初启动，2024年5月公司发行境外股份（H股）并在香港联合交易所上市获得中国证监会备案。 成立于2008年的钧达股份是头部光伏电池制造商，2024年度公司实现电池产品出货33.74GW，同比增长12.62%；其中N型电池出货30.99GW，占比超过 90%。 根据招股书披露，钧达股份此次港股上市所募集资 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年Q1钧达股份营收18.75亿元同减49.52%，归母净利润-1.06亿元同减636.04%、环比+39.23%，扣非净利-2.17亿元同比-27.1%、环比+43.25% [9] - 2025年Q1公司出货7.15GW TOPCon电池，同比-16%、环比持平，海外销售占比提升至58%，25Q1单瓦亏损约1分/w，环比减亏约1分，4月盈利回正，预计全年盈利相对坚挺 [9] - 公司拟于阿曼投资建设5GW高效电池产能，2025年底建成投产，同时推动H股发行工作，预计2025年H1落地 [9] - 2025年Q1费用率约10.1%，较2024年Q4环比持平，经营现金净流出约3.08亿元，环比流出加大，Q1末存货约7.43亿元，环比约+1.91亿元 [9] - 考虑行业竞争加剧盈利承压，下调公司盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润5.15/10.36/14.24亿元，同增187.13%/101.14%/37.47%，基于光伏电池龙头地位，维持“买入”评级 [9] 相关目录总结 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|18,657|9,952|12,568|16,627|20,115| |同比（%）|60.90|(46.66)|26.29|32.29|20.98| |归母净利润（百万元）|815.64|(591.11)|515.06|1,035.99|1,424.23| |同比（%）|13.77|(172.47)|187.13|101.14|37.47| |EPS - 最新摊薄（元/股）|3.56|(2.58)|2.25|4.52|6.22| |P/E（现价&最新摊薄）|11.37|(15.68)|18.00|8.95|6.51| [1] 市场数据 - 收盘价39.73元，一年最低/最高价34.00/84.55元，市净率2.41倍，流通A股市值8,933.92百万元，总市值9,104.20百万元 [6] 基础数据 - 每股净资产16.51元，资产负债率78.95%，总股本229.15百万股，流通A股224.87百万股 [7] 三大财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|6,332|6,366|8,285|8,027| |非流动资产|10,128|12,349|13,888|15,262| |资产总计|16,459|18,715|22,173|23,289| |流动负债|6,377|4,299|6,102|7,030| |非流动负债|6,195|7,042|7,661|6,425| |负债合计|12,572|11,341|13,763|13,455| |归属母公司股东权益|3,887|7,374|8,410|9,834| |所有者权益合计|3,887|7,374|8,410|9,834| |负债和股东权益|16,459|18,715|22,173|23,289| [10] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|9,952|12,568|16,627|20,115| |营业成本(含金融类)|9,880|11,276|14,575|17,592| |营业利润|(730)|600|1,206|1,657| |利润总额|(731)|599|1,205|1,656| |净利润|(591)|515|1,036|1,424| |归属母公司净利润|(591)|515|1,036|1,424| |毛利率(%)|0.73|10.28|12.34|12.54| |归母净利率(%)|(5.94)|4.10|6.23|7.08| |收入增长率(%)|(46.66)|26.29|32.29|20.98| |归母净利润增长率(%)|(172.47)|187.13|101.14|37.47| [10] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|654|1,628|4,123|3,117| |投资活动现金流|(867)|(3,750)|(3,482)|(3,732)| |筹资活动现金流|176|1,652|773|(853)| |现金净增加额|(34)|(469)|1,415|(1,469)| |折旧和摊销|745|1,643|2,039|2,486| |资本开支|(442)|(3,642)|(3,312)|(3,752)| |营运资本变动|312|(560)|937|(846)| [10] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股净资产(元)|16.96|28.49|32.49|37.99| |最新发行在外股份（百万股）|229|229|229|229| |ROIC(%)|(5.42)|6.48|10.96|13.04| |ROE - 摊薄(%)|(15.21)|6.98|12.32|14.48| |资产负债率(%)|74.39|76.38|60.60|62.07| |P/E（现价&最新股本摊薄）|(15.68)|18.00|8.95|6.51| |P/B（现价）|2.39|1.42|1.25|1.07| [10]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2025年Q1钧达股份营收18.75亿元同减49.52%，归母净利润 -1.06亿元同减636.04%/环比+39.23%，扣非净利 -2.17亿元同比 -27.1%/环比+43.25% [9] - 2025年Q1公司出货7.15GW TOPCon电池，同比 -16%/环比持平，海外销售占比提升至58%，印度、土耳其、欧洲等市场占有率行业领先，25Q1单瓦亏损约1分/w，环比减亏约1分，4月盈利回正，预计全年盈利相对坚挺 [9] - 公司拟于阿曼投资建设5GW高效电池产能，2025年底建成投产，推动H股发行工作，预计2025年H1落地 [9] - 2025年Q1费用率约10.1%，较2024年Q4环比持平，经营现金净流出约3.08亿元，环比流出加大，2025年Q1末存货约7.43亿元，环比约 +1.91亿元 [9] - 考虑行业竞争加剧盈利承压，下调公司盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润5.15/10.36/14.24亿元，同增187.13%/101.14%/37.47%，基于公司光伏电池龙头地位，维持“买入”评级 [9] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|18,657|9,952|12,568|16,627|20,115| |同比（%）|60.90|(46.66)|26.29|32.29|20.98| |归母净利润（百万元）|815.64|(591.11)|515.06|1,035.99|1,424.23| |同比（%）|13.77|(172.47)|187.13|101.14|37.47| |EPS - 最新摊薄（元/股）|3.56|(2.58)|2.25|4.52|6.22| |P/E（现价&最新摊薄）|11.37|(15.68)|18.00|8.95|6.51|[1] 市场数据 - 收盘价39.73元，一年最低/最高价34.00/84.55元，市净率2.41倍，流通A股市值8,933.92百万元，总市值9,104.20百万元 [6] 基础数据 - 每股净资产16.51元，资产负债率78.95%，总股本229.15百万股，流通A股224.87百万股 [7] 三大财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|6,332|6,366|8,285|8,027| |非流动资产|10,128|12,349|13,888|15,262| |资产总计|16,459|18,715|22,173|23,289| |流动负债|6,377|4,299|6,102|7,030| |非流动负债|6,195|7,042|7,661|6,425| |负债合计|12,572|11,341|13,763|13,455| |归属母公司股东权益|3,887|7,374|8,410|9,834| |所有者权益合计|3,887|7,374|8,410|9,834| |负债和股东权益|16,459|18,715|22,173|23,289|[10] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|9,952|12,568|16,627|20,115| |营业成本(含金融类)|9,880|11,276|14,575|17,592| |营业利润|(730)|600|1,206|1,657| |利润总额|(731)|599|1,205|1,656| |净利润|(591)|515|1,036|1,424| |归属母公司净利润|(591)|515|1,036|1,424| |毛利率(%)|0.73|10.28|12.34|12.54| |归母净利率(%)|(5.94)|4.10|6.23|7.08| |收入增长率(%)|(46.66)|26.29|32.29|20.98| |归母净利润增长率(%)|(172.47)|187.13|101.14|37.47|[10] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|654|1,628|4,123|3,117| |投资活动现金流|(867)|(3,750)|(3,482)|(3,732)| |筹资活动现金流|176|1,652|773|(853)| |现金净增加额|(34)|(469)|1,415|(1,469)| |折旧和摊销|745|1,643|2,039|2,486| |资本开支|(442)|(3,642)|(3,312)|(3,752)| |营运资本变动|312|(560)|937|(846)|[10] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股净资产(元)|16.96|28.49|32.49|37.99| |最新发行在外股份（百万股）|229|229|229|229| |ROIC(%)|(5.42)|6.48|10.96|13.04| |ROE - 摊薄(%)|(15.21)|6.98|12.32|14.48| |资产负债率(%)|74.39|76.38|60.60|62.07| |P/E（现价&最新股本摊薄）|(15.68)|18.00|8.95|6.51| |P/B（现价）|2.39|1.42|1.25|1.07|[10]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 2025年一季度钧达股份盈利能力边际改善，海外产能与新技术布局位居行业前列，虽产业链报价与行业盈利下行至底部区间影响营收与盈利，但仍维持“买入”评级 [1][5][6] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本2.29亿股，流通股本2.25亿股；总市值93.08亿元，流通市值91.34亿元；12个月内最高价84.55元，最低价34元 [3] 财务数据 - 2025年一季度实现营业收入18.75亿元，同比-49.52%，环比+7.14%；归母净利润-1.06亿元，同比-636.04%，环比-39%（亏损收窄） [4] - 2025年一季度实现TOPCon电池片出货7.15GW；2024年四季度、2025年一季度销售毛利率为2.76pcts、5.88pcts，环比提升3.12pcts；2025年一季度销售费用率降低至0.58pcts，管理费用降低至3.89pcts [5] 海外市场 - 海外销售业务占比从2024年23.85%提升至2025年一季度58.00%，在印度、土耳其、欧洲等主要海外市场占有率行业领先；在阿曼投资建设的5GW高效电池产能有望于2025年建成 [5] 新技术储备 - 中试的TBC电池转化效率较主流N型电池效率可提升1 - 1.5个百分点；与外部机构合作研发的钙钛矿叠层电池实验室效率达31%，居于行业领先水平 [6] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年营业收入分别为111.00亿元、155.40亿元、201.60亿元；归母净利润分别为7.89亿元、11.74亿元、16.58亿元，对应EPS分别为3.44元、5.12元、7.24元 [6] 财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|9,952|11,100|15,540|20,160| |营业收入增长率(%)|-46.66%|11.54%|40.00%|29.73%| |归母净利（百万元）|-591|789|1,174|1,658| |净利润增长率(%)|-172.47%|233.47%|48.80%|41.27%| |摊薄每股收益（元）|-2.60|3.44|5.12|7.24| |市盈率（PE）|—|11.80|7.93|5.61|[7]

证券代码：002865 证券简称：钧达股份 公告编号：2025-029 鉴于本次发行上市的认购对象仅限于符合相关条件的境外投资者及依据中国 相关法律法规有权进行境外证券投资的境内合格投资者，公司将不会在境内证券 交易所的网站和符合监管机构规定条件的媒体上刊登该申请资料，但为使境内投 资者及时了解该等申请资料披露的本次发行上市以及公司的其他相关信息，现提 供该申请资料在香港联交所网站的查询链接供查阅： 中文： 海南钧达新能源科技股份有限公司 关于申请境外公开发行股票（H 股）并上市的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 海南钧达新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）正在进行申请境外公 开发行股票（H 股）并在香港联合交易所有限公司（以下简称"香港联交所"）主 板挂牌上市（以下简称"本次发行上市"）的相关工作。公司已于 2024 年 2 月 6 日 向香港联交所递交了本次发行上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本 次发行上市的申请版本资料集。 公司于 2024 年 5 月 17 日收到中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证 监会"） ...

智通财经APP获悉，据港交所4月15日披露，海南钧达新能源科技股份有限公司(以下简称：钧达股份) (002865.SZ)递表港交所主板，华泰国际、招银国际、德意志银行为其联席保荐人。这是该公司第二次递 表，此前曾在2024年2月6日向港交所主板申请上市。 | | | | 截至12月31日止年度 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2022年 | | 2023年 | | 2024年 | | | | 人民幣千元 | 8 | 人民幣于元 | g | 人民幣于元 | g | | 收入 | 11.085.713 | 100.0 | 18.610.794 | 100.0 | 9.923,894 | 100.0 | | 销售成本 | (9,870,370) | (89.0) | (16.914.686) | (90.9) | (10.008.952) | (100.9) | | 毛利/(毛損) | 1.215.343 | 11.0 | 1.696,108 | 9.1 | (85.058) | (0.9) | | 其他收入 | 24.111 | 0. ...

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司为光伏电池片专业化领先企业，TOPCon技术优势显著，海外市场持续开拓，看好产业供需改善后公司盈利与收入迎来增长 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年4月14日公司发布2025年一季报，一季度实现收入18.75亿元，同比-49.52%，环比+7.14%；归母净利润-1.06亿元，扣非归母净利润-2.17亿元，亏损情况环比边际改善 [1] 费用控制能力提升，盈利能力边际改善 - 25Q1公司销售毛利率/净利率分别为5.88%/-5.65%，环比24Q4分别提升3.12/4.31Pcts [2] - 25Q1公司费用控制能力环比提升显著，销售费用率为0.58%，环比-0.62Pcts，管理费用率（含研发费用）为6.56%，环比-1.33Pcts [2] 海外市场布局加速，港股发行有望为公司发展注入新动能 - 公司当前电池片资产均为N型TOPCon技术路线，产品质量获海内外客户充分认可，出货量持续保持行业领先，25Q1实现N型TOPCon出货7.15GW [3] - 公司加速布局海外市场，海外占比由24年全年的23.85%提升至25Q1的58%，印度、土耳其、欧洲等主要海外市场占有率行业领先 [3] - 公司拟于阿曼投资建设5GW高效电池产能，计划于2025年底建成投产，增强全球市场电池产品供应能力 [3] - 公司拟通过港交所上市构建国际化资本运作平台，整合股东资源，为全球化发展提供保障，港股发行后有望进一步规划海外高效电池产能，助力海外业务高质量发展 [3] 投资建议 - 预计公司25 - 27年实现营收124.58/151.69/177.60亿元，归母净利润为7.64/13.68/18.98亿元，25 - 27年PE为12x/7x/5x [4] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|9,952|12,458|15,169|17,760| |增长率（%）|-46.7|25.2|21.8|17.1| |归属母公司股东净利润（百万元）|-591|764|1,368|1,898| |增长率（%）|-172.5|229.3|79.1|38.7| |每股收益（元）|-2.58|3.33|5.97|8.28| |PE|/|12|7|5| |PB|2.4|2.0|1.5|1.2| [6] 公司财务报表数据预测汇总 - 成长能力方面，2024 - 2027年营业收入增长率分别为-46.66%、25.18%、21.76%、17.08%；EBIT增长率分别为-130.26%、315.43%、53.31%、23.92%；净利润增长率分别为-172.47%、229.26%、79.05%、38.71% [10] - 盈利能力方面，2024 - 2027年毛利率分别为0.73%、14.87%、17.27%、17.88%；净利润率分别为-5.94%、6.13%、9.02%、10.69%；总资产收益率ROA分别为-3.59%、4.46%、7.13%、8.81%；净资产收益率ROE分别为-15.21%、16.43%、22.73%、24.83% [10] - 偿债能力方面，2024 - 2027年流动比率分别为0.99、1.03、1.16、1.32；速动比率分别为0.73、0.77、0.91、1.06；现金比率分别为0.55、0.57、0.70、0.86；资产负债率分别为76.38%、72.86%、68.65%、64.53% [10] - 经营效率方面，2024 - 2027年应收账款周转天数分别为0.69、0.78、0.68、0.70；存货周转天数分别为23.31、16.57、13.73、14.50 [10] - 每股指标方面，2024 - 2027年每股收益分别为-2.58元、3.33元、5.97元、8.28元；每股净资产分别为16.96元、20.30元、26.27元、33.35元；每股经营现金流分别为2.86元、6.86元、11.65元、14.63元；每股股利分别为0.00元、0.00元、1.19元、1.66元 [10] - 估值分析方面，2024 - 2027年PE分别为/、12、7、5；PB分别为2.4、2.0、1.5、1.2；EV/EBITDA分别为62.25、5.92、4.42、3.75；股息收益率分别为0.00%、0.00%、2.95%、4.09% [10] - 现金流量表方面，2024 - 2027年净利润分别为-591百万元、764百万元、1,368百万元、1,898百万元；经营活动现金流分别为654百万元、1,572百万元、2,671百万元、3,353百万元；投资活动现金流分别为-867百万元、-1,226百万元、-1,179百万元、-1,115百万元；筹资活动现金流分别为176百万元、-242百万元、-195百万元、-468百万元；现金净流量分别为-34百万元、104百万元、1,297百万元、1,770百万元 [10]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 2025年一季度公司营收18.75亿元同比降49.52%、环比升7.14%，归母净利润-1.06亿元环比大幅减亏，业绩改善符合预期 [2] - 预计2025 - 2027年盈利分别为9.25/14.58/19.67亿元，对应EPS为4.04、6.36、8.59元，当前股价对应PE分别为10/6/5倍 [3] 业绩简评 - 2025年4月14日公司发布一季报，一季度营收18.75亿元同比降49.52%、环比升7.14%，归母净利润-1.06亿元环比大幅减亏，业绩改善趋势符合预期 [2] 经营分析 国内电池片盈利改善 - 受分布式抢装需求拉动，2月中旬起光伏产业链中下游价格修复，硅片/电池/组件环节涨幅中枢分别为7%/13%/7%，Q1末光伏电池行业平均毛利微亏，预计3月底公司电池片业务国内市场盈利修复至盈亏平衡线以上 [2] - 一季度公司毛利率约6%环比升3PCT，净利率约-6%环比升4PCT，随着头部企业盈利率先改善，推动电池提效和降本工艺导入，TOPCon存量产能竞争力分化，电池环节供需关系向好 [2] 海外市场拓展 - 2025年一季度公司完善全球销售服务网络，海外销售业务占比达58%，同比升46PCT、环比升9PCT，连续5个季度提升，助力整体盈利改善 [2] - 公司拟通过港股上市构建国际化资本运作平台，阿曼5GW高效电池产能计划2025年底建成投产，辐射海外高盈利市场，现阶段阿曼地区出口美国税率仅24%，投产后凸显全球化竞争优势、强化整体盈利弹性 [2] 盈利预测、估值与评级 - 根据海外产能建设进度，预计2025 - 2027年盈利分别为9.25/14.58/19.67亿元，对应EPS为4.04、6.36、8.59元，当前股价对应PE分别为10/6/5倍，维持“买入”评级 [3] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|18,657|9,952|11,020|13,497|15,682| |营业收入增长率|60.90%|-46.66%|10.74%|22.47%|16.19%| |归母净利润(百万元)|816|-591|925|1,458|1,967| |归母净利润增长率|/|-172.47%|256.41%|57.69%|34.93%| |摊薄每股收益(元)|3.587|-2.580|4.035|6.363|8.585| |每股经营性现金流净额|8.70|2.86|6.31|7.43|10.36| |ROE(归属母公司)(摊薄)|17.32%|-15.21%|19.22%|23.87%|25.22%| |P/E|21.60|-19.81|10.03|6.36|4.71| |P/B|3.74|3.01|1.93|1.52|1.19|[7] 三张报表预测摘要 损益表 - 2022 - 2027E主营业务收入分别为11,595、18,657、9,952、11,020、13,497、15,682百万元，增长率分别为/、60.9%、-46.7%、10.7%、22.5%、16.2% [8] - 2022 - 2027E归母净利润分别为717、816、-591、925、1,458、1,967百万元 [8] 资产负债表 - 2022 - 2027E资产总计分别为9,489、18,385、16,459、16,905、18,970、21,023百万元 [8] - 2022 - 2027E负债分别为8,438、13,676、12,572、12,094、12,861、13,222百万元 [8] 现金流量表 - 2022 - 2027E经营活动现金净流分别为156、1,979、654、1,445、1,702、2,374百万元 [8] - 2022 - 2027E投资活动现金净流分别为-733、-2,778、-867、-1,243、-1,601、-2,102百万元 [8] - 2022 - 2027E筹资活动现金净流分别为1,607、2,205、176、-560、277、44百万元 [8] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|1|12|12|18|32| |增持|0|1|1|1|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|1.00|1.08|1.08|1.05|1.00|[10]